Valea de lichiditate se retrage: o inversare a randamentelor în creștere

O inversare a ratelor dobânzilor arată că piețele prețuiesc așteptări inflaționiste mai mici și o probabilitate în creștere a unei piețe deflaționiste la orizont.

Mai jos este un extras dintr-o ediție recentă a Bitcoin Magazine Pro, buletinul informativ al piețelor premium al Bitcoin Magazine. Pentru a fi printre primii care primesc aceste informații și alte analize de piață bitcoin în lanț direct în căsuța dvs. de e-mail, Abonează-te acum.

Vârfuri pe 10 ani în SUA la 3.19%

În ultimele săptămâni, am observat o inversare bruscă a ratelor dobânzilor, în special pe o durată mai lungă, deoarece piețele par să stabilească prețuri pe așteptări inflaționiste pe termen lung mai scăzute și probabilitatea în creștere a unui regim de piață mai deflaționist la orizont. Randamentul trezoreriei americane pe 10 ani a scăzut cu peste 50 de puncte de bază la aproximativ 2.78%.

Recenta creștere a obligațiunilor ar putea fi cauzată de câțiva factori diferiți, cei mai evidenti fiind actorii instituționali mari, cum ar fi fondurile de pensii, care au (și au avut) nevoie disperată de randament. Al doilea factor în joc ar putea fi încetinirea iminentă a economiei care are loc în Statele Unite, deoarece investitorii în obligațiuni (deseori prezentați ca fiind banii inteligenti) anticipează o încetinire a cheltuielilor consumatorilor și a așteptărilor inflaționiste.

Odată cu scăderea randamentelor obligațiunilor, indicii acțiunilor au revenit, S&P 500 tranzacționând în prezent cu 6.7% din minimele sale din 20 mai. În condițiile în care obligațiunile și acțiunile au revenit de la minimele locale, aspectul unui prototip de creștere a pieței ursului pare să fie în lucru.

Nota finală

În timp ce așteptările anticipate privind inflația pentru următorii cinci ani sunt de 2.24%, inflația prețurilor de consum de la un an la altul este de 8.22%, ceea ce înseamnă că randamentul real al tuturor instrumentelor cu venit fix la nivel mondial a fost profund negativ. Această dinamică a fost un accent mare al cercetării noastre în anul precedent și, din cauza nivelului global al datoriei, aceasta va trebui să persistă.

În 2022, valul de lichiditate s-a retras. În timp util, valul se va inversa, exclusiv pe baza realităților unui sistem monetar bazat pe datorii. Fiecare investitor rațional va căuta un refugiu sigur pentru capitalul său.

• Coinsmart. Cel mai bun schimb de Bitcoin și Crypto din Europa.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Cunoștințe amplificate. ACCES LIBER.
• CryptoHawk. Radar Altcoin. Încercare gratuită.
• Sursa: https://bitcoinmagazine.com/markets/inflation-expectations-lower-with-reversing-yields