Fondurile speculative cripto sunt optimiste pe Bitcoin și până la genunchi în DeFi

Volatilitatea care a devenit sinonimă cu industria cripto nu a descurajat instituțiile să participe la aceasta, deoarece fondurile speculative care investesc în cripto sunt la cote maxime, potrivit Raportul PwC 2022 privind fondul speculativ global criptografic.

Raportul anual analizează atât fondurile speculative tradiționale, cât și fondurile cripto specializate pentru a obține o mai bună înțelegere a modului în care funcționează sectorul relativ nou, dar extrem de dinamic al industriei.

Fondurile speculative criptografice cresc în număr

Cercetarea PwC arată că există în prezent peste 300 de fonduri speculative centrate pe criptomonede pe piață. În timp ce unii ar putea atribui această creștere maturității industriei cripto, datele din raport sugerează că lansarea de noi fonduri speculative cripto pare a fi corelată cu prețul Bitcoin (BTC).

Datele au arătat că un număr mare de fonduri au fost lansate în 2018, 2020 și 2021 - toți ani foarte optimiști pentru Bitcoin - în timp ce anii mai puțin optimiști au înregistrat o activitate mult mai moderată.

Cu toate acestea, majoritatea fondurilor de cripto speculative noi folosesc de obicei strategii de investiții care nu se bazează pe creșterea pieței. Într-un sondaj efectuat pe peste 70 de fonduri speculative cripto, PwC a descoperit că aproape o treime dintre acestea au folosit o strategie de investiții neutră pentru piață. Vizând să profite indiferent de direcția pieței, aceste fonduri folosesc de obicei instrumente derivate pentru a atenua riscul și pentru a obține o expunere mai specifică la activul suport.

A doua cea mai populară strategie de tranzacționare este o strategie cantitativă lungă și scurtă, în care fondurile iau atât poziții lungi, cât și scurte bazate pe o abordare cantitativă. Crearea pieței, arbitrajul și tranzacționarea cu latență scăzută sunt cele mai frecvente strategii utilizate. În ciuda faptului că sunt populare printre fondurile speculative și oferă randamente bune, aceste strategii limitează fondurile doar la tranzacționarea cu criptomonede mai lichide.

Pe o bază medie, fondurile care utilizează o strategie discreționară lungă și scurtă au fost cele mai performante. Datele PwC au arătat că aceste fonduri au prezentat o rentabilitate medie de 199% în 2021. Analizând randamentul mediu, arată că fondurile discreționare lungi au fost cele mai performante, arătând randamente de 420% în 2021. Fondurile neutre pe piață au performat considerabil fondurile cu alte strategii. , arătând o rentabilitate medie de doar 37%.

PwC observă că randamentele prezentate de fondurile discreționare lungi și scurte au fost cele care au folosit o strategie care se potrivește cel mai bine pieței la momentul respectiv, deoarece intraperioade Bitcoin randamentele au atins un vârf de 131% anul trecut.

Cu toate acestea, cu o performanță medie de 63.4% în 2021, eșantionul PwC de fonduri speculative a reușit să depășească doar ușor prețul Bitcoin, care a crescut cu aproximativ 60% pe parcursul anului. Și, în timp ce strategiile diferite au generat niveluri diferite de performanță, toate strategiile din 2021 au avut performanțe slabe în comparație cu 2020.

„Piața taur din 2021 nu a dus la același nivel de câștiguri ca cel din 2020, BTC crescând cu doar 60%, comparativ cu aproximativ 305% în anul precedent.”

PwC a remarcat că randamentele nu sunt singura propunere de valoare a fondurilor speculative. Ceea ce oferă investitorilor este protecție împotriva volatilității, iar datele din raport nu oferă o imagine a faptului dacă strategiile au putut oferi o volatilitate mai mare sau mai mică în schimbul criptomonedelor. Chiar și cu randamente scăzute, fondurile speculative care oferă o volatilitate mai mică ar putea fi mai atractive pentru investitori.

Activele gestionate în creștere

Performanța lentă de anul trecut și volatilitatea ridicată a pieței cu siguranță nu au afectat suma de bani investită de investitori în fondurile speculative.

Raportul estimează că activele totale gestionate (AuM) ale fondurilor speculative cripto a crescut cu 8%, până la aproximativ 4.1 miliarde USD în 2021. AuM median al fondurilor speculative cripto s-a triplat la 24.5 milioane USD în 2021 comparativ cu anul precedent, în timp ce AuM mediu a crescut de la 23.5 milioane USD în 2020 la 58.6 milioane USD în 2021.

Gestionarea tuturor acestor active are un cost. La fel ca fondurile speculative tradiționale, fondurile cripto percep investitorilor o comision de administrare de 2% și o comision de performanță de 20%.

„Ne-am aștepta ca administratorii de fonduri speculative cripto să perceapă comisioane mai mari, având în vedere gradul mai scăzut de familiaritate cu produsul și complexitatea operațională mai mare, cum ar fi deschiderea și gestionarea portofelelor – ceea ce duce la o piață mai puțin accesibilă pentru investitorii individuali, dar se pare că acest lucru nu a făcut-o. a fost cazul.”

PwC se așteaptă ca fondurile cripto să suporte costuri mai mari pe măsură ce piața cripto generală se dezvoltă. În condițiile în care autoritățile de reglementare din întreaga lume cer standarde de securitate și de conformitate mai ridicate, fondurile speculative cripto vor trebui, cel mai probabil, să își mărească taxele de administrare pentru a rămâne profitabile.

Cu toate acestea, comisionul de performanță de 20% ar putea continua să scadă în următorii ani, pe măsură ce mai multe fonduri și alte instituții încep să intre în spațiul cripto. Taxele medii de performanță au scăzut de la 22.5% la 21.6% la sută în 2021, arătând că numărul tot mai mare de fonduri noi care intră în spațiu încep să concureze pentru a atrage noi clienți.

Una dintre metodele cripto-fondurilor par să le folosească pentru a atrage clienți este oferirea unui portofoliu divers de investiții. În timp ce 86% dintre fonduri au spus că au investit în „magazin de criptomonede de valoare”, cum ar fi Bitcoin, 78% au spus că au investit în DeFi.

Mai puțin de o treime dintre fonduri au spus că jumătate din volumul lor zilnic de tranzacționare este în BTC. În comparație cu 56% de anul trecut, arată că fondurile se diversifică rapid în altcoins. După BTC și Ethereum (ETH), primele cinci fonduri speculative cripto de altcoins tranzacționate au fost Solana (SOL), Buline (DOT), Terra (LUNA), Avalanșă (AVAX), și Uniswap (UNI).

Încă nu este clar cum de-ancorajul TerraUSD (UST) și prăbușirea ulterioară a LUNA au afectat aceste fonduri, deoarece sondajul PwC a fost efectuat în aprilie înainte ca acele evenimente să aibă loc. Compania crede că vom vedea că intrările de capital pe piața criptografică vor încetini pentru restul anului, pe măsură ce investitorii devin mai precauți.

„Multe fonduri au încă să-și afișeze randamentele din mai 2022 și doar odată ce acestea vor fi disponibile, va fi posibil să se judece impactul colapsului Terra și al scăderii mai ample a piețelor cripto. Desigur, vor exista și fonduri care au avut deja o perspectivă de urs sau au putut să ajusteze și să identifice mai bine problemele de la Terra, gestionându-și expunerile sau chiar luând poziții scurte în această perioadă. Sunt de așteptat corecții. Piața și-a revenit înainte și nu există niciun motiv să credem că nu va reveni din nou”, a declarat John Garvey, liderul global al serviciilor financiare la PwC, pentru CryptoSlate.

PwC crede că precauția se va extinde și la stablecoins. Pe lângă altcoins, stablecoins-urile au crescut semnificativ și în popularitate în rândul fondurilor speculative. Cele mai mari două monede stabile în ceea ce privește utilizarea au fost USDC și USDT, cu 73% și, respectiv, 63% din fonduri folosindu-le. Puțin sub o treime din fondurile cripto au raportat că le folosesc EarthUSD (UST) în primul trimestru al anului.

„Este interesant de observat că, în ciuda capitalizării de piață a USDT fiind aproape dublă față de USDC, fondurile speculative par să prefere utilizarea USDC. Credem că acest lucru se datorează transparenței mai mari oferite de USDC în ceea ce privește activele care susțin moneda stabilă.”

Creșterea utilizării stablecoin ar putea fi explicată printr-o creștere similară a utilizării schimburilor descentralizate. Potrivit raportului PwC, 41% dintre fondurile cripto au raportat că folosesc DEX-uri. Cei care se ocupă de DeFi par să vină la Uniswap, deoarece datele au arătat că 20% dintre fonduri au folosit platforma ca DEX-ul lor preferat.

Bullish pe Bitcoin

În ciuda faptului că piața era destul de ursară la momentul în care a fost efectuat sondajul PwC, majoritatea fondurilor cripto au rămas optimiste pe Bitcoin. Când li s-a cerut să dea estimarea unde va fi prețul BTC la sfârșitul anului, majoritatea (42%) l-au situat în intervalul de la 75,000 la 100,000 USD. Alți 35% au prezis că va varia între 50,000 USD și 75,000 USD.

Mesaj Fondurile speculative cripto sunt optimiste pe Bitcoin și până la genunchi în DeFi a apărut în primul rând pe CryptoSlate.

• Coinsmart. Cel mai bun schimb de Bitcoin și Crypto din Europa.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Cunoștințe amplificate. ACCES LIBER.
• CryptoHawk. Radar Altcoin. Încercare gratuită.
• Sursa: https://cryptoslate.com/crypto-hedge-funds-are-bullish-on-bitcoin-and-knee-deep-in-defi/