Grayscale Bitcoin Trust, un instrument de investiții care își propune să ofere o expunere indirectă la Bitcoin (BTC) pentru investitorii de pe piețele tradiționale, a raportat o creștere semnificativă a numărului de acțiuni emise între T2 și T1 din 2020.
Potrivit unui 7 din august depozit cu Securities and Exchange Commission, trustul a emis peste 87 de milioane de acțiuni în T2 2020, comparativ cu totalul de 133 de milioane de acțiuni emise pentru tot anul 2020.
Trustul a emis cu aproape 90% mai multe acțiuni în al doilea trimestru al anului 2020 comparativ cu primul. Aceasta reprezintă, de asemenea, o creștere de peste șase ori față de prima jumătate a anului 2019, când au fost emise doar 23 de milioane de acțiuni.
Activele nete au crescut cu 1.6 miliarde USD în T2 2020, la un total de 3.5 miliarde USD. Aproximativ jumătate din această creștere a venit din aprecierea Bitcoin deținută de trust, în valoare de 386,720 BTC la 30 iunie. La prețurile actuale de piață, acesta ar valora 4.4 miliarde de dolari.
Grayscale este adesea criticat pentru imposibilitatea în răscumpărarea acțiunilor trustului. Unele instituții și investitori acreditați pot cumpăra acțiuni la valoarea lor reală, determinată de cât de mult Bitcoin deține trustul. Cu toate acestea, pentru a face acest lucru este nevoie de o perioadă de așteptare de minim șase luni, deoarece acțiunile din trust sunt blocate.
Trustul GBTC a tranzacționat în mod constant cu o primă semnificativă față de valoarea activului său net, ceea ce înseamnă că investitorii plătesc în exces pentru a obține expunere indirectă la Bitcoin.
Pe lângă perioada de blocare care limitează potențialele jocuri de arbitraj, unele notat că nu există niciun mecanism de echilibrare a prețurilor acțiunilor trustului în cazul în care acestea tranzacționează cu reducere.
Potrivit yCharts, premiu în general rămâne în jurul valorii de 20%. Cu toate acestea, a înregistrat scăderi considerabile la 10% în aprilie și iulie 2020, semnalând potențial prezența comercianților de arbitraj. Cu toate acestea, având în vedere că prima a revenit la valori medii, este puțin probabil ca arbitrajul să reprezinte întreaga creștere a trustului.
Unele dintre aceste probleme pot explica entuziasmul comunității pentru un ETF Bitcoin. În plus față de tranzacționarea potențială pe burse binecunoscute, fondurile tranzacționate la bursă văd și un arbitraj zilnic al prețului acțiunilor lor în comparație cu valoarea activelor lor, asigurându-se că prețurile lor urmăresc activele subiacente.
Cointelegraph a raportat anterior că Ethereum Trust de la Grayscale se tranzacționează la prime chiar mai mari.