Regele tuturor piețelor: lichiditate – Crypto-News.net

Introducere

Dacă piețele financiare sunt un ocean, atunci lichiditatea este apa. Deși definițiile lichidității variază între disponibilitatea numerarului și numerarul în sine, un lucru este cert, așa cum un ocean nu poate exista fără apă, o piață nu poate funcționa fără lichiditate. Între timp, fluxul de lichiditate între piețe le poate face sau rupe. În plus, lichiditatea unui anumit activ, criptomoneda de exemplu, este un indicator important al viabilității acestora, precum și un element esențial al tranzacționabilității lor. Astfel, pe piețele financiare, lichiditatea este cu adevărat rege!

Înțelegerea piețelor: de ce lichiditatea este rege

Înainte de a sări în importanța sa, să definim conceptul. Lichiditatea, în sensul său cel mai fundamental, se referă la ușurința cu care un activ poate fi cumpărat sau vândut pe piață. Această tranzacționare se corelează adesea cu disponibilitatea activului și, prin urmare, este combinată cu cantitatea relativă a activului în sine. În consecință, lichiditatea este discutată în legătură cu o persoană sau un grup care își alocă fondurile unei oportunitati în plus față de lichiditatea unui activ sau a pieței în sine. Cu toate acestea, lichiditatea în ambele forme este critică, importanța ei fiind recunoscută de numeroși economiști și teoreticieni financiari de-a lungul istoriei. De exemplu, laureatul Nobel Eugene Fama a evidențiat rolul lichidității în asigurarea faptului că prețurile activelor reflectă pe deplin toate informațiile disponibile, așa cum se precizează în documentul său. Ipoteza eficientă a pieței. 

Conceptul de lichiditate are mai multe fațete, cuprinzând aspecte precum profunzimea pieței, imediatitatea și etanșeitatea. Profunzimea pieței se referă la capacitatea bursei de a gestiona comenzi mari fără modificări semnificative de preț care apar în urma unei tranzacții, cunoscută sub numele de slippage. Imediatitatea este viteza cu care pot fi executate ordinele. În cele din urmă, etanșeitatea se referă la diferența dintre prețurile licitate (de cumpărare) și cele cerute (de vânzare). O piață este considerată foarte lichidă dacă are profunzime, imediatitate și spread-uri strânse în cartea de comenzi, permițând descoperirea eficientă a prețurilor și costuri minime de tranzacție.

În lumea în plină dezvoltare a finanțelor descentralizate (DeFi), lichiditatea capătă o nouă importanță. Lichiditatea pe aceste piețe este adesea furnizată de furnizorii de lichidități (LP) care își reunesc activele în contracte inteligente. Aceste fonduri de lichiditate sunt folosite pentru a facilita activitățile de tranzacționare pe bursele descentralizate (DEX), cu LP-urile câștigând comisioane în schimb. Conceptul de Creatori de Piață Automatizat (AMM), inițiat de platforme precum Uniswap, se bazează pe acest principiu al furnizării de lichidități. Importanța lichidității pe aceste piețe nu poate fi supraevaluată. Este piatra de temelie pe care se construiește promisiunea DeFi – un sistem financiar cu adevărat deschis, incluziv și eficient. 

Rolul lichidității în stimularea inovației DeFi

Gestionarea lichidității și maximizarea eficienței capitalului au fost esențiale în stimularea inovației continue a DEX-urilor în peisajul DeFi. Fiind coloana vertebrală a DeFi, DEX-urile au trebuit să evolueze în mod constant și să se adapteze provocărilor reprezentate de caracteristicile unice ale pieței cripto, în special de volatilitatea acesteia și fragmentarea lichidității. Căutarea unei gestionări eficiente a lichidităților și a utilizării capitalului a condus la dezvoltarea de noi mecanisme și protocoale.

Uniswap, unul dintre pionierii modelului AMM, servește ca un prim exemplu al acestei inovații bazate pe lichiditate. În versiunea sa inițială, Uniswap V1, platforma a introdus conceptul de pool-uri de lichiditate, în care utilizatorii puteau depune valori egale de ETH și orice Ethereum. Solicitare pentru tokenul standard Comentariu 20 (ERC-20) pentru a crea o piață. Deși acest model a fost revoluționar, a avut limitări, în special în ceea ce privește eficiența capitalului. Cerința de furnizare de lichiditate 50/50 a însemnat că capitalul a fost adesea subutilizat, în special pentru perechile cu disparități semnificative de preț.

Ca răspuns la aceasta, Uniswap V2 a introdus mai multe îmbunătățiri, inclusiv capacitatea de a crea perechi directe între oricare două jetoane ERC-20, îmbunătățind astfel eficiența capitalului. Cu toate acestea, cel mai semnificativ salt a venit cu Uniswap V3, care a introdus lichiditate concentrată. Această caracteristică permite furnizorilor de lichidități să specifice intervale de preț pentru lichiditatea lor, maximizând astfel eficiența capitalului. Folosind acest model, LP-urile pot furniza lichiditate numai la nivelurile de preț în care anticipează activitatea de tranzacționare, asigurându-se că folosesc în mod constant lichiditatea din pool-uri. Această inovație nu numai că a îmbunătățit eficiența capitalului, ci și-a redus alunecarea, beneficiind comercianții.

Evoluția Uniswap și peisajul mai larg DeFi subliniază rolul critic al gestionării lichidității și al eficienței capitalului în stimularea inovației. Pe măsură ce spațiul DeFi continuă să se maturizeze, căutarea îmbunătățirii lichidității și a utilizării capitalului va continua, fără îndoială, să-și modeleze traiectoria. De la dezvoltarea unor modele AMM mai sofisticate până la integrarea soluțiilor cross-chain și de nivel 2, urmărirea lichidității și a eficienței capitalului va rămâne în fruntea inovației DeFi. Rolul lichidității în stimularea inovației DeFi nu este doar semnificativ, dar și transformator, modelând viitorul finanțelor în moduri profunde și noi.

Fă următorul pas cu Elektrik

În ciuda progreselor înregistrate de protocoale precum Uniswap V3, lichiditatea din web3 este încă subutilizată în mod critic. În timp ce DeFi se mândrește cu o serie de protocoale care oferă niveluri ridicate de eficiență a capitalului, cantitatea relativ mică de lichiditate prezentă pe piață cauzează adesea probleme, în special în ceea ce privește problema pornirii la rece. În esență, problema pornirii la rece se referă la provocarea de a lansa un nou produs sau serviciu pe o piață în care efectele de rețea sunt predominante. Pe astfel de piețe, valoarea produsului sau serviciului crește odată cu numărul de utilizatori, creând un ciclu virtuos de creștere. Cu toate acestea, acest lucru înseamnă, de asemenea, că atunci când un produs sau un serviciu este lansat pentru prima dată, acesta are valoare mică sau deloc, deoarece nu există încă utilizatori. Ulterior, la nivel fundamental, problema pornirii la rece poate fi înțeleasă printr-o întrebare – într-un mediu în care utilizatorii extrag valoare din existența altor utilizatori, de ce ar rămâne valul inițial de utilizatori în mediu?

Această problemă se confruntă nu numai cu protocoalele nou create care urmăresc să faciliteze lichiditatea propriului token, ci și cu DEX-urile nou create care doresc să stabilească o bază de furnizori de lichidități pentru tranzacționare. Fără această bază, jetoanele ar fi netranzacționabile, iar DEX-ul ar deveni ulterior ineficient. Prin urmare, importanța implementării măsurilor eficiente pentru a promova cel mai înalt nivel posibil de eficiență a capitalului devine clară, DEX-urile caută să depășească problema pornirii la rece cu cât mai puțină lichiditate, prin care comercianții se confruntă întotdeauna cu o experiență pozitivă.

Elektrik este unul dintre aceste DEX care caută să rezolve această problemă, implementând măsuri eficiente de eficiență a capitalului pentru a facilita tranzacțiile cu volum mare de la începuturile sale. De altfel, acest lucru necesită adoptarea unor mecanisme noi și creative pentru a atrage LP și a manipula lichiditatea, astfel încât să fie întotdeauna disponibilă acolo unde este necesar. În timp ce DEX-urile tradiționale, cum ar fi Uniswap, au făcut pași în acest sens, Elektrik reprezintă un nou val de protocoale DeFi care poate obține mai mult cu mai puțină lichiditate.

Cum funcționează Elektrik?

Elektrik este un protocol DEX construit pe Rețeaua Lightlink. În prima sa iterație, Elektrik V1, DEX intenționează să se implementeze ca o furcă a arhitecturii revoluționare Uniswap V3. Ca o furcă a Uniswap V3, Elektrik continuă modelul AMM dovedit, îmbunătățindu-l cu capabilitățile și caracteristicile unice ale rețelei Lightlink. Acest model AMM permite utilizatorilor să tranzacționeze direct cu contractul inteligent de pe platformă. De asemenea, utilizatorii pot deveni LP prin depunerea activelor în fondurile de lichiditate și să câștige comisioane din activitatea de tranzacționare. Acest design este menit să ofere oportunități de tranzacționare eficiente și flexibile pentru toți utilizatorii. 

Protocolul este construit pe Lightlink, un blockchain de nivel 2 securizat de Ethereum, creat special pentru aplicații Metaverse, NFT și Gaming. Prin valorificarea puterii rețelei Lightlink, Elektrik este capabil să ofere utilizatorilor săi o experiență de tranzacționare eficientă și fără întreruperi. Cel mai important, Lightlink oferă o caracteristică unică denumită „mod întreprindere”, care permite organizațiilor să plătească o taxă lunară, acoperind costurile de gaz ale utilizatorilor săi, pentru a simplifica experiențele utilizatorilor atunci când fac tranzacții cu contracte inteligente ERC20 și ERC721, ocolind efectiv costurile native cu gaz. . Această caracteristică, combinată cu taxele de tranzacție scăzute și viteza mare ale Lightlink, oferă Elektrik un avantaj semnificativ față de alte DEX construite pe blockchain-uri mai tradiționale.

Designul Elektrik ca furcă Uniswap V3 aduce cu sine și o serie de beneficii. De exemplu, Elektrik, precum Uniswap V3, oferă o eficiență mai mare a capitalului în comparație cu predecesorii săi, permițând furnizorilor de lichidități să furnizeze lichidități în intervale de preț concentrate, ceea ce, pentru LP-urile sofisticate și active, poate duce la randamente mai mari. În plus, Elektrik acceptă furnizarea de lichiditate unilaterală, permițând LP-urilor să depună un singur tip de activ într-o pereche de tranzacționare, reducând riscurile asociate cu fluctuațiile prețului. 

În ceea ce privește structura taxelor, Elektrik implementează o structură adaptativă a taxelor care ajustează dinamic taxele în funcție de condițiile pieței și de utilizarea lichidității. Acest lucru se realizează prin introducerea mai multor niveluri de taxe pentru fiecare pereche: 0.05%, 0.30% și 1.00%. Aceste opțiuni permit LP-urilor să își ajusteze marjele în funcție de volatilitatea așteptată a perechii. De exemplu, LP-urile pot alege să-și asume mai mult risc cu perechi necorelate, cum ar fi ETH/DAI, sau risc minim cu perechi corelate, cum ar fi USDC/DAI, și să selecteze nivelul de comision care îi compensează cel mai bine pentru acest risc. 

Acest lucru asigură taxe competitive pentru utilizatori, menținând în același timp stimulente pentru furnizorii de lichidități. Prin adaptarea taxelor la condițiile pieței, Elektrik își propune să promoveze participarea eficientă pe piață și să atragă lichidități. În plus, Elektrik introduce o eficiență sporită a capitalului prin utilizarea mai multor niveluri de comisioane în cadrul pool-urilor de lichidități. Furnizorii de lichidități își pot aloca fondurile la diferite niveluri de comisioane, optimizând alocarea capitalului și potențialul de câștig. Această caracteristică încurajează implementarea eficientă a capitalului și permite furnizorilor de lichidități să își maximizeze rentabilitatea.

Înțelegerea modelului de lichiditate al Elektrik V2

Deși Elektrik este lansat inițial prin modelul Uniswap V3 menționat mai sus, Elektrik V2 intenționează să implementeze un AMM inovator. Platforma Elektrik V2 reprezintă un progres semnificativ în domeniul schimburilor descentralizate, remarcandu-se prin încorporarea AMM abstractă, Inteligență artificială (AI), Învățare consolidată (RL) și contracte inteligente dinamice. Esențial pentru propunerea Elektrik este angajamentul său față de eficiența capitalului, asigurându-se că lichiditatea nu este doar prezentă, ci este desfășurată judicios pentru rezultate optime de tranzacționare. Mecanismul Dynamic Liquidity Provision (DLP) este esențial în acest sens, ajustând meticulos lichiditatea cu fiecare bloc din rețeaua LightLink pentru a îndeplini cerințele precise ale furnizorilor de lichidități.

În timp ce Elektrik V1 permite LP-urilor să adauge lichiditate la anumite intervale de preț, Elektrik V2 valorifică puterea AI pentru a anticipa și a modula lichiditatea pe piața criptomonedelor imprevizibilă. În timp ce modelele AI convenționale se pot zgudui în astfel de medii volatile, modelul Elektrik se caracterizează prin adaptabilitatea sa dinamică. Este supus unei instruiri continue pe o gamă diversă de date, atât interne la Elektrik, cât și din surse externe, asigurându-se că modelele sale rămân contemporane și pertinente. Această rafinare perpetuă este esențială pentru a se asigura că lichiditatea este alocată judicios, reacționând în mod adecvat la fluctuațiile pieței și salvând condițiile optime de tranzacționare.

Capacitatea de luare a deciziilor a acestei IA este îmbunătățită și mai mult de principiile învățării prin consolidare (RL). Pentru a detalia, RL operează pe o paradigmă în care sistemul discerne acțiunile optime printr-un proces de încercare și eroare iterativă. În cadrul operațional Elektrik, RL ajută la determinarea celei mai eficiente implementări a lichidității, armonizarea obiectivelor duble de maximizare a rentabilității și minimizare a riscurilor. Prin sinergizarea IA dinamică cu RL, Elektrik își subliniază angajamentul față de gestionarea judicioasă a lichidității, promițând astfel o experiență de tranzacționare de neegalat, condusă de precizie și eficiență.

Comparând Elektrik cu competiția

Din 2021, peisajul DEX a fost dominat de DEX-uri în stil Uniswap V2, multe dintre ele implementând algoritmul testat x * y = k și distribuind lichiditatea în mod egal în toate intervalele de preț. Acest lucru poate duce la ineficiențe, în special cele asociate cu utilizarea capitalului. Dacă lichiditatea este dispersată în toate intervalele de preț, fiecare grup va necesita o cantitate mai mare de lichiditate pentru a facilita aceeași cantitate de volum. În consecință, mai multe comisioane de tranzacționare sunt dispersate către un număr mai mare de părți, iar comercianții trebuie să li se plătească comisioane mai mari pentru a oferi LP-urilor același nivel de randament. 

Odată cu apariția Uniswap V3 în 2022, peisajul DEX a suferit, de asemenea, o evoluție ulterioară, modelele de lichiditate concentrată devenind din ce în ce mai răspândite în DeFi. Cu toate acestea, aceste tipuri de modele necesită adesea reechilibrarea manuală a lichidității sau strategiile automatizate personalizate de către LP, care pot fi relativ ineficiente. Astfel, chiar și modelele AMM relativ recente posedă defecte inerente în ceea ce privește gestionarea lichidității inactive, care le fac soluții ineficiente în comparație cu AMM-urile de generație următoare, cum ar fi cea implementată de Elektrik V2.

Elektrik V2 și DEX-urile similare vor oferi o flexibilitate mult mai mare decât contemporanii lor. Eficiența mai mare a capitalului facilitată de reechilibrarea și concentrarea continuă a lichidității va permite protocoalelor să gestioneze tranzacții cu volum mare cu lichiditate relativ nesemnificativă. Astfel, taxele de tranzacționare pentru utilizatori pot fi reduse, iar cele care sunt câștigate pot fi dispersate între mai puține LP, oferind stimulente pentru participarea utilizatorilor și a LP-urilor deopotrivă.

Un alt avantaj cheie al unui model de reechilibrare automată a lichidității este reducerea potențială a pierderilor temporare. Pierderea permanentă este un risc cu care se confruntă LP-urile în AMM-urile tradiționale atunci când prețul activelor dintr-un pool diverge. Prin ajustarea automată a lichidității pentru a urmări mișcările prețurilor, un DEX care implementează acest model se poate asigura că lichiditatea unui LP nu este niciodată concentrată într-o parte a unui pool, atenuând efectele pierderii temporare. Aceasta înseamnă că LP-urile sunt mai puțin probabil să dețină activul greșit atunci când prețurile se schimbă, ceea ce poate duce la randamente mai stabile și mai previzibile.

În special, acest model are unele provocări inerente, în special asociate cu potențiala încorporare a învățării automate pentru reechilibrarea lichidității. La urma urmei, dacă IA face o judecată incorectă, atunci intervalul real de preț va avea mai puțină lichiditate decât dacă predicția ar fi corectă. Cu toate acestea, este important de reținut că orice interval de preț anume nu ar fi niciodată complet lipsit de lichiditate din cauza utilizării unui model de ponderare a prețurilor de către IA, care alocă lichiditatea anumitor intervale de preț, în funcție de probabilitatea ca prețul să fie atins. În plus, curba de învățare pentru LP în înțelegerea și înțelegerea efectivă a acestui sistem poate pune unele provocări pentru adoptare. Cu toate acestea, aceste provocări pot fi rezolvate prin reechilibrare frecventă și abstracție a interfeței cu utilizatorul pentru o experiență de utilizator mai simplă. 

Concluzie

Însăși definiția lichidității ca fiind capacitatea de a cumpăra sau vinde active rapid și fără efort, este esența unei piețe funcționale, fie că este vorba de piețele financiare în general sau de spațiul complicat DeFi. Influența sa se extinde de-a lungul istoriei, unde lichiditatea a guvernat peisajul dinamic și în continuă evoluție al piețelor și, după cum am constatat, continuă să influențeze sistemul financiar modern – chiar și în contextul DeFi. Prin urmare, este evident că piețele DeFi, cum ar fi Elektrik, care promovează lichiditatea și o alocă eficient, vor rămâne probabil în fruntea industriilor respective. Prin urmare, este evident că piețele DeFi, cum ar fi Elektrik, care promovează lichiditatea și o alocă eficient, vor rămâne probabil în fruntea industriilor respective. În consecință, ca unul dintre principalii determinanți ai succesului pieței și al activelor, lichiditatea, așa cum este susținută de platforme precum Elektrik, va continua să stimuleze inovația, să stimuleze adoptarea și să rămână primordială pe piețele financiare.

• Distribuție de conținut bazat pe SEO și PR. Amplifică-te astăzi.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Împuterniciți-vă. Accesați Aici.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Cunoștințe amplificate. Accesați Aici.
• PlatoESG. Automobile/VE-uri, carbon, CleanTech, Energie, Mediu inconjurator, Solar, Managementul deșeurilor. Accesați Aici.
• PlatoHealth. Biotehnologie și Inteligență pentru studii clinice. Accesați Aici.
• ChartPrime. Crește-ți jocul de tranzacționare cu ChartPrime. Accesați Aici.
• BlockOffsets. Modernizarea proprietății de compensare a mediului. Accesați Aici.
• Sursa: https://www.crypto-news.net/the-king-of-all-markets-liquidity/