Este timpul să luăm din nou notă de piața de valori din Japonia

• Piețele emergente și primele de risc ale Chinei față de Japonia au fost restrânse.
• Japonia este considerată un potențial joc defensiv, deoarece evaluarea sa bursieră este mult mai scăzută decât în ​​restul lumii.
• Nikkei 225 se consolidează într-o fază de tendință ascendentă pe termen lung, în vigoare din martie 2009.

Piața de valori japoneză a avut performanțe slabe și a languit în fața SUA de la izbucnirea infamă a bulei imobiliare din Japonia la începutul anului 1990, care a dus la două decenii de deflație lipicioasă. Chiar dacă, implementarea „Abenomics” în decembrie 2012; o combinație puternică de politici fiscale și monetare expansioniste a condus la un câștig acumulat de 150% observat în Nikkei 225 până la sfârșitul anului 2022, este încă cu 36% sub nivelul său maxim istoric de 38,957 tipărit în decembrie 1989 înainte de explozie. a bulei imobiliare de la nivelul actual de 28,590 la acest moment al scrierii.

De ce această dată poate fi diferită?

Să facem o excursie pe linia memoriei. Performanța slabă a acțiunilor japoneze față de restul lumii din 1990 a fost atribuită a doi factori principali; demografice localizată în care rata natalității din Japonia a scăzut mai repede decât creșterea populației în vârstă care a dus la o productivitate mai scăzută.

În al doilea rând, intrarea Chinei în Organizația Mondială a Comerțului în decembrie 2001 a dat startul a două decenii de globalizare care au văzut apariția și atractivitatea unei noi clase de active de investiții, piețe emergente în deceniul anterior al anilor 1980 de dominație a exporturilor de electronice a Japoniei.

Înainte rapid până astăzi, lumea se află într-un loc mult diferit; globalizarea s-a stricat de la războiul comercial SUA-China implementat de administrația Trump în 2018, iar sub actuala administrație Biden, rivalitatea dintre cele două superputeri majore rămâne intactă, de data aceasta fiind „bătălia” securizării semiconductoarelor high-end. chipsuri.

Impactul unor astfel de „ostilități” între SUA și China a dus la o defalcare a globalizării, iar „prima de risc pentru piețele emergente” căutată cândva de investitorii internaționali fie sa redus, fie sa diminuat. De asemenea, China se confruntă acum cu o problemă de îmbătrânire a populației, în care populația sa a scăzut la un nivel sub numărul total de decese în 2022, pentru prima dată când se întâmplă un astfel de eveniment din anii 1960.

Prin urmare, avantajul de care s-au bucurat cândva China și piețele emergente față de Japonia este probabil să cadă în spate.

Banca centrală a Japoniei, BoJ ar putea fi forțată să își normalizeze politica monetară ultra-ușoară

La 20 decembrie, BoJ a efectuat o ajustare semnificativă a lățimii de bandă controlată a politicii sale de control al curbei randamentului (YCC); o altă formă de program de relaxare cantitativă „creativ” care a fost introdus în septembrie 2016. Cea mai recentă ajustare a politicii YCC a permis acum randamentului obligațiunilor JGB pe 10 ani să se miște cu 50 de puncte de bază de ambele părți ale țintei de 0%, mai larg decât cele 25 anterioare. banda punctului de bază.

Această modificare „intensificatoare” va fi probabil un precursor al unei creșteri a ratei dobânzii în 2023 de către BoJ, deoarece și-a normalizat politica monetară ultra-laxă de un deceniu în Japonia, din cauza creșterii presiunilor inflaționiste în care inflația de bază a crescut. constant peste 2% pe an (ținta băncii centrale) timp de câteva luni consecutive din aprilie 2022.

Având în vedere că prețurile instrumentelor financiare tranzacționate pe piață sunt determinate de o parte semnificativă de lăcomie și frică, astfel, o mică ajustare sau modificare a politicii este probabil să declanșeze un efect fluture pe piețele financiare globale.

De asemenea, ținând cont de faptul că corporațiile japoneze (instituții financiare și instituții nefinanciare) sunt unul dintre cei mai mari exportatori neți de capital la scară globală, deoarece încearcă să investească în străinătate pentru a obține un randament mai bun, iar astfel de fluxuri de fonduri pot începe să retur în Japonia datorită normalizării politicii monetare interne.

De exemplu, este probabil ca prima de randament al titlurilor de străinătate cu venit fix față de instrumentele similare de investiții japoneze să fie redusă, ceea ce face ca investițiile în străinătate să fie neatractive pentru corporațiile japoneze pe o bază de acoperire valutară. Prin urmare, poate declanșa o buclă de feedback pozitiv pe piața de valori japoneză.

Piața de valori din Japonia poate fi considerată un joc defensiv

Sursa: TradingView din 19 aprilie 2023 (dați clic pentru a mări graficul)

Japonia 225 Analiză tehnică – Consolidarea într-o fază de trend ascendent secular pe termen lung cu elemente pozitive

Sursa: TradingView din 19 aprilie 2023 (dați clic pentru a mări graficul)

De la maximul său de 31 de ani de 30,835 tipărit la 14 septembrie 2021, indicele Japan 225 (un proxy pentru futures Nikkei 225) a evoluat într-o configurație de consolidare a intervalului „Triunghi simetric” timp de 18 luni într-un trend ascendent secular pe termen lung. din 10 martie 2009, minim de 6,945.

Limitele superioare (rezistență) și inferioare (suport) ale „triunghiului simetric” sunt la 28,665 și, respectiv, 25,630.

Oscilatorul lunar RSI a înscenat o iminentă erupție optimistă din rezistența sa descendentă corespunzătoare, ceea ce indică o revigorare a impulsului ascendent pe termen lung, care se poate traduce într-o potențială declanșare optimistă a configurației intervalului „Triunghi simetric” a indicelui.

Cu toate acestea, o pauză cu o închidere săptămânală sub 24,190 de suport pivot pe termen lung invalidează tonul optimist pentru un declin către următorul suport la 20,700.

Conținutul are doar scop informativ general. Nu este un sfat de investiții sau o soluție de cumpărare sau vânzare de valori mobiliare. Opiniile sunt autorii; nu neapărat cel al OANDA Business Information & Services, Inc. sau al oricăruia dintre afiliații, filialele, funcționarii sau directorii săi. Dacă doriți să reproduceți sau să redistribuiți orice conținut găsit pe MarketPulse, un serviciu premiat de analiză valutară, mărfuri și indici globali și site de știri, produs de OANDA Business Information & Services, Inc., vă rugăm să accesați fluxul RSS sau să ne contactați la info@marketpulse.com. Vizita https://www.marketpulse.com/ pentru a afla mai multe despre ritmul piețelor globale. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.

Cu sediul în Singapore, Kelvin Wong este un macro strateg global cu peste 15 ani de experiență în tranzacționarea și furnizarea de studii de piață privind schimburile valutare, piețele de valori și mărfurile. Pasionat de conectarea punctelor de pe piețele financiare și de împărtășirea perspectivelor despre tranzacționare și investiții, Kelvin Wong este un expert în utilizarea unei combinații unice de analize fundamentale și tehnice, specializat în Elliott Wave și poziționarea fluxului de fonduri, pentru a identifica nivelurile cheie de inversare în domeniul financiar. pieţelor. În plus, în ultimii zece ani, Kelvin a desfășurat numeroase seminarii privind perspectivele pieței și legate de tranzacționare, precum și cursuri de instruire în analiză tehnică, pentru mii de comercianți cu amănuntul.

Ultimele postări ale lui Kelvin Wong (vezi toate)

• Distribuție de conținut bazat pe SEO și PR. Amplifică-te astăzi.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Cunoștințe amplificate. Accesați Aici.
• Mintând viitorul cu Adryenn Ashley. Accesați Aici.
• Sursa: https://www.marketpulse.com/indices/time-to-take-note-of-japans-stock-market-again/kwong