Indicele de putere a dolarului (DXY) a crescut la 94.368 la momentul scrierii, unul dintre cele mai ridicate niveluri din septembrie 2020, cu 5.5% de la nivelul minim din mai, de 89.
Asta în timp ce euro se întărește față de dolar, în creștere cu 0.6%, iar CNY a câștigat și el, cu 0.17%.
Dow Jones a scăzut ușor cu 0.3%, dar indicele său se află la noi maxime de peste 36,000, în creștere semnificativă față de vârful anterior de 29,000 din februarie 2020.
De asemenea, bitcoin a scăzut puțin la puțin sub 61,000 USD, dar rămâne aproape de noul său maxim istoric de 67,000 USD, multe dintre aceste date nu au prea mult sens.
Asta pentru că, în timp ce indicele dolarului a crescut, activele au crescut și ele, în timp ce euro și CNY au câștigat și mai mult.
O explicație ar fi putut fi o creștere a vitezei banilor, dar nu a existat una. În schimb, a scăzut de fapt, apropiindu-se din nou de minimele record din T3 2021.
O creștere generală a productivității ar putea explica întărirea dolarului, în timp ce și activele câștigă. Economia a crescut cu aproximativ 6.5%, dar asta după depresia de anul trecut.
Totuși, Comitetul Federal Reserve Banks consideră că economia este suficient de puternică pentru a reduce o parte din tipărirea banilor, Jerome Powell, președintele Fed, afirmând:
„Începând cu sfârșitul acestei luni, vom reduce ritmul lunar al achizițiilor noastre de active nete cu 10 miliarde de dolari pentru titlurile de trezorerie și cu 5 miliarde de dolari pentru titlurile garantate cu ipoteci ale agențiilor”.
Este din 120 de miliarde de dolari pe lună, deci o reducere de aproape 10%. Echilibrul pare interesant, deoarece au ales să reducă obligațiunile guvernamentale de două ori mai mult decât au redus creditele ipotecare, noi am fi făcut invers.
Totuși, era de așteptat o reducere atât de mică. Probabil că Powell dorește să testeze și să vadă reacția, neexistând niciuna în obligațiuni, în parte, poate pentru că sumele implicate sunt destul de mici.
Pe de altă parte, se pare că Banca Angliei a surprins menținând ratele dobânzilor în așteptare, Michael Hewson de la CMC Markets spunând:
„Acest lucru a fost surprinzător, având în vedere că guvernatorul Andrew Bailey a informat de mai multe ori în ultimele săptămâni că urmează o creștere din cauza așteptărilor inflaționiste în creștere.”
Acest lucru a dat o lumânare roșie relativ mare lirei sterline de la 1.37 USD la 1.348 USD. Cu toate acestea, probabil că este puțin prea devreme pentru ca ratele dobânzilor să crească.
Ei ar trebui. Cronologia noastră dacă am fi la conducere ar ajunge la 2% până la deschiderea Jocurilor Olimpice de la Paris în 2024 și apoi le-am ține acolo câțiva ani la exact 2%.
Atunci am acorda mult mai multă marjă de manevră inflației sau chiar deflației, așa cum o vede în prezent o mare parte din Europa, pentru a stabili așteptările acelui 2%.
În acest fel l-am concedia efectiv pe Powell, păstrându-l totuși ca mijloc de protecție în cazul unor anomalii, astfel încât să scoatem politica monetară din activitatea economică.
Am merge la acel 2% pentru că băncile au nevoie de un stimulent pentru a împrumuta, dar nu am merge mai departe decât dacă circumstanțele sunt cu adevărat excepționale, deoarece nu ar trebui să fie treaba noastră să spunem pieței ce să facă.
Drumul Perfid
Reducerea treptată a achizițiilor de obligațiuni nu ar trebui să afecteze în mod semnificativ piețele de valori, deoarece fondurile ajung la acțiuni doar într-un mod foarte indirect, dacă ajung la acțiuni în loc de bănci. parca-le in repos.
Totuși, va avea un efect asupra guvernului și, în funcție de modul în care guvernul reacționează, poate avea un efect asupra tuturor.
Acest lucru se datorează faptului că aceasta reduce cererea pentru datoria guvernamentală, care până acum a depășit jumătate de trilion pe an, aceasta urmând a fi eliminată complet, probabil, până la această dată anul viitor, când poate începe o creștere treptată a ratelor dobânzilor.
Cu toate acestea, elimină cererea doar de la un participant, o modalitate ușoară de a crește o astfel de cerere fiind creșterea accesibilității obligațiunilor.
Contul nostru IBKR, de exemplu, nu ne permite să le cumpărăm. Ne-au făcut să trecem printr-un test și tot nu ne lasă. Acesta este ceva ce trebuie abordat de piață, deoarece ar trebui să putem cumpăra obligațiuni și cel mai bun mod de a învăța despre ceva este să „simțim” și să vedem cum se comportă, să spunem 100 USD pentru început.
În funcție de circumstanțe, cererea poate apărea și din patriotism, mai ales dacă populația simte că mergem în direcția bună sau crede că este nevoie să ajungem undeva.
Cu toate acestea, guvernul poate răspunde prin impozitare. Aceasta ar putea fi o greșeală foarte gravă, deoarece nu este clar că sectorul privat poate suporta alte resurse luate în plus față de ceea ce este deja mult, mult prea mult.
Cu toate acestea, există un deficit și finanțarea acestuia prin cumpărarea lui Powell înseamnă impozitare regresivă pentru toți, așa că singura cale de ieșire din mlaștină este creșterea, o creștere reală adecvată și o înghețare a cheltuielilor guvernamentale sau chiar o reducere, în special în SUA, în ceea ce privește armata.
Suntem într-un timp de pace, în sfârșit. Și, deși există tensiuni, naționalismul sârb este în creștere, de exemplu, într-un ecou al anilor 90, ne aflăm într-o situație în care sperăm să ne bucurăm de un dividend de pace.
Ne aflăm și într-o perioadă de tranziție. În Europa și America, în special, există atât de multă inovație în aproape fiecare domeniu, inovație dezvoltată în ultimele două decenii, iar aceasta începe acum să prindă contur și ne aflăm în zorii revoluției tehnologice care începe să se transforme destul de mult. toate industriile, inclusiv serviciul public.
Acest lucru ar trebui să crească productivitatea, astfel încât o creștere adecvată este posibilă, și chiar previzibilă, dacă guvernul consideră piața ca o forță, mai degrabă decât o simplă vacă de bani.
Pătrați, așadar, cercul unui deficit fără a crește taxele și nu imprimați bani, facilitând creșterea.
Ca atare, dacă am fi Rishi Sunak sau Janet Yellen, nu am face nimic, chiar dacă Fed se mută, ne-am fi uitat doar. Nu am crește taxele, am menține nivelul actual de cheltuieli, am investi chiar în infrastructură, în special în cazul mașinilor electrice, iar până la Jocurile Olimpice de la Paris ar trebui să avem și mașini zburătoare cu avioane Lilium și e-elicopter Joby. le zboară deja în testele prezentate. Acesta din urmă a demonstrat un zbor de 150 de mile, o descoperire.
Dar dacă am fi Sunak, probabil că ar crede că fie vorbim de ceva magie, fie că este doar o iluzie că poți avea deficit fără tipărire sau taxe noi și poți chiar să investești cu îndrăzneală în revoluția industrială digitală.
Dar de ce să nu încerci? De ce să nu vedem mai întâi reacția pieței la obligațiunile deficitare fără sprijinul Powell? Dacă cineva poate transmite convingerea că creșterea ne va scoate din ea, de ce să nu chemați măcar oamenii dvs. să le cumpere obligațiuni.
Și trebuie încercat pentru că este singura cale de ieșire. Dacă, în schimb, continuă să repete aceeași reacție de taxe mai mari sau de reducere a cheltuielilor, vor repeta și aceeași spirală descendentă care ne are acum în aproape 14 ani de „urgență” financiară.
Poate că este timpul să fim îndrăzneți și să punem capăt „urgenței”. Îndreptați-vă spre 2% și rămâneți acolo cu o mână de fier geloasă, vedeți creșterea împrumuturilor pentru consumatori și comerț, vedeți creșterea crescută și, prin urmare, venitul guvernamental crescut, vedem reducerea deficitului, vedem că piața de obligațiuni îi place foarte mult și astfel obținem la o nouă normalitate bună care readuce piața la piață.
O piață care ar trebui să se aștepte la creștere dacă guvernul nu ia din ce în ce mai mult din ea și pe măsură ce puterea de cumpărare a consumatorilor crește din cauza încetării devalorizării. Și, ca atare, ar trebui să fie foarte dispus să împrumute guvernului pentru a-și acoperi deficitul de doar 5% din PIB.
În ceea ce privește cripto-urile, în primul rând în ceea ce privește bitcoin, modul final de a-l măsura este prin productivitatea globală. Presupuneți că bitcoin este un măsurator fix al tuturor lucrurilor și, ca măsură fixă, valoarea sa în sine nu poate crește sau scădea, 1 bitcoin este întotdeauna 1 bitcoin din 21 de milioane. Valoarea tuturor lucrurilor în raport cu bitcoin poate crește sau scădea oricum în ofertă, iar modul în care măsurăm aceasta este prin creșterea globală sau productivitatea globală. Dacă crește, atunci și bitcoin ar trebui să crească.
În prezent, bitcoin are propria creștere în adoptare și așa mai departe, care trebuie integrată constant în preț, dar în ceea ce privește viziunea pe termen mediu și lung, creșterea este bună pentru bitcoin și pentru toate lucrurile.
Deci nu știm ce ar putea face pe termen scurt, depinde foarte mult dacă piața se teme de revenirea la normalitatea financiară sau dacă o vede ca pe o oportunitate care declanșează creșterea.
De asemenea, pentru Ethereum, creșterea numărului de utilizatori datorită tonelor de inovații din rețeaua sa este mult mai importantă pentru prețul său decât macro.
Macro-ul afectează în mod natural totul într-o oarecare măsură, dar, în principiu, orice face Powell echivalează cu imprimarea, deoarece aceasta este natura inerentă a dolarului ca măsurător de valoare în mișcare (sau, în mod ideal, de urmărire). Dacă la ratele curente sau la nivelurile curente de achiziție de active, este tipărirea de sus în jos pentru guvern și bănci/corp sau mijlocul superior și cel mai bogat. Dacă se îndreaptă spre 2%, devine mai mult tipărirea banilor de consum în măsura în care băncile împrumută mai mult și își asumă mai mult risc pentru că sunt mai profitabile.
Astfel, activele fixe nu ar trebui să fie chiar atât de afectate, cu factorii proprii ai bitcoin și eth mult mai importanți pentru evaluarea lor.
Sursa: https://www.trustnodes.com/2021/11/04/the-dollar-strength-index-rises-to-a-yearly-high
- 000
- 2020
- accesibilitate
- Cont
- Adoptare
- TOATE
- America
- activ
- Bunuri
- Bancă
- Bank of England
- Băncile
- CEL MAI BUN
- Miliard
- Pic
- Bitcoin
- Obligațiuni
- cumpăra
- Cumpărare
- apel
- masini
- Bani gheata
- taxă
- Cerc
- CMC
- venire
- Comerț
- consumator
- Consumatorii
- Curent
- de date
- Datorie
- deflaţie
- Cerere
- depresiune
- digital
- Dolar
- ecou
- Economic
- economie
- electric
- Anglia
- ethereum
- Euro
- Europa
- temeri
- fed-
- federal
- Federal Reserve
- În cele din urmă
- financiar
- First
- zbor
- Îngheţa
- de finanțare
- Fondurile
- PIB-ul
- General
- Caritate
- bine
- Guvern
- Guvernator
- Creștere
- Înalt
- deţine
- Cum
- HTTPS
- Inclusiv
- Venituri
- Crește
- index
- industrial
- Revolutia industriala
- industrii
- inflaţiei
- Infrastructură
- Inovaţie
- interes
- Ratele dobânzilor
- implicat
- IT
- Loc de munca
- păstrare
- AFLAȚI
- împrumut
- Lung
- Macro
- Efectuarea
- Piață
- pieţe
- măsura
- mediu
- milion
- bani
- muta
- În apropiere
- net
- reţea
- olympics
- Oportunitate
- Altele
- Paris
- oameni
- Politica
- putere
- preţ
- privat
- productivitate
- profitabil
- cumpărare
- achiziții
- tarife
- reacţie
- reduce
- Resurse
- Returnează
- inversa
- Risc
- Alerga
- Titluri de valoare
- vede
- sens
- set
- Pantaloni scurți
- mic
- So
- Cheltuire
- pătrat
- şedere
- stoc
- Piețele de acțiuni
- Stocuri
- livra
- a sustine
- vorbesc
- Fiscalitate
- Impozite
- tech
- test
- teste
- Gândire
- timp
- Ton
- top
- Urmărire
- us
- Statele Unite ale Americii
- USD
- utilizatorii
- Evaluare
- valoare
- Viteză
- Vizualizare
- Ceas
- Ce este
- scris
- an
- ani