Colapsul FTX a injectat îndoială chiar în conceptul de platforme centralizate. În schimb, schimburile descentralizate oferă atât transparență, cât și auto-custodie. Dar cum pot DEX-urile să reducă decalajul de lichiditate pe care îl oferă CEX-urile?
Vertex Protocol, o platformă de tranzacționare descentralizată, își propune să rezolve această problemă printr-o serie de soluții inovatoare, cum ar fi cross-margining, execuții aproape instantanee de comenzi, fără MEV și produse integrate vertical. Pentru a înțelege ce înseamnă asta, trebuie mai întâi să înțelegem de ce schimburile descentralizate nu au câștigat atât de multă tracțiune ca CEX-urile.
Schimburi centralizate (CEX) = Deep Liquidity
Prăbușirea FTX din noiembrie a șters aproape un sfert din valoarea pieței cripto globale. A agravat contagiunea declanșată de eșecurile anterioare ale Terra, Three Arrows Capital și Celsius. Destul de curând, mai multe piese de domino s-au răsturnat - BlockFi și Genesis Trading.
Toate au un lucru în comun - o structură de guvernare centralizată care oferă câștiguri de două cifre pentru a atrage utilizatori, meserii nesăbuite menținerea pe linia de plutire și gestionarea defectuoasă a depozitelor clienților.
A existat o perioadă în care spațiul cripto a fost imaginat ca un sistem descentralizat și auto-customizat. Aceasta nu a inclus doar Bitcoin ca bani sănătoși, ci și servicii financiare, cunoscute sub numele de DeFi. În schimb, atât schimburile centralizate, cât și CeFi au urcat în vârf.
Motivul pentru dominația CeFi este simplu: comoditate și lichiditate profundă. Acesta din urmă este definit de doi factori:
- Spread-uri strânse — diferența minimă între o ofertă și o cerere la tranzacționare.
- Alunecare scăzută — diferența minimă între prețul de tranzacționare așteptat și cel stabilit.
Bursele centralizate (CEX) oferă atât pentru că nu se bazează pe utilizatori pentru a furniza lichiditate prin numeroase pool-uri de lichidități fragmentate.
În schimb, schimburile descentralizate (DEX) se bazează pe contracte inteligente pentru a bloca depozitele utilizatorilor - pool-uri de lichiditate. Comercianții își folosesc apoi lichiditatea pentru diverse perechi de jetoane, cum ar fi wBTC/USDC sau ETH/USDT, fără a fi nevoie să potriviți ordinele existente.
Cu alte cuvinte, DEX-urile se bazează pe popularitatea platformelor lor pentru a atrage mai mulți furnizori de lichidități pentru tranzacționare eficientă. În plus, tranzacțiile în lanț sunt la fel de rapide pe cât le permite rețeaua blockchain. O altă problemă care nu există cu CEX-urile.
Protocolul Vertex intră în joc pentru a rezolva acest dezechilibru între CEX și DEX. Dar cum se poate realiza acest lucru?
Avantajul cheie al CEX-urilor explicat
La fel ca Uniswap, Vertex este un protocol de schimb descentralizat. Cu toate acestea, folosește un registru de comenzi hibrid (AMM). Sarcina fiecărui algoritm AMM, de la Uniswap la PancakeSwap, este să urmărească și să pună în comun lichiditatea provenită din pool-uri de lichidități separate furnizate de utilizatori. Apoi, algoritmul AMM furnizează prețul disponibil pentru fiecare tranzacție de pereche de jetoane, în funcție de starea pool-urilor de lichiditate.
Cu alte cuvinte, schimburile descentralizate permit utilizatorilor să tranzacționeze între ei, peer-to-peer, dar prin algoritmul AMM. Acesta este destul de diferit de carnetele de comenzi tradiționale:
- Tranzacțiile sunt listate de fiecare parte a peretelui de cerere/licitare.
- Ordinele limită de vânzare sunt reprezentate cu roșu, în timp ce ordinele limită de cumpărare sunt verzi.
- Comparate și vizualizate, aceste ordine de cerere/vânzare măsoară volumul de fiecare parte a ofertei/cererii, altfel cunoscut sub numele de adâncimea pieței.
Avantajul distinct al unui carnet de comenzi tradițional este însăși crearea unui ordin limită, în primul rând. Acesta este prețul pe care un comerciant îl stabilește fie să se angajeze la o cerere (cumpărare), fie la o ofertă (vânzare). Deci, bursele centralizate pot executa aceste ordine automat atunci când ordinul atinge prețul specificat.
În plus, CEX-urile mari care manipulează volume enorme au suficientă lichiditate pentru a executa aceste tranzacții instantaneu. Acest lucru este esențial pentru a evita alunecarea. Comercianții pot vedea volumul registrului de ordine pe ambele părți ale ecuației de tranzacționare, ceea ce indică direcția prețului activului.
Reducerea decalajului de lichiditate/execuție DEX
Acum că înțelegem diferența dintre registrele de comenzi și AMM-uri, este mai ușor de înțeles protocolul Vertex. După cum sa menționat, folosește un registru de comenzi hibrid-AMM. Pentru a deveni la fel de eficient ca registrul de comenzi al unui CEX, un DEX ar trebui să ofere următoarele:
- Latenta scazuta – plasarea și executarea tranzacțiilor în fracțiuni de secundă, precum și vizualizarea rezultatelor. Blockchain-urile descentralizate introduc în mod inerent lag datorită necesității ca toate blocurile de tranzacții să treacă printr-un algoritm de consens în nodurile rețelei.
- scalabilitate – principalul obstacol în calea adoptării mainstream, motiv pentru care Ethereum se bazează în mare măsură pe soluții de scalabilitate Layer 2, cum ar fi Arbitrum sau Polygon. Aceasta se adaugă taxelor volatile de gaz pentru executarea tranzacțiilor.
- MEV – valoarea extractibilă a minerului. Profitând de ineficiența contractelor inteligente, cum ar fi ordinea tranzacțiilor într-un bloc, minerii sunt stimulați să găsească profituri suplimentare. De obicei, rulat de scripturi bot, este considerat un comportament rău intenționat, dar inevitabil.
- În față – În același mod, atât minerii, cât și validatorii, fie în rețelele Proof of Work, fie Proof of Stake, pot folosi cunoștințele despre tranzacțiile viitoare pentru a executa mai întâi propriile tranzacții, înaintea celor inițiale.
Vertex își propune să rezolve aceste vulnerabilități printr-o abordare hibridă, prin utilizarea AMM on-chain cu un registru de comenzi off-chain. Aceasta este o abordare în două straturi în care registrul de comenzi offchain, denumit „sequencer”, rulează peste algoritmul AMM.
Mai exact, motorul de potrivire Vertex AMM rulează pe Arbitrum, ca fiind complet în lanț, ceea ce înseamnă că toate decontările comerciale sunt, de asemenea, executate în lanț. Aceasta este starea implicită a Vertex. La rândul său, Vertex Sequencer (EDGE) stochează ordinele neexecutate, pentru a fi ulterior transmise către Arbitrum pentru execuție.
Conectarea la EDGE, Vertex facilitează Interfața de programare a aplicațiilor (API) pentru a conecta protocolul Vertex la bursele externe pentru a executa tranzacții, pe lângă verificarea prețurilor activelor, plasarea comenzilor și verificarea soldurilor conturilor.
Acest API este aspectul hibrid al Vertex, permițând o performanță fulgerătoare, la 10–30 ms, care este comparabilă cu cele mai rapide CEX-uri precum Binance. Vizualizat, AMM-ul în lanț al lui Vertex cu secvențatorul EDGE în afara lanțului pentru potrivirea ordinii arată astfel.
În practică, utilizatorul final se conectează cu Vertex ca și cu orice altă aplicație dApp, cum ar fi Uniswap sau Curve. Sequencerul său se ocupă apoi de problemele menționate mai sus de latență, scalabilitate și MEV/front-running.
Pentru o anumită tranzacție, cartea de comenzi hibride Vertex AMM oferă un alunecare minimă și o execuție rapidă, facilitând în același timp natura fără încredere a DeFi.
La sfârșitul liniei Vertex, scopul final este de a crea un strat de secvențiere distribuit care poate servi drept strat de lichiditate pentru protocoalele DeFi în toate lanțurile compatibile cu EVM.
Cum ar fi prevenit Vertex Fiasco-ul FTX?
Printre traderi, FTX era cunoscut pentru linia sa de produse derivate: contracte futures, opțiuni și, bineînțeles, jetoane cu efect de levier. Datorită faptului că comercianții și-ar putea amplifica pozițiile pe piață cu efect de pârghie, aceștia ar putea, de asemenea, să-și amplifice atât câștigurile, cât și pierderile.
De asemenea, ține cont de faptul că tranzacționarea în marjă este o formă de tranzacționare cu efect de levier, dar tranzacționarea cu efect de levier nu se limitează doar la tranzacționarea în marjă. La urma urmei, tranzacționarea cu efect de levier include orice strategie de tranzacționare care utilizează capital împrumutat, care ar putea veni și sub formă de opțiuni sau futures.
Este suficient să spunem că menținerea riscului unor astfel de strategii complexe este extrem de importantă. Vertex îl facilitează prin utilizarea conturilor de tranzacționare cu margini încrucișate. Acest lucru înseamnă că comercianții pot avea un singur portofoliu de marjă între perp, spot și alte întreprinderi de pe piața monetară pe Vertex. FTX a câștigat popularitate doar cu astfel de marje de portofoliu.
Cu un acces la portofel cu auto-custodie și straturi descentralizate subiacente - Arbitrum și Ethereum - Vertex asigură dreptul de proprietate asupra activelor. Nu există nimeni care poate, printr-o apăsare de buton, să canalizeze fondurile clienților către un fond speculativ precum Alameda Research în scopuri de jocuri de noroc.
Pentru ca acest lucru să se întâmple, Sequencerul Vertex, ca singurul dinte în afara lanțului, ar trebui să fie necinstit. Dar secvențiatorul nu poate prelua custodia fondurilor utilizatorilor și nici nu poate falsifica tranzacții. În consecință, în cel mai rău scenariu, tranzacțiile utilizatorilor pur și simplu revin la contractele inteligente găzduite de Arbitrum, lăsând fondurile intacte.
Notă: Acest explicator a fost sponsorizat de Vertex
Disclaimer serie:
Acest articol din serie este destinat pentru îndrumări și informații generale numai pentru începătorii care participă la criptomonede și DeFi. Conținutul acestui articol nu trebuie interpretat ca sfaturi juridice, de afaceri, de investiții sau fiscale. Ar trebui să vă consultați cu consilierii dumneavoastră pentru toate implicațiile și sfaturile juridice, de afaceri, de investiții și fiscale. Defiant nu este responsabil pentru niciun fond pierdut. Vă rugăm să folosiți cea mai bună judecată și să practicați diligența necesară înainte de a interacționa cu contractele inteligente.
- Distribuție de conținut bazat pe SEO și PR. Amplifică-te astăzi.
- Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Cunoștințe amplificate. Accesați Aici.
- Sursa: https://thedefiant.io/what-is-vertex/
- 7
- a
- acces
- realizat
- Cont
- Conturi
- peste
- plus
- În plus,
- Adoptare
- Avantaj
- sfat
- consilieri
- După
- înainte
- isi propune
- Alameda
- CERCETARE ALAMEDA
- Algoritmul
- TOATE
- permite
- AMM
- AMM-uri
- și
- O alta
- api
- aplicație
- abordare
- arbitru
- articol
- aspect
- activ
- Bunuri
- Automata
- Market Maker automatizat
- în mod automat
- disponibil
- înapoi
- soldurile
- bază
- Urșii
- deoarece
- deveni
- înainte
- începători
- CEL MAI BUN
- între
- ofertă
- binance
- Bitcoin
- Bloca
- blockchain
- Rețea de blocări
- blockchains
- BlockFi
- Blocuri
- carte
- Manuale
- Împrumutat
- Bot
- Ambele părți
- POD
- afaceri
- buton
- cumpăra
- limita de cumparare
- nu poti
- capital
- CeFi
- Celsius
- centralizat
- Schimburi centralizate
- CEX-uri
- lanţuri
- control
- Verificarea contului
- Colaps
- Colateral
- cum
- venire
- comite
- Comun
- comparabil
- complex
- concept
- Consens
- Algoritmul de consens
- prin urmare
- luate în considerare
- Contagiune
- conţinut
- conținut
- contract
- contracte
- contrast
- comoditate
- ar putea
- Curs
- Crash
- crea
- creaţie
- critic
- cripto
- Schimburi Crypto
- Piața Crypto
- spațiul de criptare
- cryptocurrencies
- curba
- Custodie
- client
- Fondurile clienților
- Dapp
- de date
- descentralizată
- Schimbul descentralizat
- schimburi-descentralizate
- adânc
- Mod implicit
- DEFI
- Protocoale DeFi
- Oferă
- În funcție
- depozite
- adâncime
- Dex
- DEX-uri
- diferenţă
- diferit
- diligență
- direcţie
- necinstit
- distinct
- distribuite
- Nu
- Predominanța
- Dont
- îndoială
- numit
- fiecare
- câștiga
- mai ușor
- Margine
- eficient
- oricare
- încorporat
- permițând
- Motor
- enorm
- suficient de
- asigură
- ethereum
- Fiecare
- schimb
- Platforme de tranzacţionare
- a executa
- executând
- execuție
- existent
- de aşteptat
- extern
- suplimentar
- extrem
- facilitează
- facilitând
- factori
- Cădea
- FAST
- cel mai rapid
- Taxe
- financiar
- Servicii financiare
- Găsi
- First
- următor
- falsifica
- formă
- fragmentată
- din
- FTX
- ftx colaps
- crash ftx
- complet
- fond
- Fondurile
- Futures
- câștig
- Jocuri de noroc
- decalaj
- GAS
- comisioane pentru gaz
- General
- Geneză
- comerțul genezei
- Caritate
- Crypto global
- Go
- scop
- Verde
- Mânere
- Manipularea
- întâmpla
- puternic
- gard viu
- fondul de hedging
- sugestii
- Cum
- Totuși
- HTTPS
- Hibrid
- dezechilibru
- implicații
- important
- in
- stimulat
- inclus
- include
- informații
- inovatoare
- in schimb
- integrate
- interacționând
- interfaţă
- introduce
- investiţie
- probleme de
- IT
- Loc de munca
- A pastra
- păstrare
- cunoştinţe
- cunoscut
- mare
- Latență
- strat
- Stratul 2
- straturi
- lăsând
- Legal
- Pârghie
- fulgerător
- LIMITĂ
- comenzi limită
- Limitat
- Linie
- Link-uri
- Lichiditate
- rezerve de lichiditate
- furnizori de lichiditate
- listat
- Se pare
- pierderi
- Fonduri pierdute
- făcut
- Principal
- Mainstream
- adoptarea mainstream
- producător
- Margine
- marja de tranzacționare
- marjele
- Piață
- producător de piață
- Meci
- potrivire
- mijloace
- măsura
- menționat
- MEV
- minte
- miner
- minerii
- minim
- bani
- piața monetară
- mai mult
- MS
- Natură
- Nevoie
- reţea
- rețele
- noduri
- noiembrie
- număr
- numeroși
- obstacol
- Offchain
- oferi
- promoții
- În lanț
- ONE
- Opţiuni
- comandă
- cărți de ordine
- comenzilor
- original
- Altele
- in caz contrar
- propriu
- proprietate
- perechi
- swap de clătite
- participante
- peer to peer
- performanță
- perps
- Loc
- plasare
- platformă
- Platforme
- Plato
- Informații despre date Platon
- PlatoData
- Joaca
- "vă rog"
- Poligon
- piscină
- piscine
- popularitate
- portofoliu
- poziţii
- practică
- presa
- preţ
- Prețuri
- anterior
- Problemă
- Produse
- profiturile
- Programare
- dovadă
- Dovada-de-stake
- protocol
- protocoale
- furnizori
- scopuri
- Trimestru
- aTINGE
- motiv
- Roșu
- reprezentate
- cercetare
- responsabil
- sensibil
- REZULTATE
- Risc
- ROSE
- Alerga
- funcţionare
- acelaşi
- scalabilitate
- script-uri
- Al doilea
- Custodia de sine
- auto-custozat
- vinde
- distinct
- serie
- servi
- Servicii
- Seturi
- Stabilit
- Asezarile
- să
- parte
- fete
- simplu
- pur şi simplu
- singur
- alunecarea
- inteligent
- contract inteligent
- Contracte inteligente
- So
- soluţii
- REZOLVAREA
- Suna
- bani buni
- Spaţiu
- specific
- specificată
- Sponsorizat
- Loc
- Spread-
- stablecoin
- miză
- Stat
- Stare
- magazine
- strategii
- Strategie
- structura
- astfel de
- furnizat
- livra
- sistem
- Lua
- luare
- Robinet
- impozit
- Pământ
- Sfidătorul
- lor
- lucru
- trei
- Trei săgeți
- Trei săgeți capitale
- Prin
- timp
- la
- semn
- indicativele
- top
- top 5
- urmări
- tracțiune
- comerţului
- comerciant
- Comercianti
- meserii
- Trading
- Platforma de tranzacționare
- tranzacționare strategie
- tradiţional
- tranzacție
- Tranzacții
- Transparență
- a declanșat
- ÎNTORCĂ
- tipic
- final
- care stau la baza
- înţelege
- uniswap
- unitate
- viitoare
- utilizare
- utilizatorii
- validatoare
- valoare
- diverse
- Ventures
- volatil
- volum
- volume
- Vulnerabilitățile
- Portofel
- Ce
- Ce este
- care
- în timp ce
- fără
- cuvinte
- Apartamente
- ar
- randamentele
- Tu
- Ta
- youtube
- zephyrnet