Investitorii ar trebui să învețe de la FTX și să înceapă să caute valoare în loc să speculeze

Colapsul FTX marchează mai mult decât eșecul unui alt schimb criptografic. Semnalează că a sosit momentul ca industria să crească și să îmbrățișeze valoarea. Schisma valorii este aici. 

FTX a fost al doilea cel mai mare schimb de criptomonede din lume. Acum, este o meme pentru zgomotul morții de sume absurde de bani turnate în modele de afaceri centralizate renovate, văruite în descentralizare falsă.

După cum a spus legendarul investitor Warren Buffet, „Numai când valul se stinge, descoperi cine a înotat gol”. Se pare că au fost mai mult de câțiva scăldători nud în acest ultim ciclu. Dar am mai văzut asta, nu? De fapt, nu chiar.

Bitcoin (BTC) a apărut la începutul celei mai lungi curse de tauri pe piața financiară din istorie. Industria pe care a generat-o a proliferat, la propriu, în cele mai bune vremuri. Dar toate lucrurile bune trebuie să se termine. Crypto se confruntă acum cu confluența nefericită a înrăutățirii condițiilor macroeconomice și a autorităților de reglementare înfometate de control.

Related: Fiasco FTX înseamnă consecințe viitoare pentru cripto în Washington DC

Între timp, piețele tradiționale văd revenirea investițiilor prudente, bazate pe valoare. Motivul este simplu: când ratele erau la cote minime, banii erau gratuit. Acum nu mai este. Urcările amețitoare ale Ubers, Airbnbs și DoorDashes au fost posibile pentru că atunci când banii erau liberi, afacerile care le generau nu erau evaluate. Dar promisiunile nu o mai taie. Investitorii vor cere dovezi ale valorii înainte de a-și ridica capitalul din ce în ce mai scump.

Odată cu dispariția FTX, și piețele cripto vor fi, pentru prima dată, supuse investițiilor bazate pe valoare. Tokenomics nu a fost niciodată real - vezi FTX Token (FTT). Și oricât de mult îi ignorăm lecțiile în vremurile de boom, economia este hotărâtă. Există ofertă și există cerere. Când sunt în echilibru, piețele funcționează. Dacă nu sunt, piețele nu.

Știm că acum centralizarea pe piețele cripto nu funcționează. Există prea multe oportunități pentru șarlatanii profitori să-i pradă pe cei cu o înțelegere slabă a tehnologiilor opace. Rezultatul? Iluzii spulberate ale celor care au crezut în oala de aur de la capătul curcubeului cripto.

Dar printre resturi, există o lumină strălucitoare a speranței: schisma valorilor.

Care este schisma valorilor?

Crypto se află în mijlocul, în limbajul industriei, a unei „furcături dure”. Cei care rămân odată ce praful FTX se așează pot alege să vâneze valoare care poate fi recoltată și livrată utilizatorilor sau pot persista cu pariuri simple, în funcție de găsirea unui „prost mai mare”.

Related: De la NY Times la WaPo, mass-media se lasă cu Bankman-Fried

Unii vor rămâne pe această ultimă cale. Obiceiurile vechi mor greu. Dar vor cădea pe măsură ce investitorii vor cere mai mult. Între timp, vom vedea creșterea proiectelor Web3 care generează valoare reală prin revenirea la comerțul de bază.

Pentru cei care reușesc, recompensele vor fi masive. Pentru cei care oferă doar majoretele goale din trecut, sfârșitul va fi rapid.

Navigarea unei noi paradigme

Există două ghiduri de luat în considerare în cadrul schismei valorilor. Prima se referă la criptomonedă ca o clasă de active financiare; al doilea la blockchain ca schelă tehnologică.

Piesa de poticnire în evaluarea cripto-ului ca o clasă de active financiare este că pur și simplu nu există un model funcțional pentru evaluarea protocoalelor - nu este neașteptat într-o industrie în curs de dezvoltare. În primele etape, nu existau criterii de evaluare a acestor rețele. Cele modernizate au fost construite pentru piețele mature.

Crypto a evoluat de atunci. Acum avem o oarecare înțelegere a diferitelor moduri finanțe descentralizate (DeFi) sunt utilizate protocoale, permițându-ne să clasificam rețelele.

Related: Este timpul ca fanii criptografiei să nu mai susțină cultele personalității

Bitcoin, un lanț de dovezi de lucru, este foarte distribuit - lent, dar sigur. Putem vedea câte portofele dețin Bitcoin, precum și modul în care aceste portofele interacționează cu lanțul. Valoarea care se deplasează pe stratul secundar de tranzacție, Lightning Network, poate fi calculată.

Ethereum este un lanț proof-of-stake. Deși este mai centralizat decât Bitcoin, este inima care bate a DeFi. Odată cu DeFi, a venit un instrument care ajută la evaluarea valorii: calcule blocate cu valoarea totală. Deși au limitele lor, apariția unor instrumente financiare avansate în afara instituțiilor tradiționale este de mare interes. În mod clar, finanțele tradiționale cred așa - de aici accentul sporit de reglementare.

Ideea este că în 2016, tranzacționarea cu Ether (ETH) sau Bitcoin au simțit similar. Odată cu diferențierea tot mai mare, avem acum o gamă de instrumente bazate pe date pentru a evalua aceste rețele. Criptomoneda se maturizează într-o clasă de active reală, măsurabilă.

Creșterea funcționalelor

Funcționalele sunt active Web3 nefinanciare: produse și servicii livrate prin blockchain.

Luați o dovadă de zero cunoștințe (ZK). Un cumpărător de locuințe dorește să arate unui agent imobiliar că are suficient pentru a-și acoperi achiziția fără a dezvălui conținutul contului său. Ei pot plăti pentru ca acest serviciu să fie executat printr-un ZK. În acest caz, ei plătesc doar pentru un serviciu de păstrare a confidențialității, nu speculează cu un activ - nu dețin sau tranzacționează.

Multe astfel de proiecte de manipulare a datelor sunt în curs de dezvoltare, oferind servicii precum instrumente de identitate, stocare în cloud și căutare și indexare. Infrastructura lor descentralizată înseamnă că au prețuri foarte competitive față de omologii centralizați.

Prăbușirea FTX nu este unică și nici nu sa încheiat. Contagiunea își face drum prin sistem, complicată de presiunile în scădere exercitate de forțele macroeconomice. Dar când totul va fi spus și gata, FTX va deveni un inel de creștere în narațiunea criptomonedei - dovada unui incendiu trecut, lăsând sisteme întărite care vor genera valoare.

Schisma valorii va forța ecosistemele blockchain să aleagă una dintre cele două căi: Continuați să utilizați ciclurile de hype pentru a genera profituri speculative sau construiți modele care scot la suprafață valoarea reală pentru utilizator.

La fel cum computerele personale au migrat din garajele amatorilor la birourile și buzunarele lumii, sistemele bazate pe blockchain cresc în sfârșit.

Acest articol are scop informativ general și nu este destinat și nu ar trebui să fie luat drept sfaturi juridice sau de investiții. Părerile, gândurile și opiniile exprimate aici sunt exclusiv ale autorului și nu reflectă sau reprezintă neapărat punctele de vedere și opiniile Cointelegraph.