Poziționarea la ursul JPY devine exagerată

• Mai bune decât se aștepta, statele de plată din SUA din afara agriculturii pentru aprilie nu au reușit să aprindă tauri în dolari americani.
• Două valori aberante; monedele refugiu, CHF și JPY au avut performanțe slabe față de dolarul american din cauza reapariției comportamentului de risc pe piața de valori din SUA.
• Poziționarea la urs a viitorului JPY a evidențiat riscul unei revigorări pe termen scurt a forței JPY.

Vinerea trecută, datele oficiale din SUA privind salariile non-agricole (piața muncii) pentru aprilie, mai bune decât așteptările, nu au reușit să declanșeze o creștere semnificativă a dolarului american în general, unde indicele dolarului american a încheiat sesiunea din 5 mai în SUA cu o pierdere de - 0.16% pentru a închide la 101.28, la o distanță de suportul său cheie pe termen mediu de 100.95, care a fost testat de două ori până acum în ultimele patru săptămâni.

Chiar și recuperarea randamentului trezoreriei americane pe 2 ani, care a adăugat 12 puncte de bază, până vinerea trecută la 3.92%, întărită de datele roz privind statul de plată din SUA, care au oprit anterioare trei sesiuni de pierderi zilnice, nu a reușit să aprindă tauri în Dolar american.

Interesant este că principalele valute care au avut performanțe slabe față de dolarul american vinerea trecută au fost perechile de refugiu sigur; CHF (-0.5%) și JPY (-0.4%), iar principalul factor a fost comportamentul de risc pe bursa din SUA.

S&P 500 de referință a reușit să-și reducă pierderile inițiale acumulate de -2.6% de luni trecută până joi cu mai mult de jumătate, încheind sesiunea de vinerea trecută în SUA cu o pierdere săptămânală minoră de -0.8%, atribuită în principal randamentelor stelare ale Apple, NVIDIA și Tesla care a contribuit în medie cu 26% la câștigul zilnic S&P 500 de vinerea trecută de +1.85%.

De asemenea, cea mai recentă orientare a Băncii Japoniei (BoJ) de la reuniunea sa recent încheiată de politică monetară din aprilie este încă înclinată spre menținerea poziției sale ultra-dovish cel puțin pe termen scurt, care este probabil să fi pus un plafon pentru pariul comercianților pentru continuarea Puterea și slăbiciunea JPY la prețul obligațiunilor guvernamentale japoneze (JGB) pe 10 ani.

Pe baza celui mai recent raport săptămânal privind angajamentele comercianților din 1 mai 2023, compilat de Commodity Futures Trading Commission (CFTC) pe piața futures FX listată la bursa din SUA pe contractul futures JPY (rețineți că JPY este cotat ca monedă de bază și USD ca monedă variabilă), a arătat într-adevăr că sentimentul comercianților este înclinat către o poziționare mai de urs pe JPY.

Sentimentul comerciantului din raportul Commitments of Traders este măsurat prin diferența dintre pozițiile nete deschise ale marilor non-comerciali (speculatori) și ale reclamelor mari (hedgers/dealeri). Un număr pozitiv reprezintă poziții lungi nete pe JPY, iar un număr negativ reprezintă poziții scurte nete pe JPY.

Poziționarea la urs a futures JPY este în creștere  

Fig 1: Tendința de poziționare netă pe futures JPY de la 1 mai 2023 (Sursa: MacroMicro, faceți clic pentru a mări grafic)

Începând cu 3 aprilie 2023, pozițiile nete deschise raportate săptămânal pe piața futures JPY au indicat o creștere constantă a pozițiilor nete scurte pe JPY de la -109,302 contracte la -145,845 la 1 mai 2023, ceea ce sugerează că sentimentul comercianților față de JPY este din ce în ce mai mare. descendente pe o bază incrementală.

Un punct important de remarcat este faptul că sentimentul asupra activelor financiare poate avea un impact semnificativ asupra prețurilor lor tranzacționabile pe termen scurt și mediu, dacă acest sentiment a ajuns într-o situație de poziționare „suprapopulată”. Prea mult sentiment de urs poate duce la o inversare ascendentă a prețurilor activului financiar (efectul de opinie inversă, contrară) și invers pentru un sentiment optimist prea extrem.

Aceste efecte de opinie contrară sunt declanșate cu ușurință din cauza lipsei de catalizatori suplimentari care să susțină poziționarea inițială „suprapopulată” și a noilor date sau flux de știri conexe care contravin narațiunii care a construit sentimentul inițial.

O inspecție mai atentă a celei mai recente sentimente despre futures JPY, luând în considerare nivelurile de poziționare anterioare cu mișcările JPY/USD, pozițiile deschise nete raportate curente de -145,845 se apropie de un nivel de aproximativ -205,000 (40% distanță), ceea ce a condus JPY se va consolida cu +16% față de dolarul american în perioada 21 octombrie 2022 - 16 ianuarie 2023.

Prin urmare, poziționarea actuală de urs a JPY pe piața futures pare să atingă niveluri de „suprapopulare” unde riscul unei inversări în sus (puterea JPY) pe termen scurt și mediu nu poate fi ignorat. Doi catalizatori probabili sunt reducerea situației actuale de sentiment optimist al pieței de valori din SUA și publicarea de miercuri, 10 mai, a datelor privind inflația din SUA pentru aprilie.

Analiza tehnică USD/JPY – Raliul post NFP a început să se epuizeze

Fig 2: Tendința USD/JPY din 8 mai 2023 (Sursa: TradingView, faceți clic pentru a mări grafic)

Vinerea trecută, 5 mai după revenirea statelor de plată non-agricole din SUA, observată în USD/JPY, a stagnat la retragerea Fibonacci de 38.2% a scăderii minore anterioare de la maximul din 2 mai 2023 de 137.77 până la cel mai mic din 4 mai 2023 de 133.50.

Momentul ascendent pe termen scurt a devenit slab, deoarece oscilatorul RSI de 4 ore nu a reușit să facă o pauză peste rezistența corespunzătoare la aproximativ 50% și încă nu a lovit regiunea sa de supravânzare (sub 30%).

O ruptură sub 133.75 suport intermediar expune următorul suport la 131.80, care este limita inferioară a configurației intervalului pe termen scurt în vigoare de la 1 martie 2023. Pe de altă parte, un clearance-ul peste 135.65 pune în pericol tonul de urs pentru a vedea următoarea rezistență venind la 137.70.

Conținutul are doar scop informativ general. Nu este un sfat de investiții sau o soluție de cumpărare sau vânzare de valori mobiliare. Opiniile sunt autorii; nu neapărat cel al OANDA Business Information & Services, Inc. sau al oricăruia dintre afiliații, filialele, funcționarii sau directorii săi. Dacă doriți să reproduceți sau să redistribuiți orice conținut găsit pe MarketPulse, un serviciu premiat de analiză valutară, mărfuri și indici globali și site de știri, produs de OANDA Business Information & Services, Inc., vă rugăm să accesați fluxul RSS sau să ne contactați la info@marketpulse.com. Vizita https://www.marketpulse.com/ pentru a afla mai multe despre ritmul piețelor globale. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.

Cu sediul în Singapore, Kelvin Wong este un macro strateg global cu peste 15 ani de experiență în tranzacționarea și furnizarea de studii de piață privind schimburile valutare, piețele de valori și mărfurile. Pasionat de conectarea punctelor de pe piețele financiare și de împărtășirea perspectivelor despre tranzacționare și investiții, Kelvin Wong este un expert în utilizarea unei combinații unice de analize fundamentale și tehnice, specializat în Elliott Wave și poziționarea fluxului de fonduri, pentru a identifica nivelurile cheie de inversare în domeniul financiar. pieţelor. În plus, în ultimii zece ani, Kelvin a desfășurat numeroase seminarii privind perspectivele pieței și legate de tranzacționare, precum și cursuri de instruire în analiză tehnică, pentru mii de comercianți cu amănuntul.

Ultimele postări ale lui Kelvin Wong (vezi toate)

• Distribuție de conținut bazat pe SEO și PR. Amplifică-te astăzi.
• PlatoAiStream. Web3 Data Intelligence. Cunoștințe amplificate. Accesați Aici.
• Mintând viitorul cu Adryenn Ashley. Accesați Aici.
• Cumpărați și vindeți acțiuni în companii PRE-IPO cu PREIPO®. Accesați Aici.
• Sursa: https://www.marketpulse.com/forex/jpy/jpy-bearish-positioning-is-getting-overstretched/kwong