De ce se vinde Crypto când stocurile fac

Una dintre întrebările pe care le aud cel mai des în aceste zile este: „Nick – dacă cripto este atât de diferit, de ce se vinde cu aproape orice altceva?”

Și știi ce? Este o întrebare legitimă, cu implicații de anvergură pentru fiecare investitor cripto.

Luni, am văzut proteste anti-COVID-lockdown răspândite în China (unde guvernul a interzis cripto-ul – doar spunând), iar piețele s-au vândut; ei sunt îngrijorați că problemele din China vor duce la probleme în economia Chinei, care arată deja nesigur, ceea ce va duce la probleme pe fiecare piață.

Și destul de sigur, cripto s-a vândut împreună cu orice altceva – din cauza, din nou, de probleme într-o jurisdicție care este interzisă criptomonede. Este un fel de pseudo-corelație.

Desigur, nu s-a schimbat absolut nimic la cripto. Sam Bankman-Fried, Celsius, China – nimic nu contează. Nimic din toate acestea. Argumentul pentru deținerea de active digitale este la fel de puternic ca niciodată.

Deci, permiteți-mi să vă arăt ce se întâmplă cu adevărat cu aceste vânzări criptografice și această corelație.

Pentru că vestea bună este că această pseudo-corelație funcționează în ambele sensuri și cred că următoarele două săptămâni ar putea deveni optimiste...

Investitorii majori sunt în mare parte expuși

Jucători gigantici de pe piață cu zeci, sute de miliarde de capital de aruncat, cum ar fi Bridgewater, sau JPMorgan Chase sau Citadel, dețin o mulțime de Tot. Portofoliile lor sunt atât de „diversificate” încât ar face să se învârtă capul unui investitor obișnuit.

Acțiuni, ETF-uri, fonduri mutuale, petrol, cafea, platină, titluri corporative și suverane – dacă le puteți tranzacționa, ei le dețin și multe.

De asemenea, dețin o mulțime de criptomonede – aproximativ 3.3% din capitalul instituțional lucrează acolo. O parte dintre acestea nu vor fi vândute niciodată, dar o mare parte din cripto-ul este „în joc”.

Acum, „în joc” este relativ aici – amintiți-vă că cripto este o nouă clasă de active și, pe măsură ce piețele merg, este destul de nelichide și volatilă.

Deci, atunci când acestor instituții nu le place felul în care bate vântul, vând - totul, de la acțiuni la cripto. Ei nu se gândesc la asta în același mod ca tine sau mine – ca investiție supremă pe termen lung și acoperire împotriva viitorului – și nu le pasă să recunoască diferența uriașă dintre o cotă din AAPL sau gilts britanici. , sau Cardano (ADA).

Este corect? Nu – iar vânzările de luni, cauzate de China, este un exemplu puternic în acest sens. Este atât de logic? Nu chiar. Nici măcar nu puteți cumpăra sau dețineți cripto în mod legal în China. Este un non-factor, dar pentru că instituțiile care dețin cripto, împreună cu orice altceva sunt speriate de China, vând.

Dar, așa cum am sugerat mai devreme, această pseudo-corelație funcționează în ambele sensuri. Când investitorii sunt mulțumiți, cumpără și criptomonede și mă aștept ca achiziția să revină în aproximativ două săptămâni.

Un An Nou cu noi posibilități cripto

Unii oameni îl numesc „mitingul lui Moș Crăciun”. Poate că este bucuria sărbătorilor, sau poate este promisiunea unui nou an și a unui nou început. Poate că este lăcomia necruțătoare a tipurilor de pe Wall Street de a colecta bonusuri grase de sfârșit de an.

Dar în ultimele două săptămâni ale lunii decembrie, investitorii tind să devină optimiști și acolo, mă aștept să văd o amânare de la neîntemeiată tristețe.

Este bine, dar pe termen lung, motivul pentru care suntem chiar și în cripto, în primul rând, este că nu este ca alte active. Nu ne așteptăm să urmărească pentru totdeauna piața mai largă.

Punctul de cotitură la care mă aștept va fi atunci când toți Bitcoin-urile datorate foștilor utilizatori Mt. Gox vor fi plătiți în sfârșit la începutul anului 2023. Acea promisiune de anul nou va fi realizată direct, deoarece atunci perspectiva acestor monede. nu va mai reține cripto în ansamblu.

Ideea de bază este simplă: acești utilizatori Mt. Gox au fost primitori Bitcoin. Ei dețineau Bitcoin cu mult înainte de vârful din 2017. Mulți dintre ei au devenit teoretic milionari cu ani în urmă și nu au avut niciodată șansa de a folosi cu adevărat niciunul dintre ei.

Ei nu vor la HODL. Nu au „mâini de diamant”. Ceea ce au este o dorință arzătoare de a folosi averea pe care ar trebui să o dețină la un moment dat înainte de a muri. Vor să vândă. Nu contează dacă Bitcoin nu este nici pe departe aproape de cel mai mare nivel istoric, deoarece acești oameni au cumpărături Bitcoin măsurate în sute de dolari.

După ce o vor face, cripto în ansamblu va fi clar. Anticiparea căderii Mt. Gox reține toate cripto-urile. Oamenii refuză să cumpere, știind că urmează o vânzare masivă.

Odată ce vânzarea s-a încheiat, întregul sector cripto va fi deschis către o nouă creștere, care, în cazul monedelor fundamental solide, va putea depăși orice poate face piața tradițională.

Aceasta va fi o creștere pe care dictatura Xi Jinping nu o va putea afecta sau preveni. Aș fi atent la începutul lui 2023.

---