Săptămâna viitoare – Totul despre inflație acum

Republicat de Platon

Urmaritori: 0

După un raport impresionant de salarizare non-agricol și o evitare cu succes a unui „taper tantrum” al Fed, accentul se mută pe inflație. Totul, de la sezonul de câștiguri, sondajele regionale ale Fed și rapoartele ISM sugerează că presiunile pe lanțul global de aprovizionare rămân intense și că inflația va rămâne ridicată. Raportul privind inflația din octombrie este de așteptat să arate că presiunile prețurilor au ajuns la cele mai ridicate niveluri din 1990.

Având în vedere semnele ample de inflație care lovesc ambele maluri ale Atlanticului, comercianții vor căuta să vadă dacă viitoarele rapoarte ale inflației globale sunt capabile să atenueze creșterea trezoreriei și să avanseze așteptările ca Fed să ridice ratele.

Pentru SUA, săptămâna viitoare este plină de vorbiri ale Fed, câteva licitații cheie ale Trezoreriei (pe 3 și 10 ani), rapoarte PPI și CPI și sentimentul consumatorilor. În Asia, accentul se va concentra pe comerțul chinezesc, creditul și datele despre inflație. În Europa, comercianții vor urmări sondajul german ZEW, PIB-ul Rusiei, PIB-ul Regatului Unit și datele de producție industrială din zona euro.

Inflația din SUA este pe cale să atingă cele mai fierbinți niveluri din anii '90

Temeri de proprietate din China, date comerciale și de credit în atenție

Când va atinge administrația Biden SPR?

Țară

US
După un raport impresionant de salarizare non-agricol, care a inclus revizuiri puternice față de ultimele două luni, redresarea pieței muncii din SUA și-a revenit. A fost o săptămână încărcată, care a inclus un anunț armonios al Fed, care a declanșat o resetare majoră cu așteptările Fed privind creșterea ratelor dobânzilor, democrații s-au apropiat de îndeplinirea agendei președintelui Biden, SUA au adăugat 531,000 de locuri de muncă în octombrie și date promițătoare cu pilula Pfizer COVID.

Wall Street se va concentra acum asupra viitorului raport privind inflația, care ar putea arăta cea mai rapidă creștere din 1990. Creșterea costurilor energiei, problemele persistente ale lanțului de aprovizionare și creșterea costurilor cu forța de muncă ar putea face ca atât rapoartele PPI, cât și CPI să fie mai calde decât se aștepta.

Majoritatea discursurilor de săptămâna viitoare vor avea loc înaintea raportului asupra inflației, dar vor fi în continuare urmărite îndeaproape. Luni, Clarida de la Fed vorbește despre perspectivele politicii monetare, președintele Fed Powell va face remarci de deschidere la Conferința Fed Diversity, Harker de la Fed vorbește cu Clubul Economic din New York, Bowman de la Fed vorbește despre piața imobiliară și discuțiile lui Evan de la Fed despre economia. Marți, vom auzi din nou de la Powell, de la Fed Bullard, de la Fed Daly și de la Fed Kashkari. Vineri vorbește Williams de la Fed.

Săptămâna viitoare are puțin de oferit din partea UE. Suntem în modul de așteptare și vedem înainte de reuniunea BCE din decembrie, moment în care s-ar putea să avem o idee mai bună despre ce va înlocui PEPP în martie, dacă este ceva.

Singurele evenimente remarcabile au loc marți, când primim citirile despre sentimentul economic ZEW și auzim de la președintele BCE, Christine Lagarde. Investitorii nu au cumpărat mesajul „inflația este tranzitorie” săptămâna trecută. Poate că va avea mai mult noroc marți.

După ședința BoE din această săptămână, este clar că MPC nu este sigur pe calea inflației și a ratelor dobânzilor și ezită să apese declanșatorul. Cu toate acestea, știe că s-a retras într-un colț și acum trebuie să livreze în lunile următoare. Guvernatorul Bailey vorbește marți și poate reuși să clarifice o anumită confuzie.

Joi oferă apoi o selecție de date, inclusiv citiri lunare și trimestriale ale PIB-ului.

Rusia

Datele privind PIB-ul de miercuri sunt singurul comunicat de săptămâna viitoare. CBR a precizat anterior că o altă majorare mare a ratei va fi probabil justificată înainte de sfârșitul anului pentru a combate inflația ridicată, care se așteaptă să atingă aproape dublul țintei băncii centrale.

Africa de Sud

Ministrul de Finanțe Enoch Godongwana va prezenta marți declarația bugetului pe termen mediu. Nu există alte date notabile săptămâna viitoare.

Turcia

Câteva date care urmează săptămâna viitoare, inclusiv șomajul și producția industrială.

Inflația a crescut mai aproape de 20% luna trecută, ceea ce va alimenta și mai mult preocupările cu privire la direcția de politică a băncii centrale, sub presiunea președintelui Erdogan. Lira continuă să sufere, în ciuda faptului că s-a bucurat de o amânare rară în ultimele două săptămâni. Nu a durat mult și s-ar putea îndrepta către noi minime record și o mișcare de peste 10 la dolar, o lovitură psihologică masivă.

China
China a publicat date despre inflație miercuri, dar pe termen imediat piețele vor fi în criză în weekendul următor. O unitate a Evergrande urmează să facă plăți offshore cu cupoane de puțin peste 82.0 milioane de dolari sâmbătă. Acțiunile dezvoltatorului imobiliar Kaisa au fost suspendate vineri în Hong Kong, după ce acesta a avertizat cu privire la probleme de lichiditate și a investit aproximativ 12 miliarde de dolari în blocul de vânzări. Acțiunile continentale și din Hong Kong s-au încheiat săptămâna într-o notă acru, în condițiile în care au crescut temerile legate de agravarea problemelor din sectorul imobiliar. Dacă Evergrande nu plătește în acest weekend și intră din nou într-o perioadă de grație de 30 de zile, este probabil ca acțiunile din China și Hong Kong să scadă brusc luni.

În altă parte, se pare că autoritatea de reglementare din China a cerut unor bănci (în mare parte regionale) să nu mărească activele de gestionare a averii de la nivelurile actuale. Intervențiile de prosperitate comună ale guvernului Chinei par să treacă într-o nouă fază și reprezintă un alt potențial vânt în contra în această săptămână. Aceste evoluții pun în umbră reuniunea Comitetului Central al Partidului Comunist care începe luni, iar noi măsuri de politică ar putea apărea la jumătatea săptămânii.

India

Sărbătorile au scurtat săptămâna de tranzacționare în India, unde o piață dinamică de IPO continuă să atragă fluxuri străine, menținând ferm INR. Multe vor depinde de statutele de plată non-agricole din SUA, unde un număr mare ar putea duce povestea de înăsprire a Fed în față și în centru și ar putea afecta INR și alte valute asiatice. Piețele din India vor beneficia, de asemenea, de prețurile scăzute ale petrolului, deși nordul Indiei se confruntă încă cu condiții energetice dificile.

Nu există date semnificative până vineri, cu lansarea producției industriale și a producției industriale și a inflației. Primul ar trebui să confirme că India iese din încetinirea Covid. Inflația va fi urmărită îndeaproape datorită condițiilor monetare stagflaționiste din India. O scădere a inflației la aproape 4.0% ar trebui să fie suficientă pentru a stimula acțiunile din India până la sfârșitul săptămânii viitoare.

Australia și Noua Zeelandă

Decizia armonioasă și neschimbată a RBA va continua să domine săptămâna viitoare acțiunile australiene, deoarece piețele locale marchează randamentele obligațiunilor locale mai scăzute, ca răspuns la niciun semn de modificare a recomandărilor RBA. În general, acțiunea prețurilor pe piețele de acțiuni și AUD continuă să fie dominată de sentimentul investitorilor din SUA. Acestea fiind spuse, o altă prăbușire a minereului de fier în această săptămână le-ar putea afecta pe ambele.

Datele de ocupare a forței de muncă din Australia de joi vor provoca volatilitate intra-zi, dar chiar dacă datele sunt slabe, piețele probabil se vor uita prin ele la povestea redeschiderii frontierelor interne și internaționale și la revenirea așteptată a consumatorilor.

NZ Business PMI este singurul punct de date notabil în această săptămână. Moneda va fi dominată de fluctuațiile sentimentului investitorilor de pe piețele internaționale. La nivel local, piețele rămân concentrate pe RBNZ și pe cât de mult va crește mai târziu în această lună.

Japonia

Japonia nu are date semnificative în această săptămână. Acțiunile locale alternează între urmărirea sentimentului investitorilor din New York sau strângerea mâinilor asupra conținutului viitorului pachet de stimulare al noului guvern. O mare parte din recentul raliu din Nikkei poate fi atribuit sperantelor de stimulare, iar daca detaliile dezamagesc, asta va cantari asupra Nikkei. Totuși, probabil că va fi o poveste pentru mai târziu în noiembrie.

USD/JPY continuă să se situeze între 113.50 și 114.50, mișcările sale zilnice fiind aproape în întregime corelate cu diferențele dintre ratele dobânzii SUA/Japonia. Cititorii ar trebui să urmărească fluxul și refluxul acestora pentru direcție sau să aibă o carte bună de citit în timp ce așteaptă.

pieţe

Ulei
Acum că OPEC+ s-a încheiat și COP26 se încheie, comercianții de energie sunt în modul așteptare pentru a vedea care va fi răspunsul administrației Biden. Se pare foarte probabil că SUA vor profita de rezerva strategică de petrol și, eventual, vor dezvălui alte acțiuni. Deficitul pieței de petrol rămâne ferm în vigoare, dar mulți comercianți ezită să se reducă până când SUA va face un anunț despre lansarea SPR.

Aur

Atât pariurile cu creșterea ratelor Fed, cât și ale BOE sunt respinse și aceasta a fost o veste excelentă pentru lingouri. Randamentele globale ale obligațiunilor au scăzut rapid și asta a revitalizat comerțul cu aur. Chiar dacă piața muncii din SUA revine pe drumul cel bun și acțiunile continuă să înregistreze noi recorduri, aurul se bucură de un sprijin constant. Fed ar putea să facă o greșeală de politică și asta susține prețurile aurului. Investitorii vor urmări îndeaproape următoarea rundă de discuții Fed pentru a vedea dacă încrederea factorilor de decizie în narațiunea tranzitorie scade.

Bitcoin

Bitcoin continuă să se consolideze, deoarece investitorii de retail se concentrează în primul rând pe altcoins, iar comercianții instituționali nu pot trece peste volatilitatea pieței de obligațiuni și a pieței de valori. Bitcoin continuă să atragă noi investitori și asta ar trebui să susțină modelul actual de consolidare.

Primarul ales al orașului New York, Eric Adams, a spus: „NYC va fi centrul industriei criptomonedelor și al altor industrii inovatoare, cu creștere rapidă”. Comercianții de criptomonede vor aștepta să vadă dacă se întâmplă ceva substanțial în New York.

Evenimente economice cheie