Comercianții instituționali au mult timp cunoscut beneficiile tranzacționării instrumentelor derivate, inclusiv efectul de levier și de acoperire. Prin tranzacționarea piețelor de opțiuni, se pot predetermina câștigurile și pierderile maxime, chiar și cu active volatile precum Bitcoin (BTC).
În ciuda faptului că sunt mult mai complexe, astfel de instrumente permit comercianților să genereze câștiguri independent de ceea ce se întâmplă în următoarele săptămâni sau chiar luni, ceea ce este esențial pentru liniștea sufletească a comercianților pentru a obține performanțe optime.
Comercianții cu amănuntul au început recent să utilizeze instrumente financiare derivate, deși s-au concentrat aproape exclusiv pe contracte futures oferite de BitMEX, OKEx, Binance și atât de mulți alții. Problema principală aici este riscul de lichidare, deoarece criptomonedele sunt incredibil volatil.
Cumpărați o opțiune de apel? Iată care sunt costurile și beneficiile
Cumpărătorul unei opțiuni de apel poate achiziționa Bitcoin la un preț fix la o dată prestabilită. Pentru acest privilegiu, cumpărătorul plătește o primă în avans pentru vânzătorul de opțiuni de apel. Contractele au o dată de scadență și un preț fix, astfel încât toată lumea să cunoască în prealabil potențialele câștiguri și pierderi.
Dacă Bitcoin se apreciază în următoarele ore sau zile, prețul plătit pentru această opțiune de apel ar trebui să crească. Cumpărătorul ar putea să vândă acest contract de opțiune și să își închidă poziția cu profit sau să aștepte până la expirarea contractului.
La data și ora contractului specificate, cumpărătorul va putea achiziționa Bitcoin la prețul convenit anterior. Amintiți-vă, cumpărătorul a plătit o primă în avans pentru acest drept. Dacă prețul Bitcoin este în prezent sub prețul contractului, cumpărătorul se poate îndepărta. De aceea, în primul rând se numește „opțiune”.
Fiecare bursă își stabilește dimensiunea minimă de tranzacționare, deși un contract Bitcoin 0.1 tinde să fie cea mai mică cifră.
Avantajele opțiunilor Bitcoin în comparație cu contractele futures
Principalul beneficiu pentru cumpărător al unei opțiuni este că știu din timp pierderea maximă și, de asemenea, nu trebuie să-și facă griji că își vor închide poziția în avans.
Să ne imaginăm un scenariu în care un investitor are 500 de dolari și se așteaptă ca prețul Bitcoin să crească substanțial în luna următoare. Prin utilizarea contractelor futures, este posibil să le valorificăm poziția, sporind câștigurile de 20 de ori sau chiar de 50 de ori.
De asemenea, ar trebui spus că există un risc cu această strategie. Ce se întâmplă dacă în următoarele zile piața scade brusc cu 2% sau 5%, o apariție destul de frecventă cu Bitcoin. Dacă se întâmplă acest lucru, poziția va fi lichidată sau încetată forțat. Adică, chiar dacă piețele se recuperează la scurt timp după aceea, nu există a doua șansă pentru deținătorul opțiunii.
Cumpărătorul de opțiuni de apel BTC revine
Returnare teoretică pentru un cumpărător de opțiuni de apel
Exemplul de mai sus arată că cumpărătorul de opțiune de achiziție a plătit o primă de 450 USD în avans pentru opțiunea de a achiziționa un Bitcoin la un preț fix de 7,500 USD pe 24 aprilie. Cumpărătorul are un dezavantaj limitat de 450 USD, în timp ce creșterea lor este nelimitată.
Prima plătită în avans pentru o opțiune de apel depinde de:
Preț curent Bitcoin: Dacă Bitcoin se tranzacționează la 5,000 USD și expirarea are loc în 10 zile, o opțiune de apel cu un preț de greutate de 9,000 USD va costa cel mai probabil mai puțin de 40 USD. Pe de altă parte, o grevă de 4,000 USD ar trebui să restituie cumpărătorului 1,100 USD sau mai mult.
Zile până la scadență: Cu cât numărul de zile până la scadență este mai mare, cu atât prețul unei opțiuni de apel va fi mai mare. Presupunând că ambele au același preț de atac, cel cu cea mai îndepărtată expirare va tinde să coste mult mai mult.
Volatilitate recentă: Dacă prețul nu a oscilat prea mult în ultimele 30 sau 60 de zile, șansele pentru o creștere substanțială a prețului sunt scăzute. Volatilitatea redusă face ca prețurile opțiunilor de achiziție să fie mai mici în comparație cu un scenariu de volatilitate ridicată.
Rata dobânzii: O rată a dobânzii ridicată ar duce la prime excesive de opțiuni. Din fericire, nu a fost cazul, întrucât costul împrumutului de bani este în prezent aproape de zero.
Captură de ecran a prețurilor opțiunilor de apel pe 26 martie. Sursa: deribit
Deoarece Bitcoin s-a tranzacționat la 6,730 dolari pe 26 martie, ar trebui să ne așteptăm la o grevă de 6,000 dolari pentru ca o opțiune de apel să coste 800 USD sau mai mult. Pe de altă parte, un preț de grevă de 11,000 de dolari în doar 28 de zile pare puțin probabil să se întâmple, de unde și prețul său de 90 de dolari.
Ar putea părea nerezonabil să vindeți o opțiune de apel cu un dezavantaj nelimitat în schimbul unui avans fix. Cu excepția cazului, nu este cazul dacă investitorul deține deja Bitcoin. În această nouă perspectivă, vânzătorul de opțiuni de achiziție este probabil plătit mai mult decât să facă o vânzare obișnuită.
Cumpărarea unei opțiuni de protecție
O opțiune de vânzare oferă cumpărătorului posibilitatea de a vinde Bitcoin la un preț convenit anterior la o dată viitoare. Încă o dată, cumpărătorul plătește o primă în avans pentru acest privilegiu. În loc să folosiți un ordin stop-loss la o bursă regulată, un deținător își poate reduce pierderile datorate unei scăderi de preț folosind contracte de opțiuni.
În momentul în care Bitcoin se tranzacționează în prezent la niveluri de 6,730 USD, un contract de opțiune put 6,000 USD expirând în 27 de zile costă 440 USD. Dacă Bitcoin scade la 5,000 USD, acest investitor ar putea face o vânzare la prețul prestabilit de 6,000 USD, rezultând o pierdere netă de numai 170 USD.
Investitorii tind să considere această strategie drept asigurare. Dacă prețul Bitcoin nu scade sub prețul de grevă de 6,000 de dolari, investitorul a plătit o primă de 6.5% pentru nimic. Pe de altă parte, avantajul lor a fost redus cu 440 USD, deși rămâne nelimitat.
Opțiunile oferă o limită aproape interminabilă a strategiilor de investiții
Faptul că un cumpărător de opțiuni de achiziție are o creștere nelimitată - și spre deosebire de contractele futures, nu poate fi lichidat forțat în timpul tranzacției - ar trebui să fie un stimulent excelent care încurajează comercianții cu amănuntul să o folosească mai des.
În plus față de metodele de bază descrise mai sus, există mult mai mult în tranzacționarea opțiunilor, inclusiv strategii care combină greve diferite și scadențe. Comercianții instituționali profită de mult de aceste instrumente și acest lucru le permite să își ia timpul liber și să se pregătească pentru diferite scenarii de investiții, acoperindu-și pozițiile.
Opiniile și opiniile exprimate aici sunt doar cele ale autorului și nu reflectă neapărat opiniile lui Cointelegraph. Fiecare mișcare de investiții și tranzacționare implică risc. Ar trebui să efectuați propria cercetare atunci când luați o decizie.