CEO-ul Coinbase despre cum ar putea arăta un „test Howey modern pentru criptomonede”.

La începutul acestei săptămâni, Brian Armstrong, co-fondator și CEO al schimbului de criptomonede Coinbase, și-a împărtășit părerile despre reglementarea cripto în SUA

Într-o blog publicat la 19 decembrie 2022, Armstrong a spus că, în urma prăbușirii schimbului de criptomonede FTX, SUA și alte jurisdicții majore au trebuit să facă pașii menționați mai sus pentru a „restabili încrederea”:

• Creați claritate de reglementare pentru actorii centralizați
• Aplicați condiții de concurență echitabile
• Lasă inovația să se întâmple în cripto-ul descentralizat

În ceea ce privește problema clarității reglementărilor, Armstrong a declarat:

Poate cel mai complex punct care are nevoie de claritate este legat de care activele cripto sunt mărfuri și care sunt valori mobiliare. CFTC și SEC au dezbătut această problemă în SUA de câțiva ani, dar, din păcate, nu au oferit nicio claritate pieței. În acest moment, pare clar că Congresul trebuie să intervină și să adopte legislația. Acest lucru se poate face cu o versiune actualizată a testului Howey care se aplică jetoanelor cripto care pot intra sub definiția unui contract de investiții.

Iată propunerea CEO-ului Coinbase pentru o versiune modernă a testului Howey, care ar putea ajuta la determinarea dacă un anumit criptoactiv este o marfă sau o valoare mobiliară:

A existat o investiție de bani? Dacă emitentul de active cripto nu a vândut activul pentru bani în scopul construirii unui proiect, nu este o garanție.

Investiția este într-o întreprindere comună? Pentru ca un criptoactiv să fie o securitate, acesta trebuie să fie controlat și operat de o organizație centralizată precum o companie. Dacă un proiect a devenit suficient de descentralizat, nu este o securitate.

Există o așteptare de profit? Dacă scopul principal al criptoactivului este o altă formă de utilitate (vot, guvernare, acțiuni de stimulare a unei comunități etc.), atunci este foarte puțin probabil să fie considerat o securitate.

Profiturile trebuie obținute în primul rând din eforturile altora? Dacă așteptările de profit provin în principal de la participanți care nu sunt afiliați cu emiterea activului, atunci proiectul este suficient de descentralizat și nu ar fi considerat o garanție.

El a subliniat apoi că „toate cele patru componente trebuie să fie satisfăcute pentru ca activul să fie considerat o garanție” și „dacă aveți doar câteva dintre ele, nu este suficient”.

La 7 decembrie 2022, senatorul american Cynthia Lummis (R-WY) a declarat în timpul unui interviu că Ethereum ($ETH) ar putea fi numit titlu de valoare de către Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA („SEC”).

Potrivit unui comunicatul de presă publicat la 7 iunie 2022, „Senatorii SUA Kirsten Gillibrand (D-NY), membru al Comitetului pentru Agricultură al Senatului, și Cynthia Lummis (R-WY), membru al Comitetului Bancar al Senatului, au introdus Actul de inovare financiară responsabilă, o legislație bipartizană emblematică. care va crea un cadru de reglementare complet pentru activele digitale care încurajează inovația financiară responsabilă, flexibilitatea, transparența și protecția robustă a consumatorilor, integrând în același timp activele digitale în legislația existentă.”

În timpul unui interviu la CoinDesk TV, Lummis – care plănuiește să-și reintroducă proiectul de lege bipartizan anul viitor – a spus că „începe să arate mai mult ca bitcoinul este singurul lucru care s-ar califica ca marfă” și că Ethereum ar putea fi „o securitate pentru că a modului în care [a] trecut de la dovada de lucru la dovada de miză”, cu „incapacitatea de a [analiza jetoane] chiar acum” făcând-o „susceptibilă de a fi [considerată] o garanție”.

Pe 6 decembrie 2022, în timp ce era intervievat de antreprenor Patrick Bet-David („PBD”) pentru episodul 212 din Podcastul PBD, Michael Saylor, co-fondator și președinte executiv la compania de software de business intelligence MicroStrategy Inc. (Nasdaq: MSTR), a fost întrebat ce părere are despre Ripple (sau mai degrabă XRP).

Saylor, care pare confuz de diferența dintre Ripple, care este o firmă FinTech specializată în soluții de plată transfrontalieră, și XRP, care este un activ digital care este simbolul nativ al XRP Ledger (XRPL), a răspuns:

Ripple este o valoare neînregistrată... Există o companie. Compania deține o grămadă. O vând publicului larg, dar nu au luat niciodată compania publică. Nu există dezvăluiri, nu? Deci poziția SEC este „vindeți o valoare neînregistrată”. Este un token cripto, nu?

„La fel cum Ethereum este o valoare neînregistrată. Este controlat de câțiva oameni din Fundația Ethereum și Consensys... La fel ca FTT. La fel ca Solana. Toate sunt valori mobiliare neînregistrate...”

PBD l-a întrebat apoi pe Saylor dacă toate altcoin-urile sunt titluri de valoare neînregistrate, de ce SEC merge după $XRP și nu $ETH.

Saylor a răspuns:

Cred că cel mai bun lucru pentru lume ar fi dacă SEC ar închide aproape totul. Totul este lipsit de etică, nu? Adică, poziția Bitcoin ar fi Bitcoin este o marfă etică. Toate aceste alte monede alternative sunt valori mobiliare neînregistrate. Toate sunt doar jetoane de acțiuni emise de o companie pentru a depăși publicitatea și comit fraude cu titluri de valoare, inclusiv Ethereum, desigur. Mai ales Ethereum.

Știi, Ethereum are 20 de miliarde de dolari de token $ ETH blocați în contractul de miză chiar acum și sunt câțiva oameni care ți-l pot returna sau nu. Acum, nu asta este definiția unui contract de investiții? Dacă o bancă a luat 20 de miliarde de dolari din activele dvs., a înghețat geamul și a spus: „Nu vă puteți primi banii înapoi niciodată, poate fi în anul 2024, nu suntem siguri, doar o să facem păstrează-l, s-ar putea să-ți oferim de fapt dobândă pentru el, s-ar putea să le luăm pe toate, s-ar putea să-l reducem.

Aceasta este definiția unei garanții, nu? Este o investiție de bani într-o întreprindere comună, bazându-se pe eforturile altora și pe așteptarea profitului. Ideea este că, dacă vrei ca un criptoactiv să fie o marfă, nu te poți baza pe patru, ingineri, o companie, un CEO. Dacă o persoană poate lua o decizie, nu este o marfă.