Investiția ARK a lui Cathie Wood nu merge atât de bine

Investiții ARK, o companie de capital de risc fondată de Cathi Wood, se pregătește pentru cea mai rece iarnă pe care a avut-o de mult timp.

Fondul ARK, o poveste de succes din epoca pandemiei care a adus Wood la faima mondială, a văzut toate acțiunile pe care le deține scăzând la minimele istorice. Acțiunile fondului în sine au scăzut cu aproape 63% în acest an și au revenit la nivelurile de la sfârșitul anului 2017.

Potrivit Morningstar Direct, pierderea înregistrată cu acțiunile ARKK, ETF-ul Innovation al fondului, a fost cea mai mare scădere dintre cele peste 230 de ETF-uri diversificate tranzacționate în mod activ. În schimb, S&P 500 a scăzut cu puțin peste 14% în acest an – inclusiv dividendele.

Căderea din grație a lui ARK

Există mai mulți factori care au contribuit la căderea ARK, iar expunerea sa cripto, în special prin GBTC și COIN, este cea mai mare.

Fondul de 7.1 miliarde de dolari deține aproximativ 30 de poziții în acțiuni, Zoom, Tesla și Coinbase reprezentând cel mai mare procent din portofoliul său. ARK a înregistrat o creștere exponențială la începutul pandemiei în 2020, când Wood a sărit cu capul întâi în companiile tehnologice orientate spre creștere și a crescut expunerea fondului la cripto.

Strategia lui Wood face ca fondul să investească masiv în tehnologii despre care crede că au potențialul de a „schimba lumea”. Această strategie a dat roade în câteva luni de la investiția în startup-uri neprofitabile în stadiu incipient, deoarece Zoom a devenit un nume cunoscut în timpul pandemiei, iar Tesla a înregistrat cel mai bun an din istorie.

Expunerea ARK la cripto

De asemenea, Coinbase și-a văzut acțiunile atingând maximul istoric în apogeul pandemiei, făcând din ARK unul dintre cele mai profitabile fonduri din spațiu.

ARK are, de asemenea, o poziție uriașă în Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), deținând peste 6.15 milioane de acțiuni. Și în timp ce poziția reprezintă mai puțin de 0.50% din portofoliul ARK, pierderile suferite de GBTC au lovit puternic fondul.

Scăderea Bitcoin de la cea mai mare valoare istorică de 69,000 de dolari a zguduit GBTC, determinând acțiunile sale să scadă cu peste 76% pentru anul. GBTC se tranzacționează în prezent cu o reducere de peste 50% față de NAV-ul său, ceea ce înseamnă că a funcționat chiar mai rău decât Bitcoin. Coinbase și-a văzut ponderea pierzând peste 80% din valoare în acest an, punând mai multă presiune asupra fondului care se afla deja în dificultate.

Deși analiștii ar putea să nu fie de acord cu privire la partea exactă a portofoliului lui Wood a lovit-o cel mai greu, toți sunt de acord că ARK are probleme. Jon Burckett-Sf. Laurent, manager senior de portofoliu la Exencial Wealth Advisors, a spus că ARK nu are un plan de joc de management al riscului. Fondul a fost construit pe banii gratuiti din perioada stimulentelor și existența lui depinde în mare măsură de asta acum, el a spus Wall Street Journal.

Perspectiva industriei

Todd Rosenbluth, șeful de cercetare la VettaFi, a spus Investors.com că ETF-ul tematic al lui Wood pare să fie prea concentrat pentru mulți acționari. Nici expunerea sa cripto nu ajută.

Cu toate acestea, Cathie Wood a continuat să ridice din umeri preocupările legate de bunăstarea fondului. Nu numai că Wood își susține investițiile, dar își dublează și cele mai riscante poziții din portofoliul său.

În noiembrie, ARK a adăugat 43 de milioane de dolari din acțiuni Coinbase. Un alt fond al lui Wood, ARK Next Generation Internet ETF, cumparate GBTC în valoare de 6 milioane de dolari în octombrie, crescând semnificativ expunerea la Bitcoin.

Investitorii care încă sunt alături de Wood par să împărtășească convingerea ei.

De la începutul anului, numărul de conturi care dețin fondul a scăzut cu aproximativ 8%. La mijlocul lunii noiembrie, numărul total de conturi care dețin ARKK a atins nivelul minim anual.

Cu toate acestea, datele de la Webull Financial LLC au arătat că clienții au adăugat efectiv numerar la ARKK în 2022. Peste 1.4 miliarde de dolari au fost turnați în ARK Innovation ETF în acest an.

Optimism pentru viitor

Acest lucru arată că investitorii rămân încrezători că tehnologia disruptivă asupra căreia se concentrează Wood nu a cunoscut încă perioada de glorie. Pierderile puternice înregistrate de toate acțiunile din portofoliul ARK nu au zdruncinat încrederea investitorilor și majoritatea par să fie dispuși să suporte pierderi pe termen scurt.

Aceste pierderi pe termen scurt s-ar putea agrava în următoarele săptămâni. Anthony Denier, CEO la Webull, a spus că investitorii ar putea să-și vizeze deținerile pentru colectarea pierderilor fiscale - practica de a vinde poziții pierdute înainte de sfârșitul anului pentru a realiza pierderi și a le anula ca pierdere fiscală. Dacă unii dintre cei care dețin ARKK decid să lichideze, fondul ar putea vedea acțiunile sale scăzând și mai mult, a declarat Denier pentru The Wall Street Journal.

Citiți cel mai recent raport de piață al nostru