Modelele S2F/S2FX ale PlanB sunt nevalide din punct de vedere științific și au probleme fundamentale care pot conduce investitorii în rătăcire.
În martie 2019, o persoană anonimă sub pseudonimul „PlanB” a uimit investitorii când a publicat „Modelarea valorii Bitcoin cu deficit”, și a prezentat acum faimosul său model Stock-to-Flow (S2F). Modelul a prezis creșterea exponențială a valorii de piață a bitcoin, cu ceea ce se pretindea a fi metode științifice solide. Un an mai târziu, a introdus modelul Stock-to-Flow Cross Asset (S2FX), care include date despre aur, argint, diamant și imobiliare. După cum vom vedea mai jos, modelele lui PlanB sunt invalide din punct de vedere științific și nu au nivelul de încredere pe care el pretinde că îl au.
Potrivit site-ului său, PlanB este „un fost investitor instituțional cu 25 de ani de experiență pe piețele financiare. Are o experiență financiară juridică și cantitativă și a fost întotdeauna fascinat de modelarea riscului și rentabilității.” Rețineți că nu pretinde că are experiență în modelarea riscului și rentabilității. Acest lucru va deveni important, în scurt timp, deoarece vom vedea rapid că modelele S2F/S2FX nu ar fi putut fi formulate de nimeni cu cunoștințe profunde de modelare statistică.
Conform articolului PlanB din martie 2019:
„Funcția de regresie liniară: ln(valoarea de piață) = 3.3 * ln(SF)+14.6
.. poate fi scris ca o funcție a legii puterii: valoarea de piață = exp(14.6) * SF ^ 3.3
Posibilitatea unei legi de putere cu 95% R2 peste 8 ordine de mărime, adaugă încredere că principalul motor al valorii bitcoin este capturat corect cu SF.”
Oricât de impresionant ar suna, PlanB a făcut o eroare de remediere aici. Observați cum funcția spune că „valoarea de piață” este egală cu o funcție a stocului la flux? Aceasta este o tautologie și, prin urmare, un model statistic invalid, din simplul motiv că „valoarea de piață” se descompune în „Stoc * Preț”, în timp ce „Stoc / Flux” este de cealaltă parte a ecuației.
În termeni profani, PlanB afirmă în esență că „Stocul este o funcție a stocului”. O tautologie este o afirmație banală care este adevărată în orice circumstanțe. E ca și cum ai spune că o banană este un fel de banană. Desigur, stocul este o funcție a stocului. Acesta este motivul pentru care datele se potrivesc, dar sunt lipsite de valoare din punct de vedere științific. Tautologiile sunt adevărate, dar nu ne spun nimic util. Mai degrabă, ele sunt adevărate din cauza semnificațiilor termenilor.
Aceasta înseamnă că modelul este autocorelat (adică invalid). Când ajustați pentru asta, valoarea R-pătrat (R2) este zero. Astfel, științific vorbind, Stock-to-Flow este absurd și nu poate fi folosit pentru a modela prețul.
„Afișează o corelație ridicată [pentru că] folosește același termen în fiecare axă (stoc), iar când luați logul a doi termeni cu aceeași variabilă, îl adăugați. Când unul (stocul) este mult mai volatil, acesta domină. Modelul este autocorelat. Nu are nevoie deloc de S2F. Doar preț vs timp.”—Cory Klippsten
Mai mult, arhitectura modelelor sale arată o lipsă de înțelegere a modelării statistice, nu contează că modelul nici măcar nu încorporează cererea. Pentru ca modelele să fie valabile, ar trebui să reducă tendințele seriilor temporale. Al lor inovații, micile inconsecvențe, ar trebui să conțină informații despre cealaltă parte a ecuației. Fără a renunța la tendințe, se obține rezultate false. Doar regresarea a două linii înclinate una față de alta creează o aparență de corelație care pur și simplu nu există.
Modelul Stock-to-Flow Cross Asset (S2FX) al PlanB suferă de aceeași greșeală de bază și are probleme suplimentare. Planul B susține că modelul S2FX omite timp pentru bitcoin, dar acest lucru este fals ca fazele sale Bitcoin sunt o funcție de timp. clustere egale cu perioade de înjumătățire si se poate desenați deja următoarele faze pe axa X. Celelalte bunuri sunt cireșe culese și chiar și valorile acelor active sunt alese.
Pentru o defalcare mai detaliată a matematicii proaste a lui PlanB, citiți btconometrics Bitcoin și Stock to Flow critică în care arată statisticile greșite din spatele modelelor lui PlanB și ilustrează eroarea statisticilor înșelătoare. Acesta este argumentum verbosium - cunoscută altfel ca dovadă prin verbozitate sau dovada prin intimidare.
„În acest articol vă voi arăta de ce stocul de curgere nu este altceva decât un zbor de fantezie – un basm sau o fantezie susținută de sprijin emoțional din partea actorilor iraționali, o lipsă de cunoștințe matematice la scară largă și o dovadă prin verbozitate.” (btconometrie)
PlanB a respins criticile valide spunând că modelul poate fi reformulat cu pret folosind parametri complet diferiti care evita tautologia. Cu toate acestea, acești parametri alternativi sunt justi numere arbitrare pe care le modifică din când în când. Pentru a înțelege de ce aceasta este o problemă, o putem compara cu celebrul Diagrama Curcubeu Bitcoin. Graficul Curcubeu a fost creat de Über Holger și are o declinare a răspunderii foarte vizibilă care spune:
„Benzile de culoare urmează o regresie logaritmică (introdusă de Utilizatorul Bitcointalk trolololo în 2014), dar sunt complet arbitrare și fără nicio bază științifică. Nu le schimbăm niciodată. Cu alte cuvinte: va fi corect doar până când într-o zi nu va mai fi.”
Holger este complet sincer și transparent cu privire la Graficul Curcubeu. Nu se dorește să fie altceva decât o presupunere sălbatică. Nu se preface că este științific.
Comparați acest lucru cu PlanB, care a făcut tot posibilul să pretindă în mod fals o bază științifică pentru modelele sale în scrierile sale și pe zeci de emisiuni podcast. În aceste emisiuni, el pretinde că acceptă criticile, dar contul său de Twitter spune o poveste diferită - oricine subliniază un defect, o problemă potențială, are o întrebare validă sau chiar „Apreciază” o anchetă validă cu privire la validitatea afirmațiilor sale. este blocat.
PlanB spune că blochează oamenii pentru „controlul zgomotului” dar își asigură adepții că el salută dezbateri și critici valide. Cu toate acestea, acțiunile sale pe Twitter spun o poveste diferită. Persoane care critică cu bună credință modelele PlanB sunt blocate de PlanB. Întrebând de ce fazele S2FX sunt aliniate cu înjumătățiri, și, prin urmare, par a fi o serie de timp, rezultă rapid într-un blocaj. PlanB îi blochează pe cei care declară opinii opuse. El blochează persoanele care „apreciază” tweet-uri cu critici autentice. Adepții au fost blocați pentru trimițându-i în privat o întrebare serioasă. El are chiar au blocat persoanele care își schimbă numele de Twitter, în glumă, în PlanC.
Acesta nu este comportamentul la care ne-am aștepta de la un individ cu experiență reală în finanțe cantitative sau care respectă metoda științifică. Dacă PlanB vrea să susțină sincer că modelele sale au o valoare R2 științifică în anii 90, atunci nu poate bloca și cenzura criticile valide care arată contrariul.
Ce înseamnă să fii un model „util”.
PlanB repetă adesea afirmația lui George Box că „Toate modelele sunt greșite, dar unele sunt utile”. Folosește greșit citatul. Box se referea la modele științifice care oferă ipoteze testabile, nu tautologii. În un articol pe tema Naturii, explică Alexander J. Stewart:
„Dar scopul unui model este întotdeauna de a clarifica înțelegerea noastră a ceea ce studiem. Sună simplu, dar nu este, pentru că claritatea înțelegerii poate fi evaluată doar din retrospectivă. Un model trebuie să ne ajute să formulăm ipoteze testabile într-un mod care să avanseze un domeniu, poate arătându-ne către o idee nouă care găsește suport empiric, permițându-ne să aruncăm o idee veche sau făcând o predicție cantitativă mai precisă. […] Modelele proaste nu gresesc, sunt tautologice”
Adepții înfocați ai lui PlanB replică adesea: „Dar, Einstein și Newton au făcut greșeli! Modelul lui va funcționa până când nu va funcționa.” Acest lucru ratează ideea și este insultător pentru oameni de știință precum Einstein și Newton. Da, este adevărat că Newton și Einstein erau falibili, dar ca adepți ai metodei științifice, ei au salutat criticile și și-au recunoscut greșelile. PlanB le evită pe ambele.
Modelele revoluționare ale lui Einstein și Newton au fost ipoteze revoluționare care ne-au clarificat înțelegerea universului. Nici unul nu este faimos pentru postularea tautologiilor. Newton a spus că forțele acționează asupra materiei. Einstein spunea că materia este energie și energia este materie. PlanB a afirmat fără sens că stocul este o funcție de stoc. Nu este o ipoteză sau un model util. Bitcoinerii care pretind că luptă împotriva vânzării uleiului de șarpe și a rahaturilor ar trebui să ceară mai bine.
Spune-mi Vestea Bună
Acum că știm că modelele S2F/S2FX sunt doar linii pe o diagramă fără o bază științifică, putem lăsa acele modele deoparte și să mergem mai departe și să ne concentrăm energia pe ipoteze mai bune care pot fi testate și pot schimba modul în care gândim despre bitcoin. . Nu trebuie să ne încătunim așteptările la programul arbitrar de prețuri al PlanB.
Cei care s-au îndrăgostit de argumentum verbosium al lui PlanB pot trece mai departe și pot câștiga o convingere reală în Bitcoin, afland despre proprietățile sale, efectele sale de rețea și ce îl diferențiază de toate celelalte proiecte. Bitcoin are un viitor strălucit și cu cât ne îndepărtăm mai repede de modelele proaste, cu atât mai repede ne putem apropia de a-l înțelege.
Aceasta este o postare invitată de Level39. Opiniile exprimate sunt în întregime proprii și nu reflectă neapărat cele ale BTC Inc sau Revista Bitcoin.
Sursa: https://bitcoinmagazine.com/markets/why-bitcoin-stock-to-flow-is-not-useful
- 2019
- Despre Noi
- Cont
- act
- acțiuni
- Suplimentar
- TOATE
- Permiterea
- arhitectură
- arhivă
- articol
- activ
- Bunuri
- bază
- Bitcoin
- bitcoineri
- Cutie
- BTC
- BTC Inc.
- Schimbare
- creanțe
- mai aproape
- încredere
- ar putea
- de date
- zi
- dezbatere
- diferit
- Nu
- şofer
- energie
- bunuri
- experienţă
- expertiză
- FANTEZIE
- finanţa
- financiar
- descoperiri
- defect
- zbor
- debit
- Concentra
- urma
- Înainte
- funcţie
- viitor
- George
- Aur
- bine
- Creștere
- Oaspete
- Vizitator Mesaj
- dedublare
- ajutor
- aici
- Înalt
- extrem de
- Cum
- HTTPS
- idee
- important
- informații
- Instituţional
- investitor instituțional
- investitor
- Investitori
- probleme de
- IT
- cunoştinţe
- cunoscut
- Drept
- conduce
- învăţare
- Legal
- Nivel
- Efectuarea
- Martie
- Piață
- pieţe
- matematica
- materie
- mediu
- mesagerie
- model
- Modele
- muta
- Natură
- reţea
- numere
- oferi
- Ulei
- Avize
- comenzilor
- Altele
- in caz contrar
- oameni
- poate
- Podcast
- putere
- prezicere
- preţ
- Problemă
- Proiecte
- dovadă
- cantitativ
- întrebare
- Imobiliare
- REZULTATE
- Risc
- Said
- oamenii de stiinta
- serie
- set
- Silver
- simplu
- Stat
- Declarație
- statistică
- stoc
- a sustine
- spune
- timp
- stare de nervozitate
- us
- valoare
- website
- Ce
- OMS
- Wikipedia
- fără
- cuvinte
- Apartamente
- an
- ani
- zero