Haosul pieței și chemarea de jos a prețului Bitcoin

O interpretare contrariantă a structurii actuale a pieței sugerând că nivelul de jos al bitcoin este aproape și Rezerva Federală își va inversa cursul șocant.

Urmărește acest videoclip pe YouTube or huruit

Ascultă episodul aici:

• Apple
• Spotify
• Google
• Libsyn
• Acoperit de nori

În acest episod al podcastului „Fed Watch”, eu și Christian Keroles, împreună cu echipa de difuzare live, discutăm despre evoluțiile macro-relevante pentru bitcoin. Subiectele includ recenta majorare a ratei de 50 bps de la Fed, o previzualizare a indicelui prețurilor de consum (IPC) - episodul a fost înregistrat în direct marți, înainte de a fi publicate datele IPC - și o discuție despre motivul pentru care chiria echivalentă a proprietarilor este adesea înțeleasă greșit. Încheiem cu o discuție epică despre prețul bitcoin.

Acesta ar putea fi un episod esențial în istoria „Fed Watch”, deoarece spun că bitcoin este „în vecinătatea” de jos. Acest lucru este în contrast puternic cu uber-bearishness mainstream de pe piață chiar acum. În acest episod, mă bazez foarte mult pe topuri care nu s-au aliniat întotdeauna în timpul videoclipului. Aceste diagrame sunt furnizate mai jos cu o explicație de bază. Poti vedea întregul pachet de diapozitive pe care l-am folosit aici.

„Fed Watch” este un podcast pentru persoanele interesate de evenimentele curente ale băncii centrale și de modul în care Bitcoin va integra sau înlocui aspectele sistemului financiar tradițional. Pentru a înțelege cum bitcoinul va deveni bani la nivel mondial, trebuie mai întâi să înțelegem ce se întâmplă acum.

Rezerva Federală și cifre economice pentru SUA

Pe acest prim grafic, indică ultimele două creșteri ale ratei Fed pe graficul S&P 500. am scris intr-un postare pe blog săptămâna aceasta, „Ceea ce încerc să arăt este că majorările ratelor în sine nu sunt instrumentul principal al Rezervei Federale. Discuția despre ratele de creștere este instrumentul principal, împreună cu stimularea credinței în magia Fed.” Scoateți săgețile și încercați să ghiciți unde au fost anunțurile.

Același lucru este valabil și pentru următorul grafic: aurul.

În cele din urmă, pentru această secțiune, ne-am uitat la graficul bitcoin cu relaxarea cantitativă (QE) și înăsprirea cantitativă (QT). După cum puteți vedea, în epoca cu „Fără QE”, din 2015 până în 2019, bitcoin a cunoscut o piață de 6,000%. Acesta este aproape exact opusul a ceea ce te-ai aștepta. Pentru a rezuma această secțiune, politica Fed are prea puțin de-a face cu schimbări majore de pe piață. Leagănele provin din fluxurile și refluxurile complexe de necunoscut ale pieței. Rezerva Federală încearcă doar să netezească marginile.

Haosul CPI

Este greu să scriu un rezumat bun al acestei părți a podcastului, deoarece am fost în direct cu o zi înainte de scăderea datelor. În podcast, acopăr IPC din zona euro va crește ușor, la 7.5% în aprilie de la un an la altul (YoY), cu o rată de schimbare de la o lună la lună scăzând de la 2.5% în martie la 0.6% în aprilie. Aceasta este povestea celor mai mulți oameni care lipsesc în ceea ce privește IPC: schimbările de la o lună la lună au încetinit rapid în aprilie. Am acoperit și previziunile IPC pentru SUA pe podcast, dar acum, avem date concrete pentru aprilie. IPC-ul general al SUA a scăzut de la 8.5% în martie la 8.3% în aprilie. Variația de la lună la lună a scăzut de la 1.2% în martie la 0.3% în aprilie. Din nou, o scădere mare a ratei de creștere a IPC. IPC poate fi foarte confuz atunci când ne uităm la cifrele YoY.

Se pare că inflația din aprilie a fost măsurată la 8.3%, când, de fapt, a fost măsurată la doar 0.3%.

Următorul subiect pe care îl tratam în podcast este închirierea. Foarte des aud neînțelegeri cu privire la măsura IPC privind adăpostul și în special chiria echivalentă a proprietarilor (OER). Pentru început, este foarte greu de măsurat impactul majorărilor costurilor locuințelor asupra consumatorilor în general. Majoritatea oamenilor nu se mișcă foarte des. Avem credite ipotecare cu rată fixă ​​pe 15 sau 30 de ani, care nu sunt deloc afectate de prețurile actuale ale caselor. Nici măcar contractele de închiriere nu sunt reînnoite în fiecare lună. Contractele durează de obicei un an, uneori mai mult. Prin urmare, dacă câțiva oameni plătesc chirii mai mari într-o anumită lună, asta nu afectează cheltuielile de adăpost ale persoanei medii sau veniturile medii ale proprietarului.

Luarea prețurilor actuale de pe piață pentru închirieri sau locuințe este o modalitate necinstită de a estima costul mediu al locuințelor, dar a nu face acest lucru este critica cel mai des citată la adresa IPC. Avertisment: nu spun că IPC măsoară inflația (imprimarea banilor); măsoară un indice al prețurilor pentru a vă menține nivelul de trai. Desigur, există multe straturi de subiectivitate în această statistică. OER estimează mai precis modificările costurilor locuințelor pentru americanul obișnuit, atenuează volatilitatea și separă costurile pur adăpostului de valoarea investiției.

Analiza prețurilor Bitcoin

Restul episodului vorbește despre acțiunea actuală a prețului bitcoin. Încep dezbaterea mea optimistă arătând graficul ratei hash și vorbind despre motivul pentru care este un indicator întârziat și confirmator. Având în vedere că rata de hash este la maximele istorice și în creștere constantă, acest lucru sugerează că bitcoin este evaluat în mod corect la nivelul său actual. 

În ultimii ani s-au înregistrat raliuri mai scurte și mai mici și reduceri mai scurte și mai mici. Acest grafic sugerează că reducerile de 50% sunt noua normalitate, în loc de 85%.

Acum, trecem la niște analize tehnice. Mă concentrez asupra indicelui de forță relativă (RSI) deoarece este foarte de bază și un element fundamental al multor alți indicatori. RSI lunar este la niveluri care semnalează de obicei scaderi ale ciclului. În prezent, metrica lunară arată că bitcoin este mai supravândut decât în ​​partea de jos a prăbușirii corona, în 2020. RSI săptămânal este la fel de supravândut. Este la fel de scăzut ca punctul de jos al prăbușirii corona în 2020 și, înainte de asta, punctul de jos al pieței urs în 2018.

Indicele de frică și lăcomie este de asemenea extrem de scăzută. Această măsură arată „Frica extremă” care se înregistrează de obicei la minime relative și la 10, egalitate pentru cel mai scăzut rating de la prăbușirea COVID-19 din 2020.

În rezumat, argumentul meu contrariant (optimist) este:

1. Bitcoin este deja la minime istorice și ar putea coborî în orice moment.
2. Economia globală se înrăutățește, iar bitcoinul nu are contrapartide, bani sănătoși, așa că ar trebui să se comporte similar cu 2015 la sfârșitul QE.
3. Fed va fi forțată să-și inverseze narațiunea în următoarele luni, ceea ce ar putea atenua presiunea descendentă asupra acțiunilor.
4. Bitcoin este strâns legat de economia SUA în acest moment, iar SUA vor rezista recesiunii viitoare mai bine decât în ​​majoritatea altor locuri.

Asta face asta pentru saptamana asta. Mulțumesc cititorilor și ascultătorilor. Dacă vă place acest conținut, vă rugăm să vă abonați, să revizuiți și să distribuiți!

Aceasta este o postare invitată de Ansel Lindner. Opiniile exprimate sunt în întregime proprii și nu le reflectă neapărat pe cele ale BTC Inc. sau Revista Bitcoin.

• Coinsmart. Cel mai bun schimb de Bitcoin și Crypto din Europa.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Cunoștințe amplificate. ACCES LIBER.
• CryptoHawk. Radar Altcoin. Încercare gratuită.
• Sursa: https://bitcoinmagazine.com/markets/market-mayhem-and-calling-the-bitcoin-price-bottom