Nasdaq 100: Deteriorarea lărgimii pieței nu este de bun augur pentru tauri – MarketPulse

• Acțiunile de preț ale Nasdaq 100 au atins limita inferioară a unei zone de rezistență majore la 18,435/620.
• Riscul de supraconcentrare crescut din partea Nvidia, deoarece randamentele sale curente până în prezent de 87% au contribuit la 55% din randamentul anual al Nasdaq 100 de 10.50% din 27 martie.
• Indicatorii de amploare a pieței Nasdaq 100 au început să se deterioreze, ceea ce crește riscul unei secvențe de declin corective iminente de mai multe săptămâni.

Aceasta este o analiză ulterioară a raportului nostru anterior, „Nasdaq 100 Tehnic: Bulls salvați de Nvidia (din nou)” publicat pe 23 februarie 2024. Click aici pentru o recapitulare.

De la publicarea analizei noastre anterioare, acțiunile de preț ale indicelui US Nas 100 (un proxy al viitorului Nasdaq 100) au continuat să crească în sus către nivelurile de rezistență 18,270 și 18,435, așa cum este semnalat în raportul nostru. Ulterior, indicele înfierbântat s-a fulgerat pentru a imprima un nou maxim istoric, de 18,497, joia trecută, 21 martie, ex-post FOMC.

Fazele actuale majore de creștere a marilor indici bursieri de referință din SUA; S&P 500, Nasdaq 100 și Dow Jones Industrial Average, în vigoare de la minimele lor din octombrie 2023, au continuat să oscileze în secvențe impulsive de mișcări în sus, fără nicio scădere corectivă a corecției pe mai multe săptămâni pe termen mediu de -5% sau mai mult, cu excepția Small-caps Rusell 2000, care a înregistrat o pierdere de -8.4% în perioada 26 decembrie 2023 - 16 ianuarie 2024 (de la maxim la scăzut).

Risc de supraconcentrare din jocul tematic cu inteligență artificială (AI).

Fig 1: Performanța YTD 2024 a indicilor bursieri de referință majori din SUA și acțiunilor componente-cheie și ETF-urilor la 27 martie 2024 (Sursa: TradingView, faceți clic pentru a mări grafic)

Trimestrul I 1 se încheie în curând, cu încă o zi de la capăt, performanța anuală a marilor indici bursieri de referință din SUA de ieri, 2024 martie par să se încheie pozitiv cu încă un al doilea trimestru câștigător consecutiv condus de S&P 27 (+ 500%) și Nasdaq 11.03 (+100%), cu Dow Jones Industrial Average (10.50%), precum și Russell 5.42 (+2000%) în urmă.

Principalul contributor principal semnificativ a fost randamentul stelar optimist al Nvidia, care s-a ridicat la un randament anual de +87.37% (cu un vârf actual de +97.24%) datorită liderului său pe piață în producerea de cipuri semiconductoare la comandă care sunt în curs de dezvoltare. folosit pentru a alimenta actualele servere hardware la cerere pentru a rula funcții AI generative pentru corporații (vezi Fig 1).

La această rată actuală de rentabilitate văzută în prețul acțiunilor Nvidia a depășit randamentele S&P 500 și Nasdaq 100 cu aproximativ un multiplu de 9 X, tot datorită calculului ponderii capitalizării bursiere a acțiunilor componente care alcătuiesc S&P 500. , și Nasdaq 100, Nvidia a crescut pentru a deveni al treilea stoc de componente în spatele Apple, Microsoft cu o pondere de 5.30% și, respectiv, 6.60%.

Pe scurt, după un simplu calcul folosind ponderea actuală a capitalizării pieței S&P 500 și Nasdaq 100, cuplată cu randamentul actual de +87.37% din Nvidia până în prezent, singura mișcare a prețului acțiunilor Nvidia a contribuit cu aproape jumătate din actuala - randamentul anual al S&P 500 la 42% și o extindere mai mare de 55% pentru Nasdaq 100.

O stea singuratică care ține fortul fără sprijin semnificativ optimist din partea celorlalți a crescut riscul de vulnerabilitate pentru a declanșa o potențială corecție pe mai multe săptămâni a indicilor bursieri de referință din SUA, dacă factorii macro se deteriorează, cum ar fi o reducere a narațiunii pivot dovish Fed. în ceea ce privește numărul de reduceri ale ratei dobânzii pentru 2024 (în prezent, trei reduceri sunt în curs de preț conform CME FedWatch Tool), o nouă creștere a primei de risc geopolitic și creșterea unui război valutar în cazul în care banca centrală din China, PBoC încearcă pentru a ghida yuanul chinez la niveluri mai slabe față de dolarul american.

Lărgimea pieței a devenit slabă

Fig. 2: Indicatorii de amploare a pieței ai Nasdaq Composite și Nasdaq 100 din 27 martie 2024 (Sursa: TradingView, faceți clic pentru a mări graficul)

Pe lângă riscul de supraconcentrare de la Nvidia evidențiat mai devreme, lărgimea pieței Nasdaq 100 s-a deteriorat și în ultima lună.

Noul nivel maxim/scăzut de 52 de săptămâni (media mobilă pe 20 de zile) al Nasdaq Composite mai mare a început să se stabilească din 26 ianuarie 2024, ceea ce sugerează că mai puține acțiuni componente din cadrul Nasdaq Composite înregistrează noi maxime de 52 de săptămâni în comparație cu noile Scăderi de 52 de săptămâni.

Pentru a adăuga sare acestui element tehnic de scădere, procentul acțiunilor componente din interiorul indicelui Nasdaq 100 care dețin peste mediile lor mobile pe 20 și 50 de zile a scăzut în aceeași perioadă, cu cea mai semnificativă observație observată pe cele 50 de zile. medii mobile în care procentul stocurilor componente a scăzut la 61% de ieri, 28 martie, de la 76% tipărit anterior pe 26 ianuarie 2024.

O condiție flagrantă de divergență de urs rămâne intactă pe Nasdaq 100

Fig 3: US Nas 100 pe termen mediu și tendințe majore începând cu 28 martie 2024 (Sursa: TradingView, faceți clic pentru a mări grafic)

Fig. 4: Tendința pe termen scurt a US Nas 100 din 28 martie 2024 (Sursa: TradingView, faceți clic pentru a mări grafic)

În lentila analizei tehnice, tendința majoră de urcare a indicelui US Nas 100 (un proxy al viitorului Nasdaq 100) în vigoare de la nivelul minim de 26 din 2023 octombrie 14,060 evidențiază condiții de urs care cresc șansele de cel puțin un iminent. declin corectiv de mai multe săptămâni care se poate desfășura în continuare după o mișcare puternică impulsivă.

În ultima săptămână, acțiunile sale de preț au urcat și au atins zona de rezistență majoră de 18,435/620 (tot limita superioară a unui canal ascendent secular pe termen lung de la minimul din 6 ianuarie 2023). În conjuncție, a format, de asemenea, o configurație „Ascending Wedge” în scădere din 22 februarie 2024, cuplată cu o divergență persistentă în scădere observată în indicatorul zilnic de impuls RSI, un semn că impulsul ascendent pe termen mediu este în scădere (a se vedea figura 3). O pauză clară cu o închidere zilnică sub suportul de 17,840 poate declanșa începerea potențialului declin corectiv pe mai multe săptămâni, cu următoarea zonă de suport pe termen mediu de urmărit la 17,160/16,930.

Pe orizontul de timp pe termen mai scurt, așa cum se vede în graficul orar, acțiunile sale de preț au devenit agitate din 4 martie 2023, deoarece a fost „sandwich” între 18,470 și 18,110 (aproape de media mobilă pe 20 de zile) (vezi Fig 4). ).

Între timp, rezistența esențială pe termen scurt este de 18,470, cu suportul cheie pe termen scurt la 18,110. O pauză sub 18,110 poate expune următoarele suporturi intermediare de 17,940 și 17,840.

Pe de altă parte, un clearance-ul de peste 18,470 invalidează tonul de urs pentru o strângere spre limita superioară a rezistenței majore la 18,620.

Conținutul are doar scop informativ general. Nu este un sfat de investiții sau o soluție de cumpărare sau vânzare de valori mobiliare. Opiniile sunt autorii; nu neapărat cel al OANDA Business Information & Services, Inc. sau al oricăruia dintre afiliații, filialele, funcționarii sau directorii săi. Dacă doriți să reproduceți sau să redistribuiți orice conținut găsit pe MarketPulse, un serviciu premiat de analiză valutară, mărfuri și indici globali și site de știri, produs de OANDA Business Information & Services, Inc., vă rugăm să accesați fluxul RSS sau să ne contactați la info@marketpulse.com. Vizita https://www.marketpulse.com/ pentru a afla mai multe despre ritmul piețelor globale. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.