Intrebari cu cheie
- Pe măsură ce autoritățile își îndreaptă atenția către reglementarea cripto, mai multe semne indică faptul că o CBDC din SUA ar putea fi la orizont.
- Autoritățile s-au înțeles cu ideea în lunile de după ordinul executiv al președintelui Joe Biden care a ordonat zeci de agenții guvernamentale să elaboreze rapoarte privind politica cripto.
- În timp ce o CBDC ar oferi unele beneficii, ar putea acorda, de asemenea, Trezoreriei și Rezervei Federale puteri fără precedent asupra libertății de a tranzacționa.
Distribuiți acest articol
Introducerea unei monede digitale a băncii centrale „dolar digital” ar schimba radical modul în care lumea interacționează cu banii și, pe baza evoluțiilor recente, SUA pare să fie deschise acestei idei.
Ce sunt monedele digitale ale Băncii Centrale?
Banii în SUA sunt în prezent sub trei forme: banii băncii centrale, care reprezintă o datorie a Rezervei Federale; banii băncilor comerciale, care reprezintă o datorie a sectorului bancar comercial și cea mai utilizată formă de bani de către public în prezent, și banii nebanci, care sunt obligații deținute de instituții financiare nebancare (cum ar fi procesatorii de plăți precum PayPal) .
Toate cele trei tipuri de bani prezintă niveluri diferite de risc de credit și de lichiditate. De exemplu, banii băncii centrale prezintă risc de credit și lichiditate zero, deoarece Fed poate crea bani ex nihilo. Banii sau depozitele bancare comerciale, pe de altă parte, prezintă un risc mediu, deoarece băncile pot da faliment sau pot avea probleme de lichiditate – deși aceste riscuri sunt, în cea mai mare parte, atenuate de asigurarea federală a depozitelor și de accesul la cerere al băncilor la centrala. lichiditate bancară. Banii sau creditele nebancare din conturile procesatorului de plăți nu beneficiază de protecția deplină a depozitelor bancare, așa că în general sunt considerate cele mai riscante.
Numerar sau moneda fizică este singurul tip de bani de la banca centrală disponibil publicului larg în SUA astăzi. Celălalt tip de bani băncii centrale se prezintă sub formă de „rezerve bancare”, care sunt disponibile numai sectorului bancar comercial și sunt complet inaccesibile publicului. Cei mai folosiți bani de către publicul obișnuit astăzi sunt banii băncilor comerciale, care se prezintă sub forma depozitelor bancare create ex nihilo când băncile comerciale creează împrumuturi.
Ideea din spatele CBDC-urilor este, așadar, de a introduce o nouă formă de bani care să semene cu banii băncilor comerciale, prin aceea că sunt pur digitale și direct accesibile publicului, dar în același timp sunt emise de Fed și reprezintă o datorie a Fed (cum ar fi numerarul). ) în schimb de către băncile comerciale (cum ar fi depozitele bancare). Prin urmare, această formă de bani ar fi – în teorie – atât cea mai sigură, cât și cea mai ușor de transferat formă de bani disponibilă publicului în viitor.
Deși există multe diferențe între CBDC și criptomonede precum Bitcoin și Ethereum, poate cea mai fundamentală este că CBDC-urile sunt încă responsabilitatea cuiva - în acest caz, datoria pe care banca centrală o datorează din punct de vedere tehnic deținătorilor de CBDC - în timp ce Bitcoin și Ethereum sunt active la purtător. care nu sunt răspunderea nimănui și reprezintă pură proprietate.
Semnează că vine un dolar digital
Deși SUA nu s-a angajat încă în mod oficial să creeze și să emită un dolar digital sub formă de CBDC, au existat mai multe semnale de la agențiile guvernamentale și oficialii de top în ultimii doi ani care sugerează că guvernul ia în considerare în mod serios această posibilitate.
În numeroase ocazii, președintele Fed, Jerome Powell, și secretarul Trezoreriei, Jenet Yellen, au subliniat nevoia guvernului de a se concentra pe această problemă și de a-și intensifica eforturile de cercetare și dezvoltare. „În lumina creșterii uriașe a activelor cripto și a monedelor stabile, Rezerva Federală examinează dacă o monedă digitală a băncii centrale americane s-ar îmbunătăți pe un sistem de plăți național deja sigur și eficient”, a spus Powell în salutul său. Observații la Rolurile Internaționale ale Dolarului SUA conferință în luna iunie.
Cu un an mai devreme, a spus Yellen un interviu cu New York Times interviu că „avea sens ca băncile centrale să se uite la [CBDC]”, explicând că SUA au o problemă cu incluziunea financiară și că un dolar digital ar putea ajuta în acest sens. „Cred că ar putea duce la plăți mai rapide, mai sigure și mai ieftine”, a conchis ea.
Poate că cele mai grăitoare semne că un dolar digital ar putea veni sunt conținute în raportul Trezoreriei SUA din septembrie 2022, intitulat Viitorul banilor și plăților, care a venit ca răspuns la ordinul executiv al președintelui Biden privind „Asigurarea dezvoltării responsabile a activelor digitale.” În martie, președintele Biden ordonat mai multe agenții guvernamentale, inclusiv Trezoreria, să trimită rapoarte cu privire la potențiala reglementare cripto din SUA, inclusiv luarea în considerare a unei CBDC. Rapoartele ulterioare indică faptul că, în cea mai mare parte, agențiile susțin ideea.
Trezoreria SUA sprijină eforturile CBDC
Răspunzând Casei Albe, Trezoreria SUA a încurajat Fed să „continue cercetarea și experimentarea tehnică asupra CBDC-urilor, inclusiv munca sa privind analiza posibilelor alegeri de tehnologie și alte elemente de design ale unui CBDC”, sugerând că emiterea unui dolar digital ar putea fi un obiectiv dezirabil dacă „este hotărât să fie în interesul național”.
Pentru a sprijini Fed, Trezoreria a menționat, de asemenea, că va crea și va conduce un grup de lucru inter-agenții pentru a sprijini dezvoltarea responsabilă a CBDC-urilor. În raport, Trezoreria a subliniat că, deși crearea unei CBDC din SUA ar putea dura câțiva ani, este necesar ca guvernul să facă acest lucru pentru a asigura primatul dolarului în ordinea financiară internațională.
Fed lucrează deja la un CBDC din SUA
Într-un document de discuție din ianuarie intitulat Bani și plăți: USDolarul în era transformării digitale, banca centrală a SUA a declarat că „explorează implicațiile și opțiunile pentru emiterea unui CBDC”. Și deși Fed nu a făcut încă recomandări explicite de politică, cum ar fi dacă guvernul ar trebui să emită un dolar digital sau nu, a dezvăluit că studiază CBDC-urile din diverse unghiuri, inclusiv prin cercetare și experimentare tehnologică.
Mai exact, Federal Reserve Bank din Boston lucrează cu Institutul de Tehnologie din Massachusetts pentru a explora potențiale soluții tehnologice pentru o „CBDC cu amănuntul” care ar fi disponibilă publicului. În același timp, Federal Reserve Bank din New York a făcut echipă cu Bank for International Settlements pentru a lucra la o „CBDC angro” care să fie utilizată numai pentru plăți interbancare. Ambele inițiative demonstrează că Fed se gândește serios la crearea unui dolar digital.
Casa Albă este în mare parte în favoarea unui dolar digital
Luna trecută, la șase luni după ce președintele Biden a semnat ordinul executiv al activelor digitale, Casa Albă publicat primul său regulator cripto cuprinzător cadru. În lucrare, Casa Albă a încurajat Fed și Trezoreria să continue cercetarea și dezvoltarea unui dolar digital și și-a publicat primele obiective de politică pentru un sistem CBDC din SUA. „Un sistem CBDC din SUA, dacă este implementat, ar trebui să protejeze consumatorii, să promoveze creșterea economică, să îmbunătățească sistemele de plată, să ofere interoperabilitate cu alte platforme, să promoveze incluziunea financiară, să protejeze securitatea națională, să respecte drepturile omului și să se alinieze la valorile democratice”, se precizează în obiective.
Dincolo de furnizarea de orientări de reglementare mai ample privind activele digitale, cadrul reprezintă prima aprobare publică oficială a ideii din spatele dezvoltării unei CBDC din SUA și cel mai clar semn că dolarul digital ar putea deveni în curând realitate.
Crypto-ul adaugă presiune externă
Principalul motiv pentru care SUA și-a intensificat eforturile de cercetare și dezvoltare CBDC în ultimii doi ani - și un alt argument pentru care un dolar digital ar putea veni mai devreme decât mai târziu - este presiunea din cauza proliferării rapide a criptomonedelor și a dezvoltării rapide. a CBDC-urilor concurente.
Diferiți autorități de reglementare și legiuitori au remarcat în mod explicit creșterea rapidă a monedelor stabile ca fiind motivul cheie din spatele necesității de a inova și de a îmbunătăți sistemele de plată fiat existente. În timp ce monedele stabile legate de dolar generează o cerere suplimentară pentru dolar la nivel internațional, ele reprezintă totuși o formă riscantă de bani pe plan intern. Dincolo de asta, SUA și Fed sunt în urmă pe frontul CBDC, suportând o presiune semnificativă pentru adaptare. Potrivit Consiliului Atlantic Tracker CBDC, 11 țări au lansat CBDC, 15 derulează programe pilot și 26 sunt în curs de dezvoltare. SUA și alte 45 de țări sunt încă în faza de cercetare.
De ce ar trebui să-ți pese?
Poate că cel mai bun mod de a explica CBDC-urile și de ce contează este printr-un citat de la șeful Băncii Reglementelor Internaționale, Agustin Carstens. Explicarea diferenței dintre numerarul fizic și CBDC în timpul unui panel al FMI din 2020 discuţie privind plățile transfrontaliere, Carstens a spus:
„Nu știm cine folosește o bancnotă de 100 USD astăzi și nu știm cine folosește astăzi o bancnotă de 1,000 de peso. Diferența esențială cu CBDC este că banca centrală va avea un control absolut asupra regulilor și reglementărilor care vor determina utilizarea acestei expresii a răspunderii băncii centrale și, de asemenea, vom avea tehnologia pentru a pune în aplicare acest lucru. ”
Dincolo de a avea un control absolut și o perspectivă completă asupra fiecărei tranzacții economice, introducerea unui dolar digital ar putea schimba complet modul în care Fed conduce politica monetară. În loc să folosească instrumente indirecte, cum ar fi operațiunile de piață deschisă (intinderea și relaxarea cantitativă) și scăderea și creșterea ratei fondurilor federale pentru a controla masa monetară, cu CBDC, Fed ar putea controla rata dobânzii la credit sau masa monetară a multor persoane. conturi direct.
În plus, înregistrarea tuturor tranzacțiilor din economie pe un singur registru ar putea oferi Fed-ului o perspectivă aproape perfectă asupra direcției pe care se îndreaptă economia. Combinând CBDC cu inteligența artificială și învățarea automată, banca centrală ar putea prezice mult mai bine comportamentul utilizatorilor individuali și economia în ansamblu, determinând-o potențial să treacă de la o piață la o economie mai centralizată.
În virtutea faptului că sunt programabile, CBDC-urile oferă guvernului și puterea de a stabili o „dată de expirare” a banilor. Acest lucru le-ar permite esențial să forțeze oamenii să cheltuiască și să conducă activitatea economică în mod artificial. China a făcut-o deja experimentat cu această caracteristică cu yuanul său digital.
este greu de crezut că introducerea unei forme mai centralizate și mai cenzurabile de bani pentru răspunderea băncilor ar diminua cererea de active monetare fără custodie și necenzurabile precum Bitcoin sau Ethereum. În orice caz, atractivitatea anumitor criptomonede ca depozite de valoare sau chiar active „paradis sigur” ar trebui să crească pe măsură ce guvernele încep să îmbrățișeze CBDC-urile.
Dezvăluire: la momentul scrierii, autorul acestei funcții deținea ETH și alte câteva criptomonede.
Distribuiți acest articol
- analiză
- Bitcoin
- blockchain
- respectarea blockchain-ului
- conferință blockchain
- coinbase
- coingenius
- Consens
- Briefing Crypto
- conferință cripto
- cripto miniere
- cryptocurrency
- descentralizată
- DEFI
- Active digitale
- dolar digital
- ethereum
- masina de învățare
- jeton non-fungibil
- Plato
- platoul ai
- Informații despre date Platon
- Platoblockchain
- PlatoData
- platogaming
- Poligon
- dovada mizei
- CBDC SUA
- W3
- zephyrnet
