Șeful interimar al OCC avertizează că „păcălește aurul” din DeFi îi amintește de plumbul la GFC

Șeful interimar al Oficiului american de control al monedei (OCC) Michael Hsu a avertizat că produsele financiare exotice dezvoltate în unele sferturi de cripto și DeFi amintesc de cele care au precipitat criza financiară globală (GFC) din 2008.

Vorbind în fața Asociației Blockchain pe 21 septembrie, Hsu a avertizat că „inovarea de dragul inovației […] riscă să creeze un munte de bine prost”, creând analogii între proliferarea rapidă a derivatelor de active digitale și explozia derivatelor ipotecare și datorii, cum ar fi Credit Default Swaps (CDS), care a precedat 2008 financiar global. criză:

„Am văzut de aproape goana aurului unui nebun, înainte de criza financiară din 2008. Se pare că am putea fi în pragul altuia cu criptomonede (cripto) și finanțare descentralizată (DeFi) […] Crypto/DeFi astăzi este pe o cale care arată similar cu CDS la începutul anilor 2000.”

Hsu observă că „era aproape imposibil să se acopere riscul ca un debitor să nu devină în plată” înainte de crearea CDS la mijlocul anilor 1990. Cu toate acestea, până când s-a alăturat SEC în 2004 șef interimar al OCC a povestit că instrumentele derivate de credit promiteau investitorilor randamente mai mari ajustate la risc, folosind produse inovatoare care „se bazau în mare măsură pe matematică și inginerie financiară”.

„Ei credeau că conduc o revoluție financiară, creând o clasă de active complet diferită, folosind un set complet diferit de modele. Suna familiar? Astăzi, programatorii și codificatorii, în loc de quanti și inginerii financiari, sunt inovatorii de bază.”

Hsu afirmă că, în momentul în care s-a desfășurat criza, misiunea inițială a CDS „de a crea un instrument care ar putea îmbunătăți managementul riscului și, astfel, să scadă costul creditului” a fost „întorsă în sine, acoperită cu matematică și jargon impenetrabile și supraalimentată cu randament și taxe pentru a asigura creșterea.”

Făcând paralele între derivatele exotice DeFi și riscul sistemic care a stat la baza prăbușirii pieței imobiliare din SUA în 2008, Hsu a remarcat că „cea mai mare parte a inovațiilor pare concentrată pe îmbunătățirea tranzacționării” în criptomonede astăzi, mai degrabă decât să realizeze viziunea pentru o mai mare autonomie financiară articulată de Satoshi Nakamoto. în Bitcoin Whitepaper

Hsu menționează mai multe riscuri care ar putea destabiliza sectorul cripto, inclusiv „o rulare pe o monedă stabilă mare […] furci, hack-uri, trageri de covor, atacuri ale vampirilor și împrumuturi flash”. Deși recunoaște că criptomonedele au rezistat până acum la toate incidentele menționate anterior, Hsu avertizează că astfel de amenințări ar putea crește pe măsură ce baza de utilizatori ai criptomonedei crește:

„Ipoteza mea este că, până de curând, cei mai mulți utilizatori au fost credincioși în tehnologie și, prin urmare, înțeleg riscurile și sunt dispuși să-i ierte. Pe măsură ce sfera și acoperirea cripto/DeFi se extind, totuși, mai mulți utilizatori mainstream, cu așteptări regulate de bani siguri și sănătoși, vor domina și vor genera reacții.” 

În cele din urmă, perspectiva lui Hsu pentru cripto nu este complet sumbră, oficialul concluzionand că, dacă industria „aplica lecțiile din criza din 2008 - ancorați inovația într-un scop clar, promovați un mediu în care scepticii să vorbească și să urmărească banii - riscurile de aur al proștilor pot fi atenuate, iar promisiunea reală a inovației blockchain poate fi realizată.” 

Related: Biden va nominaliza un profesor de drept anti-cripto și anti-mari bănci pentru a conduce OCC

Cu toate acestea, zilele în care mandatul lui Hsu la conducerea OCC par numărate, administrația Biden se pare că a propus să numească profesorul de drept Saule Omarova la conducerea instituției.

Dacă va fi nominalizat, analiștii cred că Omarova va supraveghea o înăsprire a reglementărilor care supraveghează atât industria cripto, cât și industria financiară principală. Omarova a descris anterior activele digitale ca pe un instrument pentru ca interesele private să abuzeze, care nu fac obiectul reglementărilor.

Sursa: https://cointelegraph.com/news/acting-occ-head-warns-that-fools-gold-in-defi-reminds-him-of-lead-up-to-gfc