Există potențial pentru mai multe capitulări din partea minerii Bitcoin

Mai jos este un extras dintr-o ediție recentă a Bitcoin Magazine Pro, Revista Bitcoin buletin informativ premium piețe. Pentru a fi printre primii care primesc aceste informații și alte analize de piață bitcoin în lanț direct în căsuța dvs. de e-mail, Abonează-te acum.

Ultimele dezvoltări ale minerilor publici

After writing on the potential for public miner capitulation and covering Core Scientific’s possible bankruptcy route, there’s been a wave of miner announcements and developments that show industry-wide risks taking more shape. The major risk is miners’ accumulated debt and lack of cash flow to afford the interest rate on that debt as profit margins are squeezed. The other risk is hash rate (ASIC mining machines) that has been used as collateral to secure this debt financing.

Public miners across the board continue to heavily underperform bitcoin in year-to-date performance. That’s not a new trend but now, as miners start to fall and the survivors emerge, the performance gap starts to widen in a big way. Miners on the edge of going under are down over 90% while the market’s chosen “stronger” miners are more in the 60-70% drawdown range. 

Începând cu Core Scientific, există o listă generală de firme cărora li se datorează bani, inclusiv BlockFi, NYDIG și Anchor Labs. În total, creditorii sunt datorați în jur de 1 miliard de dolari și chiar și MassMutual Barings (o firmă de investiții deținută de Mutual Life Insurance Co.) se află pe lista scurtă. 

Argo Blockchain is one of those at the bottom, now down 93.23% this year. They released the biggest mining news of the week after announcing that a planned $27 million fundraise didn’t go through. Earlier this year, NYDIG agreed to a $70.6 million loan with Argo. Argo also used some of its bitcoin holdings in August to își reduc obligațiile de împrumut garantat cu BTC de la Galaxy Digital, de asemenea.

Energia Iris evidențiată în a actualizare de finanțare saptamana aceasta compania este currently capable of generating an indicative $2 million of Bitcoin mining monthly gross profit, compared to aggregate required monthly principal and interest payment obligations of $7 million.Matei 22:21 După ce a împrumutat 71 de milioane de dolari de la NYDIG, care a fost garantat de aparatele ASIC pentru unul dintre împrumuturile restante și riscă să aibă nevoie de o restructurare a datoriilor, Iris are aproape 36,000 de aparate care s-ar putea schimba destul de repede. Compania ar urma să nu plătească aceste împrumuturi, dacă nu poate găsi un nou acord până pe 8 noiembrie.

Stronghold Digital Mining chiar săptămâna aceasta a fost închisă acord de restructurare a datoriilor cu NYDIG, livrând o flotă de 26,200 de mineri în schimbul eliminării datoriilor de 67.4 milioane de dolari. Stronghold a extins, de asemenea, o altă tranșă de datorie care urmează să fie rambursată pe 36 de luni în loc de 13, pentru a cumpăra mai multă pistă în numerar. Mișcările au reprezentat o acțiune strategică de „de-reducere rapidă a bilanțului nostru și de a spori lichiditatea”.

CleanSpark, care a fost într-un loc de creștere și capabil să o facă cumpărați recent ASIC-uri la prețuri mai mici, ended up selling more of their bitcoin holdings (mined 532 BTC and spent 836) last month to support growth and operations. Although many major miners are still maintaining their HODL strategies and bitcoin balances, strong miners will tap into those holdings for growth opportunities or funding operations when absolutely needed.

TeraWulf, another bitcoin miner down 92.38% year-to-date, runs a relatively high debt-to-equity ratio compared to other miners (86%) and has 120 milioane USD datorii să înceapă să fie rambursat în primăvara anului 2023 la o rată a dobânzii de 11.5%.

Întrucât creditorii privați mai mari, cum ar fi BlockFi și NYDIG, nu dezvăluie cât de multă datorie minieră este în bilanțul lor, este imposibil să știm cu siguranță cât de expuși sunt unii dintre acești creditori la riscul mai larg de faliment al industriei miniere la orizont. Aceste împrumuturi pot fi o parte rezonabilă a activităților de finanțare mai largi și bine echipate pentru a gestiona riscul de nerambursare, dar este o dinamică care merită evidențiată și de înțeles mai bine, deoarece ne așteptăm ca mai mulți mineri să se confrunte cu presiunea implicită și/sau restructurare a datoriilor în următoarele câteva luni. .

O părere a CEO-ului Marathon Digital Holdings, Fred Thiel, arată asta Aproximativ 20 de mineri publici ar putea fi în pericol de a da faliment în ceea ce el consideră o furtună perfectă pentru industrie. Nu există nicio îndoială că minerii mai mari, mai bine poziționați, caută oferte de achiziții potențiale și favorabile care să apară destul de curând. Ca orice altă industrie dinaintea ei, consolidarea majoră a industriei este inevitabil și publică Industria minieră looks primed to go through that next phase of its lifecycle. It’s likely we move to a world where there are only a few major bitcoin miner giants with a handful of much smaller miners behind them.

În mod similar, este complet posibil ca, pe măsură ce acest ciclu se deplasează din cadranul din dreapta jos în stânga jos, producătorii de energie bogati în numerar, atât la nivel public, cât și la nivel privat, să înceapă să colecteze ASIC-uri pentru a le implementa în pregătirea pentru următoarea fază de creștere. 

Nota finală

The biggest risk inherent to the bitcoin market today remains the weak players hanging by a thread underneath the surface. The lack of meaningful price volatility in this $20,000 range is certainly encouraging from the standpoint of buyers and sellers finding a temporary equilibrium. But as the frequency of miner troubles continues to rise, along with the possibility of more fund-based leverage still in the market, max pain unequivocally is lower for industry participants. The brunt of the selling has taken place with bitcoin now at $20,000, but one has to question whether the marginal buyer is of sufficient size to stem the potential selling pressure on the horizon.

Bănuim că presiunea începe să crească asupra creditorilor cripto care au supraviețuit contagiunii verii, din cauza vântului în contra cu care se confruntă anumiți mineri în acest mediu.