Investitorii instituționali cultivă jetoane lichide de redistribuire pentru randament – ​​Sfidătorul

Reîncărcarea lichidului nu este doar pentru degens. Investitorii instituționali se implică și în tranzacții.

Gytis Trilikauskis, COO al MEV Capital, a declarat că fondul său s-a concentrat inițial pe furnizarea de lichidități, arbitraj și strategii bazate pe MEV, dar recent s-a orientat pentru a valorifica sectorul în plină expansiune a jetoanelor lichide (LRT).

Trilikauskis a remarcat că MEV Capital nu a fost interesat de refacere până când Liquid Restaking Tokens (LRT) a dat naștere la noi oportunități de generare de randament prin composabilitate DeFi, menționând că clienții săi se așteaptă „cel puțin un randament de două cifre”.

Investitorii profesioniști caută să profite de randamentul generat de reîncărcarea lichidului, plus potențialele drop-uri pe care se așteaptă să le facă multe dintre aceste aplicații, a spus Trilikauskis. Este un semn că instituțiile cântăresc că randamentul dintr-unul dintre sectoarele cu cea mai rapidă creștere din cripto merită riscul potențial care vine din asumarea mai multor straturi de riscuri de protocol și contracte inteligente.

MEV Capital, care a fost lansat la sfârșitul anului 2020, mobilizează 160 de milioane de dolari în active gestionate în numele clienților instituționali, inclusiv fonduri cripto, persoane cu valoare netă ridicată, DAO și alte proiecte web3 care dețin trezorerie considerabile.

„Pe ce ne concentrăm este să generăm mai mult Ethereum pentru clienții noștri... Vrem doar să păstrăm principiul pe care ni-l oferă clienții și apoi vrem să le generăm un anumit randament.”

MEV Capital trece la refacerea lichidelor

EigenLayer, protocolul de refacere de pionierat, permite utilizatorilor să câștige randamente suplimentare din primele recompense de miză Ethereum prin securizarea, de asemenea, servicii validate activ (AVS) terță parte, în același timp, utilizatorii EigenLayer pot fie să depună jetoane lichide de miză (LST) în pool-urile sale limitate, fie să ofere a mizat nativ Ether fără limită.

Restabilirea lichidă se bazează pe aceasta, oferind utilizatorilor expunere la restabilirea nativă, deponenții primind jetoane reprezentând poziția lor restabilită. LRT-urile menționate pot fi apoi utilizate în protocoalele DeFi pentru a genera și mai mult randament sau tranzacționate pentru a ocoli întârzierile de retragere. Depozitele câștigă și „ puncte” — care se așteaptă să califice deținătorii pentru viitoarele airdrops de la furnizorii EigenLayer și LRT în viitor.

Trilikauskis a remarcat că MEV Capital nu vede jetoanele câștigate prin campanii de puncte ca pe un hodl pe termen lung.

„Cred că vom lichida cu siguranță o dimensiune semnificativă”, a spus el. „Nu ne asumăm riscul de piață cu aceste jetoane pe care le cultivăm sau pe care le aruncăm.”

Cu toate acestea, Trilikauskis a adăugat că firma va comunica cu clienții săi pentru a stabili o „cale de mijloc” în cazul în care clienții individuali doresc să mențină expunerea la token-urile native aruncate fie de furnizorii EigenLayer, fie de furnizorii LRT în viitor.

Trilikauskis estimează că MEV Capital este printre primii 10 cei mai activi restakeri de lichide pe cele mai mari trei protocoale LST -  EtherFi, Kelp DAO și  Renzo Finance, pe lângă deţinerea unor poziţii mai mici pe  Puffer Finance. El a menționat că firma nu este interesată să folosească fiecare protocol LRT posibil, recunoscând că multe protocoale DeFi pot expune utilizatorii la riscuri semnificative.

„Încercăm să ne concentrăm pe ceea ce credem că vor fi liderii industriei”, a spus Trilikauskis.

Trilikauskis a spus că MEV Capital oferă în mod activ lichiditate pentru LRT-uri pe bursele descentralizate, pe lângă utilizarea Pendle, o platformă de tokenizare a randamentului. Echipa explorează, de asemenea, protocoale de optimizare a randamentului construite atât pe DEX-uri cât și pe Pendle pentru a genera profituri suplimentare.

„În acest moment, din moment ce există o mulțime de hype și se formează o mulțime de narațiuni în jurul [LRT-urilor], protocoalele promovează în mod activ integrări care v-ar permite să puneți acele LRT-uri în DeFi”, a spus Trilikauskis. „Se ajunge la punctul în care poți spune că poți vedea într-adevăr compozibilitatea DeFi la cel mai bun mod și unde poate duce.” Deși Trilikauskis a recunoscut riscurile asociate cu refacerea, el a remarcat că mai multe proiecte lucrează pentru a atenua riscurile de reducere exacerbate asociate cu EigenLayer în cazul în care AVS-urile terțelor se comportă greșit.

„Veți putea să vă retrageți preventiv miza dacă aceste protocoale încep să facă niște lucruri urâte care nu sunt limitate în setul de reguli”, a spus el. „Desigur, există o mulțime de riscuri, dar puteți vedea cum aceste protocoale se pot stivui unele pe altele.”

Privind dincolo de LRT-uri

Privind în perspectivă, Trilikauskis a spus că MEV Capital va monitoriza îndeaproape creșterea ecosistemului AVS al EigenLayer pentru oportunități, dar va fi, de asemenea, dispus să părăsească sectorul în cazul în care strategiile delta-neutre nu se vor mai prezenta.

„Ar putea fi încă interesant să [continuăm să reluăm pe EigenLayer] și să ne păstrăm expunerea la LRT”, a spus el. „Dar dacă vor exista mai multe oportunități pe derivate lichide de staking sau active pe bază de ETH care nu sunt legate de EigenLayer, vom merge acolo unde este oportunitatea... Odată ce EigenLayer se lansează, odată ce pisica iese din sac, atunci vom trebuie să văd cum arată pisica. Acesta este întotdeauna cazul cu gestionarea activelor, încerci să găsești cea mai bună oportunitate ajustată la risc și mergi acolo. În acest moment, se pare că EigenLayer este un câștigător clar.”