Terra cu ochii mari

Terra cumpără miliarde în Bitcoin și prețul crește. Este doar un Ponzi pregătit să se prăbușească?

În cazul în care nu ați observat, prețul Bitcoin a început să crească din nou. Ca și în cazul celor mai multe dintre aceste mișcări, uitându-ne înapoi la ultimele trei luni de colet brutal, știri negative și apeluri încrezătoare că „BTC mergea la 10 USD!!!!”, singura direcție posibilă era în sus.

Chiar și așa, tentația de a căuta cauzele apropiate este puternică. Cu siguranță, a existat o ușurare generală pentru acțiuni, lovite de război și de spectrul creșterii ratelor dobânzilor. Are sens ca și cripto-ul să urce; corelația dintre cele două clase de active este la fel de puternică precum a fost de la prăbușirea rapidă din martie 2020.

Dar pentru Bitcoin ar putea fi și altceva în joc: anunțul CEO-ului Terra (LUNA), Do Kwon, că vor cumpără 10 miliarde USD de Bitcoin pentru a le sprijini UST (USD Terra) stablecoin, o poziție care ar face din Terra – o platformă DeFi volatilă, oblică și în mare parte netestată – cel mai mare deținător corporativ de Bitcoin din lume.

Vă rog, domnule, mai pot primi 2,500 BTC?

De la anunț, Terra a cumpărat Bitcoin în fiecare zi în bucăți de 125 de milioane de dolari. Până acum, s-au acumulat aproape 28,000 BTC, sau în jur de 1.344 miliarde USD.

Deci, de ce cumpără Do Kwon tot acest Bitcoin? Pe scurt, nevoia Terra de BTC este existențială.

Am scris despre mecanica sistemului LUNA-UST-Anchor Protocol (ANC) în Onchain-ul de săptămâna trecută, așa că nu o voi repeta în detaliu aici. Versiune rapidă: Terra arde LUNA pentru a crea UST, care este depus la ANC pentru returnări fixe de 20%; LUNA este bătută și vândută pentru a răscumpăra UST, ceea ce înseamnă că retragerile mari ar putea duce la prăbușirea prețului și la eșecul fixării USD.

Prin construirea unei trezorerie BTC, Do Kwon răspândește riscul sistemic al lanțului de margarete LUNA-UST-ANC pe piețele Bitcoin/cripto în general. Din punct de vedere funcțional, nu este atât de diferit de rezervele obligatorii la care sunt supuse toate băncile. Trezoreria Bitcoin există pentru a amortiza o rulare bancară care altfel ar putea provoca o spirală de moarte LUNA-UST.

Teren necunoscut

Toată lumea își dorește UST chiar acum, deoarece randamentele de 20% ale ANC sunt, cred că termenul este, de nenorocit. Din noiembrie (adică începerea pieței urs), cantitatea de UST în circulație a crescut cu 800% și continuă să crească cu aproximativ 100 milioane USD pe zi. La 16 miliarde USD, UST este aproape de două ori mai mare decât DAI, a doua cea mai mare monedă stabilă algoritmică.

Dar s-a pus întrebarea: ce se întâmplă când banii se usucă și ANC nu mai poate oferi randamente de 20%? Cu doar câteva zile în urmă, ANC a adoptat o rezoluție permițând APY-ului să se schimbe. Dacă scade, oamenii ar putea dori să-și încaseze UST pentru a căuta randament în altă parte. Nu ar fi nevoie de mult pentru ca acele tranzacții de 125 de milioane de dolari să înceapă să curgă în cealaltă direcție.

Acum să ne imaginăm un eveniment de panică în masă; să zicem, o exploatare pe scară largă a ANC. Peste noapte, miliarde de UST sunt răscumpărate pentru LUNA. Pentru a preveni colapsul angro al ecosistemului, Terra vinde în schimb o cantitate echivalentă de BTC. În acest moment suntem încântați de achizițiile de 125 de milioane USD. Ce se întâmplă în cazul unei vânzări de 3 miliarde USD?

Simțiți randamentul

Dacă cripto este Vestul Sălbatic, atunci DeFi este o planetă extraterestră de cealaltă parte a Andromedei. Lucrurile care se întâmplă sunt atât de noi, atât de imprevizibile, atât de extrem de complicate încât se poate simți ca și cum sfidează legile fizicii. Dar se poate scăpa de gravitație doar atât de mult timp și dacă banii nu mai curg... ei bine.

Cu siguranță, Terra ar trebui să fie aplaudată pentru că a încercat să-și reziste ecosistemul la șocuri. Cu cât aceste tipuri de protocoale devin mai larg integrate, cu atât sunt mai mici șansele ca un singur punct de eșec să distrugă totul. Asta e descentralizare pentru tine.

Dar reprezintă, de asemenea, unul dintre primele riscuri adevărate de contagiune pe care un protocol DeFi le-a exercitat asupra criptoversului mai larg. La bine și la rău, acum toți avem o miză în succesul Terra – sau în capacitatea acesteia de a face nu te pirata. Să sperăm că credința noastră nu este deplasată.

Luke de la CoinJar

CoinJar UK Limited este înregistrată de Financial Conduct Authority ca furnizor de schimb de criptoase și furnizor de portofel custode în Regatul Unit în temeiul Reglementărilor privind spălarea banilor, finanțarea terorismului și transferul de fonduri (informații despre plătitor) din 2017, astfel cum a fost modificată (nr. 928767). Ca toate investițiile, criptoactivele prezintă riscuri. Datorită volatilității potențiale a piețelor criptoactive, valoarea investițiilor dumneavoastră poate scădea semnificativ și poate duce la pierderi totale. Criptoactivele sunt complexe și nu sunt în prezent produse financiare reglementate de ASIC sau FCA și nu puteți accesa Autoritatea australiană de soluționare a plângerilor financiare (AFCA) sau Schema de compensare a serviciilor financiare din Regatul Unit sau Serviciul Ombudsman financiar din Regatul Unit în legătură cu orice dispută cu CoinJar legat de tranzacționarea cu criptoactive. Folosim furnizori terți de servicii bancare, de păstrare și de plată, iar eșecul oricăruia dintre acești furnizori poate duce, de asemenea, la pierderea activelor dumneavoastră. Vă recomandăm să obțineți consiliere financiară înainte de a lua decizia de a vă folosi cardul de credit pentru a cumpăra criptoactive sau pentru a investi în criptoactive. Profiturile pot fi supuse impozitului pe câștiguri de capital.

• Coinsmart. Cel mai bun schimb de Bitcoin și Crypto din Europa.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Cunoștințe amplificate. ACCES LIBER.
• CryptoHawk. Radar Altcoin. Încercare gratuită.
• Sursa: https://blog.coinjar.com/wide-eyed-terra/