În ciuda declarațiilor repetate de la Bitcoiners că prețul nu contează, prețul bitcoin este în mod fundamental o măsură a succesului său.
Acesta este un editorial de opinie al lui Joakim Book, cercetător la Institutul American de Cercetări Economice, colaborator și redactor pentru Bitcoin Magazine și scriitor despre toate lucrurile legate de bani și istoria financiară.
Când bitcoinul se prăbușește, Bitcoinerii devin mai săraci. Ei nu au mai puține saturi în portofelele lor (hardware), dar pot obține radical mai puține lucruri cu acele sate - deci „mai sărace”. Bitcoinerii mai săraci pot face mai puține lucruri în lume; au mai puțin control asupra resurselor economice ale lumii. Dacă credeți că Bitcoinerii au ceva practic cu care să contribuie la lume, acesta este un lucru rău.
Unele lucruri, cum ar fi răspândirea ideilor și învățarea, se pot face fără fonduri, dar cele mai importante lucruri necesită capital.
Când bitcoinul se prăbușește, presa, scepticii și cei care urăsc au o zi de teren („vedeți, bubble! Corupție! Înșelătorie riscantă!”).
Când bitcoinul se prăbușește, ideea că este sub orice formă sau formă un activ rezonabil de ținut împotriva unei lumi clovnești pare mai puțin convingătoare. Cu toate defectele lor, cel puțin banii mei în dolari, euro sau cardul meu de credit — care suferă de inflație și tranzacții ocazionale cenzurate — nu explodează așa!
Ar trebui să fie evident, atunci, că o scădere a BTCUSD este dăunătoare pentru Bitcoin. Totuși, cel mai mult Bitcoinerii vocali tind să nu fie de acord: scăderea prețurilor bitcoin îi epurează pe cei slabi și supra-pârghii și ne lasă pe ceilalți să stăm și să învățăm în pace.
Iată cazul contrarian expus mai detaliat.
Ora poveștii: Cum scăderea ratelor de schimb îi rănește pe Bitcoini
Cu câteva luni în urmă, am cheltuit 500,000 de ședințe pe o cheltuială pentru o călătorie. "Ce?!" Spune puristul. Matei 22:21Nu ar trebui să cheltuiți niciodată bitcoinul!” Da, dar dacă tu nu-l cheltui niciodată, cazul său de utilizare nu crește niciodată și, oricum, avea cel mai mult sens, având în vedere situația mea financiară de la acea vreme (oricine altcineva supraponderal iresponsabil bitcoin?) Având în vedere ce sa întâmplat după aceea, cine mă va învinovăți?
Am avut câteva nopți într-un AirBnB decent cu niște prieteni. Aș fi putut obține cumpărături în valoare de aproximativ două săptămâni sau ceva de genul doi ani de abonament excelent al lui Nik Bhatia.Stratul Bitcoin.” Când am scris prima dată această ciornă, aceasta s-a redus la aproximativ o singură noapte, probabil doar o săptămână de produse alimentare și puțin peste șase sferturi din scrisul liber al lui Bhatia. Inflația ar putea fi o cățea, dar atunci cum numim o prăbușire a BTCUSD?
Acum, după încă o dezamăgire a prețului bitcoin, acele 500,000 de saturi probabil îmi oferă un singur paturi de pensiune sau două și abia ar fi acoperit ceea ce tocmai am cheltuit pentru a adăuga câteva articole de bază la frigiderul meu gol de după călătorie.
Inflația este îngrozitoare și nedreaptă, dar este lentă, adesea previzibilă și destul de gestionabilă chiar și cu cele mai mici eforturi (adesea ajustată automat prin indexarea contractelor salariale sau a altor tranzacții recurente). Bitcoin este rapid, imprevizibil și complet de necontrolat pentru o persoană obișnuită. Acesta este ceea ce îi face un bani atât de săraci în prezent. Este destul de inutilizabil în sarcinile sale principale (transportarea valorii economice în timp și spațiu), și asta înainte de a lua în considerare problema cu totul artificială a hârtiei, impozitelor și câștigurilor de capital. Poate că asta face parte din inevitabila durere în creștere. Oamenii sunt tipuri ingenioase; ne adaptăm, învățăm și facem aranjamente instituționale care se potrivesc mediilor noastre. Dar în momente ca acestea nu sunt atât de sigur. Muntele ăla pe care urcăm pare îngrozitor de abrupt.
Nu m-am gândit niciodată că o voi spune, dar monstruozitatea birocratică care este euro s-a dovedit a fi un depozit de valoare mai bun în aceeași perioadă de timp - USD cu atât mai mult, cu cât îmi plătesc o parte din cheltuieli în valute și mai slabe decât dolarul atotputernic. . Între cele două săptămâni în care am scos niște economii denominate în sats și le-am cheltuit, nu am pierdut 25% din ceea ce mi-au putut obține, ci doar o fluctuație minoră în jurul unei tendințe de scădere destul de constantă. Ale mele platchiria lui, care este ajustată la valorile oficiale ale inflației lunare, a fost în iunie cu aproximativ 3.5% mai scumpă în moneda locală decât în martie, cu aproximativ 7% mai scumpă în euro și cu aproximativ 50% mai scumpă în bitcoin (dacă aș fi plătit-o cu bitcoin două săptămâni mai târziu, ar fi fost încă cu 41% scump – chiria a crescut constant, dolarul s-a recuperat oarecum și bitcoin s-a prăbușit și mai mult). Un depozit de valoare, nu?
Aceasta nu este o critică a bitcoinului, ci o formă de menaj intern de bază. Bitcoinilor hardcore și noilor îndrăgostiți le place să spună că prețul este irelevant, că bitcoinul este uimitor cu orice preț, că revoluția este inevitabilă și treptată, indiferent de ceea ce fac comercianții proști cu tickerele stupide BTCUSD. Achizițiile merg într-un singur sens, frate.
Dar trebuie să ajungi acel viitor cumva, iar începătorii să recunoască 50% trageri și companii care spun „nu mulțumesc, dă-mi dolari!” nu ajută tocmai.
Așa cum goldbugs au insistat mult timp ca o uncie de aur să rămână la fel, 1 BTC ar putea fi egal cu 1 BTC, dar valoarea sa economică se poate schimba în continuare. În realitate, prețurile se ajustează; ca actori economici, ființelor umane le pasă de ce bani vă primesc, nu de denumirea acelei unități. Ce, credeți că venezuelenii consideră că „1 bolívar este egal cu 1 bolívar” este o afirmație profundă?
Când totul este evaluat în dolari, ceea ce obțineți „1 BTC” este supus prețurilor bitcoin în continuă schimbare, „1” nominal din acea unitate fiind neimportant. În urmă cu șase luni, 1 BTC v-a oferit un nou Tesla Model 3 Performance cu câteva gadget-uri extra fanteziste. Când am scris prima dată această primă schiță, aceeași economisire ți-a adus doar un nou Ford EcoSports. Acum îți primește un Mașină uzată de câțiva ani, cu 80,000 de mile in spatele. Dar 1 BTC este încă egal cu 1 BTC, dreapta?
Nu. Un bitcoin nu este încă un bitcoin, deoarece cei care mi-ar vinde ceva cu valoare materială își indexează vânzările de bitcoin la dolar și nu la un anumit număr de sats. S-ar putea să fie o vină a lor, care în timp trebuie să se schimbe, dar până acum pare să fie calea lumii non-bitcoinizate. Unitatea de cont este trofeul necesar pentru o lume Bitcoinizing.
Sats Devalorizare
În urma exploziei din luna mai de la 45 la 30 dolari, Nico Antuna Cooper a scris ceea ce majoritatea Bitcoinilor au scandat în public sau în privat: „De ce prețul bitcoin nu contează:“
„Diferența dintre Bitcoin și orice altceva este că prețul bitcoin nu contează. Pe termen lung, prețul bitcoin a crescut, da, dar propunerea de valoare a bitcoin ca bani duri, neconfiscabili și cu adevărat descentralizați este cu adevărat ceea ce contează.”
Gândește-te un minut la această afirmație. Singurul scop al banilor este coordonarea consum si productie în lumea reală. Este să muți valoarea dintr-un loc în altul, de-a lungul timpului și să faci tranzacții între oameni care, prin urmare nu trebuie sa ai incredere unul pe altul. Prețul banilor este puterea lor de cumpărare, câte lucruri reale vă poate obține. Dar Cooper, făcând ecoul sentimentelor majorității bitcoinerilor, susține că prețul bitcoin nu contează. Ce puteți obține pentru bitcoin și, prin urmare, modul în care acesta stochează valoarea de-a lungul timpului este cumva neesențial.
Cooper continuă spunând că propunerea de valoare a bitcoin nu este un activ care se apreciază, ci mai degrabă ca „bani greu, neconfiscabili și cu adevărat descentralizați”. Adevărat, dar irelevant. Da, acele lucruri sunt ceea ce prețuiește Bitcoin-ii despre bitcoin și cum Bitcoin, rețeaua monetară, poate revoluționa lumea. Dar bitcoin, activul, poate face aceste lucruri doar dacă valoarea totală a rețelei are un impact financiar. La o capitalizare de piață sub 1 trilion de dolari – acum sub 400 de miliarde de dolari – nu se întâmplă. Cu un activ care scade în valoarea de piață reală, nu se întâmplă.
Cu alte cuvinte: mentalitatea HODL îți cere să crezi că -25% scade în weekend - sau -70% în șapte luni - din averea ta netă e bine. Dandy bine. Timp in piata bate timING piața, sau vreun alt la modă Warren Buffet citat.
Prețul unui activ este a indicatorul succesului său. Aproape banal: un activ crește în preț atunci când cumpărătorii (adică cei care îl doresc) depășesc în număr sau depășesc vânzătorii (adică, cei care nu-l doresc). Așadar, în ultima perioadă de șapte luni, mai puțini oameni sau, cumulativ, oameni mai puțin bogați și-au dorit bitcoin. Spune-mi din nou cum este bine pentru Bitcoin?
Bursucul de miere ar trebui să-i pese pentru că prețul știe ceva ce tu nu știi și pentru că prețul bitcoin în scădere este cel mai mare vot de neîncredere pe care l-ar putea oferi vreo economie de piață. Vânzătorii domină piața, spunând: „Nu te vrem”.
Din cauza faptului că piețele știu ceva, este atât de absurd pentru profilurile „trad-econ” precum Nouriel Roubini, Warren Buffet, Paul Krugman or Nassim Taleb pentru a pretinde cu încredere că bitcoin este o bula supraevaluată la prețul x, y sau z. „Ura,” aplaudă mulțimea Bitcoin atunci când ne căcat de cei care urăsc.
Deoarece principiul funcționează și invers, este la fel de absurd să spunem că bitcoin este subevaluat la 29,000 USD sau 45,000 USD (ce zici de $18,000?), așa cum multor Bitcoinești importanți le place să facă. Dar cum ar putea fi? Piețele știu ceva. A spune că piețele sunt greșite reflectă o cantitate de orgoliu pe care nici nu vreau să o iau în considerare. Da, chiar? Noroc cu asta.
O altă piesă înăuntru Revista Bitcoin de luna trecută a declarat cu încredere că:
„Bitcoin-ul, ca instrument monetar, permite tuturor să aibă aceeași oportunitate – să acumuleze și să economisească cât mai mulți bani posibil și să păstreze orice sumă de avere, mare sau mică, fără grijile confiscării sau inflației, adică așa cum ar trebui să fie banii.”
În ultimele șapte luni sau mai puțin, este adevărat că un deținător de bitcoin nu și-a pierdut puterea de cumpărare din cauza confiscării sau inflației. Dar deținerea de bitcoin i-a lipsit de valoare lumească, deoarece au pierdut totuși puterea de cumpărare. Vânzătorii de bunuri și servicii - acele lucruri pe care dorim să le achiziționăm, astăzi și mâine și zilele și săptămânile de după aceea - ne-au taxat cu mult mai multe locuri după prăbușirea criptografică decât înainte. Și apoi încă din nou. Cum este 1 sat înainte încă egal cu 1 sat acum? A făcut bitcoin (hiper-)umflați față de dolar?
Promisiunea este: nu vei fi degradat, că „oamenii pot planifica asta într-un mod mult mai logic: știu că nu vor fi degradați din averea lor.” Și atunci sunt oricum.
Cu o față sinceră, nu poți spune că problema cu sistemul dolarului este că îți erodează încet puterea de cumpărare și, în același timp, îmbrățișează cu bucurie un colaps în BTCUSD, deoarece îți permite să stai la prețuri mai mici sau orice altceva. Acest lucru este fie necinstit, fie schizofrenic. Dacă o depreciere a cursului de schimb între dolari și bunuri și servicii reale este dăunătoare pentru cei care dețin și folosesc dolari, atunci un curs de depreciere între bitcoin și bunuri și servicii reale este, de asemenea, rău pentru cei care dețin bitcoin.
Bitcoin care trece treptat de la 60,000 USD la 20,000 USD este încă un lucru care nu poate fi confiscat și descentralizat, dar nu sunt bani „grei” – și abia dacă sunt bani. Lipsa sa cantitativă – adică numărul de sat restante – a rămas „dur” și nemodificat (dar nu neschimbat, deoarece 34,000 de blocuri au fost procesate de atunci, creând peste 200,000 de bitcoin noi). Dar nu este „greu”, deoarece deficitul său lumesc a fost redus aproape la jumătate, de două ori la rând. Și nu este așa de bani pentru că mai puțini oameni își doresc asta (și cu mai puțină urgență) astăzi decât o făceau acum jumătate de an. . Cu ce se pot implica utilizatorii banilor sunt prețurile bunurilor și serviciilor în banii aceia.
Am auzit oameni importanți din Bitcoin spunând: „Bitcoin este antifragil”, furând termenul lui Taleb și, presupun, mulțumit să-l frece pe față. Pentru lucrurile antifragile, orice volatilitate este bună, pentru că lucrul iese mai puternic. Asta are un anumit sunet și este la un anumit nivel sensul antifragilității. Dar alte lucruri care sunt antifragile, cum ar fi biosferele sau sistemele imunitare umane sau - citând explicit pe Taleb - afacerea cu restaurante, ne arată limite superioare.
Expresia lui Taleb pentru asta este „bariere de absorbție”. Sistemul imunitar devine mai puternic atunci când este stresat, dar la un anumit nivel de stres se rupe și persoana pe care își propune să o protejeze moare. Închiderea unui singur restaurant este rapid înlocuită cu alta, redistribuind utilizarea capitalului, a forței de muncă și a terenului care nu a fost suficient evaluat de consumatori. Dar în 2020 până în 2022, o clasă politică beat de bani fiat și lupta invizibil inamicii COVID-19 a făcut o adâncitură masivă în afacerile cu restaurante din multe orașe, dăunând permanent cea mai mare parte a acesteia. Nu asa de bine.
Bitcoin, protocolul, pare destul de antifragil. Bitcoin, banii, nu sunt.
Bitcoin nu este bani - dar ar putea fi (și probabil ar trebui să fie).
Cu un orizont de timp suficient de lung, cu condiția ca acesta să nu fie sfârșitul experimentul nostru monetar, prețul în dolarul bitcoin poate merge doar la banane pentru că avem un alt sistem alături. Singurul mod în care, în iad, poate fi „bună” după ultimele șase luni, plus de haos, este că există un alt sistem monetar din care ne putem arunca mai mult din câștigurile noastre obișnuite pentru a pune mâna pe porumb ieftin. O altă rețea monetară care poate susține partea de cantitate a stivei dvs. de sat, ridicându-vă slack-ul la tranzacții și, în schimb, vă permite să vă HODL monedele într-o relativă pace. Pentru că omul trebuie să mănânce și avem facturi fiat de plătit. Putem trăi într-o lume bitcoin pentru că suntem subvenționați – salvați – de sistemul dolarului pe care îl uram atât de mult.
Ce se întâmplă când nu mai avem acea plasă de siguranță de venituri denominate în dolari, prețuri stabile (și) și un sistem monetar care încă merge la banane într-un singur weekend? Ce se întâmplă când bitcoin încearcă să stea pe propriile picioare?
Simțindu-se în conflict în privința asta, Bitcoinerii au sărbătorit capitalul instituțional când a sosit – comercianții și banii speculativi care se mișcă rapid când au livrat cel mai recent 10x al bitcoin în 2020 până în 2021. Dar acum ajungem la regretă prezența lor pe măsură ce raza de lichiditate care a propulsat acele fonduri se usucă și speculativii care se mișcă rapid merg mai departe.
Prețul în dolar al Bitcoin contează pentru că nimeni nu prețează lucrurile în sat. Deoarece comercianții cu amănuntul adaptează prețul de vânzare la rata BTCUSD, deținătorul de BTC poartă toate riscurile negative, durerea cu care acum învățăm să trăim.
Puteți cumpăra orice pentru bitcoin, sigur, dar nu îl cumpărați cu adevărat „pentru bitcoin”. Lucruri de la comercianții cu amănuntul în stânga și în dreapta, unele lucruri de zi cu zi în El Salvador sau case selectate din Dubai și Portugalia faceți știri și indică o adoptare uimitoare a acestui activ încă tânăr. Dar nu ai ajuns nicăieri, într-adevăr. Niciunul dintre lucrurile pe care le puteți cumpăra pentru bitcoin nu a fost prețat în bitcoin. Asta înseamnă că BTC-ul tău nu a avut nicio valoare; ai luat un pariu pe termen scurt de la prețul de intrare la prețul de ieșire, cu o fâșie frenetică de speranță că ai depășit aprecierea prețului în casa portugheză pe care o urmăreai sau că alimentele din magazin deveneau nominal mai scumpe.
Dacă vânzătorul de acasă sau supermarketul și-ar fi stabilit prețul bunurilor în sat, o schimbare a BTCUSD ar fi irelevantă, așa cum spune mulțimea „1BTC = 1BTC”. Dar își prețuiesc mărfurile în dolari și îți cer să schimbi mai multe sat atunci când cursul de schimb se mișcă împotriva ta (și mai puțini sats doar când se mișcă în favoarea ta). Asta înseamnă că nu deții bani, ci un activ cu risc ridicat.
Așa au, desigur, piețele financiare l-a pret.
Nu poți scăpa de riscuri: când Taleb a avut dreptate
El a spus-o atât de prostesc, ascuns într-un alt mod articol de râs, dar el a subliniat problema care implică riscuri a adoptării bitcoin. Am discutat pe larg despre asta într-un articol de anul trecut intitulat „Nu poți mânca Bitcoin"
[Taleb] scrie că pentru ca o persoană să cumpere bunuri de consum cu bitcoin, ea trebuie să aibă un venit în bitcoin; dar pentru ca ea să primească (părți din) salariul ei în bitcoin, angajatorul trebuie să primească cel puțin niște bitcoin ca venituri; iar vânzătorul de bunuri de consum trebuie să obțină cel puțin unele materii prime în bitcoin. Desigur, acest lucru este teribil de greșit; cu toate acestea, are și profundă dreptate – într-un mod aproape trivial. Cu excepția cazului în care monedele sunt fixate una față de cealaltă sau rambursabile în aceiași bani externi, cumpărarea și vânzarea de articole într-o monedă diferită de cea în care vă plătiți cheltuielile sau în care obțineți venituri vă expune riscului cursului de schimb.”
Spre supărarea bitcoinerilor și a libertarienilor deopotrivă, Taleb are o idee: atunci când optezi pentru orice rețea monetară, nu faci doar o tranzacție izolata între tine și cel care ți-a vândut banii, ci un pariu pe viitorul curs de schimb al acei bani față de alte obiecte.
Ceea ce avem nevoie sunt prețuri mari, bitcoineri bogați și o toleranță mai mare pentru variație în real sursa de venit. Pentru ca Bitcoin să funcționeze, funcționează cu adevărat revoluționar propriul lucru independent mai degrabă decât un supliment neregulat pentru un sistem de dolari slăbit, oamenii trebuie să-și asume riscul de preț care a fost eliminat artificial din sistemul moștenit.
Ceea ce arată argumentul goldbug de mai sus este că nu poți scăpa de riscul de piață. Timp de treizeci de ani, băncile centrale care vizează inflația au încercat să țină genia IPC în sticla de 2% - declanșând boom-uri și crize de proprietate, haos financiar, o economie de corporații zombi și deficite publice fugitive.
Pentru ca bitcoin să funcționeze ca bani, utilizatorii săi trebuie să accepte riscurile de piață care altfel ascunde-te în ceață.
Într-un recent „Podcast Fed Watch”., Tone Vays spune că „Bitcoinul a fost construit pentru asta, dar prețul continuă să scadă”. Să excludem opțiunea incomodă că ne-am înșelat cu privire la potențialul acestei tehnologii (dacă suntem, atunci orice spunem sau ipotezăm este discutabil). În cazul în care nu greșim, creșterea prețurilor de anul trecut a fost prea mult, prea devreme - dar, așa cum spune Vays, asta nu are deloc sens, având în vedere mediul macro ostil în care ne-am aflat în ultimele șase luni sau cam așa ceva. . Bitcoin era făcut pentru rahatul asta.
Poate, atunci, adoptarea instituțională și financiarizarea bitcoin a fost un blestem, nu o binecuvântare? Au deschis porțile de la cele mai rele recul ale sistemului monetar nenorocit pe care bitcoin încearcă să îl înlocuiască.
Concluzie
Vreau ca Bitcoinienii să fie bogați și fericiți. Acum sunt săraci (mai) și nevrotici. Sperios. Este visul mort? Am făcut o mare greșeală financiară?
Visul este ca bitcoin să fie banii lumii, deținerea sa de bază pentru soldurile de numerar. Cel mai sigur și mai sigur activ.
Pentru a ajunge acolo este nevoie ca prețul BTCUSD să crească. Fie crește pentru că oamenii îmbrățișează lumea nouă (adopție), fie oamenii îmbrățișează lumea nouă pentru că prețul crește (speculații). Întotdeauna există puțin din ambele și probabil că se hrănesc unul cu celălalt. Dar ne permite să spunem cu încredere că mergem în direcția greșită atunci când cursul de schimb al bitcoin este în scădere. După cum subliniază Saifedean Ammous în a lui interviu în numărul Lună: „Este doar o creștere constantă a valorii în timp care va face Bitcoin mai popular.”
Poate că unii oameni învață când bitcoinul se prăbușește în fața lor. Poate unii pârghia îl lasă pe supraîntindere sistem (probabil doar pentru a reveni atunci când perspectivele par mai fericite și repetăm ciclul).
Dar, de asemenea, amână mai multe dintre acele norme pe care le necesită adoptarea pe scară largă a bitcoin și alimentează muniția urătorilor săi.
Lumea la care visează Bitcoinerii este o rețea necenzurabilă fără politică monetară discreționară. Acest lucru necesită ca Bitcoin să funcționeze pentru mult mai mulți oameni și pe cont propriu - nu doar pentru cei relativ puțini sau ca o adăpostire a dolarului, moștenind slăbiciunile fiat și suferind de crizele așteptate de nebunie.
La BTCUSD mai scăzut, Bitcoinerii sunt mai săraci. Avem nevoie de ei bogați.
La ratele BTCUSD care se prăbușesc rapid, și mai puțini oameni sunt înclinați să își prețeze bunurile și serviciile în sat. Avem nevoie de mai mulți dintre ei.
Prețul în scădere a dolarului Bitcoin este piața care spune „nu ești suficient de bun”, când avem nevoie de el să spunem „această revoluție va îmbunătăți foarte mult lumea”.
Tuturor bursucilor de miere cu mâna de diamant de acolo: chiar ar trebui să vă pese.
Aceasta este o postare pentru invitați de Joakim Book. Opiniile exprimate sunt în întregime proprii și nu le reflectă neapărat pe cele ale BTC Inc. sau Revista Bitcoin.
- 000
- 2020
- 2021
- 2022
- a
- Despre Noi
- Cont
- dobândi
- peste
- Acțiune
- Add-on
- Adoptare
- împotriva
- TOATE
- permite
- pe langa
- mereu
- uimitor
- american
- sumă
- O alta
- oricine
- oriunde
- apreciere
- în jurul
- articol
- artificial
- activ
- în mod automat
- in medie
- soldurile
- Băncile
- bariere
- deoarece
- înainte
- în spatele
- fiind
- Crede
- Mai bine
- între
- Miliard
- Bancnote
- Pic
- Bitcoin
- adoptarea bitcoin
- Prețul Bitcoin
- bitcoineri
- Bloomberg
- pauze
- BTC
- BTC Inc.
- BTCUSD
- balon
- birocratic
- afaceri
- întreprinderi
- cumpăra
- cumpărători
- Cumpărare
- apel
- Poate obține
- capital
- mașină
- pasă
- transporta
- purtător
- masini
- caz
- Bani gheata
- celebru
- central
- Băncilor Centrale
- Schimbare
- încărcat
- pretinde
- creanțe
- închidere
- Monede
- venire
- Lua în considerare
- Consumatorii
- consum
- conţinut
- continuă
- contracte
- a contribui
- contribuabil
- coordona
- Corporații
- ar putea
- Crash
- Crearea
- credit
- card de credit
- mulţime
- cripto
- Moneda
- Monedă
- zi
- Zi
- mort
- descentralizată
- livrate
- detaliu
- FĂCUT
- diferenţă
- diferit
- discreționar
- Nu
- Dolar
- de dolari
- jos
- vis
- Dubai
- în timpul
- fiecare
- Devreme
- câștiga
- Câștig
- mânca
- Economic
- economie
- editor
- Editorial
- Eforturile
- El Salvador
- îmbrăţişare
- îmbrățișare
- angaja
- Mediu inconjurator
- Euro
- euro
- de fiecare zi
- tot
- exact
- excelent
- schimb
- Ieşire
- de aşteptat
- cheltuieli
- scump
- și-a exprimat
- Față
- FAST
- în mișcare rapidă
- Decret
- Bani Fiat
- financiar
- capăt
- First
- potrivi
- fixată
- defecte
- fluctuaţie
- furculiţă
- formă
- găsit
- din
- fundamental
- Fondurile
- mai mult
- viitor
- Gadget-uri
- obtinerea
- merge
- Aur
- bine
- bunuri
- mai mare
- cea mai mare
- foarte mult
- În creştere
- Oaspete
- Vizitator Mesaj
- fericit
- Piese metalice
- având în
- auzit
- ajutor
- Înalt
- Risc ridicat
- istorie
- HODL
- deţine
- titular
- deținere
- Acasă
- speranţă
- orizont
- case
- Cum
- HTTPS
- mare
- uman
- Oamenii
- idee
- idei
- important
- îmbunătăţi
- Inc
- Venituri
- Crește
- a crescut
- independent
- index
- indica
- inflaţiei
- Instituţional
- Adopție instituțională
- IT
- doar unul
- păstrare
- Cunoaște
- muncă
- mare
- Ultimele
- AFLAȚI
- învăţare
- Moştenire
- Nivel
- Limitele
- Lichiditate
- mic
- trăi
- local
- Lung
- Uite
- noroc
- Macro
- făcut
- revistă
- Mainstream
- face
- FACE
- Efectuarea
- Martie
- Piață
- Capul pieței
- pieţe
- masiv
- material
- Materiale
- materie
- materie
- sens
- mijloace
- măsura
- mediu
- Metrici
- ar putea
- model
- Monetar
- bani
- Lună
- lunar
- luni
- Lună
- mai mult
- cele mai multe
- muta
- în mod necesar
- net
- reţea
- ştiri
- Nouriel Roubini
- număr
- evident
- oficial
- Opinie
- Avize
- Oportunitate
- Opțiune
- Altele
- in caz contrar
- propriu
- plătit
- Durere
- Hârtie
- parte
- Plătește
- oameni
- performanță
- poate
- perioadă
- permanent
- persoană
- bucată
- Punct
- puncte
- Politica
- politic
- sărac
- Portugheză
- posibil
- potenţial
- putere
- prezenta
- presa
- destul de
- preţ
- principiu
- privat
- Problemă
- Profiluri
- proeminent
- promisiune
- proprietate
- propunere
- perspective
- proteja
- protocol
- prevăzut
- public
- trăgând
- cumpărare
- achiziții
- de cumpărare
- scop
- cantitativ
- repede
- tarife
- Crud
- lumea reală
- Realitate
- rezonabil
- a primi
- recent
- reflecta
- reflectă
- regulat
- a ramas
- Închiria
- repeta
- înlocuiește
- necesita
- necesar
- Necesită
- cercetare
- Resurse
- REST
- restaurant
- comercianții cu amănuntul
- reveni
- venituri
- inversa
- revoluţiona
- Inel
- Risc
- Riscurile
- Riscant
- cel mai sigur
- Siguranţă
- Said
- salariu
- de vânzări
- Salvador
- acelaşi
- Economisiți
- economisire
- sigur
- vinde
- Vanzatorii
- De vânzare
- sens
- Servicii
- Modela
- schimbare
- Pe termen scurt
- Arăta
- întrucât
- singur
- situație
- SIX
- Șase luni
- moale
- mic
- So
- vândut
- unele
- ceva
- Spaţiu
- specific
- speculație
- petrece
- Cheltuire
- stivui
- stand
- stabilit
- Declarație
- Declarații
- Încă
- stoca
- magazine
- stres
- puternic
- subiect
- abonament
- succes
- sistem
- sisteme
- impozit
- Tesla
- lumea
- prin urmare
- lucru
- lucruri
- Prin
- timp
- ori
- astăzi
- mâine
- Tone Vays
- instrument
- Comercianti
- tranzacționează
- tranzacție
- Tranzacții
- Tipuri
- us
- USD
- utilizare
- utilizatorii
- valoare
- prețuit
- Volatilitate
- Portofele
- dorit
- Bogatie
- weekend
- Ce
- OMS
- oricine
- pe scară largă
- fără
- Apartamente
- fabrică
- lume
- lume
- valoare
- ar
- scriitor
- scris
- X
- an
- ani
- Ta