Jerome Powell, bucata de coral favorită, nealesă și vorbitoare, care prezidează Rezerva Federală urcat pe scenă 3 noiembrie pentru a vărsa „Fedspeak”-ul său tipic.
O notă importantă înainte de a începe. Rezerva Federală creează noi politici pentru că nu se poate avea încredere în ei. Doi oficiali au fost prinși într-o scandal pentru practicile lor comerciale, profitând evident de pandemie. Acest lucru a zdruncinat încrederea în banca centrală. Multe întrebări care au urmat monologului nevertebratei s-au concentrat pe acest lucru, iar acest articol nu vorbește prea mult despre asta, deoarece este simplu: Nu aveți încredere în Fed.
Comentariile de deschidere ale lui Powell au rivalizat cu uscăciunea unui deșert saharian, care este un loc ciudat pentru a găsi corali. Începând cu subiectul la îndemână, el a stabilit așteptări pentru „reducerea” sau reducerea relaxării cantitative, „expansiunea economică” și a trecut peste câteva statistici inutile pe care el însuși le-ar fi recunoscut curând după aceea că nu au valoare.
Șomajul
Șomajul este de 4.8%, iar Powell a recunoscut că acest lucru este sub depășirea cantității reale a șomajului, apoi și-a citat raționamentul pentru această disparitate ca fiind... că oamenii îmbătrânesc și se pensionează sau „îmbătrânirea populației și pensiile”. Da, acesta este bancherul tău central. Oamenii nu vor să meargă la muncă, iar cei care lucrează se pensionează. Împachetați-l băieți, ne-am dat seama.
Probleme legate de lanțul de aprovizionare
„Gâturile de sticlă și întreruperile lanțului de aprovizionare” sunt aparent motivul pentru care ne confruntăm cu inflația. Aceasta nu este imaginea completă. Iată un citat din Federal Reserve Bank of St. Louis: „Inflația este cauzată atunci când masa monetară dintr-o economie crește cu [un] ritm mai rapid decât capacitatea economiei de a produce bunuri și servicii.”
COVID-19 a lovit și dintr-o dată toată lumea a rămas blocată acasă. Afacerile s-au închis la dorința guvernului și brusc a avut loc o creștere a cererii de bunuri, mai degrabă decât de servicii. Creșterea exponențială a cererii pentru produse foarte specifice a legat lanțurile de aprovizionare, ceea ce a condus la o supraabundență de produse specifice care au fost tezaurizate de către vânzători pentru a obține profit pe termen scurt.
Acest lucru, cu diluarea suplimentară a forței de muncă din public fiind considerată „esențială” sau nu, a condus la o reducere drastică a angajării. Produse specifice au o cerere mare, în timp ce serviciile sunt aproape pierdute, dar nimeni nu vrea să muncească pentru că fie primesc asistență guvernamentală prin stimulente, șomajul extins, evitarea virusului, îngrijirea celor dragi sau din diverse alte motive.
Deodată noi avea flote de nave andocate săptămâni la un moment dat pentru a livra produsul, când de obicei, nu este așteptat în aceste porturi. Toate acestea pentru a spune, oferta a scăzut, cu accent pe produse specifice și pe lipsa forței de muncă. Aceasta este problema lanțului de aprovizionare despre care toată lumea aude și, deși este adevărat, nu este singura cauză. Referindu-ne din nou la citatul din Rezerva Federală din St. Louis: atunci când masa monetară crește mai repede decât bunurile și serviciile, experimentăm inflație.
Înainte ca lanțurile de aprovizionare să fie uitate, guvernul a adoptat stimulente după stimulente, adăugând mii de miliarde la masa monetară. Instantaneu, activele au început să crească în „valoare”. Dar activele nu au fost dintr-o dată mai valoroase și fiecare investitor știa asta. Dolarul devenise pur și simplu mult mai puțin valoros, practic peste noapte. Deci, calea clară a devenit să investești în active pentru a-ți păstra puterea de cumpărare, sau mai bine zis, pentru a câștiga bani. Această creștere a masei monetare și diluarea dolarului, împreună cu închiderea, au dus la un exod în masă din forța de muncă, deoarece dintr-o dată timpul sau banii lor au fost evaluați mai mult în afara locului de muncă actual, printr-o formă de beneficii create de tipărirea nepocaită a bani.
A susține că lanțurile de aprovizionare și blocajele sunt cauza inflației înseamnă a ignora imaginea mai amplă a modului în care aceste blocaje au fost create pentru început. Inflația nu este aici doar pentru că au tipărit bani. Inflația nu este aici doar pentru că există probleme de aprovizionare. Inflația este aici pentru că cei cărora li se avea încredere să ia decizii politice în numele oamenilor au eșuat. Ei au tipărit bani, devalorzând astfel moneda, activele au crescut pe măsură ce moneda a scăzut, apoi un exod în masă al forței de muncă combinat cu creșterea cererii specifice de produse a explodat vertiginos logistica livrării produselor, iar acum unele par să fie reducerea prețurilor pentru a compensa.
Când vorbește despre niveluri ridicate de inflație sau despre evenimentul temut al hiperinflației, Powell ne-a încălzit inimile și ne-a calmat nervii spunand „Ne-am folosi instrumentele pentru a asigura stabilitatea prețurilor.” Pentru că lăsarea lor în control a mers atât de bine până acum.
Relaxarea cantitativă sau reducerea redusă a achiziției de active
„Achiziția de active” sau relaxarea cantitativă este în curs de reducere. Acesta a fost punctul principal al conferinței din 3 noiembrie și este un semnal gigantic pentru piețe de a se pregăti pentru inevitabila creștere a ratelor.
Powell a continuat spunând că „... vom reduce ritmul lunar al achizițiilor noastre de active nete cu 10 miliarde de dolari pentru titlurile de trezorerie, cu 5 miliarde de dolari pentru titlurile garantate cu ipoteci ale agențiilor” pe lună. Dacă economia se comportă așa cum Fed încearcă să orienteze, ei plănuiesc să continue această reducere la o scară mai mare în luna decembrie. Ultima dată când Fed a scăzut 2013.
Când a fost întrebat de Michael Derby despre Wall Street JournalCe „face de fapt pentru economie” cumpărarea de obligațiuni? Powell a răspuns spunând „au existat o mulțime de cercetări și științe în acest sens cu opinii diferite”, dar raționamentul său a fost explicat apoi ca achiziția acestor active de gunoi pe termen lung într-o economie în declin pe care nimeni nu și-o dorește atunci când inflația crește vertiginos permite Fed să mențineți ratele scăzute (practic 0% în acest moment), astfel încât împrumutul este stimulat. Acest lucru ar presupune că, dacă achiziționarea de active pe care nimeni nu le dorește în economia actuală se oprește, atunci ratele nu pot continua să rămână scăzute.
„Decizia noastră de reducere graduală nu implică niciun semnal direct cu privire la rata dobânzii”, a declarat Powell. El a spus doar că întregul scop al cumpărării acestor active este de a menține ratele scăzute, dar în absența Fed-ului să cumpere active, ar trebui să ne prefacem că acesta nu este un semnal de creștere a ratelor. Personal, nu-l cumpăr.
Când a fost întrebat despre reducerea achizițiilor de active sau relaxarea cantitativă, pe măsură ce avansăm în decembrie și anul viitor, el a spus: „Nu vă voi oferi mai multe detalii despre ceea ce ar putea fi.” Acesta nu este tocmai un caz de transparență solidă venită de la un oficial neales care determină modul în care funcționează banii tăi. Cea mai amuzantă parte a acestui schimb special cu Colby Smith de Financial Times, este că de fapt reporterul a clarificat din nou întrebarea întrebându-l despre „caracterizarea riscurilor” care ar duce la o diminuare în continuare, iar el a refuzat deschis să răspundă a doua oară.
La creșterea ratelor
Când a fost întrebat de Wall Street JournalNick Timiraos a lui „Piețele se așteaptă ca tu să majorezi ratele de două ori anul viitor, nu-i așa?” Powell a intrat în panică în timp ce-și căuta cuvintele și a răspuns cu o replică impresionantă: „Uhm, deci...” urmată de o pauză lungă. Apoi a deviat întrebarea și a început să vorbească despre modul în care reducerea este decizia corectă. Comentariul său final în această salată de cuvinte a fost „politica se va adapta în mod corespunzător”.
Nu are nicio idee sau, mai rău, o face și o ține în mod intenționat de public. Acceptăm că cei care dețin control au menținut un sistem moștenit care nu are consecințele necesare corectării acestor evenimente. Acest lucru le-a dat autonomie asupra unei lumi pe care fie nu o înțeleg, fie nu au intenția de a crea transparență între ei și cei pe care îi servesc, sau ambele.
Când Steve Liesman din CNBC Întrebat dacă are mai mult sens să crească ratele dobânzilor pentru a combate inflația, mai degrabă decât să împovăreze angajatorii cu salarii în creștere pentru a combate creșterea prețurilor, răspunsul lui Powell a fost, practic, doar o salată lungă de cuvinte despre „managementul riscului” și „obiective în tensiune”, care nu a dat absolut niciun răspuns la întrebare.
Înțelegerea piețelor muncii
Într-un schimb cu Rachel Siegel de Washington Post, Powell a opinat „vrem să vedem piața muncii să se vindece în continuare”, când a fost întrebat despre creșterea ratei Fed (rata la care instituțiile pot împrumuta bani imaginari, pentru a câștiga mai mulți bani peste noapte prin împrumutul altor instituții).
Powell a început prin a descrie munca Fed ca având două părți: atingerea obiectivelor „ocupării forței de muncă maxime și stabilității prețurilor”. Așadar, vor să vadă o revenire pe calea angajării maxime (pe care nu o avem niciodată), iar apoi vor crește ratele. Am înţeles.
Chris Rugaber de Associated Press l-a întrebat pe Powell cum va „defini angajarea maximă (completă)? Această colaborare de polipi a răspuns că „nu este direct măsurabilă și se schimbă în timp din cauza diverșilor factori”. Acestea fiind spuse după ce Powell a declarat în mod repetat că sarcina Rezervei Federale este de a „oferi locuri de muncă maxime și stabilitate a prețurilor”. Deci... lucrul care este treaba ta nu poate fi măsurat de poporul american? Minunat, mă bucur că am votat pentru tine... oh, stai.
El a continuat să spună: „Există loc pentru multă umilință aici, în timp ce încercăm să ne gândim la ce ar fi locul de muncă maxim”.
Ei bine, a fost treaba ta încă de la începutul activității bancare centralizate și încă nu ți-ai dat seama. Potrivit președintelui Fed, Fed are două locuri de muncă și nu are nicio idee cum să le îndeplinească. Rău.
Extensie suplimentară a raportului de pârghie
La 1 aprilie 2020, Fed a decis să reducă cerințele necesar ca băncile să-și facă levier (folosesc mai mulți bani decât au). În mod convenabil, această declarație a fost lansată literalmente pe 1 aprilie, pentru că a permite acestor bănci stăpânire liberă pentru degenerare a fost o glumă destul de bună.
„Schimbarea ar exclude titlurile de valoare ale Trezoreriei SUA și depozitele la Băncile de Rezervă Federală din calculul regulii pentru holdingurile”. Eliminarea acestor criterii din ecuație înseamnă că băncilor li se cere să păstreze mai puține sume reale de numerar la îndemână. Aceasta înseamnă că pot cheltui mai mult din ceea ce au, deoarece nu trebuie să-și dea socoteală.
Când a fost întrebat de Bancher americanHannah Lang a lui Hannah, dacă Fed ar extinde „raportul de levier suplimentar”, Powell a deviat spunând „Nu am nimic pentru tine în ceea ce privește rata de levier suplimentar”. El a continuat explicând că ei îl pot folosi ca mijloc de a furniza lichiditate, ceea ce este un indiciu clar al extinderii, sau chiar măsuri mai extreme de întărire a privilegiilor pentru cei deja privilegiați.
Această economie este o glumă proastă la o petrecere de naștere și Powell este clovnul. Și sunt destul de sigur că am auzit odată pe cineva spunând că Bitcoin rezolvă asta.
Bitcoin rezolvă acest lucru
Încrederea este ruptă între Rezerva Federală și publicul american. Sunt aceia dintre noi care știm asta de ani de zile, dar unii tocmai se ocupă de asta, cu înalți oficiali de la Rezervă care profită în mod clar de informații privilegiate.
Bitcoin este un sistem fără încredere care lipsește de autoritate. Nu ai încredere, verifică.
Șomajul a crescut odată cu apariția închiderilor guvernamentale, deoarece Rezerva Federală și Trezoreria SUA au reușit să imprime atât de mulți bani imaginari cât și-au dorit să pompeze o economie falsă, trecând trilioane de dolari după propriul lor capriciu, considerând oamenii „esențiali” sau pur și simplu creând. un mediu în care angajatorii au fost forțați să lase lucrătorii să plece. Capacitatea de a închide economia și de a o menține în funcțiune simultan prin fabricarea și degradarea dolarului american nu ar fi fost o opțiune într-o lume a principiilor monetare solide. În absența autorității de a tipări bitcoin, economia ar fi fost lovită de închidere și și-ar fi revenit treptat, cu puncte de durere pe tot parcursul; sau mai bine zis, ne-am fi luat măsuri de precauție mult mai în serios în absența unei imprimante de bani și ne-am fi pregătit efectiv pentru virus.
Problemele legate de lanțul de aprovizionare nu s-ar fi întâmplat aproape de amploarea pe care o au dacă s-ar fi luate acele măsuri de precauție adecvate, iar degradarea monedei nu ar fi trimis prețurile importurilor/exporturilor către ceruri cu mult mai puțini muncitori disponibili. În prezența unui răspuns adecvat la virus, Statele Unite ar fi putut menține suveranitatea pe termen scurt în mantaua puterilor mondiale cu răspunsuri proactive pe măsură ce situația a evoluat. A spune că nu ar fi existat probleme legate de lanțul global de aprovizionare cu adăugarea de bani sănătoși este absurd, deoarece guvernele din întreaga lume aveau de gând să imprime întotdeauna bani. Dar cei care au aderat la principii puternice ar fi putut menține o economie mult mai sănătoasă decât cea în care ne aflăm.
Relaxarea cantitativă sau achiziționarea de active este acumularea de active de gunoi pe care nimeni nu le dorește atunci când economia se duce la rahat. Această acumulare neîncetată poate fi realizată doar cu o imprimantă de bani. Eliminarea imprimantei obligă economia să se ocupe de problemele care urmează, mai degrabă decât să arunce cutia pe drum, așa cum ne aflăm în prezent.
Dacă economia nu poate fi susținută de bani falși, atunci ratele nu pot rămâne scăzute. Când ratele cresc, mai puțini oameni se împrumută. Dacă mai puțini oameni se împrumută, economia se luptă, dar reușește să lupte împotriva formelor extreme de inflație prin recesiuni mai mici atunci când smulgi produsul.
Cu răspunsuri adecvate și principii monetare solide, piața muncii ar fi putut fi menținută mult mai bine decât este în prezent, iar reguli precum SLR (raportul de levier suplimentar) fiind renunțate, astfel încât băncile să poată cheltui mai mulți bani imaginari, nu pot exista.
Această economie încearcă să stea pe fundația eșuată a banilor imaginari. Bitcoin remediază acest lucru.
Aceasta este o postare invitată de Shawn Amick. Opiniile exprimate sunt în întregime proprii și nu reflectă neapărat cele ale BTC Inc sau Revista Bitcoin.
Sursa: https://bitcoinmagazine.com/business/fedspeak-latest-fomc-press-conference
- "
- 2020
- Cont
- TOATE
- Permiterea
- american
- Aprilie
- în jurul
- articol
- activ
- Bunuri
- Bancă
- Bancar
- Băncile
- Miliard
- Bitcoin
- Imprumut
- BTC
- BTC Inc.
- întreprinderi
- Cumpărare
- Bani gheata
- prins
- Provoca
- cauzată
- Banca centrala
- președinte
- Schimbare
- colaborare
- venire
- comentarii
- Companii
- Conferință
- continua
- Covid-19
- Crearea
- Monedă
- Curent
- afacere
- livrare
- Cerere
- detaliu
- diluare
- Dolar
- de dolari
- scăzut
- easing
- economie
- ocuparea forţei de muncă
- Mediu inconjurator
- eveniment
- evenimente
- schimb
- Exod
- Extinde
- expansiune
- experienţă
- fals
- fed-
- federal
- Federal Reserve
- Federal Reserve Bank
- financiar
- Concentra
- formă
- Fundație
- Gratuit
- Complet
- Caritate
- Goluri
- bine
- bunuri
- Guvern
- guvernele
- Oaspete
- Vizitator Mesaj
- aici
- Înalt
- Acasă
- Cum
- Cum Pentru a
- HTTPS
- hiperinflația
- Crește
- inflaţiei
- informații
- instituții
- interes
- Ratele dobânzilor
- investitor
- probleme de
- IT
- Loc de munca
- Locuri de munca
- păstrare
- muncă
- Ultimele
- conduce
- Led
- împrumut
- Pârghie
- Lichiditate
- logistică
- Lung
- Piață
- pieţe
- bani
- net
- oficial
- Avize
- Opțiune
- comandă
- Altele
- Durere
- pandemie
- oameni
- imagine
- Politica
- populație
- putere
- presa
- preţ
- Produs
- Produse
- Profit
- public
- cumpărare
- achiziții
- cantitativ
- Ameliorarea cantitativă
- ridica
- tarife
- motive
- reduce
- reporter
- cercetare
- banca de rezervă
- răspuns
- Reuters
- norme
- Scară
- Titluri de valoare
- Vanzatorii
- sens
- Servicii
- set
- penuriei
- închidere
- simplu
- So
- petrece
- Stabilitate
- început
- Declarație
- Statele
- statistică
- şedere
- stimul
- stradă
- livra
- lanțului de aprovizionare
- Lanțurile de aprovizionare
- apare
- sistem
- vorbesc
- lumea
- timp
- Tonă
- Trading
- Transparență
- trilioane
- Încredere
- ne
- șomaj
- Unit
- Statele Unite
- us
- prețuit
- virus
- aștepta
- Wall Street
- Washington
- OMS
- în
- Apartamente
- muncitorii
- Forta de munca
- fabrică
- lume
- an
- ani
- youtube