Pariul Bitcoin al Tesla și Microstrategy aduce dureri de cap în contabilitate

Tesla, Microstrategy și alte companii care investesc în Bitcoin ar trebui să se aștepte să înregistreze orice reducere a valorii recuperabile a activelor lor, cunoscută sub numele de taxa de depreciere, atunci când valoarea deținerilor lor scade. 

Potrivit unor analiști, această taxă contabilă înseamnă că firmele care dețin Bitcoin s-ar putea confrunta cu o pierdere substanțială la sfârșitul acestui trimestru viitor. 

Gigantul de software Microstrategy deține 92,079 BTC (3.7 miliarde de dolari), reprezentând cea mai mare parte a trezoreriei sale. Aceasta a vândut 500 de milioane de dolari în datoria corporativă săptămâna trecută, așa că s-ar putea adăuga la acest total și se crede că se pregătește să cumpere un alt Încă 1 miliarde de dolari. 

Microstrategy a înregistrat deja pierderi trimestriale din cauza taxelor de depreciere în al treilea trimestru de anul trecut și primul din acest an. Săptămâna trecută, compania a spus că se așteaptă să ia o taxă de cel puțin 285 de milioane de dolari pe investiția sa în Bitcoin din perioada curentă, ceea ce o va împinge la o altă pierdere trimestrială.

Taxele de depreciere apar deoarece criptomonedele sunt clasificate diferit de alte valute de către Consiliul pentru Standarde de Contabilitate Financiară din SUA (FASB) ca un „activ necorporal cu durată nedeterminată. "

Înseamnă că companiile trebuie să înregistreze valoarea bitcoin în momentul achiziției. Dacă valoarea crește, ei nu pot înregistra acele câștiguri până când bitcoinul este vândut. Însă dacă valoarea scade, compania trebuie să evidențieze valoarea participațiilor lor ca o taxă de depreciere. 

Tesla și alți investitori corporativi în Bitcoin se confruntă cu acest obstacol contabil minor.

Inițial, gambitul Bitcoin de 1.5 miliarde USD al Tesla a părut un mare câștigător, mai ales după ce producătorul de mașini electrice a vândut 10% din monedele sale pentru un profit uriaș în aprilie. Scopul, a spus acesta, a fost să confirme că criptomoneda „ar putea fi lichidată cu ușurință fără a muta [piața]”. 

Dar o taxă de depreciere, sau o reducere a valorii, a câștigurilor înainte de impozitare, era încă necesară și asta a redus câștigul net al Tesla pentru primul trimestru de la 128 milioane USD la 101 milioane USD. 

Potrivit analiștilor, chiar dacă Bitcoin revine peste prețul de achiziție, Tesla și Microstrategy nu reușesc să marcheze monedele și să elimine deprecierea. În schimb, profiturile pot fi realizate numai atunci când criptoactivul este vândut. Și întrucât taxele din acest trimestru următor vor fi probabil mult mai pedepsitoare decât ultimul, investitorii ar putea fi forțați să facă exact asta. 

Deficiențe și ultra-volatilitate

Bitcoin este notoriu de volatil. Criptomoneda a scăpat de la un maxim istoric de 64,863 USD la 30,682 USD de la mijlocul lunii aprilie (Musk în mod ironic a jucat un rol major în scăderea prețului, când a anunțat că Tesla nu va mai accepta Bitcoin) și a virat cu 10% în timpul unei săptămâni de la mijlocul până la sfârșitul lunii mai. 

Dar faptul că criptomonedele sunt clasificate diferit de alte monede este mai puțin cunoscut și creează o bătaie de cap în contabilitate. 

„Numele Bitcoin sugerează că ar trebui tratat ca monedă, ceea ce ar necesita o contabilitate de la piață la piață”, a declarat Ed Ketz, profesor de contabilitate la Universitatea Penn State. decriptaţi. Cu toate acestea, el a adăugat că dacă Bitcoin ar fi tratat ca o monedă, aceasta ar însemna o volatilitate și mai mare a câștigurilor sale trimestriale.

Taxele de depreciere înseamnă că, în cel mai rău caz, dacă Bitcoin scade cu mult sub prețul la care a fost achiziționat, o companie ar putea fi forțată să vândă o parte din BTC pe care a cumpărat-o pentru a acoperi pierderea, chiar dacă investiția sa globală este încă deasupra apei. 

Dacă compania este la fel de cunoscută ca Tesla, asta are implicații majore pentru prețul total al activului.

Analiștii Fortune estimează că, dacă Tesla ar cumpăra Bitcoin în ianuarie și februarie la un cost mediu de 31,600 USD, taxele de depreciere pentru al doilea trimestru ar ajunge la $ 65 de milioane de.

Și, în ciuda asigurărilor lui Elon Musk că Tesla nu va mai vinde Bitcoin-ul său, Ketz consideră că aceasta ar fi, de fapt, cea mai bună strategie pentru a compensa pierderile din depreciere și ar putea fi adevăratul motiv din spatele vânzării sale anterioare de Bitcoin în aprilie. 

„Tesla ar prefera să nu aibă pierderi din depreciere pe Bitcoin, așa că ceea ce a făcut a fost să-și vândă participațiile cu evaluări mai mici pentru a recunoaște un câștig care să compenseze mai mult decât pierderea din depreciere”, a spus Ketz. „Bănuiesc că va încerca din nou să vândă niște Bitcoin – cei la cele mai scăzute evaluări – pentru a genera câștiguri care vor atenua lovitura sau chiar vor arăta un câștig net în trimestrele viitoare.” 

Contabilitatea deprecierii

Evaluarea fiecărei monede separat – mai degrabă decât evaluarea lor ca grup sau portofoliu – a fost cheia abordării Tesla, a spus Katz. „Este o tactică bună pentru a atenua durerile contabile, dar ne întrebăm cât timp va putea juca acest joc. Și chiar dacă poate continua, în cele din urmă va epuiza stocul de Bitcoin.”

Și această gimnastică contabilă ar putea face și Bitcoin mai puțin viabilă ca activ de rezervă, pentru investitori. „Contabilitatea este puțin neconformă cu scopul de bază”, a declarat Jennifer Stevens, profesor de contabilitate la Universitatea Ohio. Wall Street Journal.

Regulile ar putea împiedica, de asemenea, alte firme să investească în criptomonede. Potrivit unui sondaj din februarie realizat de Gartner, doar 5% dintre directorii financiari intervievați au declarat că plănuiesc să dețină Bitcoin în acest an. 

„Companiile vor analiza aceste experiențe Tesla înainte de a investi în Bitcoin”, a spus Ketz. „Pare o investiție bună când prețurile cresc, dar are o latură întunecată când prețurile scad.”

Microstrategy a făcut public a recunoscut riscul implicat de asemenea: „Concentrarea deținerilor noastre de Bitcoin crește riscurile inerente strategiei noastre de achiziție de Bitcoin”, a scris acesta, adăugând: „Serviciul datoriei noastre va necesita o sumă semnificativă de numerar și este posibil să nu avem suficient flux de numerar din afacerea noastră pentru a plăti. datoria noastră.” 

O astfel de clasă de active mercuriale se poate potrivi unei anumite clase de investitori, un neconformist precum Musk, dar dublarea riscului poate să nu fie o strategie captivantă pentru majoritatea. 

Sursa: https://decrypt.co/73749/tesla-microstrategys-bitcoin-bet-brings-accounting-headache