Săptămâna viitoare – problemele legate de inflație continuă

Cum vor răspunde băncile centrale?

Inflația și ratele dobânzilor au fost în fruntea minții investitorilor până acum în acest an și este puțin probabil să se schimbe de ceva timp încă. Sezonul de câștiguri a oferit o distragere binevenită și oportună și a permis piețelor să găsească o anumită stabilitate, dar așa cum am văzut spre sfârșitul săptămânii trecute, inflația continuă să domine.

În timp ce mulți se așteaptă ca inflația să ajungă la vârf în următoarele două luni, din diverse motive, și apoi să scadă destul de repede, nu există o cantitate enormă de încredere că totul va decurge conform planului. Și există o mulțime de dovezi în ultimele luni în care inflația ne-a prins prin surprindere pe băncile centrale și pe ceilalți.

Săptămâna viitoare oferă o mulțime de date economice de pe tot globul și, fără a fi surprinzător, indicatorii de inflație sunt cei care vor atrage cea mai mare atenție. La fel ca și comentariul diferiților factori de decizie care sunt programați să vorbească, unii acceptând încet că este necesar un răspuns politic mare, iar alții continuând să respingă așteptările pieței cu puțin succes. Orice s-ar întâmpla, promite să fie încă o săptămână fascinantă.

Comentariu Fed cheie, deoarece prețul piețelor în mai multe creșteri ale ratelor

Poate BoE să continue să respingă așteptările pieței?

CBRT se așteaptă să întrerupă ciclul de relaxare pe măsură ce inflația se apropie de 50%

US

Cu Wall Street-ul complet fixat pe inflație, următoarea rundă de date economice ar trebui să confirme că vârful inflației se apropie și că consumatorul american este încă puternic. Publicarea de marți a datelor despre prețurile de producție ar trebui să arate că furnizorii încă percep companiilor prețuri mai mari, în timp ce sondajul Empire privind producția este de așteptat să revină la un teritoriu pozitiv. Miercuri, vânzările cu amănuntul ar trebui să revină, deoarece scăderea din decembrie a fost determinată de afectarea omicronului asupra perturbărilor cererii și ofertei. Tot la mijlocul săptămânii, producția industrială este de așteptat să revină. Joi este o zi plină, care include cereri inițiale de șomaj, perspectivele de afaceri ale Fedului Philly, începerea de locuințe și autorizații de construire.      

Discursul Fed va include discursuri ale lui James Bullard și Loretta Mester joi. Evans și Waller de la Fed vor participa la un panel care discută noua strategie de politică a Fed.  

EU 

O săptămână relativ liniștită din punct de vedere economic, cea mai mare parte a datelor notabile de săptămâna viitoare venind marți. Datele privind PIB-ul și ocuparea forței de muncă pentru zona euro vor fi notabile, dar nu vor schimba jocul, același lucru se poate spune și despre sondajele ZEW, deși vor conține unele indicii asupra modului în care se așteaptă să performeze economia pe fondul unor niveluri mai ridicate de inflație. Încă o dată, discursul BCE va fi punctul culminant, dar probabil ne putem aștepta la mai multe respingeri față de așteptările pieței înainte de întâlnirea de luna viitoare, când probabil vom vedea o schimbare semnificativă a politicii.

Olaf Scholz este programat să călătorească în Rusia pentru a se întâlni marți cu Vladimir Putin, în încercarea de a atenua tensiunile dintre NATO și Rusia din cauza Ucrainei. 

UK

Săptămâna viitoare este când vom primi depozitul de date din Regatul Unit și, fără a fi surprinzător, toată atenția se va concentra pe datele IPC și pe cât de rău s-a înrăutățit situația. Se pare că nu avem prea multe surprize pozitive în acest moment, iar piețele pretează deja încă patru sau cinci creșteri anul acesta, inclusiv alte două creșteri consecutive în martie și mai. BoE apare de acord cu acesta din urmă, dar a indicat că așteptările pieței pe parcursul anului sunt excesive. Poate săptămâna viitoare se vor răzgândi.

Boris Johnson continuă să rămână acolo în timp ce așteptăm rezultatul anchetei poliției cu privire la numeroasele petreceri de izolare.

Rusia

CBR a majorat vineri dobânzile cu 100 de puncte de bază la 9.5%, conform așteptărilor. Totuși, a lăsat ușa deschisă pentru mai multe creșteri, în ciuda credinței că inflația va reveni la țintă și va atinge vârful în curând.

Punctul culminant de săptămâna viitoare va fi întâlnirea dintre Putin și Scholz, datele PPI fiind de oarecare interes.

Africa de Sud

Datele IPC vor fi cheie săptămâna viitoare, deoarece în prezent se află chiar la capătul superior al intervalului său țintă, iar SARB a majorat ratele la ultimele două întâlniri, în timp ce ar putea urma mai multe semnalări.

Turcia

Primul test al anului pentru CBRT este săptămâna viitoare, când se întrunește pentru a decide dacă va continua să reducă ratele dobânzilor sau nu. Inflația a atins 48.7% dacă e de crezut datele oficiale după ce șeful agenției a fost demis. Am putea vedea o bancă centrală mai restrânsă în anul următor, deoarece Erdogan nu va dori să participe la alegeri anul viitor, cu o inflație vertiginoasă, ceea ce ar putea explica exercițiul necruțător de reducere de anul trecut. Dacă acel pariu dă roade sau nu este un alt lucru, dar ar trebui să aflăm mai multe săptămâna viitoare.

China

China publică miercuri IPC pentru ianuarie. Inflația este de așteptat să încetinească la 1.0%, în scădere de la 1.5% în decembrie. O scădere a prețurilor la alimente compensează probabil creșterea prețurilor la energie și benzină.

India

Luni, India publică IPC pentru ianuarie. Inflația a ajuns la 5.6% în decembrie și este de așteptat să crească la 6%, ceea ce reprezintă limita superioară a țintei băncii centrale de 2%-6%. Creșterea așteptată a inflației este rezultatul creșterii prețurilor la alimente și telecomunicații, precum și a problemelor legate de lanțul de aprovizionare.

India, cea mai mare democrație din lume, va organiza alegeri în cinci state, inclusiv Goa și Uttarakhand. Aproximativ 180 de milioane de oameni sunt eligibili să voteze, iar rezultatele ar putea determina viitorul politic al primului ministru Narendra Modi și al partidului său Bharatiya Janata (BJP). 

Australia 

Australia a publicat joi raportul privind ocuparea forței de muncă din ianuarie. Creșterea locurilor de muncă a sclipit în decembrie (64,800), dar este de așteptat să se oprească în ianuarie, cu un consens de 2,500 de noi locuri de muncă neglijabile. Acesta este un rezultat al focarului Omicron din ianuarie, care a diminuat semnificativ creșterea locurilor de muncă. 

Se estimează că rata șomajului va fi scăzut la 4.1%, de la 4.2% în decembrie.

Noua Zeelandă

În mare parte, datele de nivel doi și trei sunt publicate în cursul săptămânii viitoare.

Japonia

Japonia publică luni PIB-ul al patrulea trimestru. Se așteaptă ca economia să se fi revigorat în trimestrul IV, deoarece guvernul a ridicat restricțiile de sănătate din cauza valului Omicron la sfârșitul lunii septembrie. Consensul pentru PIB T4 se situează la 4% a/a, după o contracție de 6.0% în T3.6.  

Vineri, Japonia publică IPC național pentru ianuarie. Se așteaptă ca IPC de bază să fi înregistrat un mic câștig de 0.3%, în scădere de la 0.5% în decembrie. Scăderea inflației poate fi atribuită reînnoirii restricțiilor de sănătate în cea mai mare parte a Japoniei, care au afectat cheltuielile consumatorilor.

---

Calendar Economic

Sâmbătă, 12 februarie

Secretarul de stat american Blinken vorbește cu oficiali japonezi și sud-coreeni despre programele nucleare și de rachete ale Coreei de Nord

Congresul anual ASSIOM FOREX al operatorilor pieței financiare continuă, cu un discurs al guvernatorului Băncii Italiei Visco

Duminică, 13 februarie

Reuniunea informală a miniștrilor de comerț din UE la Marsilia, Franța

Luni, 14 februarie

Date economice / evenimente

Minute RBA din Australia

Președintele BCE Lagarde participă la dezbaterea Parlamentului European cu privire la Raportul anual 2020 al BCE

Urmează să aibă loc alegeri de adunare pentru Uttarakhand din India, Goa

Germanul Scholz călătorește în Ucraina pentru discuții cu președintele Zelensky

Întâlnire informală a miniștrilor UE la Bordeaux, Franța

IPC ceh

IPC India

Prețurile cu ridicata din India

Prețurile alimentelor din Noua Zeelandă

Marți, 15 februarie

Date economice / evenimente

Investiții transfrontaliere din SUA, PPI, producție de imperiu

Scholz din Germania călătorește la Moscova pentru discuții cu președintele Putin.

Așteptările sondajului ZEW din Germania

PIB-ul zonei euro

PIB-ul Japoniei

PIB-ul Ungariei

Polonia PIB, IPC

Comerț cu India

Norvegia Comerț

Începerile de locuințe în Canada, vânzările de case existente

Producția industrială din Japonia

Rezervele internaționale din Mexic

Vânzări de case din Noua Zeelandă

Remitențe de peste mări din Filipine

Cereri de șomaj în Marea Britanie, șomaj

Balanța bugetară a guvernului central al Turciei

Danemarca IPP, indicator PIB

Încrederea consumatorilor din Norvegia

Miercuri, 16 februarie

Miniștrii apărării din NATO se întâlnesc la Bruxelles. Până pe 17 februarie

Coreea de Nord își sărbătorește sărbătoarea Zilei Stelei Strălucitoare pentru a marca ceea ce ar fi fost cea de-a 80 de ani de naștere a fostului lider Kim Jong Il, cu imagini din satelit indicând o posibilă paradă militară pentru a marca această ocazie.

Date economice / evenimente

Fed minute

Vânzări cu amănuntul din SUA, stocuri de afaceri, producție industrială

IPC din Canada

IPC din Africa de Sud

IPC din Rusia

PIB-ul Norvegiei

Vânzări cu amănuntul în Africa de Sud

IPC din China, PPI

Producția industrială a zonei euro

Indicele terțiar al Japoniei

Prețurile caselor din Marea Britanie, IPP, IPC

Raportul de inventar al țițeiului EIA

Joi, 17 februarie

Miniștrii de finanțe G20 și guvernatorii băncilor centrale se întâlnesc

Mester de la Fed vorbește la un eveniment la NYU Stern School of Business

Bullard de la Fed vorbește la SGH Macro Advisors și la chat-ul de la focul Universității Columbia

Summit-ul UE-Uniunea Africană de la Bruxelles

BCE își publică buletinul economic

Economistul șef al BCE, Philip Lane, se alătură unui webcast al MNI

Adresa anuală a guvernatorului Norvegiei Norvegiei

Date economice / evenimente

Începări de locuințe în SUA, cereri inițiale de șomaj

Miniștrii de finanțe G20 și guvernatorii băncilor centrale se întâlnesc

Mester de la Fed vorbește la un eveniment al Școlii de Afaceri Stern din NYU

Bullard de la Fed vorbește la SGH Macro Advisors și la chat-ul de la focul Universității Columbia

Summit-ul UE-Uniunea Africană de la Bruxelles

BCE își publică buletinul economic

Economistul șef al BCE, Lane, se alătură unui webcast al MNI

Adresa anuală a guvernatorului Norvegiei Norvegiei

Italia Comerț

Japonia Comerț

Comerțul Singapore

Decizia privind tariful pentru Turcia

Șomajul în Australia

Înmatriculări auto noi în zona euro

PIB-ul din Singapore

Rusia aur și rezervele valutare

Vineri, 18 februarie

Date economice / evenimente

Panetta de la BCE și Evans de la Fed; Waller și Brainard vor vorbi la Forumul de politică monetară din SUA.

Vânzări de locuințe existente în SUA, indicele lider al Consiliului de Conferință din SUA

Vânzări cu amănuntul în Marea Britanie

IPC Japonia

IPC din Franța

IPC în Suedia 

PIB-ul Rusiei, masa monetară

Vânzări cu amănuntul din Canada

Încrederea consumatorilor din zona euro

Încrederea consumatorilor din Turcia

Franța șomajului

Vânzări de case în Turcia

Actualizări de rating suveran

Danemarca (Fitch)

Franța (Fitch)

Polonia (Fitch)

Franța (S&P)

• Coinsmart. Cel mai bun schimb de Bitcoin și Crypto din Europa.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Cunoștințe amplificate. ACCES LIBER.
• CryptoHawk. Radar Altcoin. Încercare gratuită.
• Sursa: https://www.marketpulse.com/20220211/week-ahead-inflation-woes-continue/