Legendarul investitor în macro-uri Ray Dalio despre „Când numerarul era gunoi” și puterea surprinzătoare a economiei

Legendarul investitor în macro-uri Ray Dalio despre „Când numerarul era gunoi” și puterea surprinzătoare a economiei

Marca temporală: 9 septembrie 2023, ora 3:33
Legendary Macro Investor Ray Dalio on "When Cash Was Trash" and the Economy's Surprising Strength PlatoBlockchain Data Intelligence. Vertical Search. Ai.

ray Dalio, fondatorul Bridgewater Associates, a apelat recent la LinkedIn pentru a discuta despre puterea neașteptată a economiei, chiar dacă Rezerva Federală își înăsprește politica monetară.

Americanul de 74 de ani, al cărui valoarea netă este estimat la aproximativ 19.1 miliarde de dolari (începând cu 9 septembrie 2023), a creat firma de gestionare a activelor Bridgewater Associates din apartamentul său din New York la doar doi ani după ce și-a primit MBA de la Harvard Business School.

Potrivit lui Dalio, această anomalie poate fi urmărită până la o redistribuire a bogăției condusă de guvern, care a făcut sectorul privat în mare măsură impermeabil la acțiunile Fed.

dalio atribute puterea economică actuală la o schimbare semnificativă a bogăției din sectorul public și deținătorii de obligațiuni către sectorul privat. Această mișcare, spune el, a izolat gospodăriile și întreprinderile de schimbările rapide de politică ale Rezervei Federale. Ca urmare, bilanţurile sectorului privat sunt într-o formă bună, în timp ce situaţia financiară a guvernului s-a deteriorat. Dalio subliniază că guvernele centrale la nivel global se confruntă cu o înrăutățire a bilanțurilor din cauza deficitelor mari și a pierderilor la obligațiunile de stat.

Dalio urmărește originile acestei schimbări în 2020 și 2021, o perioadă caracterizată de deficite bugetare enorme și achiziții masive de obligațiuni de la banca centrală. El își amintește de o perioadă „în care numerarul era un gunoi”, explicând că băncile, încurajate de băncile centrale, cumpărau obligațiuni guvernamentale, susținând astfel politicile fiscale ale guvernului.

<!–

Nu este folosit

-> <!–

Nu este folosit

->

În 2022, peisajul economic a început să se schimbe. Odată cu creșterea inflației și scăderea ratei șomajului, guvernele și băncile centrale au început să-și retragă politicile fiscale și monetare ultra-acomodative. În ciuda acestor schimbări, Dalio observă că sectorul privat a continuat să prospere, datorită intervențiilor guvernamentale anterioare care au sporit valoarea netă și nivelul veniturilor.

Dalio subliniază că deteriorarea sănătății financiare a guvernelor centrale și a băncilor este o preocupare. Aceste entități au obligații de datorie și probabil vor recurge la impozitare și tipărirea banilor pentru a le îndeplini. Deși acest lucru poate să nu pună probleme imediate, Dalio sugerează că ar putea deveni o problemă semnificativă pe termen lung.

Dalio se referă, de asemenea, la cartea sa din 2018, „Principii pentru navigarea crizelor mari ale datoriilor”, unde discută scenarii istorice similare. El etichetează abordarea actuală „Politica monetară 3”, o etapă a ciclului datoriilor pe termen lung care urmează alte două tipuri de politici monetare menite să stimuleze economia.

Privind în perspectivă, Dalio anticipează o perioadă de creștere lentă și inflație ridicată, deși recunoaște o serie de incertitudini care ar putea influența această perspectivă. El avertizează asupra unei spirale a datoriilor care se auto-întărește, care ar putea impune limite ale datoriei determinate de piață, forțând băncile centrale să imprime mai mulți bani și să cumpere mai multe datorii.

Dalio încheie menționând alte forțe semnificative care vor interacționa cu peisajul financiar, cum ar fi conflictele interne și internaționale, costurile schimbărilor climatice și tehnologiile perturbatoare. El se abține să intre în detaliu pe aceste subiecte, dar indică faptul că acestea vor avea un impact substanțial asupra economiei și piețelor în următorii ani.

Imagine recomandată prin Pixabay

Timestamp-ul:

Mai mult de la CryptoGlobe