Modul în care tokenizarea activelor din lumea reală va revoluționa peisajul financiar

Pentru a obține o perspectivă mai profundă asupra stării tokenizării RWA în 2023, Kitco Crypto a vorbit cu Benjamin Stani, director de dezvoltare a afacerilor la Matrixport, care operează platforma de active digitale Matrixdock, al doilea cel mai mare emitent de bonuri de stat în lanț.

„Odată cu compresia randamentelor în lanț în comparație cu o creștere a ratei FED, a existat o mare divergență a ratelor în lanț și în afara lanțului”, a spus Stani. „RWA și în special titlurile de stat pot reduce decalajul.”

El a menționat că, în timp ce piața stablecoin servește drept „o piatră de temelie a ecosistemului cripto cu o capitalizare de piață de ~ 125 de miliarde de dolari”, subutilizarea acestor active stabile „a fost o preocupare persistentă”, una pe care tokenizarea RWA o poate aborda.

„Acest lucru a apărut ca o forță perturbatoare în 2023, deblocând potențialul clasei de active și modificând în mod fundamental modul în care valoarea este creată, transferată și stocată”, a spus el.

Potrivit lui Stani, impulsul pentru „randamentele reale fără riscuri a mutat industriei în atenția către tokenizarea instrumentelor financiare reglementate”, cu titlurile de stat, proprietățile imobiliare, metalele prețioase și arta plastică considerate drept cele mai viabile active pentru tokenizare.

El a spus că lansarea bonurilor de trezorerie pe termen scurt (STBT) de la Matrixdock „a obținut un răspuns foarte pozitiv până acum, strângând 123 de milioane de dolari în puțin peste cinci luni”, iar compania se concentrează acum pe extinderea grupului de deținători ca instituții. începeți să înțelegeți potențialele cazuri de utilizare în afaceri în domenii precum managementul trezoreriei.

„Această viziune ambițioasă este susținută de măsuri de securitate stricte, arhitectură juridică cuprinzătoare și proceduri amănunțite de KYC și AML”, a spus el.

Întrebat despre planurile Matrixport de avansare a tokenizării, Stani a remarcat că atracția titlurilor de stat tokenizate „este determinată de creșterea ratelor FED și, de asemenea, de dorința de a accesa „rata fără risc” fără bătaia de cap a execuției și decontării tradiționale a tranzacțiilor. ” și a spus: „Aceeași logică se poate aplica și altor active din lumea reală pe măsură ce industria crește.”

„Cu trezoreriile tokenizate, o formă de securitate, fiind adoptată pe scară largă de industrie, explorarea altor titluri lichide listate într-un format similar nu va fi atât de diferită din punct de vedere conceptual”, a spus el. „Pe scurt, viziunea Matrixport se extinde la tokenizarea proprietăților imobiliare, a obligațiunilor corporative și a vinurilor fine.”

În ceea ce privește perspectivele industriei de tokenizare RWA, Stani a spus că „este de așteptat să devină o temă majoră pentru ecosistemul activelor digitale în următorii ani, adăugând zeci de trilioane de dolari pe piață”.

„Tokenizarea RWA va îmbogăți foarte mult amploarea și varietatea activelor disponibile pe lanț, pe măsură ce industria noastră se maturizează”, a spus el. „Cu așteptările privind ratele continue „fără riscuri” ridicate, stimulentele economice pentru instituțiile de a încorpora titluri de stat tokenizate, însoțite de noi inovații DeFi în ofertele de pe piață pot fi așteptate în trimestrele următoare.”

El a spus că, deși ne aflăm încă la începutul ciclului de tokenizare, Matrixport a observat un nivel în creștere de interes atât din partea jucătorilor financiari nativi, cât și a celor tradiționali.

„Unele evoluții demne de remarcat includ Băncii Centrale din Singapore Project Guardian folosind cu succes DeFi pentru piețele de finanțare angro, executând teste pentru tranzacții valutare și tranzacții cu obligațiuni guvernamentale și Deutsche Bank testând fonduri tokenizate pe rețeaua publică Ethereum”, a spus el. „Adopția este într-o creștere rapidă. Inovațiile continue în strategiile de lichidare și algoritmii inteligenți alimentează acest impuls, promițând repere semnificative în industrie până la sfârșitul anului.”

Avantajele și dezavantajele tokenizării

Stani a spus că unul dintre cele mai mari beneficii ale tokenizării este că „democratizează piețele financiare prin eliminarea intermediarilor, accelerarea tranzacțiilor și reducerea costurilor”.

De asemenea, deschide oportunități de investiții care anterior erau disponibile doar persoanelor cu valoare netă ridicată, a adăugat el.

Principalele limitări sunt centrate în jurul experienței utilizatorului, „mai ales în jurul lichidității”, a spus el. „Accentul nostru este acum să oferim lichiditate 24/7 și să simplificăm procesul de batere și răscumpărare.”

„Tokenizarea are potențialul de a revoluționa peisajul financiar, creând noi fluxuri de venituri și chiar piețe complet noi”, a spus el. „Odată ce masa critică este atinsă, am putea vedea o fuziune a TradFi și DeFi, pregătind scena pentru o economie globală mai inteligentă și mai programabilă.”

Una dintre cele mai mari bariere în calea tokenizării RWA în prezent este incertitudinea de reglementare, a spus Stani. „Cadurile juridice se luptă să țină pasul cu progresele rapide ale tehnologiei de tokenizare. Acest lucru este deosebit de pronunțat în domeniul infrastructurii RWA integrate cu DeFi, unde autoritățile de reglementare trebuie să se confrunte cu probleme de scalabilitate blockchain pentru a se adapta la volumele pieței TradFi”, a spus el.

Pentru a ajuta la depășirea acestui obstacol, Stani recomandă „o abordare progresivă de reglementare” care se concentrează pe „stabilirea unor cadre cuprinzătoare care sunt pe deplin compatibile cu standardele DeFi”.

„Astfel de cadre trebuie să impună riguros protocoalele de management al riscului pentru a consolida atât transparența, cât și securitatea”, a spus el. „Succesul reglementărilor de pionierat pentru monedele stabile din Singapore ilustrează puterea unor linii directoare clare și solide. Acestea nu numai că protejează investitorii, ci și creează un mediu propice pentru emitenți și instituții financiare pentru a inova și a accesa noi căi de investiții.”

Cât timp va dura companiilor să înceapă să își modernizeze infrastructura tehnologică pentru a permite tokenizarea, Stani a spus: „Partea tehnologică este de fapt aspectul mai ușor al acesteia”, deoarece există „soluții care funcționează astăzi, așa cum se arată cu STBT. .”

„Gâtul de sticlă este mai mult pe partea de reglementare și de conformitate”, a spus el. „Trebuie să avem claritate asupra a ceea ce constituie o garanție și a modului în care drepturile de proprietate în lanț pot fi tratate în afara lanțului. Unele jurisdicții sunt mai progresive decât altele și, în mod firesc, mă aștept să vedem inovație și un impuls de adoptare în acestea.”

Stani a spus că cel mai mare obstacol este „echipele interne de conformitate care doresc să suprapună același cadru pe aceste noi clase de active, în timp ce, în mod evident, multe lucruri sunt mai puțin relevante (de exemplu, păstrarea pistei de audit) sau chiar posibile în lanț (de exemplu, inversarea unei tranzacții).

În timp ce problemele legate de conformitatea cu reglementările cauzează în prezent întârzieri în adoptarea tokenizării RWA, Stani a spus că aceste obstacole vor fi în cele din urmă depășite, permițând RWA să înflorească pe tot globul.

„Viitorul este promițător pentru o cerere puternică de lichiditate profundă în lanț, în special cu protocoale mari”, a spus el. „Deși există restricții și cerințe de licențiere în jurul STO-urilor [ofertelor de jetoane de securitate], s-ar putea găsi flexibilitate în utilizarea valorilor mobiliare ca active de bază pentru alte produse. Industria explorează aceste posibilități, urmărind inovare.”

„Odată ce vom avea masa critică în industria noastră, jocul final va fi locul în care lumea TradFi și cripto se alătură ca o singură „industrie financiară”,” a spus el. „Aceasta este o tendință diferită de alergările de tauri din trecut și va fi fenomenal.”