SDR – Locuri de tranzacționare și pachete

La sfârșitul anului trecut, pe 5 decembrie, depozitele de date swap din SUA (SDR) au intrat în funcțiune cu cadrul modificat de raportare a datelor swap de la CFTC (alias rescrierea CFTC). Acesta încorporează elemente de date armonizate CPMI-IOSCO (de exemplu, UTI și UPI) și introduce noi elemente de date.

Pentru diseminarea publică CFTC Partea 43, există două elemente noi de date foarte interesante:

• Locul de tranzacționare este acum publicat cu fiecare tranzacție
• Identificatorii de pachet înseamnă acum dacă tranzacția face parte dintr-un pachet

Să ne uităm la ce arată aceste date Clarus SDRView pentru câteva tipuri de produse selectate.

Locul de tranzacționare/ID platformă

Fiecare înregistrare a tranzacției are acum un câmp de identificare a platformei populat cu Codurile de identificare a pieței ISO, care sunt cunoscute sub numele de MIC. Acest lucru este grozav, deoarece înseamnă că putem identifica pe ce loc de tranzacționare este executată o tranzacție și să răspundem la una dintre cele mai frecvente întrebări, este tranzacția o tranzacție client sau o tranzacție dealer-to-dealer. D2C sau D2D?

Să ne uităm la Swap-urile pe rata dobânzii în USD (toți indicii de referință, de exemplu Libor, BSBY, Term SOFR, …) tranzacționate în ultimele 10 zile lucrătoare, segmentate după id-ul platformei.

• TWSF, Tradeweb SEF cu cele mai multe tranzacții pe zi
• (USD Libor se apropie de sfârșit, deci majoritatea acestora sunt pachete de compresie și nu riscuri noi)
• BILT, XOFF și XXX sunt identificatori de platformă pentru tranzacții în afara bursei (deci nu într-un loc reglementat)
• BBSF, Bloomberg SEF cu tranzacții în fiecare zi, din nou în mare parte pachete de compresie
• REST, este serviciul de optimizare a riscurilor NEX Reset
• TPSE, este TP SEF, cu aceste tranzacții probabil de la TP-Matchbook, un alt serviciu de optimizare a riscurilor

Swap-uri pe indice peste noapte

Să trecem acum la OIS Swaps, unde SOFR a preluat de la Libor, în timp ce Fedfunds este celălalt indice de referință major.

Mult mai multe platforme de tranzacționare, TWSF, BBSF și BILT (Off loc) cu cel mai mare număr de tranzacții.

Concentrându-ne pe platformele D2D, de la stânga la dreapta, vedem:

• BGCD, BGC Derivative Markets LP
• DWSF, Dealerweb SEF LLC
• IGDL, ICAP Global Derivatives Ltd
• ISWV – ICAP Global Derivatives Ltd – Voce
• TPSE – TP SEF Inc
• TSEF – Tradiție SEF

Identificatorul platformei ne permite să separăm cu ușurință tranzacțiile în locații D2C (TWSF, BBSF) de locurile D2D (mai sus lista) și în afara locului, și apoi să detaliem înregistrările comerciale pentru a compara marcajele de timp de execuție, dimensiunea tranzacției și prețul.

Schimbări în USD

Același tabel pentru Swaptions USD.

Afișează tranzacționarea în cea mai mare parte în afara locației sau pe ICAP (voce) sau BGC (presupunem și intermediar vocal), cu unele tranzacții la TPSE și TSEF.

Indexul CDS

Trecând acum la CDX, cei trei indici principali, IG, HY și EM.

BBSF și TWSF cu cele mai multe tranzacții, nu foarte multe în afara locației, TPSE cel mai mult pe locații D2D.

Remiteri nelivrabile

NDF în cele mai mari 4 perechi valutare, USD/BRL, USD/INR, USD/KRW, USD/TWD.

Un număr mare de locații și probabil nu foarte lizibile pe ecran, dar din nou off exchange este cel mai mare, cu volume bune în mai multe nume de platforme pe care nu le-am văzut mai sus:

• BHSF, CBOE SEF LLC
• CBNL, Citibank NA Londra
• EBSS, EBS Service Company Ltd
• JPCB, JPMorgan Chase Bank NA Londra
• THRE, Refinitiv US SEF LLC
• XEBS, EBS UK MTF

Am putea să ne uităm la alte produse, dar acum să trecem la pachete.

Identificatori de pachete

Noul element de date de identificare a pachetului specifică dacă o tranzacție este executată ca parte a unui pachet cu mai multe tranzacții.

Selectarea unui tip de produs cu volum redus, în acest caz Swap-uri pe inflație în USD:

Vedem că tranzacțiile sunt fie definitive (fără set de identificare a pachetului) fie pachete (deci tranzacționate în același timp cu alte tranzacții) cu un număr de tranzacții similar.

Nu există nicio identificare a tipului de pachet (Curve, Fly etc.), dar analiza în jos a evidenței comerciale ar arăta o diferență de pachet sau un preț pentru fiecare tranzacție, ceea ce oferă un indiciu cu privire la tipul de pachet.

Pachete pentru USD OIS

După cum ar ști clienții noștri, în Clarus SDRView am identificat întotdeauna tipuri de pachete granulare pentru IR Swaps. Deci, acest nou element de date ajută pur și simplu la identificarea noastră.

• Butterfly și Curve, două dintre cele mai comune pachete comercializate
• Lista de tranzacționare cu o mulțime de tranzacții
• Rezolvă majoritatea tranzacțiilor
• Spreadovers și SpreadoverCurves (peste UST)
• Pachetul, în care nu am identificat tipul granular (o lucrare în desfășurare, deoarece, cu mai multe analize, acestea ar putea fi unul dintre celelalte tipuri de mai sus sau tipuri noi pe care ar trebui să le introducem)

In SDRView Professional, lista noastră de tranzacții în timp real arată acum codul Platformei:

Asta e pentru azi

Câteva diagrame și tabele pentru a afișa noile date.

Identificatori de platformă pentru locurile de tranzacționare.

O nouă perspectivă asupra tranzacțiilor D2D vs D2C.

Identificatorii pachetului și prețul pachetului.

O mai bună perspectivă asupra formării prețurilor.

Rate, credit și instrumente derivate valutare.

O mulțime de date de monitorizat și analizat.

Pentru mai multe detalii, vă rog Contacteaza-ne pentru o demonstrație.

• Distribuție de conținut bazat pe SEO și PR. Amplifică-te astăzi.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Cunoștințe amplificate. Accesați Aici.
• Sursa: https://www.clarusft.com/sdr-trading-venues-and-packages/?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=sdr-trading-venues-and-packages