În ultimul an și jumătate, finanțele descentralizate au avut o explozie de activitate. Aplicațiile descentralizate de împrumut și împrumut, tranzacționarea în marjă, protocoalele de lichiditate, monedele stabile, asigurările și instrumentele derivate au crescut toate în numărul de utilizatori, în activitatea în lanț și în maturitatea produsului. La fel de DEFI a crescut, nevoia de a face schimb de valoare dintr-o formă în alta a crescut odată cu ea și mai mulți furnizori de lichidități au intervenit pentru a satisface această nevoie în creștere de lichiditate. Aceasta este evoluția naturală a oricărui sistem, introducând funcționalități și conectivitate extinse și pe măsură ce crește.
Pe baza propriei noastre experiențe, am vrut să împărtășim câteva informații despre piețele descentralizate și despre cum să ne extindem pentru a satisface cerințele în creștere ale DeFi. Considerăm că este o lecție importantă în construirea unui viitor durabil, orientat spre creștere pentru DeFi.
Related: DeFi poate acum alege să ruleze dovezi fără încredere în cunoașterea zero
Utilizarea eficientă a inventarului de jetoane
Există mai multe moduri de a aduce lichiditate pe piață. Unii furnizori de lichidități folosesc un model automat de creare a pieței care utilizează o curbă predeterminată pentru a ajunge la descoperirea prețului, în timp ce mai multe modele manuale includ furnizorii de lichidități care reechilibrează activ stocurile folosind mai multe surse de lichiditate din bursele centralizate și din alte surse.
Creatorii de piață automati sau AMM-urile sunt o abordare excelentă, deschisă și fără permisiune, cu Uniswap — un protocol complet descentralizat pentru furnizarea automată de lichidități bazat pe Ethereum — servind drept exemplu. Un dezavantaj notabil al acestei abordări este că jetoanele pot ajunge să fie „prețuri la infinit” (pe marginile extreme ale curbei), ceea ce înseamnă că o parte din stocul de jetoane blocat este alocată ineficient punctelor de preț care nu sunt cerute de piață și este foarte puțin probabil să fie lovite pe termen scurt.
Related: Recenzia cărții – „Cum să DeFi” de la CoinGecko
Abordarea noastră de scalare trece prin combinarea mai multor tipuri diferite de creatori de piață sub o singură platformă. Ne ocupăm de crearea automată a pieței, oferind un model AMM foarte eficient din punct de vedere al capitalului, care permite stabilirea unor intervale de preț specifice auto-stipulate, permițând, în paralel, creatorilor de piață manual să-și conecteze lichiditatea în platformă. Această concurență sporită între creatorii de piață și un model AMM îmbunătățit, permite ca inventarul existent să fie utilizat mai eficient și, prin urmare, suntem capabili să facilităm un volum mai mare decât alți furnizori de lichiditate pentru aceeași dimensiune a stocului. Această abordare ajută la creșterea lichidității, în special în perioadele volatile, cum ar fi cele observate în timpul scăderilor uriașe de prețuri de Joia Neagră. În timp ce unii formatori de piață s-au retras în fața mișcărilor mari de preț în acea zi, Kyber a continuat să furnizeze lichidități din cauza concedierilor care provin din atragerea de lichidități de la mai mulți formatori de piață.
Expunerea la ecosistemul DeFi
A fost încurajator să vedem că lichiditatea necesară din partea cererii – adică DApps și utilizatorii lor – s-a reunit mai ales în jurul modelelor de descoperire și execuție a prețurilor în lanț, spre deosebire de modelele hibride și off-chain. Acest lucru se datorează în principal ușurinței cu care diferitele primitive financiare pot fi compuse și combinate complet în lanț pentru a oferi servicii noi, chiar dacă modelele hibride și off-chain pot avea un avantaj de viteză în timpul executării tranzacțiilor.
Related: Cum volatilitatea pieței pune în lumină vulnerabilitățile structurale ale DeFi
Lichiditatea în modelele în lanț poate fi ușor introdusă în fluxuri de lucru DeFi complexe, care includ diverse produse de împrumut, împrumut și tranzacționare în marjă. Transparența în lanț permite o încredere sporită la nivelul ecosistemului în viabilitatea tehnică a proiectelor DeFi, deși acest lucru nu înseamnă că sistemele DeFi nu se poticnesc ocazional din cauza erorilor sau a constrângerilor și riscurilor la nivel de protocol. O mare parte din creșterea volumului și a activității comerciale din ecosistemul Ethereum a provenit de la furnizori de lichidități complet pe lanț, cum ar fi Oasis, Uniswap și Kyber.
Related: Când se va alătura Bitcoin Revoluția DeFi?
Capacitate de creare de piață și stimulente
Proiectarea corectă a stimulentelor este esențială pentru a aduce la masă atât furnizorii de lichidități, cât și cei care iau lichidități, iar stimulentele calibrate incorect pot suprima creșterea datorită costurilor crescute și frecării la punctul de schimb. Cei mai mulți furnizori de lichidități descentralizați au optat pentru un model de taxă de preluare în care partea beneficiarului - adică utilizatorul final - plătește o taxă mică care este apoi împărțită între creatorul de piață și protocolul în sine. Această calibrare a evoluat, desigur, pe măsură ce furnizorii au crescut în putere și diversitate. Totuși, există o oportunitate de a face un pas înainte, iar Kyber's Katalyst va oferi un nou model de proiectare a stimulentelor centrat pe deținătorii Kyber Network Crystal (KNC) care guvernează parametrii tarifelor.
Spre punctul final unic de lichiditate pentru DeFi
Am parcurs un drum lung de la primele zile ale DeFi, când nivelurile de lichiditate erau scăzute și stocurile izolate. Peisajul DeFi de astăzi este unul vibrant și înfloritor, cu DApps DeFi interconectate între ele pentru a crea lanțuri valorice unice și produse noi interesante. Finanțarea descentralizată necesită lichiditate descentralizată și, în consecință, furnizorii de lichidități în lanț au înregistrat cea mai mare cerere în soluțiile lor de lichiditate. Ne așteptăm ca spațiul DeFi să continue să crească vertiginos în viitorul apropiat, iar stimularea acestei creșteri va implica mai multe eficiențe, conectivitate mai bună și stimulente inovatoare.
Părerile, gândurile și opiniile exprimate aici sunt singure ale autorului și nu reflectă sau reprezintă neapărat părerile și opiniile lui Cointelegraph.
Deniz Omer este șeful creșterii ecosistemelor la Kyber Network și fondatorul Cryptodyssey Capital și ICODueDiligience.com. Are un master în monedă digitală de la Universitatea din Nicosia.
Sursa: https://cointelegraph.com/news/insight-on-liquidity-from-defi-protocols