Lucrările de cercetare ale Fed avertizează asupra riscurilor viitoare ale cripto CeFi și DeFi

Departamentul de cercetare al Rezervei Federale din SUA a publicat săptămâna trecută o pereche de lucrări care explorează finanțarea descentralizată și ramificațiile activelor digitale pentru stabilitatea financiară.

Fed și conducerea sa au împins pentru mai multă supraveghere a industriei cripto, în special în contextul legăturilor sale cu sectorul financiar mai larg. Lucrarea sa despre stabilitatea financiară s-a referit la reglementare, autorii sugerând o supraveghere mai strictă a firmelor care gestionează fondurile clienților.

„Supravizarea, dezvăluirile cuprinzătoare și cerințele de capital și lichiditate, acolo unde este cazul, ar putea îmbunătăți rezistența entităților din ecosistemul activelor digitale”, se arată în document. „De exemplu, criptoentitatile centralizate care acționează ca contrapărți pentru utilizatorii de retail în ecosistemul de active digitale nu sunt, în general, supuse cerințelor de capital, lichiditate sau dezvăluire cuprinzătoare.”

Documentul de stabilitate a concluzionat că ecosistemul cripto este „predispus la acumularea de vulnerabilități financiare”, dar mai târziu a adăugat că „riscurile de stabilitate financiară nu sunt extinse, deoarece ecosistemul activelor digitale nu oferă servicii financiare semnificative și interconexiunile sale cu sistemul financiar tradițional sunt limitat."

Cu toate acestea, astfel de riscuri ar putea crește în viitor, au remarcat autorii.

„În cazul în care sistemul financiar digital devine mai interconectat cu sistemul tradițional sau își extinde furnizarea de servicii financiare, riscurile de stabilitate financiară ar putea deveni rapid semnificative”, au scris aceștia.

DeFi în centrul atenției

Lucrarea „Decentralized Finance (DeFi): Transformative Potential & Associated Risks” oferă o privire de ansamblu asupra ecosistemului DeFi. Ea notează creșterea semnificativă a sectorului cripto, subliniind în același timp potențialul său pentru riscuri de stabilitate pe termen lung. 

„Furnizarea de servicii financiare pe blockchain-uri publice, fără permisiune a parcurs un drum lung de la crearea bitcoin, dar DeFi nu a ajuns încă să devină importantă sistemică”, au scris autorii. „Cu toate acestea, creșterea rapidă a rolului unor astfel de blockchains sugerează că factorii de decizie ar trebui să înceapă să ia în considerare serios o gamă completă de probleme de stabilitate financiară care ar putea apărea dacă astfel de activități devin importante din punct de vedere sistemic.”

Autorii au concluzionat:

„Pe măsură ce factorii de decizie decid asupra activelor (de exemplu, dolari și valori mobiliare înregistrate) să permită blocurile publice fără permisiune, dovezile indică faptul că DeFi va exploata rapid toate oportunitățile profitabile, indiferent de preocupările de supraveghere. În plus, în scenariul în care blockchain-urile publice evoluează pentru a oferi o gamă completă de servicii denominate în criptomonede, autoritățile de supraveghere (inclusiv Rezerva Federală) ar putea să nu aibă instrumentele necesare pentru a asigura conformitatea cu legile și reglementările. Politicile luate în considerare cu mult timp înainte și cu atenție pot reduce amploarea inevitabilelor perturbări ale stabilității financiare care decurg din DeFi.”

Publicarea atât lucrări se bazează pe corpul de cercetare pe care echipa de cercetare a Fed le-a făcut public până în prezent. Subiectele anterioare includ riscurile și recompensele potențiale ale mai largi stablecoin utilizare și rezidenților din SUA obiceiurile criptomonedei.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Toate drepturile rezervate. Acest articol este furnizat doar în scop informativ. Nu este oferit sau intenționat să fie utilizat ca avize legale, fiscale, de investiții, financiare sau de altă natură.