Pe fondul unei reprețuri brutale pentru cripto, protocolul de împrumut DeFi bazat pe Solana (SOL), Solend DAO (SLND), s-a găsit în centrul mai multor crize potențiale existențiale în weekendul trecut.
După ce a dezvăluit că o singură „balenă” a câștigat aproape un monopol asupra a două dintre activele de împrumut disponibile ale protocolului, riscând un potențial prăbușire al ecosistemelor SOL/SLND subiacente, un vot i-a dat lui Solend DAO autoritatea de a sechestra bunurile balenei înainte de un alt vot. a invalidat această autoritate, lăsând creditorul DeFi în limbo.
Bun venit într-o altă zi nebună în DAO.
Problema 1: Împrumutul nelimitat creează riscuri, aparent
Duminică, Solend Labs a postat prima sa guvernare propunere, intitulat „SLND1: Mitigate Risk From Whale”. Propunerea a informat comunitatea că un singur client a asamblat o poziție în marjă „extrem de mare”. asta „punea protocolul Solend și utilizatorii săi în pericol”.
Propunerea a avertizat, de asemenea, că utilizatorul anonim a depus 5.7 milioane de jetoane SOL pentru a le utiliza drept garanție pentru împrumutul de 108 milioane de dolari în monede stabile Tether (USDT) și Circle (USDC). Potrivit postării, aceste poziții se ridică la 95% din totalul SOL depozitat și 88% din totalul USDC împrumutat din grupul lor principal de active - o uluitoare 25% din valoarea totală blocată (TVL) pe platformă.
Folosind parametrii protocolului, propunerea a calculat că, dacă prețul SOL ar scădea la 22.30 USD, 20% din „împrumuturile” utilizatorului ar fi lichidabile, sau aproximativ SOL în valoare de 21 de milioane de dolari. După cum se explică în postare, o lichidare de această dimensiune nu ar putea fi absorbită cu ușurință de piață, iar SOL ar putea înregistra scăderi semnificative de preț.
Problema 2: Utilizatorii Solend DAO se îndreaptă spre ieșiri, îi prinde pe alții în interior
Preocupările cu privire la riscul ca acest singur împrumut masiv să se deterioreze au determinat mulți alți utilizatori să-și retragă activele – lăsând „utilizarea” USDC și USDT să sară la 100%. Acest exod nu lasă nimic pentru restul deponenților lor să se retragă. Mai rău, alte poziții care au folosit USDT sau USDC ca garanție acum nu pot fi lichidate.
A alerga pe mal începuse parțial.
Solend se confruntă acum cu posibilitatea de a fi încărcat cu datorii neperformante care depășesc activele sale și în prezent nu poate oferi clienților capacitatea de retragere la care au dreptul - ceea ce în mod tradițional ne referim ca insolvabilitate.
Citeste mai mult: Banca centrală a Turciei a provocat rulada pe schimburile cripto, spune fostul deputat
Problema 3: Balenele fantomă zguduie barca — riscuri descentralizate, beneficiari centralizați
Propunerea a detaliat în continuare încercările nereușite ale creditorilor „descentralizați” de a contacta „balena” începând cu 13 iunie.
De când a început problema lichidității, mecanismul automatizat al ratei dobânzii utilizat de DAO a împins ratele USDC și USDT APY la maximele lor de >60% și, respectiv, >600%. Cu excepția cazului în care balena dorește să joace mingea sau Solend poate găsi o parte exterioară care să îi ofere o sursă suplimentară de monede stabile, DAO nu poate, prin niciun mecanism actual, răspunde la dinamica nefavorabilă USDC și USDT.
Dezvoltatorii Solend DAO au dezvăluit că au fost deja în conversație cu creatorii de piață și cu creatorii de piață automatizati (AMM). Aceștia sunt în esență concurenți ai Solend, oferind aceleași servicii pentru diferite jetoane, ecosisteme etc.
Obiectivul declarat al acestor conversații este de a încerca să determine o metodă de stimulare a clienților depuneți mai multe monede stabile pe platformă și să organizeze o anumită procedură care să permită posibilei lichidări forțate să aibă loc fără a face ravagii asupra prețurilor token-urilor și rețelei SOL.
Soluție: Solend DAO propune soluții
Propunerea de guvernare de duminică a oferit o abordare în două direcții pentru abordarea crizei berii:
- Adoptă retroactiv o nouă politică pentru marii împrumutați pentru a reduce riscul poziției actuale în marjă a balenei.
- Acordați „putere de urgență” Solend Labs pentru a sechestra contul mare pentru a-l lichida forțat într-un mod prestabilit, în cooperare cu parteneri externi.
Abia mai mult de 1% din populația totală de deținători de jetoane a participat la acest vot și a trecut după o un singur cont mare a contribuit cu mai mult de 98% a voturilor „Da”.
Acest vot „democratic”, asigurat de un singur alegător, pentru a sechestra bunurile unui alt utilizator unic, care urmau să fie predate unui încă-anonim echipa de dezvoltare, a dat alarma comunității lui Solend, a generat titluri SOL tot weekendul și a aruncat o umbră semnificativă asupra veridicității și fezabilității îndeplinirii aspirației centrale a DeFi: adevărata „descentralizare”.
Epilog la acest episod
Ore mai târziu un alt votul a avut loc. Propunerea SLND2 a fost adoptată - invalidând votul anterior al puterilor de urgență și mărind timpul de vot pentru propunerile viitoare la 24 de ore. Interesant este și acest vot de anulare a câștigat sprijinul portofelului cu milioane de voturi care a adoptat propunerea inițială a puterilor de urgență.
Pe parcursul zilei următoare, prețurile SOL și-au inversat scăderile abrupte. Solend avea acum spațiu pentru a opera și un tampon pentru apelul în marjă potențial nuclear. Deci echipa a propus încă un alt soluție: limitele de creditare.
Având în vedere o strategie utilizată de aproape toate instituțiile financiare non-criminale pentru cea mai mare parte a istoriei moderne, Solend DAO a propus plafonarea sumei pe care orice utilizator o poate împrumuta din protocol și scăderea sumei maxime de lichidare pentru conturile apelate în marjă de la 20% din participații la 1%.
Dacă este adoptată (votul a fost de 99.7% în favoarea la momentul presării, din care 67% a fost contribuit de același alegător mare ca în voturile anterioare) Propunerea 3 va pune în aplicare imediat lichidări rulante, per cont, a pozițiilor care depășesc 50 de milioane de dolari propuse. limită pentru conturile individuale.
Citeste mai mult: Spice DAO se întâlnește cu avocatul lui Drake, încă nu poate remedia gafa de 3 milioane de dolari Dune
Echipa Solend DAO a recunoscut că a existat nicio modalitate ca această nouă politică să se adreseze utilizatorilor individuali care își împart pozițiile în mai multe conturi pentru a eluda noua politică – dar a declarat că „această problemă poate fi rezolvată în viitor”.
Saga în curs de desfășurare a lui Solend DAO ilustrează doar una dintre litania de probleme spinoase prezentate de natura nebuloasă și în mare parte nereglementată a DAO-urilor.
DAO-urile funcționează numai așa cum sunt programate
Organizațiile autonome descentralizate (DAO) au fost inițial propus ca o soluție eficientă și sigură pentru a îmbunătăți procesul democratic de luare a deciziilor, transparența, corectitudinea, accesul și inovația în afaceri, investiții și finanțe. De la bun început, acest lucru s-a dovedit a fi mult mai aspirațional decât realizabil — motivele pentru aceasta sunt nenumărate.
Un DAO este, în esență, un software care utilizează un mecanism de intrare de vot pentru a determina luarea deciziilor și pentru a automatiza execuția tranzacțiilor pe registre ireversibile blockchain care stochează înregistrările acestor tranzacții.
Așadar, orice eroare, eroare, lacună sau de altă natură, care apare în software atunci când este lansat, se va reflecta invariabil în „registrul imuabil” al tranzacțiilor, indiferent de dorințele și intențiile creatorilor săi sau participanți.
- „DAO”, a fost omonimul cadrului anunța ca nașterea noului internet și a noii economii cu mult înainte ca „web3” să-și fi găsit drumul în lexic.
- Fondată în aprilie 2016 și concepută ca o firmă de capital de risc automatizată și democratică, care ar investi în alte proiecte blockchain la cererea participanților săi, DAO a devenit imediat unul dintre cei mai mari deținători de ETH din lume, acumulând $ 120 de milioane de în primele sale săptămâni.
- În iunie 2016, un utilizator a descoperit că codul DAO ar permite retrageri repetate de ETH înainte de a actualiza totalurile soldului - acest lucru a dus la sifonarea de către utilizatori a ETH în valoare de 50 de milioane de dolari.
- În cele din urmă, blockchain-ul Ethereum în sine a fost bifurcat pentru a permite un transfer forțat a activelor sifonate, divând comunitatea și subminând filozofia fundamentală a tehnologiei de bază.
- Într-o altă greșeală la nivel de cod, un DAO numit bZx a prezentat o programare scrisă astfel încât a fost de două ori supusă unor simple atacuri de phishing, ceea ce a dus la milioane de jetoane pierdute, chiar mai mult în valoare USD și un grup foarte furios de deținători de token-uri a dat în judecată.
Citeste mai mult: Utilizatorii bZx doresc rambursare după ce DAO piratat a promis că cripto-ul lor este în siguranță
În interiorul unui DAO „Codul este lege” – dar nu este în altă parte
În timp ce evangheliștii îi vor răsfăța pe oricine ar asculta cu axioma bine uzată (și lipsită de merit din punct de vedere legal) „Codul este lege”, … dacă și până când orice altceva cu care DAO interacționează există în întregime în spațiul cibernetic, acesta nu este un cadru util pentru înțelegerea DAO-urilor.
Fiecare DAO are intern diferit structuri de conducere, unele sunt de fapt Bazat în Wyoming SRL-uri, în care legislatorii au creat o simplă rampă de acces pentru ca DAO-urile să se structureze. Multe altele sunt operațiuni neoficiale, nereglementate care, în funcție de jurisdicția cu care interacționează, pot fi considerate parteneriate în general sau chiar scheme ilegale.
Citeste mai mult: SEC spune că Wyoming DAO a furnizat informații înșelătoare despre tokenurile sale cripto
Nimic nu schimbă faptul că toate DAO, în virtutea interacțiunii în cele din urmă cu oameni reali, sunt supuse unui mozaic ambigu și adesea contradictoriu de cadre de reglementare internaționale, naționale și locale - în funcție de activitățile în care este angajat DAO și de unde oamenii se angajează. cu ea rezidă.
- În 2017, în urma eșecului DAO, SEC eliberat un raport de investigație care a constatat că jetoanele DAO emise de proiectul blockchain au fost, de fapt, valori mobiliare neînregistrate vândut într-o ofertă ilegală.
- În noiembrie 2021, SEC a instituit procedură împotriva americanului CryptoFed DAO din Wyoming pentru că a depus documente de înregistrare și dezvăluire deficitare și înșelătoare în așteptarea distribuirii sale de simboluri.
- Simple Agreements for Future Tokens (SAFT) este o metodă de strângere de fonduri care urmărește să imite strângerea de fonduri de capital propriu, izolarea capitalului de investiții DAO de distribuția de jetoane de guvernare, în încercarea de a evita emisiunile de oferte de valori mobiliare neînregistrate.
- În septembrie 2020, un judecător federal a decis, pentru a doua oară în Districtul de Sud din New York, că cadrul SAFT în două etape nu distinge neapărat jetoanele DAO de ofertele ilegale de valori mobiliare și a pronunțat o hotărâre sumară împotriva Kik Interactive Inc., în favoarea SEC, care a încercat să să aplice legile relevante privind valorile mobiliare.
Fără a echilibra interesele concurente, „democrația” DAO este doar o regulă a mafiei
Solend nu este singurul DAO care se confruntă cu dilema creată de „balenele” care creează riscuri pe care doar răspunsurile centralizate și privarea de drepturi le pot rezolva. Similar cu problema cu care se confruntă Solend, un singur utilizator Juno Network care acumulează o proporție uriașă din valoare și influență în cadrul unui DAO a creat imediat riscuri care au subminat funcționarea și economia proiectului autonom.
- La începutul anului 2022, Rețeaua Juno a votat pentru eliminarea 3 milioane de jetoane de la o balenă, acuzând deținătorul de jetoane că a jucat un airdrop pentru a acumula mai mult decât cota echitabilă de jetoane.
- Mai degrabă decât un proces fără probleme în urma dezbaterii și titlurilor create de propunerea Juno Networks de a revoca activele unui utilizator - o eroare de programare în procesul de revocare a sfârșit prin a trimite jetoanele confiscate într-un portofel aleatoriu către care, aparent, nimeni nu are acces.
Nu există nicio cale de atac – poate toate voturile DAO sunt finale
În timp ce membrii unui DAO și dezvoltatorii, susținătorii și promotorii săi pot face afirmații înalte cu privire la democrație, putere, vot, proprietate, contracte inteligente și termeni artistici, realitatea este că aceste concepte sunt aplicabile numai în cadrul DAO în sine, ca regulile unui joc digital.
Legăturile dintre DAO și cetățenii umani cu care interacționează sunt în continuare guvernate de autoritățile în exercițiu, așa cum vor fi în viitorul apropiat.
Întrebat despre puterea votului de a anula obligațiile contractuale aplicate extern, avocatul cripto-specialist Grant Gulovsen a declarat pentru Protos „un vot DAO pentru modifica retroactiv termenii unui contract de obicei, nu va avea niciun efect juridic asupra termenilor sau asupra caracterului executoriu al clauzelor contractului inițial, cu excepția cazului în care contractul inițial a permis în mod explicit acest lucru.”
- Când Merit Circle DAO a decis că nu le-a plăcut mixul lor existent de investitori, ei hotărât, prin vot, să plătească pur și simplu unul dintre investitorii fondatori YGG, în proporție de 1:1, în loc de plata de 30 de ori datorată contractual YGG.
- Merit a susținut că YGG era un concurent și nu aducea valoare DAO, așa că, prin urmare, i-au votat în afara insulei, în esență.
- YGG și avocații lor nu au apreciat cu drag acest lucru, fără a fi surprinzător, și procese ameninţate.
- Cazul, din 15 iunie, pare să fi fost soluționat de YGG, care a fost de acord să ia o reducere de 300% din profitul așteptat.
Citeste mai mult: Jucătorii care joacă pentru a câștiga formează „subDAO” pentru a maximiza profiturile cripto
Solend DAO post mortem
În teorie, DAO este cel mai evoluat organism din cadrul cetățenilor suverani. vis de febră libertariană. O organizație financiară fără limite și fără proprietar, care există dincolo de supravegherea guvernului, discreția managerială sau orice autoritate centrală și controlată în mod autonom în spațiul cibernetic de către alegătorii anonimi care dețin jetoane, se auto-manifestă.
În realitate, un DAO este o mașină software care folosește votul pentru a distribui jetoane digitale și utilizează jetoane digitale pentru a atribui puterea de vot. Face acest lucru pentru a promova orice scop care i-a fost stabilit, parametrizat în mare parte de interacțiunea dintre economia reală și teoria jocurilor și determinat în întregime de calitatea și conținutul programării sale.
Și, așa cum au descoperit primii participanți la DAO, activitățile imuabile, democratice și autonome sunt toate idealuri nobile până când este timpul să împărțiți verificarea sau să remediați o eroare. Apoi realitatea se instalează și avocații încep să trimită facturi.
Pentru știri mai informate, urmăriți-ne pe Twitter și Știri Google sau ascultați podcastul nostru de investigație Inovat: Blockchain City.
Mesaj Explicat: războaiele balenelor lui Solend DAO și drama de împrumut DeFi a apărut în primul rând pe Protos.
- 2016
- 2020
- 2021
- 2022
- 7
- 95%
- a
- capacitate
- Despre Noi
- acces
- Conform
- Cont
- peste
- activităţi de
- Suplimentar
- adresa
- adresare
- împotriva
- acorduri
- Airdrop
- TOATE
- deja
- american
- sumă
- O alta
- anticipare
- oriunde
- aplicabil
- aplicat
- abordare
- Aprilie
- Artă
- activ
- Bunuri
- autoritate
- automatizarea
- Automata
- autonom
- disponibil
- Bancă
- bază
- înainte
- început
- fiind
- între
- Dincolo de
- Bancnote
- blockchain
- proiecte de blocaj
- Imprumut
- Bug
- afaceri
- bZX
- calculată
- apel
- capital
- caz
- cauzată
- central
- Banca centrala
- centralizat
- Schimbare
- Cerc
- creanțe
- cod
- comunitate
- concurent
- concurenți
- Conexiuni
- contactați-ne
- conţinut
- contract
- contracte
- Contribuit
- Conversație
- conversații
- cooperare
- ar putea
- Crash
- a creat
- creează
- Crearea
- criză
- cripto
- Schimburi Crypto
- Curent
- În prezent
- client
- clienţii care
- DAO
- zi
- dezbatere
- Datorie
- descentralizată
- hotărât
- decizie
- Luarea deciziilor
- DEFI
- Democrație
- În funcție
- detaliat
- Determina
- Dezvoltatorii
- Dezvoltare
- devs
- FĂCUT
- diferit
- digital
- a descoperit
- discreție
- distribuire
- cartier
- documente
- Dramă
- Picătură
- Dună
- Devreme
- Economie
- economie
- ecosistemele
- efect
- eficient
- angajează
- echitate
- În esență,
- etc
- ETH
- ethereum
- Etanșul blocului
- în cele din urmă
- tot
- depăși
- depășește
- Platforme de tranzacţionare
- execuție
- existent
- ieșiri
- Exod
- de aşteptat
- experienţă
- cu care se confruntă
- fete
- Eșec
- echitabil
- Recomandate
- federal
- finanţa
- financiar
- Institutii financiare
- descoperire
- Firmă
- First
- Repara
- urma
- următor
- formă
- găsit
- fondator
- Cadru
- cadre
- din
- fundamental
- Strângere de fonduri
- mai mult
- viitor
- joc
- Gamerii
- jocuri
- General
- generată
- scop
- merge
- guvernare
- Guvern
- grup
- tocat
- întâmpla
- cap
- Prima pagină
- util
- extrem de
- istorie
- deţine
- titular
- Titularii
- Holdings
- Cum
- HTTPS
- uman
- Oamenii
- Ilegal
- imediat
- imuabil
- îmbunătăţi
- În altele
- Inc
- stimuleze
- crescând
- individ
- influență
- info
- informat
- Inovaţie
- intrare
- instituții
- interacționând
- interactiv
- interactiv
- interes
- interese
- Internațional
- Internet
- de investigare
- investind
- investiţie
- investitor
- Investitori
- insulă
- problema
- probleme de
- IT
- în sine
- judecător
- a sari
- competență
- doar unul
- Labs
- mare
- cea mai mare
- a lansat
- Drept
- legii
- avocaţi
- conducere
- registre mari
- Legal
- legislatorii
- împrumut
- LIMITĂ
- Limitele
- Lichidare
- lichidări
- Lichiditate
- local
- blocat
- maşină
- face
- factorii de decizie
- FACE
- Efectuarea
- manieră
- Piață
- producători de piață
- masiv
- mecanism
- Membri actuali
- milion
- milioane
- mai mult
- cele mai multe
- multiplu
- național
- Natură
- în mod necesar
- reţea
- New York
- ştiri
- următor
- obligațiuni
- oferit
- oferind
- ofertele
- în curs de desfășurare
- funcionar
- operaţie
- Operațiuni
- organizație
- organizații
- original
- Altele
- in caz contrar
- proprietate
- participanţi
- parteneri
- parteneriate
- parte
- Plătește
- filozofie
- Phishing
- atacuri de phishing
- platformă
- Joaca
- joacă pentru a câștiga
- Politica
- piscină
- populație
- poziţie
- posibilitate
- postat
- potenţial
- putere
- presa
- precedent
- preţ
- Problemă
- proces
- Programare
- proiect
- Proiecte
- propunere
- propus
- protocol
- furniza
- prevăzut
- împins
- calitate
- tarife
- RE
- Realitate
- motive
- înregistrări
- cu privire la
- Înscriere
- autoritățile de reglementare
- raportează
- REST
- reveni
- Dezvăluit
- Risc
- Riscurile
- norme
- Alerga
- acelaşi
- SEC
- sigur
- securizat
- Titluri de valoare
- Legile valorilor mobiliare
- acapara
- Servicii
- set
- câteva
- Umbră
- Distribuie
- semnificativ
- asemănător
- simplu
- întrucât
- singur
- Mărimea
- inteligent
- Contracte inteligente
- Instantaneu
- So
- Software
- SOL
- vândut
- soluţie
- REZOLVAREA
- unele
- Sudic
- suveran
- împărţi
- stablecoin
- Stablecoins
- Începe
- stabilit
- Încă
- stoca
- Strategie
- subiect
- livra
- a sustine
- echipă
- Tehnologia
- termeni
- Tether
- Tether (USDT)
- lumea
- prin urmare
- Prin
- timp
- semn
- indicativele
- tradiţional
- Tranzacții
- Transparență
- tipic
- înţelegere
- nelimitat
- actualizarea
- us
- USD
- USDC
- USDT
- utilizare
- utilizatorii
- valoare
- VC
- Vot
- au votat
- voturi
- Vot
- Portofel
- weekend
- balene
- Ce
- OMS
- retrage
- retragere
- în
- fără
- Apartamente
- lume
- valoare
- ar
- Wyoming
- Yahoo