Se întâmplă dedolarizarea?

Republicat de Platon

Urmaritori: 0

Is Dedollarization Happening? PlatoBlockchain Data Intelligence. Vertical Search. Ai.

De când Xi Jinping din China și Vladimir Putin din Rusia s-au întâlnit săptămâna trecută, au existat o serie de anunțuri cu privire la ceea ce unii numesc acum dedolarizare.

„China și Brazilia încheie un acord pentru a renunța la dolar pentru comerț”, este Ultimele un astfel de titlu, în timp ce anterior s-a afirmat că națiunile BRICS din Brazilia, Rusia, India, China și Africa de Sud ar putea lansa o monedă de cărămidă.

În plus, Arabia Saudită a fost de acord să se alăture Organizației de Cooperare de la Shanghai (SCO) ca „partener de dialog”. În tot acest timp, președintele american Joe Biden ține un Summit pentru Democrație cu peste 100 de țări, deși peste zoom.

Dedolarizarea este un subiect oarecum vechi, care începe în jurul anului 2010, pe fondul crizei bancare din SUA. Apoi, în 2014, Rusia și China au făcut echipă pentru a lucra în vederea îndepărtarii de dolar după ce Rusia a invadat pentru prima dată Ucraina.

În 2015, China a lansat Sistemul de plăți interbancare transfrontaliere (CIPS). Spre deosebire de SWIFT (Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication), care este o cooperativă deținută de băncile membre, CIPS este deținută și operată de Banca Populară Chineză (PBOC), banca lor centrală.

CIPS se concentrează mult mai mult pe doar procesarea tranzacțiilor în yuan și aproape doar pe tranzacțiile transfrontaliere care implică China. În timp ce SWIFT, o platformă de comunicare între bănci, are 11,000 de instituții financiare în peste 200 de țări și mai multe valute.

Prin urmare, scara este foarte diferită, la fel ca și nivelul comerțului global efectuat în USD sau euro, comparativ cu CNY.

Valoarea totală a comerțului de mărfuri desfășurat în dolari SUA în 2020 a fost de aproximativ 13.8 trilioane de dolari, potrivit Fondului Monetar Internațional (FMI). Se ridică la 6.7 trilioane de euro pentru euro și 2.4 trilioane de dolari în CNY.

Acestea sunt doar mărfuri brute, exporturi și importuri. Nu include serviciile, de exemplu, sau investițiile străine și alte fluxuri financiare.

China nu este minuscul cu privire la această măsură, spre deosebire de rezervele valutare, dar la 2.4 trilioane de dolari sau 15.3 trilioane de yeni, adică aproximativ 20% din PIB-ul său, comparativ cu aproximativ 60% pentru dolar.

Bitcoin este, de asemenea, utilizat în comerțul comercial global la suma de 120 de miliarde de dolari pentru 2020, conform unui raport al Chainalysis.

Interesant este că China deține mai mulți dolari în rezervă decât se tranzacționează la nivel global în CNY. Adică 3.2 trilioane USD și 761 miliarde EUR.

Dintre acestea, 1.1 trilioane de dolari sunt în trezoreriile SUA. Restul este în numerar și depozite la bănci și alte instituții financiare din întreaga lume, precum și în obligațiuni corporative, acțiuni și imobiliare.

Rezervele valutare globale deținute în dolari americani erau de aproximativ 6.7 trilioane de dolari în T3 2021, 1.1 trilioane de euro pentru euro și doar 370 de miliarde de dolari pentru yuani.

China este cel mai mare deținător de astfel de rezerve de yuani, cu peste 2 trilioane de yuani, aproximativ 310 miliarde USD.

Japonia deține 2.7 miliarde de yuani, Elveția are 2.3 miliarde de franci elvețieni, Rusia 4.3 miliarde, Thailanda 1.2 miliarde și Ungaria 100 de milioane.

Unele dintre acestea s-au schimbat, dar, prin comparație în dolari, aceste țări dețin:

China: aproximativ 3.2 trilioane USD și 761 miliarde EUR
Japonia: aproximativ 1.4 trilioane USD și 122 miliarde EUR
Elveția: aproximativ 1.0 trilioane USD și 15 miliarde EUR
Rusia: aproximativ 586 miliarde USD și 23 miliarde EUR
Thailanda: aproximativ 222 miliarde USD și 45 miliarde EUR
Ungaria: aproximativ 34 miliarde USD și 3 miliarde EUR

Deci, bitcoin este mai puternic decât yuanul, deși nu este deținut pentru rezerve din câte știm. În plus, utilizarea dolarului în comerțul internațional este, de departe, de către țările care nu implică SUA.

Acestea sunt estimări, un efort dificil, dar Banca Reglementărilor Internaționale (BRI) spune că dolarul american a fost folosit în peste 88% din toate tranzacțiile valutare din lume în aprilie 2019, chiar dacă Statele Unite au reprezentat doar aproximativ 24% din totalul global. PIB-ul la acea vreme, ceea ce sugerează că o parte semnificativă a tranzacțiilor în dolari americani implică părți care nu au sediul în Statele Unite.

În cele din urmă, în ceea ce privește Arabia Saudită sau Iranul, Agenția Internațională pentru Energie (IEA) spune că valoarea totală a exporturilor globale de petrol a fost de aproximativ 1.9 trilioane de dolari pentru 2020.

Potrivit datelor Băncii Mondiale, valoarea totală a exporturilor globale de combustibili și produse miniere (care include petrol și gaze, precum și metale și alte minerale) a fost de aproximativ 2.3 trilioane de dolari în 2020.

Aceasta reprezintă aproximativ 20% din totalul comerțului internațional în USD, punând capăt o dată pentru totdeauna teoriilor petrodolarului bazate pe aceste fapte.

Nu în ultimul rând pentru că, chiar dacă atât saudiții, cât și Iranul își prețuiesc petrolul în yuani, și nu doar pentru China, ci pentru toate, marea majoritate a comerțului cu petrol va avea loc în continuare la New York Mercantile Exchange (NYMEX) și la London Metal Exchange (LME), și în dolari.

Dedolarizarea ca atare rămâne, prin urmare, în mare măsură propagandă și, adesea, propagandă necontestată, dar pe arena globală – spre deosebire de țările nelibere precum China – le putem supune pretențiilor lor și ei trebuie să reziste pentru ca această propagandă să aibă vreun efect real.

Dincolo de faptele brute, problema fundamentală cu sugestia că oricine din afara Europei sau SUA ar trebui să folosească o altă monedă decât dolarul este că nu există o astfel de a treia monedă credibilă.

Dacă ar exista, atunci ar fi folosit de unul singur, nu ar avea nevoie de această bătaie în piept, parțial stimulată de faptul că Rusia nu are acum de ales decât să folosească o monedă foarte slabă pentru comerțul internațional.

Cu toate acestea, cu excepția Rusiei, nimeni altcineva nu se află în această poziție, deoarece alte țări de dimensiuni s-au dezvoltat suficient pentru a înțelege că nu trimiteți doar tancuri vecinului dvs.

Rusia se plânge că alții reacționează la barbaria lor, care are copii răpiți printr-un aparat la nivel de stat în zonele ocupate din Ucraina.

Dar China este bucuroasă să treacă cu vederea toate acestea, deoarece, folosind Rusia, speră că oamenii vor fi păcăliți de propagandă pentru a nu se uita la faptul de bază de ce nimeni nu folosește de fapt yuanul?

Și răspunsul este simplu: yuanul este practic legat de dolar.

Prin urmare, folosirea yuanului vă expune nu numai la riscurile din SUA, ci și la riscurile din China, un dublu șanț pentru niciun câștig, deoarece yuanul nu oferă nimic față de dolar, cu excepția cazului în care sunteți Rusia, deoarece nu le va deranja. copii tancuri.

Banca Populară Chineză (PBOC) stabilește zilnic un punct mediu țintă pentru cursul de schimb al yuanului în principal față de dolarul american, dar și alte valute, ca o modalitate de a-și gestiona moneda.

Acest punct de mijloc, cunoscut și ca rata de paritate centrală, poate fluctua cu 2% pe baza pieței libere, dar orice fluctuație dincolo de intervenția directă a instanțelor PBOC, fie prin vânzarea, fie prin cumpărarea de yuani.

În plus, PBOC în sine nu este independent, deoarece trebuie să urmeze îndrumările Consiliului de Stat și ale Partidului Comunist Chinez, care uneori intervine direct.

Acea țintire la mijloc este cea care face din yuan o monedă foarte slabă, deoarece poate duce la distorsiuni ale pieței, inflexibilitate în lipsa capacității de a se adapta la condițiile în schimbare ale pieței și îi lipsește credibilitatea, deoarece nu piața stabilește rata, ci în cele din urmă stat.

În comerțul internațional, acest lucru poate fi extrem de dăunător, deoarece, de exemplu, în cazul Rusiei, guvernul chinez poate face exporturile către Rusia ieftine și importurile din Rusia scumpe.

Această abordare de țintire a punctului de mijloc a fost deschisă criticilor la adresa manipulării valutare, care este împotriva regulilor OMC, deși SUA nu a etichetat oficial China drept un manipulator valutar din 1994.

Dacă lumea nu vrea dolarul, atunci o alternativă reală este euro și pentru piața privată în sine, probabil și bitcoin, având în vedere că a crescut la 1% din comerțul global al SUA într-un timp atât de scurt.

În schimb, ai folosi yuanul dacă nu ai de ales ca Rusia, ești păcălit de propagandă, caz în care nu ar trebui să fii în nicio poziție de conducere sau ești dispus să-ți asumi riscul ca moneda să fie manipulată împotriva ta într-un mod țintit. manieră.

Asta înseamnă că China nu oferă nimic mai bun, motiv pentru care trebuie să se bazeze atât de mult pe propagandă. Oferă ceva mai rău într-o monedă flotantă gestionată, mai degrabă decât flotarea liberă, și de aceea ei nu argumentează cu privire la meritele de ce ar trebui adoptat yuanul, ci pe un marketing negativ prin care SUA este cumva toate lucrurile rele. la această țară puternic cenzurată, care nu are libertatea de exprimare sau o justiție independentă.

Faptul că Brazilia este suficient de proastă pentru a fi folosită ca furaj de propagandă și că China este atât de disperată încât strigă atât de mult despre asta, este o chestiune pentru brazilieni, dar dacă China ar oferi o alternativă, atunci am avea măcar ceva de analizat, de analizat, greutate.

În schimb, din câte putem spune, China susține că SUA sunt toate abuzive și ar trebui să fie China cea care face toate abuzurile. Că SUA îi pasă de drepturile omului și de copiii uciși în Ucraina, dar Chinei nu și așa că țările sunt libere să facă război după cum doresc.

Ei nu susțin că este ceva în neregulă cu OMC sau că ar trebui să fie dați afară sau să plece, deoarece susțin că nu le place ordinea globală actuală și status quo-ul.

Ei nu susțin unele reforme ale ONU, sau înființarea unui alt organism internațional, sau instanțe internaționale, sau într-adevăr ceva substanțial care să asigure un comerț global stabil, pașnic și liber.

În schimb, ei susțin destul de egoist că ar trebui să facă regulile, deși exact ce reguli și ce este în neregulă cu cele actuale nu le spun. Și susțin că ar trebui să fie ei pentru că ei susțin că este SUA, dar noi nu suntem de acord.

Regulile actuale în comerț sunt în prezent stabilite în mare măsură de piață, iar regulile actuale mai larg sunt în cele din urmă stabilite atât de mediul academic sau de condei, cât și de instanțele independente.

Acesta este cadrul actual al Iluminismului și oricine cu simț nu ar schimba acel cadru obiectiv cu luarea capricioasă a deciziilor a unui om care poate decide să-și înlăture limitele mandatului după bunul plac sau arestul la domiciliu al unui inovator pentru că îndrăznește să vorbească despre modul în care noi poate avea mai multă inovație. Și doar vorbește, nimic altceva.

Dacă asta fac ei în propria lor țară, imaginați-vă în orice altă țară care este suficient de prostească încât să devină dependenți.

Și în ceea ce privește comerțul, lipsa instanțelor independente este un factor de rupere, deoarece acestea sunt necesare pentru a proteja inovația, în special cea fundamentală.

Putin însuși a spus odată că epoca de piatră nu s-a încheiat din cauza lipsei de pietre. Totuși, inovația este grea, mai ales când este în curs de dezvoltare, iar într-un sistem fără instanțe independente poate dispărea foarte ușor în acea etapă în curs de dezvoltare.

Acest lucru nu este ușor de simțit, deoarece nu știi ce nu ai, dar suntem în pragul unei revoluții industriale conduse de cercetări dure de două decenii care acum începe în sfârșit să dea roade.

Unele economii vor da un salt și atunci vom vedea exact ce sistem este mai bun, precum și cât de efemer este bazarea pe apelul la emoții în fața obiectivității.

Și, în mod obiectiv, pentru a răspunde la întrebarea din titlu și pe baza faptelor disponibile, utilizarea dolarului în comerțul și finanțele globale rămâne dominantă de la sine și foarte dominantă în combinație cu euro, deoarece acestea sunt piețele cele mai deschise și cele mai echitabile piețe, cu un sistem bazat pe reguli și un proces echitabil care protejează inovația și drepturile omului pentru cea mai bună combinație între o ordine globală prosperă și în mare parte pașnică, care a permis și a facilitat țări precum Brazilia sau China, Africa sau India să iasă din sărăcie, să-și îmbunătățească standardele de viață, chiar dacă unele dintre aceste țări sunt acum suficient de proste încât să pretindă că există un sistem mai bun.

Ei bine, unde a fost când ai crescut atât de mult? Și, din moment ce astfel de experimente au mers foarte prost cu comunismul și nazismul, ceea ce face ca China sau pe oricine să fie atât de sigur că această încercare de polarizare ar merge mai bine atunci când nu oferă nicio îmbunătățire în ceea ce privește munca grea de secole a condeiului care a venit cu liberalismul .

Urmați acele reguli, începând cu lăsați CNY să plutească liber și apoi angajați-vă în propagandă pentru că pe arena globală propaganda voastră va fi contestată și analizată, făcându-vă să arăți ca un idiot în cele din urmă dacă se bazează doar pe prostii emoționale fără nimic concret. aceasta.