Fiecare clasă de active a fost într-o plimbare de tip rollercoaster, în timp ce investitorii urmăresc băncii centrali de pe tot globul înăsprind politica monetară pentru a lupta împotriva inflației. Condițiile financiare încep să se înăsprească, iar riscurile unei creșteri mai lente se accelerează.

Accentul pentru săptămâna viitoare va fi în mod firesc o mânie a Fed-ului și cele mai recente date IPC din SUA, care se așteaptă să arate că inflația a scăzut brusc luna trecută. O scădere mai accentuată a prețurilor ar putea justifica decizia președintelui Fed Powell de a elimina o creștere a ratei de 75 de puncte de bază la următoarele întâlniri de politică.

O atenție atentă va rămâne, de asemenea, pe piețele de energie, ceea ce a arătat că comercianții rămân convinși că piața va rămâne strânsă, având în vedere că OPEC+ va respecta strategia de creștere treptată a producției și pe măsură ce producția din SUA se luptă să se intensifice, în ciuda creșterii numărului de platforme. Comercianții de energie vor continua să urmărească evoluțiile în timp ce UE se apropie de interzicerea energiei din Rusia.

Inflația din SUA se așteaptă să scadă

Petrol se adună în timp ce UE se apropie de interzicerea energiei din Rusia

Aurul rămâne vulnerabil dacă vânzările pieței de obligațiuni se accelerează

US
Volatilitatea pieței în urma deciziei FOMC nu se va atenua în curând, deoarece comercianții se vor uita la următorul raport de inflație pentru a vedea dacă factorii de decizie au făcut o greșeală în eliminarea creșterilor și mai agresive ale ratelor de pe masă în următoarele două întâlniri. Raportul IPC din aprilie este de așteptat să arate semne suplimentare că nivelul maxim al inflației este în vigoare. Citirea de la o lună la lună este de așteptat să scadă de la 1.2% la 0.2%, în timp ce datele anuale sunt prognozate să scadă de la 8.5% la 8.1%.

Raportul prețurilor de producător apare a doua zi și se așteaptă, de asemenea, să arate că presiunea prețurilor se moderează. Vineri, raportul privind sentimentul consumatorilor de la Universitatea din Michigan pentru luna mai ar trebui să arate o slăbiciune continuă.

Săptămâna viitoare este plină de discursuri ale Fed care ar putea arăta o diferență față de situația președintelui Fed Powell, cu înăsprirea la reuniunile din iunie și iulie. Marți vorbesc Williams, Barkin, Waller, Kashkari, Mester și Bostic de la Fed. Miercuri va avea o altă apariție a lui Bostic. Joi conține un discurs din Daly al Fed. Vineri vorbesc Kashkari și Mester de la Fed.

UK

Banca Angliei a oferit o majorare a ratei de 0.25% la întâlnirea din această săptămână. Acest lucru aduce rata de referință la 1.00%, cea mai mare din 2009. În același timp, BoE a pictat o imagine economică sumbră la reuniune, în timp ce și-a revizuit prognoza de inflație la peste 10% și a avertizat despre o recesiune.

Regatul Unit anunță PIB-ul pentru T1 joi. Estimarea consensului se situează la 1.0% după o creștere de 1.3% în T4 al anului 2021. O pierdere de impuls a economiei ar putea însemna o contracție în trimestrul al doilea, crescând probabilitatea stagflației. Singurele date noi din raportul PIB vor fi cifrele din martie, deoarece ianuarie și februarie au fost deja publicate. Estimarea pentru martie este pentru o lectură plată, după câștiguri de 0.1% în februarie și 0.8% în ianuarie.

EU

Războiul Rusia/Ucraina și sancțiunile împotriva Rusiei au diminuat activitatea economică din zona euro. Germania, cea mai mare economie din bloc, a înregistrat cifre slabe pe măsură ce războiul continuă. Pe măsură ce UE a anunțat că va pune capăt importurilor rusești de energie până la sfârșitul anului, există îngrijorări că economia germană ar putea intra într-o recesiune.

Marți, Germania lansează ZEW Survey Expectations, care studiază profesioniștii financiari.

Sentimentul economic este de așteptat să scadă la -42.5 în mai, în scădere de la -41.0 în aprilie.

Vineri, zona euro lansează producția industrială pentru martie. Conflictul din Ucraina a exacerbat întreruperile liniilor de aprovizionare, ceea ce afectează producția industrială. Scăderea bruscă a producției industriale germane (-3.9%) sugerează că și eliberarea zonei euro va prezenta o contracție. Estimarea în martie este de -1.8%, după un câștig de 0.7% în februarie. 

Rusia

Inflația Rusiei a crescut brusc de la invazia Ucrainei. În martie, IPC a crescut la

16.7% (YoY) și este de așteptat să urce la 18.1% în aprilie. Motorul din spatele creșterii abrupte au fost sancțiunile occidentale, care au redus disponibilitatea importurilor de consum și a componentelor cheie pentru produsele interne. Se preconizează că IPC va continua să crească în lunile următoare.

China

China își lansează balanța comercială luni și inflația marți. Ambele au riscuri negative, având în vedere perturbarea afacerilor și prăbușirea vânzărilor de proprietăți și a sentimentului din cauza politicii covid-zero. Restricțiile continuă să se înăsprească în Beijing, iar politica covid-zero a devenit cel mai mare vânt împotriva redresării Chinei. Guvernul și-a reafirmat vineri angajamentul față de politică, trimițând stocurile din China în scădere.

În plus, acțiunile chinezești listate în SUA se confruntă cu un nou risc de eliminare din partea autorităților de reglementare din SUA, care afectează în special piețele din Hong Kong, unde trăiesc majoritatea listelor duale. Titlurile negative în jurul Covid-19 sau eliminarea SUA în weekend ar putea duce la scăderea bruscă a acțiunilor din China la începutul săptămânii.

USD/CNY și USD/CNH au crescut acum de la 6.4000 la 6.7000 în doar două săptămâni. PBOC rămâne confortabil în această etapă, fiind un stimulent pentru producători. Fixarea PBOC USD/CNY va fi indicatorul cheie pentru a stabili dacă autoritățile au spus că deprecierea yuanului a mers suficient de departe.

India

Reserve Bank of India a susținut o creștere surpriză a ratei dobânzii pe piețe săptămâna trecută, trimițând Sensex-ul în scădere, oferind în același timp un anumit sprijin INR temporar. Publicarea inflației IPC din India de joi va fi evenimentul cheie de risc din această săptămână. Dacă datele depășesc așteptările la 7.30%, așteptările vor crește cu privire la un ciclu de drumeție mai rapid și mai agresiv de la RBI, care a fost destul de șocant în orientarea după creștere. Acest lucru va trimite acțiunile indiene în scădere bruscă din nou, în timp ce, posibil, va atenua impactul asupra INR de la un dolar american rampant.

Australia

Australia ar putea fi o tranzacție de corelație pentru lansările PMI de nivel 1 din China în weekend. Datele slabe din China ar putea vedea AUD și acțiunile locale sub presiune, cu cea mai mare parte a Asiei, ex-Japonia închisă. În mod similar, o acțiune decentă a PMI-urilor din China va avea un impact pozitiv.

Piețele, în special piețele valutare, s-ar putea confrunta cu probleme de lichiditate și s-ar putea vedea mișcări bruște dacă știrile de weekend sunt grele, deoarece Australia și Japonia vor fi singurele două centre majore deschise.

Cea mai mare atenție va fi concentrată pe decizia de marți a ratei RBA. O creștere de 0.15% este prețul integral de către piețe și oricum norii din Ucraina și China cântăresc foarte mult pe AUD/USD. Dacă RBA nu crește AUD/USD ar putea scădea brusc pe termen scurt. Dacă RBA crește și își ajustează îndrumările la un nivel mai sobornic, AUD/USD ar putea vedea o mișcare mare mai sus.

Noua Zeelandă

Cheltuielile cu cardurile de vânzare cu amănuntul din NZ prezintă riscuri de scădere, iar indicele prețurilor la alimente, riscuri de creștere în această săptămână. Costul vieții a devenit problema centrală în Noua Zeelandă în acest moment și un FPI ridicat va pune presiune asupra RBNZ pentru a accelera creșterea ratelor, pe măsură ce economia începe să dea semne de stres în altă parte.

NZD/USD s-a tranzacționat foarte puternic în ultimele două săptămâni, deoarece prețul investitorilor într-o aterizare bruscă și un RBNZ în spatele curbei, iar sentimentul de risc se acru la nivel internațional. NZD/USD se închide la minimele săptămânii și ar putea testa 0.6200 în această săptămână.

Japonia

Japonia publică o serie de date de al doilea nivel în această săptămână. Licitațiile JGB pe 10 și 30 de ani vor fi urmărite îndeaproape, fie și numai pentru semne de rată slabă de acoperire, având în vedere intervenția BOJ JGB și slăbirea yenului.

Centrul atenției va rămâne USD/JPY pe măsură ce diferența de cursuri SUA/Japonia se va extinde. USD/JPY ar putea testa 135.00 în săptămâna următoare, dacă sentimentul negativ care mătura piețele vineri se revarsă în săptămâna viitoare. Prețurile mai mari ale petrolului vor influența și Yenul. Ne așteptăm ca zgomotul să crească de la Tokyo, dar șanse mici de intervenție USD/JPY la aceste niveluri.

Singapore

Nu există date semnificative. Moneda rămâne sub presiune ca proxy pentru China și, de asemenea, pentru că MAS se întrunește la șase luni pentru a determina politica monetară. Următoarea întâlnire nu va avea loc până în octombrie pentru a stabili dacă politica monetară va fi înăsprită din nou. 

pieţe

Ulei
Prețurile țițeiului cresc în mod constant, pe măsură ce UE face progrese în ceea ce privește interzicerea sancțiunilor petroliere din Rusia. Piața petrolului va rămâne strânsă în continuare, acum că OPEC+ este gata să ofere creșteri slabe ale producției și pe măsură ce producția din SUA se luptă în ciuda numărului în creștere al platformelor. Cea mai mare incertitudine pentru perspectiva cererii de țiței rămâne perspectiva pentru economia chineză. China nu își va abandona politica de zero COVID în curând și asta va menține vulnerabilă perspectiva cererii de țiței pe termen scurt. Situația COVID din China s-ar putea să nu se îmbunătățească prea curând, iar acum că datele arată că impactul restricțiilor comerciale este mai răspândit decât doar în Shanghai și Beijing.

Petrolul va rămâne un comerț volatil pe viitor, majoritatea elementelor fundamentale indicând încă prețuri mai mari.

Aur
Tocmai când aurul pare să dă semne că își revine strălucirea, piața de obligațiuni spune „nu atât de repede”. Aurul continuă să se lupte în acest mediu actual de creștere a randamentelor obligațiunilor globale și asta ar putea dura puțin mai mult, deoarece unele bănci centrale, în scopul de a învinge inflația, ar putea fi dispuse să-și trimită economiile respective într-o recesiune.

Câteva săptămâni îngrozitoare de tranzacționare ale aurului au înregistrat o prăbușire a nivelului de 1900 USD și aceasta ar trebui să se dovedească a fi rezistența cheie acum. Dacă vânzările pieței de obligațiuni se accelerează și dolarul crește, aurul ar putea fi vulnerabil la o scădere spre 1835 USD, iar dacă aceasta nu se menține, 1800 USD ar putea fi vizați.

Bitcoin

Încrederea în piețele criptografice scade după ce Bitcoin a scăzut sub nivelul de 37,000 USD în urma creșterii randamentelor globale a obligațiunilor. Dacă apetitul pentru risc nu revine, Bitcoin ar putea fi vulnerabil la o scădere semnificativă spre nivelul de 30,000 USD. Tranzacționarea agitată între 35,000 USD și 40,000 USD ar putea fi locul în care Bitcoin se stabilește dacă Wall Street nu stabilește prețul într-o politică monetară mult mai strictă a Fed.

---

Calendar Economic

Sâmbătă, 7

Date economice / evenimente:

• Rezerve valutare din China

Duminica, Mai 8

Date economice / evenimente:

• Fostul secretar pentru securitate și secretar șef John Lee este de așteptat să fie numit în locul șefului executiv din Hong Kong, Carrie Lam.
• Începe conferința privind piața financiară a Fed din Atlanta

Luni, Mai 9

Date economice / evenimente:

• Inventariile cu ridicata din SUA
• Președintele Putin se aștepta să vorbească
• BOJ a publicat Procesul-verbal până la ultima decizie politică
• IPC din Mexic
• China Comerț, finanțare agregată, masa monetară, noi împrumuturi în yuani
• Franța Comerț
• Rezervele valutare din Singapore
• Indonezia PIB, IPC, încrederea consumatorilor
• Câștiguri în numerar din Japonia, servicii PMI, compozit

Marți, 10

Date economice / evenimente:

• Mester și Bostic de la Fed vorbesc la conferința Fed din Atlanta
• Williams de la Fed vorbește la simpozionul NABE/Bundesbank
• Waller și Kashkari de la Fed vorbesc la Clubul Economic din Minnesota
• Așteptările sondajului ZEW din Germania
• Italia producție industrială
• Premierul Italiei Draghi vizitează Casa Albă
• Cheltuielile gospodăriei din Japonia
• Rezervele internaționale din Mexic
• Vânzări de locuințe din Noua Zeelandă, cheltuieli cu carduri
• Cheltuielile gospodăriilor din Australia, încrederea în afaceri, vânzările cu amănuntul
• Încrederea consumatorilor din Thailanda

EVENIMENTE:

Miercuri, Mai 11

Date economice / evenimente:

• IPC din SUA
• Bostic de la Fed vorbește
• IPC din China, ISD
• IPC Germania
• Knot de la BCE vorbește la Madrid
• Încrederea consumatorilor din Australia
• Indicele lider al Japoniei
• Raportul de inventar al țițeiului EIA

Joi, Mai 12

Date economice / evenimente:

• US PPI, cereri inițiale de șomaj
• Daly de la Fed vorbește în Alaska
• Președintele Biden găzduiește un summit special al liderilor ASEAN
• Raportul USDA privind oferta/cererea mondială în agricultură
• PIB-ul Marii Britanii
• În Germania încep întâlnirile G-7 și miniștrilor de externe ai NATO
• IPC India
• Producția industrială din Marea Britanie
• Decizia ratei băncii centrale din Mexic (Banxico): se așteaptă să majoreze rata overnight cu 50 pb la 7.00%
• Producția industrială din Mexic
• Comerțul din Rusia
• Japonia BoP, împrumuturi bancare, faliment
• Prețurile alimentelor din Noua Zeelandă, migrația netă, așteptările inflaționiste
• Așteptările inflaționiste ale consumatorilor din Australia
• Producția de producție din Africa de Sud

Vineri, Mai 13

Date economice / evenimente:

• Sentimentul consumatorilor din Universitatea SUA din Michigan
• Federal Reserve Bank din New York găzduiește simpozionul „Schimbarea climatică: Implicații pentru macroeconomie”.
• IPC din Franța
• IPC Polonia
• IPC și PIB din Rusia
• PIB-ul Norvegiei
• Producția industrială a zonei euro
• Turcia Producție industrială
• Vânzări de case existente în Canada
• Comerț cu India
• Stoc de bani din Japonia
• Indicele de fabricație din Noua Zeelandă
• Rezerve străine din Thailanda, contracte forward
• Împrumut pe termen mediu în China
• RBA Bullock vorbește

Actualizări de rating suveran:

• Elveția (Fitch)
• Islanda (S&P)

• Coinsmart. Cel mai bun schimb de Bitcoin și Crypto din Europa.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Cunoștințe amplificate. ACCES LIBER.
• CryptoHawk. Radar Altcoin. Încercare gratuită.
• Sursa: https://www.marketpulse.com/20220506/week-ahead-volatile-markets/