Planul SEC pentru ETF-uri Bitcoin este ca „Favorizarea unui copil peste altul”: CEO în tonuri de gri

În august, președintele Comisiei pentru Valori Mobiliare și Burse, Gary Gensler sugerat agenția ar putea în sfârșit să deschidă ușa către a Bitcoin ETF— o mișcare care ar facilita investitorilor să cumpere criptomoneda sub formă de acțiuni și ar crește lichiditatea generală pentru Bitcoin. Dar comentariul lui a venit cu o captură.

În declarațiile sale, care au avut loc la un summit din Aspen, Gensler a spus că SEC „așteaptă cu nerăbdare să [revizeze] ETF-urile limitate la... tranzacționate cu CME Bitcoin futures. "

Într-un limbaj simplu, acest lucru ar putea însemna că SEC este probabil să dea undă verde aplicațiilor ETF-uri legate de piața futures - contracte sintetice legate de un preț viitor mai degrabă decât de cantități reale de Bitcoin - mai degrabă decât cererile pentru ETF-uri susținute direct de Bitcoin.

Remarcile lui Gensler i-au frustrat și nedumerit pe mulți din lumea cripto, care a făcut-o am asteptat pentru un ETF Bitcoin de ani de zile, chiar dacă autoritățile de reglementare din alte țări, inclusiv Canada și Europa, au aprobat unul de mult.

„Este ca și cum ai prefera un copil în detrimentul altuia”, a spus Michael Sonnenshein, CEO al gigantului criptografic Grayscale, care a solicitat pentru prima dată un ETF Bitcoin în 2016 și controlează miliarde de dolari de Bitcoin prin intermediul Încărcat în griuri Bitcoin Trust.

Într-un interviu cu decriptaţi, Sonnenshein a remarcat că SEC de-a lungul anilor a aprobat mii de ETF-uri care nu sunt legate de piața futures și a observat că obiecțiile inițiale ale agenției la un ETF Bitcoin - bazate pe posibilitatea ca insideri să manipuleze prețul Bitcoin - nu vor fi eliminate în cazul unui ETF legat de o piață futures.

„A avea o poziție care spune „Sunt confortabil cu un ETF bazat pe derivate Bitcoin” înseamnă că spui că ești confortabil cu piața de bază”, a spus el.

Preferința aparentă a lui Gensler pentru un ETF Bitcoin legat de piața la termen este probabil legată de faptul că un astfel de produs ar intra sub incidența unei legi din 1940 care oferă o gamă mai largă de protecție a investitorilor decât o lege similară din 1933 care guvernează ETF-urile legate de piața de valori.

Potrivit Grayscale, totuși, nu există nimic în legea din 1933 care să împiedice SEC să aprobe o cerere pentru un ETF spot Bitcoin care s-a angajat să corespundă acestor protecții suplimentare. Aceste protecții includ o cerință ca o companie să aibă un consiliu independent - lucru pe care un purtător de cuvânt al Grayscale a spus că ea și orice altă firmă care dorește să listeze acțiuni la NASDAQ sau NYSE, au deja.

Sonnenshein a remarcat, de asemenea, că un ETF Bitcoin legat de piața futures ar fi mai costisitor de creat decât unul pe piață spot, care, la rândul său, ar costa mai mult pentru consumatori. Între timp, se pune întrebarea câți investitori de retail s-ar aventura pe piața derivatelor pentru a cumpăra un ETF futures Bitcoin - o piață care este mai complicată și pentru mulți intimidantă decât piața obișnuită de ETF.

De asemenea, este posibil ca Gensler să fie îngrijorat de limitarea potențialului ca un ETF spot Bitcoin să perturbe piața mai largă. Într-un raport despre comentariile sale, Bloomberg notat că cei care doresc să tranzacționeze un ETF pe piața futures ar trebui să reducă „o marjă substanțială de tranzacționare” – un pas care ar limita și mai mult numărul de persoane care doresc să intre pe piața cripto ETF.

În această lumină, politica SEC privind ETF-urile cripto este în concordanță cu o altă mișcare recentă a agenției de a trânti ușa piețelor cripto prietenoase pentru utilizatori. Săptămâna trecută, Coinbase a dezvăluit că agenția a spus că va da în judecată dacă compania lansează un produs planificat cu dobândă cu randament ridicat pentru stablecoins—un produs care ar fi probabil mai accesibil decât cele oferite de companii precum BlockFi sau Compound, care sunt favorizate de veteranii cripto.

Oricum ar fi, terenul de joc pare înclinat pentru moment către ETF-urile Bitcoin legate de piața futures. De la comentariile lui Gensler, SEC a fost inundată aplicatii pentru un astfel de produs, deși nu este clar când sau chiar dacă agenția va aproba unul.

Sursa: https://decrypt.co/80844/sec-bitcoin-futures-etf-grayscale-ceo