Bitcoin atacă ultima schemă Ponzi

Monedele gestionate central sunt similare cu schemele Ponzi și necesită măsuri din ce în ce mai distopice pentru a rămâne pe linia de plutire.

Bitcoin atacă ultima schemă Ponzi

Cine administrează Ultimate Ponzi Scheme și cum îl oprim?

Schema Ponzi este un concept simplu.

„O schemă Ponzi este o fraudă investițională care plătește investitorii existenți cu fonduri colectate de la noi investitori. Organizatorii schemei Ponzi promit adesea să vă investească banii și să genereze randamente mari cu riscuri mici sau deloc. Dar în multe scheme Ponzi, escrocii nu investesc banii. În schimb, îl folosesc pentru a-i plăti pe cei care au investit mai devreme și pot păstra ceva pentru ei.

„Cu venituri mici sau deloc legitime, schemele Ponzi necesită un flux constant de bani noi pentru a supraviețui. Când devine dificil să recrutați noi investitori sau când un număr mare de investitori existenți încasează, aceste scheme tind să se prăbușească.”

Dacă înlocuim investitorii cu creditorii, putem privi un tip similar de Ponzi. Să ne uităm la un exemplu: să presupunem că Acme Corp contractează un împrumut de 1 milion USD pentru un an împotriva activelor lor de 10 milioane USD. Ei cheltuiesc acel milion de dolari, dar tot trebuie să plătească băncii un milion de dolari plus 1% dobândă. Deci, Acme ia un alt împrumut de 1 milioane de dolari în plus, rambursează primul împrumut și păstrează încă 5 milion de dolari de cheltuit în al doilea an. În al treilea an, Acme datorează acele 2 milioane de dolari plus cu dobândă, așa că ia 1 milioane de dolari, plus suficient pentru a acoperi plata împrumutului de anul trecut, cu 2 milion de dolari de cheltuit în al treilea an.

Atâta timp cât un creditor este încă dispus să împrumute Acme, acest lucru poate continua din punct de vedere tehnic atâta timp cât rata dobânzii Acme este mai mică decât rata de creștere a activelor lor. Acme poate folosi chiar și banii împrumuți pentru a cumpăra mai multe active, alimentând și mai mult această mașină.

După cum puteți vedea din grafic, dezavantajul este că de fiecare dată când Acme contractă un nou împrumut, sarcina totală a datoriei lor crește și se apropie de valoarea totală a activelor lor. Dacă datoria Acme depășește vreodată valoarea activelor Acme, creditorii Acme își vor cere banii înapoi, iar valoarea Acme - întreaga lor existență și toate investițiile în ele - va ajunge la zero peste noapte. Acest lucru s-ar putea întâmpla din cauza creșterii ratelor dobânzilor sau a scăderii valorii activelor, chiar dacă acesta din urmă este peste o perioadă scurtă de timp în timpul unei calamități.

Pentru ca mașina de bani infinit de la Acme să continue să funcționeze în mod constant, rata dobânzii la împrumuturi trebuie să fie mai mică decât rata de crestere a activelor. Dacă acest lucru continuă, vechile datorii pot fi plătite cu împrumuturi noi. Totuși, în tot acest timp, Acme se confruntă cu riscuri din cauza a încetinirea creșterii. Dacă valorile activelor coboară sub povara datoriei Acme, creditorii vor veni să sune - și Acme ar fi bine să aibă o explicație destul de bună pentru a împiedica creditorii să se retragă și să nu lase Acme fără bani.

Cu cât Acme este capabil să ruleze mai mult timp mașina de bani infinit, cu atât valoarea nominală a Acme și a activelor sale crește și cu atât ei și investitorii lor cad mai greu atunci când o reducere bruscă declanșează un apel în marjă din partea creditorilor. Pentru un exemplu real, vedeți una dintre cele mai mari companii din China, Evergrande:

Din articolul din Financial Times„Nu există nicio modalitate de a rambursa atât de mulți creditori cu resursele noastre limitate”, a spus un director al Evergrande, care a cerut să nu fie identificat. „Vom lăsa judecătorii să decidă cine este plătit și cât de mult.”

Pare un joc periculos de jucat, dar Acme este doar o companie. Putem privi acest tip de comportament Ponzi în întreaga economie?

Mașina globală a banilor infiniti

Exemplul Acme ilustrează modul în care funcționează mașina infinită de bani Ponzi și ne oferă o modalitate de a o identifica din exterior: raportul datorie-active.

Dacă lumea ar fi o singură companie, produsul intern brut (PIB) ar fi similar cu „activele” acelei companii - suma tuturor capitalului și activităților sale productive. Datorită Fondului Monetar Internațional (FMI), putem verifica starea raportului global datorie/PIB.

La fel ca Acme, raportul datorie/PIB este mare în întreaga lume – uneori chiar peste 100%! Aceasta înseamnă că întreaga economie globală este expusă la un nivel masiv risc sistemic, iar situația nu face decât să se înrăutățească.

De ce vedem în creștere riscul sistemic și ce putem face în acest sens?

Pentru a răspunde la aceste întrebări, trebuie să începem cu ratele dobânzilor.

Zeii ratei dobânzii

O rată a dobânzii poate fi considerată ca valoarea în timp a banilor - suma pe care o plătește un împrumutat pentru a împrumuta bani pentru o anumită perioadă de timp. Acesta este similar cu orice alt serviciu de închiriere, cum ar fi o închiriere de mașini; suma totală împrumutată este mașina, iar rata dobânzii este o modalitate de a exprima suma pe care o plătiți pentru a închiria mașina. La fel ca orice alt bun sau serviciu, concurența furnizorilor de servicii față de clienți și tranzacțiile repetate pot duce la un „preț de piață” pentru un împrumut, la fel cum prețurile pentru servicii similare din diferite companii de închiriere de mașini tind să convergă.

În economia noastră modernă, însă, am înzestrat ratele dobânzilor cu un statut divin, permițând bancherilor centrali să stabilească aceste rate în locul participanților la o piață liberă. Băncile centrale precum Rezerva Federală modifică ratele utilizând monopolul lor asupra creării și distrugerii banilor de rezervă, pe care le folosesc pentru a cumpăra și a vinde active în cadrul sistemului bancar comercial. Aceste acțiuni sunt complicate, dar lor intentia declarata este de a influența toate celelalte rate ale dobânzii din economie să se miște în sus sau în jos.

Băncile centrale controlează astfel o pârghie cheie a mașinii infinite de bani Ponzi: ratele dobânzilor.

Ce fac ei cu pârghia asta? Scăderea ratelor dobânzilor în mod constant.

După cum ne amintim din exemplul Acme, ratele mai mici ale dobânzilor fac ca mașinile de bani infinite Ponzi să fie mai ușor de administrat, ceea ce înseamnă că mai multe companii și întreaga economie globală se confruntă cu riscuri sistemice. Cu toate acestea, o mașină de bani infinită necesită, de asemenea, ca valorile activelor să crească constant mai repede decât ratele dobânzilor, cu doar scăderi limitate.

Ce se întâmplă cu activele?

Mitingul Totului

Valorile activelor, pe hârtie, cresc vertiginos. Arată fantastic, până când considerați că acest lucru înseamnă mult spațiu pentru mașinile infinite de bani Ponzi și riscul sistemic care vine cu ele.

Povestea din spatele valorilor activelor dezvăluie rădăcina acestei creșteri fulgerătoare. Pe măsură ce bancherii centrali și guvernele lucrează împreună pentru a scădea ratele dobânzilor și a face creditul mai disponibil, ei îi încurajează pe economisiți să-și mute economiile din active cu risc scăzut - cum ar fi conturile de economii - și în active cu risc mai ridicat - cum ar fi acțiunile companiilor.

În timp, acest lucru transformă S&P 500 și indici similari în noile conturi de economii. Generațiile mai tinere știu acest lucru și, prin urmare, vedem o participare record la bursă prin aplicații precum Robinhood. Strategiile de investiții pasive - cum ar fi ETF-urile - vezi record de popularitate de asemenea.

Economisii care cumpără acțiuni ale unei companii în prezent măresc diferența dintre ratele dobânzilor și creșterea valorii activelor pentru compania respectivă, făcându-le mai ușor să pornească și să susțină o mașină de bani infinită. Dacă ne uităm la întreaga economie americană, putem vedea cum ratele dobânzilor și valorile activelor sunt divergente, deschizând oportunitatea persoanelor și întreprinderilor de a se împrumuta la infinit din activele lor.

Deci ratele dobânzilor sunt menținute la un nivel scăzut și, ca urmare, valorile activelor sunt împinse mai sus, rezolvând două dintre cele trei piese ale mașinii noastre infinite de bani. Cu toate acestea, volatilitatea reprezintă încă un control puternic asupra mașinii de bani infinite, având în vedere că o reducere suficientă poate pune capăt întregului șiretlic într-o clipă. Cum de nu s-a terminat încă petrecerea?

Eliminarea recesiunilor

O scădere a valorii activelor pune în pericol partea alimentată de datorii a mașinilor infinite de bani. Acest lucru face ca recesiunile să fie un factor de descurajare chiar și pentru a se îmbarca pe o mașină de bani infinită Ponzi. Din păcate, această descurajare nu este acum decât o relicvă a istoriei datorită pregătirii băncilor centrale și a guvernelor de a interveni în recesiuni.

Când sosesc recesiunile, băncile centrale și guvernele lucrează împreună pentru a folosi datoria guvernamentală și numerarul nou tipărit pentru a menține valorile activelor pe linia de plutire. „Asigurarea solvabilității” unei bănci, de exemplu, înseamnă a împiedica povara datoriilor să-și depășească valoarea activelor - menținerea în funcțiune a mașinii sale infinite de bani.

Băncile sunt adesea primii beneficiari ai planurilor de salvare guvernamentale, dar nu ultimele. Cu fiecare criză, băncile centrale și guvernele injectează mai mulți bani și mai mult în economie.

Deci, ratele scăzute ale dobânzilor conduc la creșterea ridicată a prețurilor activelor, lărgind terenul fertil pe care cresc și se dezvoltă mașinile infinite de bani Ponzi. De obicei, recesiunile le reduc pe acești Ponzi, dar vedem guvernele intervenind pentru a-i salva cu încă mai mult credit. Aceasta, la rândul său, alimentează prețurile activelor, iar ciclul continuă.

Putem să le cerem aleșilor noștri să înceteze pur și simplu să reducă ratele dobânzilor, să-i salveze pe cei care și-au asumat prea multe datorii și, în schimb, să lase recesiunile să-și urmeze cursul?

Să ne oprim

Dacă băncile centrale și guvernele ar înceta să facă creditul mai ușor și mai ușor de obținut prin rate ale dobânzilor mai scăzute și monetizarea datoriilor, am putea pune capăt acestui comportament al schemei Ponzi și am putea reveni la o economie în care ne vindem bunuri și servicii utile unul altuia.

Unde este problema?

Băncile centrale și guvernele nu poti încetați să vă asumați datorii și să imprimați bani, deoarece monedele noastre în sine sunt o parte cheie a unei mașini masive de bani infinite Ponzi.

Dolarul american și toate celelalte monede majore în circulație astăzi sunt decret monede, băncile centrale și guvernele putând lucra împreună pentru a crea mai multe unități de monedă. În practică, noi unități de monedă sunt create prin împrumuturi de către băncile centrale către bănci sau guvern și de către bănci către oameni și întreprinderi. Monedele pe care le folosim zilnic sunt de fapt datorie deținute de oameni, întreprinderi și guverne.

Sursa acestei mașini de bani infinite este banca centrală. O corporație sau o persoană trebuie să arate unui creditor că sunt solvabile, dar banca centrală este un tip special de creditor. Acest creditor nu suportă niciun cost pentru a-și împrumuta moneda, astfel încât poate împrumuta oricui, oricând și în orice preț. Guvernele folosesc acest creditor special drept mașina lor de bani infinit infinit. Și chiar admit că este o mașină de bani infinită!

Băncile centrale și imprimantele lor monetare permit iluzia atât a ratelor dobânzilor mai scăzute, cât și a creșterii PIB-ului. Când băncile centrale împing ratele dobânzilor în jos, ele injectează o nouă monedă în economie. Această monedă circulă și împinge prețurile pentru orice, toate la rate și ore diferite. Ca urmare, PIB-ul plutește în sus.

Nu putem ajusta PIB-ul pentru această inflație? Din pacate nu. Niciun economist sau supercalculator nu este capabil să analizeze complexitatea mișcărilor prețurilor de pe piețe pentru a spune ce procent dintr-o creștere a PIB-ului a venit din productivitatea reală față de pur și simplu mai multe unități valutare care plutesc, împingând prețurile. Dacă cineva ar putea, ar fi cea mai bogată persoană din lume peste noapte, tranzacționând perfect piețele financiare.

Cu toate acestea, o bancă centrală și moneda sa fiat au același călcâi lui Ahile ca și a Schema Ponzi:

„Cu venituri mici sau deloc legitime, schemele Ponzi necesită un flux constant de bani noi pentru a supraviețui. Când devine dificil să recrutați noi investitori sau când un număr mare de investitori existenți încasează, aceste scheme tind să se prăbușească.”

Dacă băncile centrale și guvernele încetează să imprime bani sau dacă cererea pentru datoria sau moneda lor scade, întreaga viclenie se va prăbuși.

Cum asigură un guvern cererea pentru datoria sau moneda lor?

Dictarea cererii pentru a menține Ponzi în funcțiune

O corporație sau o persoană care își lasă datoriile să-și depășească activele trebuie să depună în mod pașnic falimentul și să elibereze toată prostia. Un guvern va cădea la fel odată ce oamenii ar începe să-și dea seama de nebunia sistemului monetar fiat. Cu toate acestea, am dat guvernelor binecuvântarea noastră de a folosi forța și, în multe cazuri, am renunțat la propria noastră capacitate ca cetățeni de a rezista acestei forțe.

Pentru a-și menține moneda Ponzi atunci când oamenii devin conștienți de aceasta, guvernele trebuie să restrângă libertățile sau să folosească violența.

Legile privind cursul legal și impozitarea reprezintă o modalitate prin care guvernele restricționează libertățile și folosesc violența pentru a-și susține sistemul monetar. Cerând ca impozitele să fie plătite în propria monedă, guvernele pot susține cererea pentru cetățeni de a-și achiziționa moneda și apoi de a scoate acea monedă din circulație. Susținătorii teoriei monetare moderne sunt foarte direcți în acest sens, considerând că scopul impozitării este de a controlează inflația prin aspirarea lichidității din sistem. Protecția pentru a asigura că aceste strategii funcționează? Poliția guvernului respectiv vă va închide cu plăcere dacă nu vă conformați.

Imaginați-vă că ați decis să nu continuați să dați împrumuturi unei companii pentru că nu credeai că sunt solvabile, iar un angajat al acelei companii te-a încătușat și te-a aruncat într-o celulă. Cine ar greși aici?

De asemenea, guvernele pot folosi forța militară pe scena internațională pentru a aborda amenințările la adresa schemei sale Ponzi. Guvernul SUA este deosebit de abil în a folosi puterea militară – sau pur și simplu o proiecție a acesteia – pentru a apăra sistemul dolarului american de amenințări. Când alte națiuni provoacă cererea de dolari pe piața internațională, să zicem pentru utilizarea pe piețele petroliere, rachetele încep să zboare. Acesta este adevărul din spatele memei de mai jos.

Pe măsură ce guvernul se îndatorează din ce în ce mai mult, va trebui să ia măsuri mai drastice pentru a se asigura că moneda fiat Ponzi continuă. Acest lucru va însemna mai multă inflație, impozitare mai mare, controale mai stricte și utilizarea strategică a protecției guvernamentale a violenței. Vor crește impozite, apuca bunuri, strângeți supraveghere și chiar "debitând FedAccounts” când inflația în mod inevitabil Accelerează. În tot acest timp, severitatea eventualului colaps va crește.

Dacă guvernul nu ne va ajuta să ieșim dintr-un sistem care ne rănește pe toți, ce putem face singuri?

Încheind cu Ponzi noi înșine

Din fericire, noi, colectiv, ca cetățeni ai Pământului, putem rezolva această problemă – nu prin voturi sau rezoluții ONU, ci prin acțiuni individuale pentru a înceta participarea la mașina pe care guvernele au construit-o în jurul nostru.

Suntem deja bombardați de mesaje că bogații lacomi și capitalismul însuși sunt de vină pentru răul nostru social, dar acum știm că doar urmăresc un manual și o strategie activate și încurajate de o schemă Ponzi condusă de guvern.

În mod ironic, aceste mesaje îi determină pe oameni să predea mai multă putere guvernelor, care sunt văzute ca singurul răspuns pentru controlul exceselor sectorului privat. Rezultatul este exacerbarea problemei, nu rezolvarea, deoarece sistemele monetare centrate pe guvern sunt rădăcina acestor probleme.

Din fericire, definanțarea monedei fiat Ponzis și eliminarea lumii noastre de riscurile lor sistemice catastrofale este deja în curs. Zi de zi, indivizii renunță la un sistem financiar stricat și la unul nou, în afara accesului guvernului și cu aprovizionare fixă: Bitcoin.

Existența și creșterea rețelei Bitcoin reprezintă o provocare pentru un sistem care trebuie să exercite mai multe controale și să crească riscurile sistemice pentru a supraviețui. Acest sistem ne-ar face să muncim mai mult pentru mai puțin doar pentru a menține schema Ponzi. Fiecare persoană care alege să dețină bitcoin în loc de active pe care guvernele le pot confisca sau devaloriza își face partea pentru a demonta această schemă.

Vei fi unul dintre ei? 

Aceasta este o postare a căpitanului Sidd. Opiniile exprimate sunt în întregime proprii și nu reflectă neapărat cele ale BTC Inc sau Revista Bitcoin.

Sursa: https://bitcoinmagazine.com/business/bitcoin-attack-ultimate-ponzi-scheme