Semnificația istorică a procesului de informare a datelor PlatoBlockchain „Banc Run” de la Tether, în valoare de 16 miliarde de dolari. Căutare verticală. Ai.

Semnificația istorică a „funcționării băncilor” de 16 miliarde de dolari Tether

Marca temporală: 1 iulie 2022, ora 6:15
lega
  • Balenele cripto și-au schimbat în masă USDT-ul cu dolari americani în ultimele două luni, reducându-și oferta cu 20%
  • Tether spune că și-a redus masiv deținerile de hârtie comercială în favoarea Trezoreriei SUA, cu scopul de a le reduce la zero.

Ce este Tether, de fapt?

Moneda stabilă – care a înregistrat miliarde de dolari în răscumpărări în ultimele săptămâni – este un fond de piață monetară nereglementat pentru unii sceptici, unul care oferă o aprovizionare constantă de jetoane cu susținere redusă în schimbul unui IOU riscant și, probabil, nelichid.

Alți sceptici consideră de vină bancherii sălbatici care trec la marginea finanțelor – imprimând mult mai mulți pseudodolari decât pot fi răscumpărați în numerar. Indiferent de rațiune, liderii industriei cripto se îngrijorează că Tether ar putea fi următorul stablecoin domino care va cădea, după ce UST de la Terra a trimis recent piețele în spirală. 

Dar pentru bursele mari de criptomonede, creatorii de piață și comercianții care mișcă piețele, Tether este mai mult sau mai puțin susținător în deservirea industriei activelor digitale cu jetoane lichide, fixate la dolar, în locul contrapartidelor bancare tradiționale reglementate, care ar putea facilita lichiditatea fiat. 

Sam Bankman-Fried, fondatorul firmei de investiții Alameda Research și schimbul FTX, are des jucat apărare pentru Tether împotriva cercetând jurnaliştii detaliind steagurile roșii ale firmei. 

Principalul CMS Holdings, Dan Matuszewski – fostul șef de tranzacționare al Circle – are descris asistând la trimiterea de miliarde de dolari americani reali către organizația soră a lui Tether, Bitfinex, în schimbul USDT, respingând – în opinia lui Matuszewski – afirmațiile conform cărora Tether imprimă cripto-dolari fără suport pentru a pompa prețul bitcoin.

Deocamdată, dualitatea care împarte susținătorii Tether și cei negativi este departe de reconciliere. Unii experți încă nu au încredere totală în principalul emitent de monede stabile, în ciuda faptului că acesta a răscumpărat 16.3 miliarde USD în USDT de la începutul lunii mai, jetoane pe care le-a ars pentru a reduce oferta cu 20%.

Acesta marchează cea mai mare ardere în dolari din istoria în carouri a lui Tether. Emitentul de monede stabile nu ar fi ars jetoanele – ci le-ar fi folosit mai degrabă pentru lichiditate pentru noii cumpărători – dacă ar exista o cerere amplă din partea cumpărătorilor veniți, au spus observatorii din industrie. 

Dispariția monedelor stabile algoritmice Terra a declanșat „fuga” pe Tether. Balenele smerite și alți greșitori de carte de comandă au căutat adăpost în USDC al rivalului Circle, a cărui aprovizionare circulantă a crescut cu 15% - reprezentând peste 7.6 miliarde de dolari.

Fiecare răscumpărare USDT a implicat ca Tether să-i înmâneze 1 USD răscumpărătorului său, a declarat un purtător de cuvânt Tether pentru Blockworks într-un e-mail. Afirmația se potrivește asigurări realizat de directorul de tehnologie Paolo Ardoino, în timp ce legătura USDT cu dolarul american sa clătinat în timpul colapsului Terra, ajungând la 0.97 USD pe 12 mai.

Tether se angajează în „scenarii de gestionare constantă a riscurilor și de stres”, a spus purtătorul de cuvânt, pentru a asigura un „portofoliu lichid de active pentru a gestiona răscumpărările, chiar și într-un scenariu condus de bancă”. Ei au adăugat răscumpărări recente și „stabilitatea continuă a USDT” servește drept „afirmare testată de luptă a forței, stabilității și lichidității USDT”.

Numai Tether știe cu adevărat ce îl sprijină pe Tether

Dar tocmai pretinsul portofoliu de active lichide al lui Tether atrage detractori. Firma emite dezvăluiri trimestriale cu privire la componența generală a rezervelor care susțin USDT - ca urmare a sumei de 18.5 milioane USD a procurorului general din New York. așezare pentru presupusa gestiune financiară defectuoasă din februarie 2021.

După noiembrie 2018, procurorul general a constatat că USDT nu a fost susținut 1-la-1 cu dolarul, așa cum pretindea Tether, după ce firma a obstrucționat pierderi de 850 de milioane de dolari după raiduri asupra furnizorului de plăți Crypto Capital din Polonia. 

dezvăluiri sunt departe de a fi granulare, oferind doar detalii la nivel de suprafață, cum ar fi ponderea numerarului și a echivalentelor, împrumuturi, obligațiuni corporative, active digitale și hârtie comercială mereu curioasă. 

Tether spune că trece de la titlurile comerciale în favoarea Trezoreriei SUA, care sunt mult mai stabile și mai lichide. Tether a fost susținut de aproape 48% din bancnote ale Trezoreriei SUA la 31 martie, potrivit unei firme de contabilitate din Insulele Cayman. (Parent Tether Holdings este încorporate în Insulele Virgine Britanice.)

La acea vreme, tezaurul dezvăluit de Tether ar fi valorat aproximativ 39 de miliarde de dolari. Având în vedere tranzacția zilnică medie a piețelor de trezorerie depășește 668 de miliarde de dolari, Tether nu ar fi avut nicio problemă să lichideze imediat.

Într-o declarație transmisă astăzi Blockworks, Tether a menționat că portofoliul său de hârtie comercială s-a redus la 8.4 miliarde de dolari – mai puțin de 13% din valoarea sa actuală de piață – din care 5 miliarde de dolari vor expira pe 31 iulie. 

După aceea, activele de hârtie comercială ale Tether vor atinge 3.5 miliarde de dolari; Scopul este de a reduce această cifră la zero, a spus compania, crescând ponderea Trezoreriei americane în rezervele sale și limitând expunerea asupra emitenților și activelor individuale.

Pentru o firmă privată – legată de o rețea de afiliați și companii-fantasmă care provin dintr-un sortiment pestriț de paradisuri fiscale – să presteze peste 16 miliarde de dolari în răscumpărări de dolari în opt săptămâni indică, desigur, că sfârșitul nu este aproape.

O adevărată rulare a Tether Bank ar fi mult mai rău

„Fuga” Tether s-ar putea să nu reprezinte perfect o rulare de bănci vechi, când clienții intră în panică și retrag numerar în grabă. 

Un exemplu recent: aproape 10 miliarde de dolari în schimburi străine prelucrate de către băncile cu sediul în Rusia, în timp ce sancțiunile occidentale aplicate au lovit Moscova după invazia acesteia în Ucraina.

Tether, pe de altă parte, permite răscumpărări numai de la entitățile verificate care doresc să deservească cel puțin 100,000 USD în valoare de USDT. 

„Întotdeauna m-am gândit la Tether ca la o bancă centrală din sectorul privat”, a declarat Frances Coppola, comentator financiar și critic vehement Tether, pentru Blockworks. 

Coppola a adăugat: „Într-o rulare a băncii Tether, ați vedea oameni aruncând USDT alături de echivalentele euro și yuani, probabil pentru USD, sau poate USDC, și am văzut asta. Așadar, a existat un pic de alergare pe Tether, de aceea a scăzut, dar s-a desfășurat prin schimburi.”

În cel mai bun caz, a fost doar o mică alergare, potrivit lui Coppola. O perioadă semnificativă ar fi văzut USDT tranzacționat și mai mult sub pragul său, alături de tensiuni severe de lichiditate pe burse.

Bănci rulează sau nu, răscumpărările Tether sunt notabile 

Într-adevăr, rulările bancare sunt mai imediate decât valul recent de răscumpărare al lui Tether, a declarat pentru Blockworks Lawrence White, profesor de economie la Universitatea George Mason care studiază criptografiile.

De asemenea, de obicei duc la retragerea a 100% din depozite, potrivit lui White. Runda Tether a constituit doar 20% pe parcursul a două luni.

White a spus că Tether este obligat să răscumpere o cincime din datoriile sale este „destul de mare”.

„Vreau să spun, băncile dețin în mod tradițional mai puțin de 20% rezerve, așa că pentru a răscumpăra atât este nevoie de vânzarea unor rezerve secundare”, a spus el.

Nu este clar, exact, ce active a trebuit să lichideze Tether. Firma nu a răspuns încă unei solicitări de comentarii. 

Următoarea dezvăluire a lui Tether va avea loc pe 30 iunie, dar probabil că nu va veni în încă șase săptămâni. White a spus că Tether a vândut probabil cele mai lichide active.

Bursele de criptomonede au procesat aproximativ 63 de miliarde de dolari în tranzacții USDT în ultimele 24 de ore - de aproape cinci ori volumele colective ale oricărei alte monede stabile, pe CoinGecko.

Un gigant verificabil de monede stabile într-o lume care își condamnă locul în cripto.

Primiți în căsuța dvs. de e-mail cele mai bune știri și informații despre criptomonede ale zilei în fiecare seară. Abonați-vă la buletinul informativ gratuit al Blockworks acum.

Mesaj Semnificația istorică a „funcționării băncilor” de 16 miliarde de dolari Tether a apărut în primul rând pe Blocuri.

Timestamp-ul:

Mai mult de la Blocuri