Imobilele și acțiunile par supraevaluate, stimulate de tipărirea banilor Fed

Ca răspuns la pandemia globală, au injectat 120 de miliarde de dolari pe lună în economie. Acum că condițiile economice au revenit pe drumul cel bun, consensul dintre economiști pare să fie că va trebui să înceapă să reducă acest lucru.

Cel mai controversat aspect al recentelor injecții de lichiditate sunt cele 40 de miliarde de dolari pe lună (din cifra de mai sus de 120 de miliarde de dolari) care se îndreaptă direct în titluri garantate cu ipoteci. Din 5 martie, aproape de 1 trilioane $ a intrat în aceste active.

Cu alte cuvinte, Fed pompează bani pe piața imobiliară, chiar dacă prețurile locuințelor au crescut vertiginos în timpul pandemiei. Practic, adaugă combustibil la foc.

Acest lucru poate fi bine și bun pentru oamenii care dețin deja o casă, dar prețurile umflate îngreunează mult pentru milenii care sunt deja luptă pentru a intra pe piata imobiliara.

Doi oficiali ai Fed au făcut-o deja și-a exprimat opinia lor că nu ar trebui să exercite presiune în creștere asupra prețurilor locuințelor în acest moment, dar factorii de decizie cheie nu au intervenit încă, văzând stimularea simultană a creditelor ipotecare și a datoriei guvernamentale americane ca fiind esențială pentru strategia lor. Natural.

Scumpe

Cu toate acestea, nu doar casele sunt prea scumpe în zilele noastre. Întreaga piață de valori se tranzacționează mult peste evaluările istorice.

Aici putem vedea raportul preț-câștiguri S&P 500, care este una dintre cele mai comune modalități de a evalua valoarea relativă a pieței de valori.

Din punct de vedere istoric, această măsură tinde să varieze între 10 și 20 de ori câștigurile. Singura dată când a fost mai mare decât este acum a fost în timpul crizei financiare globale.

Asta nu înseamnă că nu poate merge mai sus. Dar ceea ce înseamnă este că oficialii Fed vor trebui să se gândească mult până la următoarea lor întâlnire din 27 iulie.

Le este din ce în ce mai greu să justifice în mod rezonabil tipărirea banilor și, în acest moment, nu sunt sigur că nici varianta delta îi va putea salva.

Pentru mine, încerc să evit să prezic un top pe bursă, dar în acest caz, devine foarte tentant, deoarece mai mulți oficiali ai Fed au devenit soliciți și mai mulți economiști spun că ar saluta o retragere a pieței mai devreme decât mai târziu.

BIS pe cripto

Pentru a citi în continuare astăzi, avem o recomandare neobișnuită din partea Băncii Reglementelor Internaționale (BRI), care analizează mai atent cine deține criptomonede și de ce.

Acest document de 52 de pagini este plin de statistici, diagrame și cifre care sunt cele mai surprinzătoare. Nu sunt adesea de acord cu BIS, dar îl urmăresc pe unul dintre autori, Raphael Auer, de ceva vreme și este destul de dificil să argumentez cu abordarea lui bazată pe fapte.

Sursa: https://www.bitcoinmarketjournal.com/real-estate-and-stocks-look-overvalued-boosted-by-feds-money-printing/