Grayscale triumfă asupra SEC: o victorie David vs. Goliath în arena cripto

De la biroul editorului

Stimate cititor,

Toată lumea iubește o persoană defavorizată. Și în cripto, un underdog poate fi orice entitate din industrie, atâta timp cât luptă împotriva celui mai mare bătăuș din jur, alias Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse din Statele Unite (SEC).

În ultimul an, SEC a luat-o mâna pe un ferăstrău cu lanț în zelul său de a reduce industria la dimensiune în urma crizei FTX și a altor catastrofe cripto. Așadar, chiar și un jucător la fel de mare ca Grayscale – cel mai mare fond Bitcoin din lume – ajunge să joace în rolul eroului băiețelului, prevalând în instanță împotriva respingerii de către autoritatea de reglementare a ofertei sale de a oferi un fond tranzacționat la bursă Bitcoin.

Nu trebuia să se ajungă la asta – și într-adevăr, SEC poate încă să facă apel împotriva victoriei legale a lui Grayscale – dar câștigul companiei în instanță deschide calea pentru ca aceasta și alți candidați Bitcoin ETF să reușească să ofere produse de fond.

Cu toate acestea, să stropești șampania ar fi cu totul prematur. Nu numai că cererile ETF în așteptare sunt încă supuse aprobării SEC, dar, de asemenea, ca instrumente TradFi în esență, ETF-urile – chiar și cele legate de cripto – sunt puțin dezamăgitoare când vine vorba de potențialul de transformare al activelor digitale.

Victoria lui Grayscale reprezintă totuși progres și pentru asta ar trebui să fim recunoscători. Progresele sunt, de asemenea, evidente din evoluțiile din India, unde cel mai mare conglomerat al țării a anunțat o incursiune în activele digitale și unde guvernul, care prezidează în prezent G20, a acceptat programul și a cerut grupului să elaboreze reguli globale de cripto.

Aceasta este o schimbare binevenită față de vremurile proaste – nici măcar cu mult timp în urmă – când politicienii indieni cereau interzicerea cripto-ului, iar banca centrală a țării făcea tot posibilul pentru a opri industria.

Ambele evoluții sugerează că reacțiile împotriva cripto-alimentate de FTX și Terra-Luna ar putea fi în scădere. Și ambele evoluții transmit un mesaj clar: autoritățile nu pot alunga cripto, așa că ar fi bine să mărturisească asta și să găsească o modalitate de a o reglementa.

Pana data viitoare,

Angie Lau,
Fondator și redactor-șef
Forkast.Noutăți

Forkast.Insights | Ce înseamnă?

SEC, critică din punct de vedere istoric față de industria criptomonedei, deține o influență semnificativă asupra aprobării unui instrument financiar mult așteptat: un ETF Bitcoin spot. 

În ciuda unei veri provocatoare pentru prețurile criptomonedelor (și pentru economia globală), industria a cunoscut un succes legal. Ripple Labs din San Francisco și-a asigurat un notabil victorie parțială împotriva autorității de reglementare, instanța a decis că vânzările publice ale criptomonedei XRP nu au încălcat reglementările privind valorile mobiliare. 

Câștigul legal al lui Grayscale a punctat și mai mult aceste evoluții pozitive, deși nu asigură automat aprobarea fondului său GBTC ca primul ETF Bitcoin spot din SUA. Cu toate acestea, decizia și-a sporit perspectivele. 

Verdictele viitoare ale SEC cu privire la numeroase aplicații Bitcoin ETF, inclusiv trimiteri de la giganți din industrie BlackRock și Fidelitate, sunt așteptate cu nerăbdare. Pionierul în lansarea unui ETF Bitcoin spot din SUA va capta un avantaj crucial pe piață, dar primul care a început încă nu a fost identificat. 

Observatorii pieței sunt în mare măsură de acord cu privire la impactul potențial al unui astfel de produs financiar asupra prețurilor Bitcoin, așa cum demonstrează creșterea notabilă a prețurilor după victoria lui Grayscale. 

Forkast.Insights | Ce înseamnă?

Nu ar trebui să fie surprinzător faptul că SEC și-ar îndrepta în cele din urmă atenția către NFT-uri cu scopul de a perturba sau diminua industria. Am văzut că SEC nu are dorința de a oferi claritate în cripto și, mai precis, părea să lucreze în mod activ împotriva industriei. Deoarece NFT-urile au intrat în conversația și piețele principale în 2021, declarațiile publice ale SEC cu privire la utilizarea NFT-urilor au arătat clar că mulți erau în micul de mirare pentru că sunt titluri neînregistrate.

Un titlu de valoare este un activ financiar care poate fi vândut sau tranzacționat pe o piață financiară și constituie o investiție de bani, realizată într-o afacere, cu așteptarea ca profitul să vină prin eforturile altcuiva decât investitorul. Teoria impactului pare să verifice destul de multe, dacă nu toate, aceste casete. Problema pentru restul ecosistemului NFT este că majoritatea proiectelor funcționează aproape exact la fel. 

De ani de zile, colecționarii au fost atrași de promisiunea unui nou mod pentru creatori de a construi și a unui nou mod pentru antreprenori de a strânge fonduri. Unul care ar fi eliberat de birocrația inutilă pe care o oferea lumea tradițională a afacerilor și finanțelor. Pe parcurs, industria NFT, atât din partea creatorilor, cât și a colecționarilor, a implorat SEC pentru îndrumări și un cadru cu care să construiască și nu a ajuns o dată. Acum avem zeci de mii de proiecte NFT care, majoritatea cu cele mai bune intenții, au creat NFT-uri folosind această nouă tehnologie pentru a construi, oferind în același timp valoare abstractă și financiară colecționarilor. 

Tom Bilyeu, co-fondatorul Impact Theory, a declarat că nivelul de agresiune din partea SEC este ridicat și că se uită cu siguranță la multe alte proiecte chiar acum. Cred că acum trebuie să presupuneți că aproape fiecare proiect major NFT are în desfășurare o investigație SEC activă, una care probabil s-a desfășurat în cea mai mare parte a anului. 

Proiecte cu imagini de profil care au oferit experiențe pline de satisfacții pentru cumpărătorii NFT-urilor lor, au vorbit despre generarea de valoare pentru deținători, au folosit vânzările NFT pentru a-și construi afacerea și, probabil, majoritatea proiectelor care au dezvoltat o monedă cripto vor fi afectate cel mai mult de taxele SEC. Pe de altă parte, obiectele de colecție pure și arta nu ar trebui să simtă niciun impact. De fapt, acestea sunt activele care vor prospera.

Deja, piața NFT, la fel ca multe proiecte și comercianți, simte presiunea. Indicele Forkast 500 NFT reflectă o scădere a pieței NFT, pierzând 1.87% din valoarea sa de când acuzațiile SEC împotriva Teoriei Impactului au fost anunțate luni. Acesta este probabil doar vârful aisbergului. Colecționarii pot începe să-și vândă NFT-urile înainte de orice eventuale taxe, deoarece pedeapsa pentru oferirea de valori mobiliare neînregistrate va fi o condamnare la moarte pentru majoritatea proiectelor.

Folosiți gândirea critică și puneți-vă aceste întrebări despre proiectul dvs. favorit NFT - au oferit aceste proiecte un NFT (un activ financiar), care poate fi vândut sau tranzacționat pe o piață financiară (OpenSea) și este o investiție de bani (cripto) , realizat într-o afacere (proiect NFT), cu așteptarea ca profitul să vină prin eforturile altcuiva decât investitorul („WAGMI” sau „la lună!”).

Forkast.Insights | Ce înseamnă?

Când Reliance Industries – cea mai valoroasă companie din India după capitalizarea bursieră – se aventurează în orice sector nou, observatorii din industrie ar trebui să se ridice și să acorde atenție. Când gigantul corporativ face o incursiune în activele digitale, probabil că nu greșesc când încep să parieze mult timp pe viitorul clasei de active.

Mukesh Ambani, cel mai mare dintre cei doi fii ai fondatorului Reliance Industries, și-a găsit faima ușor la cârma companiei și influență aproape de neegalat în viața politică indiană. El este descris ca fiind cineva despre care miniștrii guvernamentali sunt precauți din cauza puterii sale și a cărui companie funcționează practic ca un stat în cadrul unui stat.

Din această perspectivă, momentul anunțului privind activele digitale și blockchain al Reliance – cu doar o zi înainte ca prim-ministrul de dreapta indian Narendra Modi să ceară G20 să se apuce de un cadru de reglementare global pentru criptomonede – are perfect sens, evidențiind Relație strânsă între omul de afaceri și politicianul, ambii gujarati care au legături care datează de pe vremea lui Modi ca prim ministru al statului.

În ciuda felului în care ar putea arăta, cel puțin India pare să fi primit nota, recunoscând că cripto-ul este aici pentru a rămâne și, având în vedere acest lucru, ar trebui să facă ceva pentru a o reglementa.

Comparați această acceptare – oricât de reticentă ar fi fost – cu atitudinea celeilalte mari puteri a Asiei, care a adoptat o poziție hotărât dirigistă față de cripto pentru a ajunge la concluzia clară că singura formă de reglementare care ar trebui să i se aplice este o interdicție totală. Pentru a nenoroci o frază, singurul instrument al Beijingului pare a fi un ciocan, așa că nu este de mirare că vede fiecare provocare ca pe un cui.

Oricât de mult se conturează interesul Reliance pentru activele digitale și oricât de mult s-ar fi bucurat compania de favoruri politice, cele mai recente mișcări în spațiul activelor digitale din India sunt cu siguranță mai bune decât atât.

Pentru industrii noi, cum ar fi aceasta, investițiile plus reglementarea pot echivala adesea cu lifting-ul. Deci, în ciuda Indiei abordare on-off a cripto, țara pare să aibă acum o oportunitate mai mare de a se poziționa la marginea de vârf a dezvoltării sectorului, mai degrabă decât să fie lăsată pe rampa de lansare.