Ce învață Colapsul Terra despre „Crypto” și Bitcoin

Pe măsură ce un alt altcoin se apropie de zero, evenimentul reamintește comunității de ce Bitcoin este singura criptomonedă autentică.

Terra se prăbușește.

Proiectul blockchain găzduiește popularul stablecoin algoritmic TerraUSD (UST), care devenise recent a patra cea mai mare monedă stabilă după valoarea de piață, dar acum se află pe locul cinci, este aproape de colaps, deoarece UST nu reușește în mod repetat să-și susțină peg-ul de 1 USD și LUNA, simbolul nativ al blockchain-ului, se apropie de zero.

Terraform Labs, start-up-ul tehnologic din spatele dezvoltării Terra, a oprit joi producția de noi blocuri în rețea „pentru a preveni atacurile de guvernare în urma inflației severe de $LUNA și a unui cost de atac redus semnificativ”, se spune pe Twitter.

Un atac de guvernanță a devenit mai puțin costisitor din cauza prețului aproape gratuit al LUNA – un atacator ar putea achiziționa la un preț redus suficiente jetoane LUNA pentru a ataca social rețeaua prin forțarea votului majoritar. (Deoarece Terra se bazează pe o derivare a dovezii de miză (PoS) pentru consens, în loc de hardware și electricitate, ca în dovada de lucru (PoW) a Bitcoin, deținerea monedelor este egală cu puterea. În Bitcoin, cantitatea de BTC pe care o dețineți nu nu vă oferă mai multă putere în rețea.)

Rețeaua a intrat live câteva ore mai târziu, așa cum a fost patch-ul software eliberat.

Aceasta este o altă diferență importantă între o rețea precum Terra și Bitcoin: în timp ce în prima o minoritate de entități care pot vota lucruri precum oprirea rețelei, adevărata descentralizare a Bitcoin îl face imun la capriciile oricărui grup specific.

Cum funcționează UST?

Monedele stabile sunt reprezentări digitale ale valorii sub formă de jetoane care mențin în mod încercat o paritate unu-la-unu cu o monedă fiat precum dolarul american. Tether (USDT) și USD Coin (USDC) conduc rangul de capitalizare bursieră și sunt cele mai populare și mai utilizate monede stabile. Cu toate acestea, ele sunt emise (bate) și distruse (arse) de entități centralizate care mențin și rezervele necesare în echivalent în dolari pentru a susține moneda.

UST Terra, pe de altă parte, a căutat să devină o monedă stabilă al cărei proces de batere și ardere a fost efectuat programatic de un program de calculator - un proces algoritmic.

Sub capotă, Terra „promite” că oamenii pot schimba 1 UST cu LUNA în valoare de 1 USD (a cărui valoare fluctuează liber în funcție de cerere și ofertă) în orice moment. În cazul în care UST își rupe punctul în sus, arbitragerii pot schimba LUNA în valoare de 1 USD pentru 1 UST, valorificând prima cu un profit instantaneu. În cazul în care se rupe dezavantajul, comercianții pot schimba 1 UST cu LUNA în valoare de 1 USD și pentru un profit instantaneu.

Ce legătură are Bitcoin cu asta?

Terra a crescut gradul de conștientizare în rândul comunității Bitcoin după ce fondatorul Terraform Labs, Do Kwon, a declarat la începutul acestui an că proiectul va achiziționa până la 10 miliarde USD de bitcoin pentru rezervele UST.

Achizițiile ar urma să fie făcute și coordonate de Luna Foundation Guard (LFG), o organizație nonprofit cu sediul în Singapore care lucrează pentru a cultiva cererea pentru monedele stabile ale Terra și „să susțină stabilitatea cheiei UST și să stimuleze creșterea ecosistemului Terra”.

În timp ce alocările de trezorerie corporative către bitcoin au crescut în popularitate în ultimii câțiva ani în urma achizițiilor continue de BTC ale MicroStrategy, mișcarea LFG a reprezentat prima alocare majoră de BTC ca activ de rezervă de către un proiect de criptomonede. Vestea a fost primită cu un amestec de entuziasm și scepticism în rândul comunității.

Revista Bitcoin raportate la momentul respectiv că manevra algoritmică folosită de stablecoin-ul UST pentru a-și menține peg-ul a fost de o durabilitate îndoielnică, iar achizițiile de bitcoin nu au făcut din UST o monedă stabilă „susținută de bitcoin”. Chiar și Terraform Labs recunoscut că „întrebările persistă cu privire la sustenabilitatea stablecoin-urilor algoritmice”.

Terraform Labs a discutat, de asemenea, despre modul în care trebuie să existe suficientă cerere pentru monedele stabile Terra în ecosistemul mai larg de criptomonede pentru a „absorbi volatilitatea pe termen scurt a ciclurilor pieței speculative” și a garanta o șansă mai bună de a obține succes pe termen lung. Acesta este ceea ce a căutat proiectul cu BTC - să creeze cerere pentru UST, conferind mai multă încredere în sustenabilitatea peg-ului.

Cum a explodat Terra?

Având în vedere numeroasele întrebări deschise cu privire la sustenabilitatea unui astfel de peg susținut algoritmic, designul lui Terra nu a reușit să reziste într-o perioadă de stres.

Pe măsură ce UST a început să-și piardă dezavantajul, a fost pusă, în consecință, o presiune suplimentară asupra LUNA din cauza cantității masive de UST care încearcă din ce în ce mai mult să iasă și să schimbe

Pe măsură ce UST a început să-și piardă dezavantajul, comercianții au încercat să iasă, răscumpărând fiecare dintre UST-urile lor cu LUNA în valoare de 1 USD. Cu toate acestea, având în vedere ritmul rapid al devalorizării, o cantitate masivă de UST a încercat să iasă – mai mult decât ceea ce Terra a putut să schimbe pentru LUNA. Acea a extins spread-ul de swap în lanț la 40% și a pus o presiune suplimentară asupra LUNA, trimițându-și prețul brusc spre sud.

Jetonul a coborât apoi un „spirala morții. "

Ce ne învață asta?

Pe scurt, se poate argumenta că lecția învățată din aceasta este: proiectele alternative de criptomonede (altcoins) nu sunt decât un experiment, în timp ce Bitcoin este singurul bani digital peer-to-peer încercat și testat.

Bitcoin s-a născut din idealurile cypherpunks, un grup de primii criptografi cu o viziune comună, care s-au reunit pentru a explora ce ar putea însemna confidențialitatea în viitoarea lume digitală – mai ales în ceea ce privește banii.

Mișcarea cypherpunk a fost dezvoltată, în cea mai mare parte, din munca dr. David Chaum, un pionier al criptografiei care a scos tehnologia matematică din mâinile birocraților guvernamentali și în domeniul cunoașterii publice. Explorările sale au dat startul unei întregi linii de muncă, dedicată găsirii modului în care societatea ar putea transfera banii de la egal la egal – numerar – către o economie digitalizată.

Cu un obiectiv clar în minte, acei matematicieni au început să creeze cum ar putea arăta o soluție prin cercetare și experimentare. Decenii mai târziu, Satoshi Nakamoto a pus totul laolaltă și și-a adăugat propriul spin pentru a ajunge la Bitcoin, prima și singura formă descentralizată și fără încredere de bani digitali.

Pe măsură ce Bitcoin a crescut în popularitate, au început să fie create forme alternative ale ceea ce a devenit cunoscut sub numele de criptomonedă – o monedă care există în domeniul digital prin utilizarea criptografiei. În timp ce acele monede s-au născut inițial pentru a concura cu Bitcoin, mai târziu au început să apară o mulțime de proiecte cu diferite propuneri de valoare, în timp ce își dădea propria rotație blockchain-ului, consensului și criptografiei care au făcut ca Bitcoin să funcționeze.

Nakamoto a conceput protocolul Bitcoin pentru a folosi PoW, un mecanism de consens care se bazează pe puterea de calcul și concurența liberă pentru a crea noi BTC pe blockchain-ul Bitcoin. Cursa de minerit bitcoin, așa cum este cunoscută, cuprinde mii de mineri împrăștiați în întreaga lume cu un singur obiectiv - găsiți următorul bloc valid și primiți bitcoin ca recompensă.

Altcoins-urile, totuși, s-au îndepărtat în mare parte de PoW pentru a favoriza alte mecanisme noi de consens. Cea mai populară alternativă, PoS, permite participanților să-și blocheze deținerile din tokenul nativ al proiectului dat pentru a deveni creatori de blocuri, în loc să-i lase să concureze cu hardware-ul de minerit și electricitatea pentru a extrage monede noi.

În timp ce PoW aduce costuri reale pentru mineri, costurile în PoS sunt doar digitale și reprezintă suma de bani cheltuită pentru a cumpăra acele monede care sunt mizate. Presupunerea cu PoS este că mizarea acelor monede asigură că minerii au piele în joc și, prin urmare, sunt încurajați să se comporte cinstit, dar nu există nicio dovadă că un astfel de angajament este un stimulent suficient. Mai mult, în cazurile în care are loc o devalorizare puternică, ca și în cazul LUNA, rețeaua riscă să fie lovită de un atac de guvernare și poate fi nevoită să întreprindă acțiuni totalitare, cum ar fi oprirea producției în bloc a ceea ce trebuia să fie o rețea descentralizată fără permisiune și de neoprit.

Dinamica PoW-PoS este importantă și pentru că evidențiază natura experimentală a altcoins.

În loc să copieze modelul Bitcoin – o strategie care s-a dovedit nereușită în repetate rânduri – noile proiecte altcoin încearcă să „ioveze” prin copierea unor părți din designul Bitcoin și schimbând altele.

Drept urmare, proiectele lansate astăzi se îndepărtează de majoritatea idealurilor care stau la baza mișcării cypherpunk care a început cu zeci de ani în urmă. Asemenea proiecte se numesc descentralizate, dar în cea mai mare parte au o echipă fondatoare care nu își pierde niciodată poziția de control și poate conduce fiecare decizie care se întâmplă în rețea.

Având o dorință atât de puternică de a inova, proiectele „cripto” în cea mai mare parte ajung să creeze probleme artificiale care nu există, astfel încât să poată inventa o soluție nouă.

Dr. Chaum și cypherpunks au observat o problemă clară în societate: cum vom avea bani în era digitală care nu pot fi cheltuiți de două ori fără ca o autoritate centralizată să țină evidența soldurilor? Au fost necesare zeci de ani de cercetare pentru ca mulți oameni de știință și matematicieni specializați din medii diferite pentru a culmina în cele din urmă cu o soluție elegantă la această problemă.

Astăzi, totuși, echipele de criptomonede durează doar câțiva ani de la generarea ideii până la un produs minim viabil, nefiind bucurându-se de o creștere organică în favoarea unor cantități uriașe de capital care favorizează în mod disproporționat persoanele din interior. pe cheltuiala utilizatorului obișnuit.

• Coinsmart. Cel mai bun schimb de Bitcoin și Crypto din Europa.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Cunoștințe amplificate. ACCES LIBER.
• CryptoHawk. Radar Altcoin. Încercare gratuită.
• Sursa: https://bitcoinmagazine.com/markets/terra-collapse-teaches-about-crypto-and-bitcoin