Discutând despre lipsa de cunoștințe a băncilor centrale, inflația și Bitcoin

Urmăriți acest episod pe YouTube

Ascultați acest episod:

În acest episod din Revista BitcoinPodcast-ul „Fed Watch” al lui Christian Keroles și cu mine ne-am așezat pentru a oferi o actualizare despre știrile Rezervei Federale și activitatea băncii centrale din întreaga lume. Subiectele din acest episod au inclus oameni de la Rezerva Federală și pozițiile acestora, Raportul de stabilitate al Fed, actualizarea curbei trezoreriei și inversiunile, relatarea inflației, actualizările Băncii Centrale Europene (BCE) și ale Băncii Japoniei (BoJ) și, desigur, bitcoin.

Ziua Bitcoin Kansas City

În primul rând, Keroles și cu mine am informat despre cele recente Ziua Bitcoin eveniment din Kansas City, unde am vorbit despre sfârșitul sistemului dolar așa cum îl cunoaștem noi. A fost un eveniment grozav, altul urmând să aibă loc în Sacramento la începutul anului viitor. Aș putea încerca să iau unul în Jacksonville și anul viitor, așa că fii atent la asta.

Stiri Fed

Apoi, am sărit direct în știrile Fed, începând cu demisie lui Randy Quarles. A fost un fel de surpriză, deoarece mai aveau peste 10 ani de mandat. El s-a confruntat recent cu unele reacții din partea membrilor progresiști ​​ai Congresului, împreună cu președintele Fed, Jerome Powell, ca membri puțin mai soliciți ai Fed, care ignoră locurile de muncă nebunești ale MMT (teoria monetară modernă).

Această demisie are un aspect de mutare de șah. Lael Brainard, care a amenințat recent că îi va prelua postul de președinte al lui Powell, a fost mai întâi favorizat pentru poziția lui Quarles ca șef al supravegherii. Cu el plecat, Brainard are acum o cale ușoară pentru a ocupa pur și simplu acel rol, lăsându-l pe Powell practic necontestat pentru renumirea președintelui.

Aceste mișcări ar putea părea nesemnificative pentru cei care nu sunt conștienți de schimbarea valului în cadrul elitei băncilor centrale. Majoritatea bancherilor centrali din întreaga lume caută MMT și CBDC (monede digitale ale băncilor centrale) ca o modalitate de a ieși din capcana datoriilor și din mediul deflaționist în care se află lumea. Powell are cea mai importantă slujbă de bancă centrală din lume. El a stat în calea acelei agende periculoase. Într-o manieră similară unei realiniri geopolitice, de la NATO la AUKUS, Powell pare să reprezinte aceeași diviziune, de la preocupările globale la cele naționale, în cadrul elitelor băncilor centrale.

Raportul de stabilitate al Fed

Săptămâna aceasta, Rezerva Federală și-a publicat semestria Raport de stabilitate. Acest raport este menit să sporească transparența Fed, să arate publicului la ce acordă atenție și ce ar putea afecta politica sa monetară în viitor. Principalele aspecte ale raportului sunt avertismentul Fed cu privire la un risc în creștere pentru activele de risc. Bineînțeles, presa financiară mainstream va sări pe asta cu pofta ei obișnuită.

O alta avertizare de interes din raport era despre Evergrande și riscul în creștere de contagiune din China. Am fost mult înainte în acest sens, vorbind chiar despre această situație de luni de zile. Cu toții cunoaștem forma oribilă în care se află economia chineză și aceasta se îndreaptă încet în conștiința investitorilor de masă.

Previziunea mea, bazată pe faptul că acest raport a venit practic în același timp cu anunțul reducerii, este că Fed stabilește un țap ispășitor pentru când va trebui în cele din urmă să oprească sau să inverseze cursul spre conicitate. Va da vina pe „eroarea sa de politică” pe China și pe puterea absolută a politicii sale monetare. Este comic. Politica sa monetară literalmente nu face nimic, altfel nu am avea probleme de care să ne facem griji.

Curba randamentului SUA

În continuare, am vorbit despre curbele de randament. Nu suntem experți pe piața de obligațiuni, dar știm că piața de obligațiuni este mult mai inteligentă decât noi și mult mai inteligentă decât Fed. Am subliniat că randamentele pe 20 și 30 de ani sunt încă inversate, alături de pragul de rentabilitate pe cinci și pe 10 ani. Acesta din urmă fiind cel mai inversat din istorie!

Acest lucru ar trebui să ne spună că totul nu este bine cu această acțiune recentă pe piață. Așteptările inflaționiste în viitor sunt mixte, semnalând o retragere severă în „recuperare” și indicele prețurilor de consum (IPC).

Narațiunea inflației devine furioasă. S-a ajuns la punctul în care oamenii își bat joc de poziția tranzitorie, în ciuda tuturor semnelor contrare. E ca și cum criticii nu s-au uitat recent la un grafic. Dar nu contează, narațiunea inflației este un bonus uriaș pentru bitcoin în ochii investitorilor, în timp ce, în același timp, fundamentele deflaționiste de creștere scăzută sunt, de asemenea, grozave pentru bitcoin.

CPI iese azi, despre care preconizăm că va fi mai mare decât luna trecută (dar încă într-o tendință de încetinire) și va provoca și mai multă propagandă a inflației turbată de care beneficiază bitcoin.

Actualizare globală a Băncii Centrale

Prin comparație, există puține știri din Europa și BCE, sau din Japonia și BoJ. În primul rând pentru BCE; se pare că BCE este cu câteva luni în urmă față de Fed și încă conduce acasă natura tranzitorie din această recentă creștere a IPC. Rețineți că IPC-ul său principal a fost de numai 3% în septembrie, unde cel al SUA a fost de 5%.

Banca Japoniei are și mai puține știri de raportat. Este blocat cu o inflație foarte scăzută. Este numărul de titlu este de 0.2%, iar mai puține alimente și energie este de -0.5%. Acest lucru se întâmplă în ciuda faptului că promiță și este de fapt iresponsabil în departamentul QE și cheltuieli. BoJ eșuează atât de grav în obținerea inflației, încât trebuie să iasă săptămânal și să-și reafirme dedicarea de a fi iresponsabil și de a încerca să-și atingă ținta de 2%.

Apoi, am rugat publicul să răspundă la o întrebare pentru acest episod pe Twitter. Trebuie să citați Revista Bitcoin tweet pentru episod și etichetă me.

„Dacă SUA exportă inflație, de ce ratele inflației BCE și BOJ sunt atât de mai mici decât cele ale SUA, mai ales când au „tipărit” mai mulți bani în raport cu PIB?”

De ce relația este de fapt inversă? Cu cât o bancă centrală pare să-și extindă mai mult bilanțul, cu atât inflația este mai mică, chiar și atunci când SUA se presupune că exportă inflație cu cel mai mare deficit comercial de până acum. Cel mai bun răspuns câștigă o copie a „Dicţionar Bitcoin. "

Asta este A Wrap

Am încheiat spectacolul discutând despre bitcoin în contextul a ceea ce vedem acolo în macro, cum bitcoinul este o sursă de creștere pentru toți cei care îl adoptă. Am atins multe subiecte importante în această ruptură de ultimă oră, cum ar fi viteza banilor, bitcoin versus ratele dobânzilor tradiționale, creșterea prețurilor la energie, ESG care se împușcă în picior și dinamica taxelor de nivel 2 cu stratul de bază.

Mulțumesc pentru ascultare. Dacă ați găsit acest episod informativ, vă rugăm să distribuiți și să ne acordați o evaluare pe iTunes pentru ca alții să poată găsi emisiunea!

Link-uri

Sursa: https://bitcoinmagazine.com/markets/central-banks-cluelessness-inflation-and-bitcoin