Growth DeFi este o nouă platformă de finanțare descentralizată care caută să îmbunătățească experiența DeFi. Construită pe baza protocoalelor deja de succes Aave, Mooniswap și CURVE, platforma încearcă să permită utilizatorilor săi să maximizeze randamentele pe care le câștigă ca furnizori de lichidități.
Această abordare interzisă a investițiilor în spațiul criptomonedei devine din ce în ce mai populară, așa că să ne uităm la Growth DeFi și să vedem dacă au ceea ce este necesar pentru a deveni un jucător dominant în acest spațiu DeFi din ce în ce mai aglomerat.
Ce este Growth DeFi?
Platforma este clară în intenția sa de a deveni o suită completă de instrumente DeFi care va oferi utilizatorilor săi strategii optimizate pentru toate protocoalele DeFi existente.
Este construit în jurul jetoanelor GRO, care sunt jetoane deflaționiste care acordă utilizatorilor drepturi de vot și de miză, urmărind și aprecierea capitalului. Legate de jetoanele GRO sunt gToken-urile care oferă o sursă directă de apreciere pentru jetoanele GRO prin arderea taxelor.
Deși inițial se pare că gToken-urile sunt jetoanele purtătoare de dobândă pentru platforma care plătește pe baza fondurilor depuse de către utilizatori, în curând devine clar că oferă mai multă valoare, deoarece beneficiază de taxele de batere (depunere) și ardere (retragere) percepute. de platforma. Această taxă este de 1%, din care jumătate este blocată în fonduri de lichiditate cu diferite perechi GRO. Aceste gToken-uri blocate sunt arse ocazional pentru a crește deficitul de jeton și pentru a crește cererea.
Drept urmare, utilizatorii care dețin gTokens beneficiază de randamentul protocolului de bază, împreună cu profiturile de arbitraj ale taxelor de batere și ardere.
În plus, utilizatorii pot conta întotdeauna pe un alunecare redusă, fără aproape nicio pierdere temporară, deoarece protocolul blochează în mod constant lichiditatea. Acest lucru este extrem de important, deoarece unul dintre obiectivele Growth DeFi este introducerea expunerii furnizorilor de lichidități fără a suferi pierderi temporare.
Ce este pierderea impermanentă?
Pierderea permanentă este un concept din finanțe și este asemănătoare costului de oportunitate. Într-o platformă DeFi, apare o pierdere temporară ori de câte ori se face un depozit la un pool de lichidități și, ulterior, prețul activului suport se modifică, ceea ce duce la o modificare a valorii activelor față de momentul în care acestea au fost adăugate la fondul de lichiditate.
Cu cât este mai mare modificarea prețului, cu atât utilizatorul devine mai expus la pierderi nepermanente. În termeni simpli, aceasta înseamnă că activele au o valoare mai mică atunci când sunt retrase decât au avut atunci când au fost depozitate.
Pool-urile care se bazează pe monede stabile, versiuni împachetate de monede și alte active care se tranzacționează într-o gamă restrânsă beneficiază de o expunere mai mică la pierderi temporare. Aceasta înseamnă că cei care furnizează lichiditate în aceste tipuri de active au un risc mai mic de a fi afectați de pierderi nepermanente.
Deci, de ce s-ar expune furnizorii de lichidități riscul de a suferi o potențială pierdere prin depunerea monedelor și furnizarea de lichiditate?
Deoarece comisioanele de tranzacționare pot compensa și pot compensa pierderile potențiale cauzate de pierderile temporare. De fapt, chiar și pool-urile care sunt puternic expuse la pierderi nepermanente pot fi profitabile dacă taxele de tranzacționare oferă un tampon suficient.
De exemplu, la Uniswap, fiecare tranzacție este percepută cu o taxă de 0.3% care ajunge direct la furnizorii de lichidități. Atunci când volumul de tranzacționare într-un anumit pool crește suficient, poate deveni profitabil furnizarea de lichiditate în acel pool, chiar și atunci când pierderile temporare sunt o probabilitate mare. Totuși, aceasta este o situație complexă, deoarece potențialele pierderi sau profitabilitatea depind de mulți factori, cum ar fi activul care este depozitat, pool-ul specific, protocolul și chiar condițiile de pe piețele mai largi.
Un exemplu de pierdere permanentă
Pentru a da un exemplu concret al modului în care s-ar putea produce o pierdere temporară, luați în considerare următoarea situație.
Un furnizor de lichidități, îl vom numi Guy, oferă lichiditate unui pool Uniswap DAI/ETH 50/50. Un pool 50/50 cere furnizorului de lichiditate să furnizeze o valoare egală pentru fiecare token din pool. În acest caz, să presupunem că DAI este de 1 USD și Ethereum este de 500 USD. Guy oferă pool-ului 10 ETH în valoare de 5,000 USD și 5,000 DAI în valoare de 5,000 USD.
În acest moment, valoarea ambelor jetoane depuse în fondul de lichiditate este egală.
Acum prețul ETH începe să crească până ajunge la 550 USD pe o platformă externă precum Binance. Pe măsură ce diferența de preț în ETH pe Binance și ETH pe Uniswap crește, arbitragerii iau notă și vin pe piață pentru a încerca să obțină profit din această diferență de preț într-un proces cunoscut sub numele de arbitraj.
La Uniswap există un producător de piață de produse care cumpără și vinde în mod constant jetoane pentru a menține raportul corespunzător în toate fondurile de lichiditate. Aceasta înseamnă că atunci când ETH este cumpărat din grup, este înlocuit cu ETH la o bază de cost mai mare, crescând prețul ETH pe Uniswap. Arbitrul va continua să cumpere ETH Uniswap mai ieftin până când prețul se potrivește cu prețul mai mare de la Binance. Cât de mult va fi nevoie de cumpărare de ETH înainte ca prețul să ajungă la echilibru?
Folosind prețul extern (Binance) în câteva formule derivate din formula de producție constantă a pieței de produse, vedem punctul în care prețul Uniswap ETH va fi de 550 USD este atunci când există 5,244.045 DAI și 9.535 ETH în pool.
Deci, arbitratorul este practic capabil să cumpere 0.465 ETH pentru a atinge un echilibru între prețul ETH al Uniswap și Binance, costând 244.045 DAI și atingând prețul mediu de 524.83 DAI per ETH. ETH cumpărat poate fi vândut instantaneu pentru DAI sau orice altă monedă stabilă bazată pe USD într-un loc extern pentru 550 USD. Arbitrajul tocmai a câștigat ~12 USD minus taxele.
Desigur, acest lucru a avut un impact și asupra furnizorului nostru de lichidități, Guy.
Înainte de apariția arbitrajului, Guy avea 5,000 DAI @ 1 $ și 10 ETH @ 500 pentru o valoare totală de 10,000 $ furnizată ca lichiditate.
După ce arbitragerul a terminat cu afacerea sa, Guy's DAI a crescut la 5,244.045 la 1 USD, dar ETH-ul său a scăzut la 9.535 la 550 USD. Valoarea totală acum este de 5,244.045 USD + (9.535 * 550 USD) = 10,488.295 USD.
Cu toate acestea, dacă Guy și-ar fi păstrat pur și simplu DAI și ETH fără a le oferi ca lichiditate, ar avea 5,000 USD + (10 * 550 USD) = 10,500 USD. După cum puteți vedea, Guy are o pierdere temporară de 11.705 USD din furnizarea de lichiditate.
Cu toate acestea, pierderea temporară se numește impermanentă deoarece în acest moment este doar o pierdere de hârtie. Nu devine o pierdere permanentă până când Guy își retrage lichiditatea. Dacă îl părăsește și prețul ETH se întoarce la 500 de dolari, nu există nicio pierdere temporară.
Rețineți totuși că acest exemplu nu ține cont de taxele de tranzacționare câștigate prin furnizarea de lichidități. Există șanse foarte mari ca comisioanele câștigate în acest pool de lichidități să fi compensat pierderile nepermanente și să fi făcut ca furnizarea de lichiditate în acest caz să fie profitabilă.
De asemenea, este posibil ca taxele de tranzacționare să nu fi fost suficient de mari pentru a compensa complet pierderea temporară. În ambele cazuri, este important ca un utilizator să înțeleagă pierderea temporară și posibilitatea ca aceasta să-l afecteze înainte de a furniza lichiditate unui pool.
Riscuri pentru furnizorii de lichidități la AMM
Pierderea permanentă poate fi un nume confuz, dar este folosit deoarece aceste „pierderi de hârtie” nu devin permanente decât dacă vă retrageți monedele din fondul de lichiditate. În timp ce taxele de tranzacționare câștigate pot ajuta la compensarea unei pierderi temporare, numele este încă puțin înșelător în cel mai bun caz.
Un domeniu în care este nevoie de atenție suplimentară este atunci când depuneți într-un Automated Market Maker (AMM). Am menționat mai sus că unele pool-uri de lichidități au un risc mai mare de pierdere temporară decât altele. O regulă de bază pe care o puteți folosi este că, cu cât activele suport sunt mai volatile, cu atât este mai mare riscul de pierdere temporară.
De asemenea, vă puteți face o idee despre riscul pierderii temporare făcând un mic depozit inițial pentru a vedea cum se comportă piscina. Odată ce aveți o idee aproximativă despre rentabilitatea dvs. și despre riscurile dvs., puteți depune o sumă mai mare dacă are sens.
O altă modalitate de a te proteja este să cauți AMM-urile mai consacrate și cunoscute. Acestea sunt o marfă cunoscută, cu randamente cunoscute. O problemă cu DeFi este că oricine poate lua un AMM existent și îl poate bifurca, adăugând unele modificări pe parcurs. Acest lucru expune utilizatorii la potențiale erori care ar putea lăsa fondurile dvs. blocate în AMM pentru totdeauna.
Amintiți-vă că riscurile și recompensele merg mână în mână. Dacă un AMM vă oferă randamente mult mai mari decât media, probabil că există riscuri de potrivire care sunt mult mai mari decât media.
Propunerea de valoare a GRO
Scopul declarat al Drrowth DeFi este de a crea un ecosistem în care deținătorii de GRO și gToken-uri să beneficieze de dobânda compusă combinată cu cota din profituri de la arbitrageri, fără riscurile de a suferi o pierdere temporară.
Încearcă să realizeze acest lucru prin valorificarea puterii a trei sau mai multe protocoale DeFi, dintre care principalele sunt AAVE, CURVE și Mooniswap. În cele din urmă, intenționează să poată utiliza orice protocol DeFi.
Token GRO explicat
GRO este menit să fie simbolul de guvernare al protocolului și va alimenta GRO DAO. Are o aprovizionare totală de 1,000,000 de jetoane GRO, iar principalul caz de utilizare al jetoanelor este miza pentru a oferi drepturi de vot în orice propuneri, ceea ce le permite deținătorilor de jetoane să determine cursul viitor al protocolului.
Mai jos sunt cele trei caracteristici/utilizări principale ale simbolului GRO:
- Staking: Staking-ul nu este încă implementat, dar este așteptat în primul trimestru al anului 2021. Utilizatorii care doresc să participe la guvernarea protocolului vor fi obligați să-și mizeze GRO-ul și să primească în schimb stkGRO, care menține jetoanele lor lichide chiar și atunci când fiind pariat. Nu există mecanisme de blocare planificate pentru sistemul de miză.
- Lichiditate: Lichiditatea pentru gTokens este asigurată de diferitele perechi GRO, iar acest lucru le permite utilizatorilor să cumpere și să vândă token-urile oricând cu un derapaj redus.
- deflaționiste: Jumătate din taxele necesare la baterea gToken-urilor sunt arse și există, de asemenea, o taxă de 10% pentru miza GRO, din care jumătate este ars. Această scădere a jetoanelor nu numai că scade oferta disponibilă de jetoane, ci asigură și că acestea sunt deflaționiste.
Growth DeFi se instalează ca un protocol de agricultură durabilă, cu designul tokenomic menit să îi recompenseze pe cei care intenționează să dețină jetoane pentru o perioadă lungă de timp. Echipa încearcă să creeze un ecosistem complet în care utilizatorii să se poată bucura de stabilitatea investițiilor într-o gamă largă de protocoale DeFi. În esență, ei cred că nu există limite pentru ceea ce pot construi ca supliment la protocol.
Recent, întregul cod v1 a fost auditat de Consensys Diligenceși, deși au fost făcute unele măsuri și recomandări, în general, codul pare să fie sigur. Au existat unele întrebări cu privire la definițiile libere ale multor stări, roluri și permisiuni, în special în cazul în care acestea se aplică rolului de proprietar al Growth DeFi.
Potrivit auditorului Consensys, aceste definiții libere „sugerează că planurile viitoare de tranziție a acestui rol la un multisig guvernat de DAO nu au fost bine gândite. În configurația sa actuală, ar fi incredibil de dificil să treci gestionarea permisiunilor extinse ale Proprietarului la un multisig guvernat de DAO.”
Vă prezentăm gTokens
Una dintre componentele de bază ale ecosistemului Growth DeFi sunt gToken-urile. Aceste jetoane unice nu oferă doar potențialul de dobândă compusă care provine din furnizarea de lichidități, dar preiau și profituri de arbitraj și o parte din taxele de batere și ardere. De asemenea, beneficiază de profiturile mai mari ale furnizorilor de lichidități generate la Mooniswap și oferă stimulente GRO suplimentare prin furnizarea de lichiditate. Practic, gToken-urile sunt o modalitate prin care furnizorii de lichidități pot accesa randamente mai mari decât de obicei și acumulează mai multe jetoane de bază.
Fonduri de lichiditate blocate
Una dintre caracteristicile cheie ale gTokens-urilor sunt blocurile de lichiditate blocate, care au fost demonstrate pentru prima dată de Experimentul Dovada lichidității realizat de UniPower. gTokens au adoptat fonduri de lichiditate blocate ca mijloc de a distribui profiturile care provin din fondurile de lichiditate blocate către deținătorii de GRO și gToken.
Acumulare LP-uri blocată
Fondurile de lichiditate blocate primesc un impuls pentru soldurile lor prin acumularea unei părți de 0.5% din toate taxele de batere și ardere. Fiecare gToken furnizează taxele generate pentru fondul de lichiditate corespunzător, astfel încât orice comisioane gDAI merg la perechea GRO/DAI, taxele gETH merg la perechea GRO/ETH etc.
Profituri Arzătoare
Cei care dețin gTokens primesc recompense periodice, deoarece taxele generate de fondurile de lichiditate blocate sunt ocazional arse, scoțându-le din circulație și reducând oferta totală. Toate acestea provin din volumul de tranzacționare și volatilitatea pieței și este o sursă suplimentară de profit/creștere pentru deținătorii de gToken și GRO.
Arbitrajul gToken
Arbitrajul este puterea unică a gToken-ului. Până la crearea Growth DeFi nu a existat altă modalitate de a profita de pe urma activității arbitragelor decât furnizarea de lichidități pool-urilor. Desigur, acest lucru a crescut și riscul de a suferi pierderi temporare, ceea ce era o situație mai puțin decât ideală. Unul dintre motivele principale pentru crearea gToken-urilor este acela de a rezolva această problemă a pierderilor temporare cauzate de comportamentul de arbitraj în pool-urile de lichiditate.
Acest lucru evidențiază, de asemenea, importanța lichidității ridicate pentru perechile GRO/gToken. Cu cât lichiditatea acestor perechi este mai mare, cu atât comisioanele generate de activitatea arbitragerilor sunt mai mari. Pentru a atinge nivelul maxim de lichiditate posibil, Growth DeFi combină fondurile permanente de lichiditate cu stimulente sub formă de recompense GRO pentru furnizarea de lichiditate pentru perechi, acest mecanism este cunoscut și sub numele de „Liquidity Farming”.
Furnizarea de lichiditate pentru perechile GRO/gToken
De asemenea, ajutând la combaterea pierderilor de impermanență și la colectarea unui randament suplimentar pe gToken este furnizarea de lichiditate pentru oricare dintre gToken-uri. Atunci când lichiditatea este furnizată în acest fel, furnizorul câștigă comisioane de lichiditate și cultivă GRO prin intermediul agriculturii de lichiditate. 25% din oferta totală de jetoane GRO (250,000 GRO) a fost alocată pentru recompensarea celor care oferă lichiditate perechilor GRO/gToken.
Iată o listă completă a potențialelor surse de profit pentru furnizorii de lichidități:
- 50% din fondul de lichiditate este GRO, care își crește valoarea odată cu volumul din toate pool-urile GRO și cu taxele de batere și ardere ale tuturor gToken-urilor.
- Celelalte 50% provin de la gToken, care acumulează în mod constant dobândă și taxe compuse din fluctuațiile ofertei și oportunitățile de arbitraj (se apreciază și după ce au loc arderile periodice de la LP-ul blocat).
- 3% din volumul din pool este colectat ca taxe LP.
- Pe lângă taxa pentru LP, Mooniswap îi obligă pe arbitri să concureze între ei și să ofere o parte din aceste profituri LP-urilor.
- Atunci când furnizează lichiditate pentru o pereche GRO/gToken, LP va primi și GRO ca recompensă suplimentară pentru furnizarea de lichiditate.
Cine se află în spatele creșterii Defi
Rodrigo Ferreira este dezvoltatorul principal pentru codul de backend al Growth DeFi. Are un doctorat. în Informatică de la Yale și are o experiență profundă în semantică formală, verificarea programelor și compilatoare. Rodrigo este profund interesat de criptomonede/blockchain și a dezvoltat anterior un portofel mobil și un schimb de criptomonede.
După cum spune el pe LinkedIn, „Ca inginer software, sunt capabil să asambla și să implementez sisteme complexe într-o varietate de limbi și platforme. Ca antreprenor, îmi place să construiesc aplicații pentru cazuri de afaceri interesante care se pot scala cu automatizare.”
Irving Cabello Almazán este dezvoltator-șef pentru codul frontend al Growth DeFi. În calitate de dezvoltator javascript full-stack cu o pasiune puternică pentru Ethereum, DeFi și ecosistemul blockchain, Irving a câștigat experiență prin construirea de platforme pe React și Node de peste 4 ani și a dezvoltat, de asemenea, mai multe DAPPS pentru Ethereum folosind Solidity, Web3 și Truffle.
GRO Token Perspective de viitor
Tokenul GRO a debutat pe 26 august 2020 la un preț de 19.66 USD (pe baza datelor Coinmarketcap.com), a atins un maxim de 24.66 USD în acea zi și s-a închis ușor mai jos, la 19.03 USD.
De atunci, jetonul a fost destul de volatil. De exemplu, la o săptămână după listare, s-a închis la 31.08 USD, dar o săptămână după aceea a scăzut din nou la 12.97 USD. Aceste suișuri și coborâșuri au continuat și, începând cu 22 decembrie 2020, jetonul se tranzacționa la 23.69 USD.
Cu un proiect și un simbol atât de tânăr, este aproape imposibil de prezis ce urmează, deși spațiul DeFi este extrem de fierbinte în timp ce ne îndreptăm spre 2021. Acest lucru ar putea oferi un vânt din spate semnificativ pentru GRO, deoarece este legat de unele dintre proiectele DeFi cu cea mai rapidă creștere. in spatiu.
Așa cum este cazul oricărui proiect blockchain, ceea ce are nevoie Growth DeFi pentru a crește este adoptarea. Cu cât mai mulți oameni folosesc platforma, cu atât tokenul GRO poate aprecia mai rapid, deoarece tokenomia sa de aprovizionare este strâns legată de arderea jetoanelor colectate ca taxe de tranzacționare.
Începând cu 22 decembrie 2020, jetonul este clasat pe locul 859 după capitalizarea totală a pieței, cu o limită de 3,519,545 USD. Asta pune moneda destul de jos pe listă, iar unul dintre motivele principale în acest moment ar putea fi lipsa utilizării pe scară largă a platformei. Există informații și date foarte limitate cu privire la platformă, iar alte câteva platforme de cultivare a randamentului, cum ar fi Yearn.finance și Harvest Finance, au un avans semnificativ în spațiu.
Concluzie
Ecosistemul DeFi este, fără îndoială, industria cu cea mai rapidă creștere în cripto, la intrarea în 2021, iar Growth DeFi caută să îmbunătățească experiența utilizatorului, oferind interpretarea sa unică care oferă expunere furnizorului de lichidități fără a suferi pierderi temporare. Este suficient pentru a diferenția platforma și pentru a o ajuta să crească și să-și asume liderii din spațiu?
Anterior nu am fi fost siguri, dar odată cu creșterea criptomonedelor și atingând niveluri record, acea protecție împotriva pierderilor temporare ar putea schimba jocul. La urma urmei, cine vrea să-și blocheze monedele pentru a colecta un randament de 6-8% doar pentru a vedea valoarea totală a cripto-urilor lor scăzând cu 10% din cauza modificărilor prețului activelor de bază.
De fapt, această tendință este deja vizibilă pe piață. La sfârșitul lunii noiembrie 2020, Ethereum și Bitcoin erau blocați în DeFi de 14 miliarde de dolari. Aceasta reprezintă un salt de peste 500% a valorii ETH blocat în 2020 și o creștere masivă de peste 10,000% pentru BTC blocat în DeFi în 2020.
Și totuși, în același timp, numărul real de ETH are a scăzut cu aproape 25% din octombrie 2020. Nu există un motiv clar pentru care, dar o ipoteză bună este că investitorii se feresc de la cultivarea randamentului din cauza pierderilor temporare cauzate de creșterea prețurilor criptomonedei.
Dacă acesta este cazul, o platformă precum Growth DeFi ar putea beneficia foarte mult pe măsură ce DeFi continuă să se maturizeze, să evolueze și să crească.
Imagine prezentată prin Shutterstock
Disclaimer: Acestea sunt opiniile scriitorului și nu ar trebui să fie considerate sfaturi de investiții. Cititorii ar trebui să își facă propriile cercetări.