Fed-ul SUA emite un raport pentru a promova dialogul public cu privire la un CBDC de vânzare cu amănuntul bazat pe USD

În ianuarie 2022, Fed și-a emis raportul CBDC intitulat: „Bani și plăți: dolarul american în era transformării digitale”. Acest raport oferă un dialog public transparent despre emiterea unei monede digitale a Băncii Centrale (CBDC) cu amănuntul USD și unele beneficii și riscuri potențiale.

Băncile centrale din întreaga lume continuă să cerceteze CBDC, inclusiv Bank of England,  Banca Italiei,  Banca Franței, Banca Japoniei, Banca Populară Chineză, precum și un grup de bănci centrale prin intermediul Banca pentru decontări internaționale. Toți au publicat documente de discuție similare care încearcă să extindă considerația în jurul noilor forme de monedă digitală privată și să răspundă cu dezvoltarea CBDC-urilor angro și cu amănuntul.

În Statele Unite, discuțiile despre o CBDC de vânzare cu amănuntul bazate pe dolari sunt în desfășurare de ceva timp. Federal Reserve Bank din San Francisco a lansat un raport în 2019 Jurnalul alegerii consumatorilor” iar în 2020, Federal Reserve Bank of Boston și-a anunțat colaborarea cu MIT pentru a explora spațiul de proiectare CBDC și pentru a obține o înțelegere practică a provocărilor tehnice ale construirii unui CBDC. După reuniunea de politică a Rezervei Federale din aprilie 2021, președintele Rezervei Federale, Jerome Powell, a avertizat că este „mult mai important să facem corect (CBDC) decât să o facem rapid sau să simțim că trebuie să ne grăbim să ajungem la concluzii, deoarece alte țări sunt mergi mai departe."

Ce este un CBDC de vânzare cu amănuntul?

O CBDC cu amănuntul este definită ca o datorie a băncii centrale care este disponibilă pe scară largă publicului bancar larg. În timp ce un CBDC de vânzare cu amănuntul emis și susținut de Rezerva Federală ar fi considerat o formă de curs legal, ar necesita acțiuni legislative pentru a deveni realitate. Raportul notează că Congresul ar avea nevoie de actualizarea Legii monedei din 1965 pentru ca astfel de CBDC de vânzare cu amănuntul să fie considerată o formă oficială de curs legal al Statelor Unite. Pentru referință, ultima dată când Actul de monedă a fost actualizat de către Congres, revenind la primul Act de monedă adoptat de Congres în 1792.

Beneficiile și riscurile emiterii unui CBDC cu amănuntul

Există o mare și diversă numarul de motivatii stimulând interesul băncilor centrale pentru CBDC, care, de asemenea, poate varia semnificativ între avansate și economii de pieţe emergente. Băncile centrale consideră că un CBDC cu amănuntul are potențialul de a crește siguranța și eficiența sistemelor de plată cu amănuntul, poate fi folosit ca o completare a numerarului fizic pentru tranzacțiile cu amănuntul, poate duce la remitențe transfrontaliere mai ieftine și mai rapide și poate permite executarea rapidă a guvernului. -plăți către persoană, adică stimulent fiscal asociat Covid-19, ca alternativă la transferurile lente de credit și cecurile costisitoare.

Popularizarea CBDC-urilor de vânzare cu amănuntul a fost în parte ca răspuns la interesul tot mai mare pentru monedele stabile emise în mod privat (jetoane criptografice legate de valoarea unei monede fiat), care au crescut în utilizare în ultimii câțiva ani de la introducerea lor în 2014.

Președintele Rezervei Federale, Jerome H. Powell, subliniază răspunsul Fed la progresele tehnologice care conduc la schimbarea rapidă a peisajului global al plăților. Pe măsură ce Rezerva Federală explorează potențialele beneficii și riscuri ale CBDC-urilor, accentul-cheie este dacă și cum un CBDC s-ar putea îmbunătăți asupra unui sistem de plăți intern din SUA deja sigur, eficient, dinamic și eficient în capacitatea sa de a servi nevoile gospodăriilor și afacerilor.

Consiliul Rezervei Federale, Lael Brainard, referitor la concentrarea asupra CBDC-urilor, a declarat: „Este esențial ca factorii de decizie, inclusiv Rezerva Federală, să planifice viitorul sistemului de plăți și să ia în considerare întreaga gamă de opțiuni posibile pentru a aduce în față beneficiile potențiale ale noilor tehnologii, în timp ce salvgardarea stabilității”, a spus Brainard în observațiile pregătite pentru livrarea către Forumul de politică monetară a SUA de la New York „O CBDC din SUA poate fi o modalitate potențială de a se asigura că oamenii din întreaga lume care folosesc dolarul pot continua să se bazeze pe puterea și siguranța monedei americane pentru a tranzacționa și a desfășura afaceri în sistemul financiar digital.”

Cu toate acestea, CBDC-urile de vânzare cu amănuntul pot prezenta, de asemenea, riscuri și cu siguranță ar ridica o varietate de întrebări importante de politică, inclusiv modul în care ar putea afecta structura pieței din sectorul financiar (de exemplu, operațiunile băncilor comerciale), costul și disponibilitatea creditului, siguranța și stabilitatea sistemul financiar și eficacitatea politicii monetare.

Opțiuni și provocări de proiectare CBDC de vânzare cu amănuntul

Există mai multe opțiuni de proiectare arhitecturală care există pentru CBDC-urile de vânzare cu amănuntul:

• Arhitectură CBDC directă (dCBDC).
• Arhitectură CBDC indirectă (iCBDC).
• Arhitectură hibridă CBDC (hCBDC).
• Arhitectură CBDC sintetică (sCBDC).

În plus, există mai multe metode de livrare CBDC cu amănuntul:

• Model bazat pe cont
• Model bazat pe jetoane (criptografia contabilă nedistribuită, așa cum este utilizată în cardurile cu cip)
• Model bazat pe valoare

Există multe provocări care vin odată cu introducerea unui CBDC de vânzare cu amănuntul, care includ, dar fără a se limita la:

• Interoperabilitate între țări cu diferite modele arhitecturale CBDC.
• Preocupări privind confidențialitatea conturilor CBDC de vânzare cu amănuntul deținute de banca centrală.
• Preocupări de securitate legate de construirea infrastructurii pentru un CBDC de vânzare cu amănuntul.
• Cum ar putea infractorii cibernetici să profite de un CBDC de vânzare cu amănuntul prin atacurile utilizatorilor.
• Cum vor fi restabilite acreditările pentru utilizatorii care își pierd acreditările sau le sunt furate.

Diferite abordări către implementarea unui CBDC de vânzare cu amănuntul

Fiecare bancă centrală abordează în mod diferit proiectarea unei CBDC de retail, mai ales că iau în considerare modul în care o astfel de CBDC ar putea fi structurată pentru a atinge anumite obiective de politică națională; cu toate acestea, întrebările cheie vor rămâne în legătură cu interoperabilitatea între diferitele arhitecturi CBDC naționale, în special atunci când vine vorba de efectuarea tranzacțiilor transfrontaliere.

Peisajul anunțurilor CBDC-urilor de vânzare cu amănuntul din țările de pe tot globul care oferă indicii de testare sau cercetare pare să aibă loc săptămânal. Dar până în prezent, nicio țară nu a introdus ceea ce orice altă țară consideră a fi „soluția finală”. The Banca de decontare internațională într-o publicație din aprilie 2022, a chestionat băncile centrale din 26 de economii de piețe emergente. Doar unii au progresat la stadiul pilot sau de dovadă a conceptului (de exemplu, Hong Kong SAR, Arabia Saudită, Thailanda, Emiratele Arabe Unite), puțini sunt aproape de lansare (de exemplu, eCNY al Chinei), în timp ce unii nu văd o nevoie presantă de un CBDC în viitorul apropiat (de exemplu, Polonia, Singapore).

The Federal Reserve could consider using a token-based CBDC for interbank settlement along with Fedwire, CHIPS of other RTGS systems currently used by the Federal Reserve for central bank and interbank account-based settlement.  So, based on the urging of Congress and the broad public interest in a retail USD CBDC, the U.S. Federal Reserve is asking for public comments, which will be accepted for 120 days and can be submitted aici.