Reducerea GBTC scade la 7.5% la minimul ultimilor doi ani

Acțiunile pentru Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) – cel mai mare fond Bitcoin din lume – au revenit aproape la egalitate cu prețul Bitcoin (BTC), după ce s-au tranzacționat adânc sub apă în ultimii doi ani.

Valoarea lor în creștere reflectă încrederea pieței că eforturile Grayscale de a-și transforma fondul într-un ETF spot Bitcoin se vor dovedi de succes.

Întâlnirile promițătoare ale SEC

Începând de miercuri seara, rata reducerii GBTC față de NAV a scăzut cu până la 8.6%, potrivit analistului Bloomberg ETF Eric Balchunas.

Reducerea reflectă diferența dintre capitalizarea de piață a acțiunilor GBTC față de valoarea totală a tuturor BTC deținute de trust.

Conform celor mai recente cifre de la Grayscale's , fondul deține 33.75 USD în BTC per acțiune, comparativ cu un preț de piață de 31.21 USD în acest moment - o reducere de doar 7.5% începând de vineri.

Reducerea a fost „probabil determinată de dosarele lor actualizate/întâlnirea SEC” de miercuri, analistul a spus.

La momentul respectiv, separat memo-uri de la Securities and Exchange Commission (SEC) a arătat că directorii de la Grayscale, BlackRock și alții au avut luni întâlniri cu Divizia de tranzacționare și piețe a SEC pentru a discuta despre aplicațiile ETF respective.

Întâlnirile păreau să se refere la modul în care administratorii de fonduri ar răscumpăra acțiunile trusturilor lor pentru BTC subiacent ori de câte ori acțiunile au început să se tranzacționeze cu o primă sau cu reducere față de NAV. În timp ce firme precum BlackRock fac eforturi pentru un model de răscumpărare „în natură”, SEC vrea un model în numerar care să nu solicite emitenților să atingă direct BTC.

Investitorii majori le place Cathi Wood și Mike Novogratz – care guvernează ei înșiși fonduri care sponsorizează aplicații ETF separate – au observat un angajament sporit din partea SEC în a ajuta la îmbunătățirea produselor lor înainte de a ajunge pe piață.

Creșterea încrederii în GBTC

Tendința a sporit încrederea investitorilor că agenția ar putea fi în sfârșit dispusă să aprobe un ETF, invitând investitorii să cumpere atât GBTC, cât și BTC. Nu numai că un ETF este de așteptat invita fluxuri instituționale majore în BTC, dar va restabili imediat și valoarea acțiunilor GBTC la cea a BTC pe care o reprezintă.

Aceasta este o perspectivă delicioasă pentru investitorii GBTC timpurii, care vor fi expuși la avantajele ambelor active dacă investesc în fond înainte de conversia acestuia. În decembrie 2022, acțiunile GBTC s-au tranzacționat la o reducere uriașă de 48% față de BTC-ul de bază, la doar 8 USD per acțiune.

Analiștii Bloomberg precum Balchunas cred că un ETF spot Bitcoin are o probabilitate de 90% să fie aprobat până pe 10 ianuarie.