DeFi + TradFi: Începutul unei prietenii frumoase

Nu se întâmplă des să merg cu un telescaun la cină, dar săptămâna trecută m-am trezit purtat pe pârtiile St Moritz spre o masă cu unii dintre cei mai influenți jucători din cripto.

A fost o seară fără vânt, cristalină la această destinație legendară din Alpii elvețieni. Când am coborât din lift și am făcut drumul către o lumină îndepărtată, nu eram singur. Zeci de colegi vorbitori la CfC St Moritz Conferința despre criptomonede traversau și pista pisicilor către clubul Paradiso, o cabană de lux așezată sub vârful de 10,000 de picioare al Piz Nair. A fost așteptată o cină cu friptură, precum și o lectură neprețuită despre starea finanțelor descentralizate.

Pierdut în epavă

De când FTX s-a prăbușit, m-am gândit la întrebări despre anul horribilis al cripto-ului: s-a pierdut oare promisiunea acestei tehnologii inovatoare în ruinele FTX, Terra, Celsius și alte eșecuri? Finanța descentralizată a fost doar un miraj? Și au terminat investitorii în mare măsură cu clasa de active, în special cu astfel de evaluări suculente oferite pe piețele de acțiuni mai puțin riscante?

Speranța mea era să adun răspunsuri la aceste întrebări în aerul rarefiat din St. Moritz. Și nu am fost dezamăgită. CfC a fost mult timp o oprire asemănătoare Davos pe circuitul global de conferințe cripto, atrăgând un amestec de oameni serioși din diverse discipline. Anul acesta nu a fost diferit, cu participanții provenind de la protocoalele DeFi de vârf, Wall Street, Crypto Valley din Elveția, Sand Hill Road și avanposturi îndepărtate din Bermuda și Perth, Australia.

Holding Court

Intrând în cabană cu o ceașcă de vin fiert cald în mâini, l-am văzut pe nimeni altul decât pe Changpeng Zhao, alias CZ, care ținea curte. Cu întrebări care se învârteau cu privire la soliditatea Binance, a fost izbitor să văd un bărbat despre care se spune că valorează 13 miliarde de dolari, arătând colegilor un videoclip cu el însuși sculptând cu pricepere pulbere pe o pantă din apropiere, la începutul săptămânii.

Revenind la chestiuni mai serioase, CZ mi-a spus că nu este deranjat în legătură cu rapoartele că retrageri s-au avântat de la schimbul de criptomonede nr. 1 global, pe care l-a fondat și îl conduce în calitate de CEO. El a spus că Binance nu s-a răsfățat cu efectul de pârghie și cu împrumuturile care au influențat FTX sau Celsius.

Poate că da, dar de-a lungul săptămânii s-au răspândit în rândul participanților la CfC preocupările că un pantof ar putea cădea încă la Binance, o organizație complexă cu operațiuni în zeci de țări care nu și-a desemnat intenționat o bază de domiciliu și nici nu a numit un consiliu de administrație. (În septembrie, grupul Binance a introdus un Consiliu consultativ condus de fostul senator Max Baucus, democrat din Montana.)

În lucrarea sa chat pe foc miercuri, CZ a încercat să atenueze îngrijorările legate de vulnerabilitățile de reglementare ale Binance, dar și să afirme că schimbul a fost un nou tip de model de afaceri care nu ar trebui să fie ținut la așteptările tradiționale. El vede Binance ca fiind „puntea” dintre cripto și TradFi.

[Conținutul încorporat]

„Sunt un avocat al descentralizării și vreau ca oamenii să aibă puterea de a controla bogăția și de a folosi instrumente financiare”, a spus el. „În același timp, suntem într-o fază de tranziție a acestei industrii și trebuie să ne integrăm cu băncile și să obținem licențe.”

Luând un ton mai conciliant regulament nu a fost chiar atât de surprinzător, având în vedere ce s-a întâmplat anul trecut. Cu toate acestea, investitorii, în special cei din instituții cu buzunare profunde, cum ar fi fondurile speculative, fundațiile și birourile de familie, doresc mai mult decât un serviciu pe buze. Cuvintele sunt ieftine, iar mulți dintre participanți au terminat cu legerdemain-ul cowboy-ilor CeFi.

Vorbind despre acest risc la CfC, Philippe Bekhazi, șeful XBTO Group, o firmă de tranzacționare cu active digitale, a reamintit publicului său că depunerea pe bursele centralizate este asemănătoare cu a le împrumuta bani la 0%. Cu atâta opacitate, CEX-urile pot face ce vor cu capitalul clienților, gratuit.

Primul pas

În timp ce dezvăluirile de dovadă a rezervelor pot fi un prim pas excelent, iar activele în lanț pot asigura clienții că depozitele lor sunt în siguranță, aceasta este doar jumătate din poveste. „Problema este partea de răspundere a ecuației”, a spus Bekhazi. „Există o mulțime de pârghii din umbră acolo.”

Unul dintre avantajele protocoalelor DeFi, a adăugat el, este că puteți vedea partea de răspundere a ecuației și chiar luarea deciziilor cu privire la modul în care vor fi gestionate activele. În timp ce DeFi ar fi putut scăpa din 2022 cu titluri mai bune decât CeFi, sectorul are propriile sale probleme. Pentru început, există sentimentul că DeFi nu merge nicăieri fără TradFi.

Verificări ale realității

Merită să ne amintim că DeFi a fost inițial condus de ideea că Ethereum ar stimula un sistem financiar alternativ eliberat de balonarea, fricțiunile și restricțiile lumii vechi. Acum, câțiva ani și multe verificări ale realității mai târziu, devine clar că DeFi poate fi mai puțin o revoluție în sine și mai mult un upgrade IT mamut pentru întreaga industrie financiară. Schimbarea infrastructurii poate suna ca ceva plictisitor, dar cei de la CfC au fost destul de încântați de perspectivele de creștere ale polenizării încrucișate DeFi și TradFi.

Luați în considerare activele din lumea reală sau RWA, așa cum sunt cunoscute. Tokenizarea obligațiunilor, acțiunilor și a altor titluri tradiționale devine foarte populară. Societe Generale, banca nr. 3 a Franței, a devenit a mare credincios în stratagemă, iar săptămâna trecută Ondo Finance, o platformă de tranzacționare cripto, a scos la iveală o versiune tokenizată a ETF-ului BlackRock Treasuries. Proiectul Onyx al lui JPMorgan Chase a experimentat și tranzacții cu DeFi.

Fondatorii DeFi se luptă pentru a îmbrățișa RWA-urile. Stani Kulechov, fondatorul și CEO-ul Aave, a urcat cu mândrie pe scenă pentru un panou DeFi purtând un tricou pe care scria „Sunt un atu din lumea reală”. Aave, un creditor descentralizat cu 3.7 miliarde de dolari în valoare totală blocată, lucrează la Aave Arc, un nou serviciu care este adaptat investitorilor instituționali, oferind un protocol autorizat cu verificări privind cunoașterea clientului și împotriva spălării banilor. Kulechov a spus că RWA-urile vor fi, fără îndoială, o sursă importantă de creștere pentru sector.

Umbra lui FTX

Totuși, umbra FTX a apărut în cele trei zile ale confabării. Într-una dintre cele mai interesante discuții de la CfC, Anthony Scaramucci, fondatorul și managing partner la firma de investiții SkyBridge Capital, a împărtășit furia pe care a simțit-o când a aflat că Sam Bankman-Fried ar fi fraudat investitorii. Scaramucci, impresarul din spatele celebrelor conferințe de investiții SALT, este unul dintre cei mai conectați finanțatori de pe Wall Street. Nu numai că a prezentat SBF la multe dintre contactele sale de mare putere, ci și-a vândut FTX un pachet de 30% din SkyBridge.

Inutil să spun că a fost mortificat când schimbul s-a dus la burtă. „A fost o încălcare diabolică a încrederii”, a spus Scaramucci. „Dar nu voi avea pe cineva ca Sam să coloreze tot restul vieții mele. Mă aștept să fac investiții ajustate la risc în viitor.”

Cu tot focul și pucioasa din 2022, a fost un sentiment pe care mulți investitori de la CfC l-au împărtășit - cripto poate fi plin de actori răi, dar povestea inovației rămâne neschimbată. Și marele capital se mișcă indiferent de calamitățile din trecut. Christine Moy, șefa activelor digitale la Apollo Global Management, gigantul de capital privat, a declarat că tokenizarea activelor alternative și a fondurilor private abia acum începe.

Și Apollo, care gestionează peste 500 de miliarde de dolari și conduce o afacere cu randament masiv, intenționează să investească în ceea ce ea numește noi „șine tehnologice pentru a automatiza implementarea capitalului”.

Cu alte cuvinte, cripto rămâne în esență o poveste de software de întreprindere. Deși s-ar putea să nu fie cel mai sexy lucru din lume, este o propunere care continuă să atragă încredere, chiar dacă piața de token în sine nu o face.  

• Distribuție de conținut bazat pe SEO și PR. Amplifică-te astăzi.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Cunoștințe amplificate. Accesați Aici.
• Sursa: https://thedefiant.io/defi-tradfi-the-beginning-of-a-beautiful-friendship/