Care este un procent corect pentru un investitor startup?

A decide ce parte din proiectul tău de start-up să o oferi unui investitor startup este o decizie crucială, deoarece se bazează pe un echilibru delicat.

Pe de o parte, doriți să faceți afacerea atractivă pentru investitor. Pe de altă parte, nu doriți să oferiți prea mult, deoarece riscați să vă diluați propria cotă în afacere prea repede (luați în considerare că ar exista runde suplimentare de investiții și o diluare suplimentară a cotei dvs. dacă aveți succes), ceea ce ar putea te demotivează să dai tot ce ai mai bun pentru proiect.

Din acest motiv, a decide ce procent din afacerea dvs. să vindeți investitorilor ar trebui să fie bine gândit.

Bazarea deciziei pe evaluare și rentabilitate potențială

În primul rând, trebuie să priviți această întrebare ca pe o simplă problemă de matematică.

La sfârșitul zilei, potențialul randament pentru investitor ar trebui să justifice mai mult decât riscul pentru a face din acesta o propunere atractivă, altfel, pur și simplu nu ar investi.

Există două valori cheie pe care trebuie să le poți apăra în fața investitorilor:

Pasul 1: Evaluarea startup-ului

Prima este evaluarea startup-ului tău – cât valorează în prezent proiectul tău?

Aceasta este o întrebare importantă, deoarece dacă strângeți 100 USD și oferiți 10%, atunci ceea ce spuneți în esență este că proiectul dvs. valorează în prezent 1 milion USD. (Spus mai exact, startup-ul tău are un 1 milion USD după bani și o evaluare de 900 USD înainte de bani.)

Puteți apăra acest număr atunci când oferiți tranzacția investitorilor?

În general, există două moduri prin care vă puteți obține evaluarea.

Primul este să se bazează pe o comparație. Au existat oferte recente similare în ecosistemul startup-urilor? Există un procent standard pe care un anumit tip de investitori îl ia de la tipul tău special de startup la o anumită rundă (mai multe despre asta mai jos)? Acest mod de a determina evaluarea și capitalul propriu oferit este excelent pentru startup-urile aflate în stadiu incipient care nu au fluxuri de numerar semnificative.

A doua metodă este de a deduceți matematic valoarea startup-ului dvs. Acest lucru se face de obicei în funcție de banii pe care îi câștigați în prezent. De exemplu, puteți face o proiecție a veniturilor și puteți utiliza o metodă a fluxului de numerar actualizat. Alternativ, puteți să luați venitul lunar (mediu sau cel mai recent) și să aplicați un multiplu. De exemplu, la momentul scrierii acestui articol, companiile din sectorul tehnologic listate la bursă vând în mod obișnuit la un multiplu de venituri anual de 30X. Puteți folosi acest lucru ca argument atunci când vă evaluați startup-ul.

Utilizarea oricărei metode îți va oferi un număr pe care ar trebui să-l poți apăra în fața investitorilor cărora le vinzi acțiuni. După ce ați determinat evaluarea companiei dvs. și suma pe care încercați să o strângeți, procentul pe care îl oferiți ar fi clar.

Cu toate acestea, pentru a face o afacere atractivă, trebuie să puteți apăra un alt număr:

Pasul 2: potențialul de ieșire

La urma urmei, investitorii startup cumpără acțiuni în compania ta pentru a câștiga bani. Întrucât startup-urile sunt extrem de riscante, majoritatea investițiilor startup-urilor eșuează. Aceasta înseamnă că investițiile de succes trebuie să compenseze mai mult decât cele nereușite.

Deoarece startup-urile au o rată de eșec de 90%, aceasta înseamnă că cei 10% trebuie să compenseze celelalte 90%. Cu alte cuvinte, minimul pe care investitorii de start-up îl caută este o rentabilitate de 10 ori a investiției lor în trei până la cinci ani.

Cu alte cuvinte, dacă vindeți 10% pentru 100 USD, investitorii trebuie să creadă că compania dvs. poate avea un eveniment de ieșire (de exemplu, achiziția de la o altă companie) de cel puțin 10 milioane USD, astfel încât investitorul să primească 1 milion USD.

În mod realist, multiplii de ieșire pe care investitorii îi caută sunt mult mai mari, pentru că, în realitate, sunt primele 1% dintre companii care fac investiții de start-up care merită, nu primele 10%. Deci, tratați 10X ca punct de plecare. În mod ideal, compania dvs. ar trebui să aibă o cale imaginabilă de a deveni un unicorn și de a oferi profituri de 100 de ori.

Acum, acest „capul sus în cer” nu ar trebui să te descurajeze. Potențialul de ieșire pe care îl vindeți nu este probabil, este doar ceva care este posibil dacă totul merge perfect.

Pentru a obține un potențial de ieșire convingător, puteți utiliza din nou aceleași două metode.

În primul rând, puteți se bazează pe o comparație – un startup din aceeași piață a fost achiziționat recent pentru o sumă impresionantă de bani? Sau a făcut cineva un IPO?

În al doilea rând, care este TAM-ul tău (piața totală adresabilă) și ce ar însemna pentru compania ta o cotă de 10% pe această piață în ceea ce privește veniturile și apoi care ar fi evaluarea potențială bazată pe un multiplu de venituri? Oricum ar fi, lansarea unui potențial de ieșire impresionant este un pas cheie strângere de fonduri de succes pentru startup ca un intreg, per total.

Ce cotă au nevoie diferiți investitori de start-up?

Deși trebuie să aveți numerele menționate mai sus pregătite pentru a suna competent pentru investitori, nu veți putea oferi ceva care este departe de afacerea standard în ecosistemul startup-urilor, mai ales atunci când sunteți un proiect în stadiu incipient și nu aveți cifre stabile și în creștere ale veniturilor pentru a vă apăra solicitarea.

Procente runde de finanțare pre-sed

Rundele de pre-însămânțare se întind de obicei de la 10-15 USD (de obicei de la prieteni și familie) până la 1 milion USD, deși rundele de pre-însedare mai mari de 250 USD sunt rare.

Deoarece startup-urile din etapa pre-seed nu au de obicei numere semnificative, oferta de acolo este cea mai standardizată. De exemplu, Y Combinator oferă tuturor startup-urilor lor 7% pentru 125 USD. Aceasta înseamnă că oferă automat tuturor startup-urilor o evaluare înainte de bani de 1.66 milioane USD, în loc să se obosească să calculeze o evaluare pentru fiecare proiect.

Alte incubatoare și acceleratoare sunt de obicei în același interval, cuprinzând de la 2% la 15%.

Investitorii îngeri individuali ar putea dori un procent mai mare decât acesta (de exemplu, 25%), dar acest lucru se datorează faptului că investitorii angeli bine conectați în stadiu incipient oferă proiectelor lor multă valoare pe lângă banii pe care îi oferă - mentorat și consiliere, conexiuni pentru parteneri și cel mai important – conexiuni pentru runde ulterioare de finanțare.

Procentaje runde de finanțare de început

Rundele de semințe se întind de la 250 USD până la 5M USD și sunt, de obicei, similare cu rundele pre-seed ale investitorilor îngeri în ceea ce privește procentele pe care le primesc investitorii. Acestea fiind spuse, deoarece suma finanțării este mai mare, compania trebuie să poată apăra o evaluare semnificativ mai mare.

Finanțarea cu capital de risc rotunjește cota de capital

Seria A și mai sus sunt o bestie diferită, deoarece companiile care ridică astfel de runde sunt în stadiul de creștere și au o istorie financiară mult mai solidă.

În consecință, evaluarea exactă se bazează de obicei mai mult pe calcule și proiecții decât pe practici standardizate precum cea a Y Combinator. Deoarece capitalurile de risc investesc o sumă semnificativă (și în continuă creștere) de bani în proiectele pe care le susțin, este posibil ca aceștia să cumpere o cotă mai mare de capital și chiar să devină acționari de control în unele cazuri (ceea ce le oferă opțiunea de a interfera cu forța cu traiectoria companiei mai mult decât investitorii în stadiu incipient).

Rezumatul obținerii unui procent corect

Pentru a face o impresie bună investitorilor dvs., trebuie să știți:

1. Suma de bani pe care o strângi
2. Evaluarea companiei dvs
3. Potențialul de ieșire

Dacă cunoașteți aceste cifre, atunci sunteți pe un teren solid în negocierile cu potențialii investitori.

Pentru proiecte scalabile în stadiu incipient, care sunt greu de evaluat, a avea ca bază oferta Y Combinator de 7% pentru 125 USD este un început bun.

Sfatul zilei de la InnMind

InnMind oferă, de asemenea, un instrument excelent prin care puteți calcula rapid valoarea startup-ului dvs. în câțiva pași simpli, cu întrebări simple. Urmați linkul pentru a obține acces la calculatorul gratuit de valoare pentru startup de la InnMind: https://calculator.innmind.com

• Coinsmart. Cel mai bun schimb de Bitcoin și Crypto din Europa.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Cunoștințe amplificate. ACCES LIBER.
• CryptoHawk. Radar Altcoin. Încercare gratuită.
• Sursa: https://blog.innmind.com/fair-percentage-for-investor/