Frica globală a inflației va scufunda piața?

Practic, fiecare piață financiară s-a confruntat cu spectrul inflației în ultimele luni. Această îngrijorare care se profilează a atras atenția Rezervei Federale a SUA, printre alte bănci centrale, stârnind îngrijorări pe termen scurt, mediu și lung.

Multe dintre cele mai mari economii mondiale se confruntă cu o problemă unică. Redeschiderea sau revenirea la locul de muncă în același timp și rapid.

Acest lucru este deosebit de problematic, având în vedere o rulare pe toate chestiunile legate de mărfuri și bunuri, care determină o creștere a inflației.

Aceste îngrijorări au fost expuse pe deplin în ultimele câteva luni, timp în care președintele Rezervei Federale, Jerome Powell, a vorbit pe larg despre această problemă. Cu toate acestea, aceasta nu este doar o problemă din SUA Piețele europene trăind preocupări similare.

În timp ce Powell a căutat să calmeze piețele și să asigure că inflația este într-un interval acceptabil, investitorii de pe piață nu sunt destul de vânduți.

Acest lucru este evident pe baza unui număr de vânzări și agitații recente care au tulburat recent piețele globale, inclusiv piețele de acțiuni, metale și mărfuri, printre altele.

Toate privirile asupra randamentelor obligațiunilor

Randamentele obligațiunilor la nivel global și au fost în creștere în 2021, ceea ce a dus la unele dintre cele mai mari retrageri ale pieței pe o singură zi, nemaiîntâlnite din anul precedent. Într-adevăr, creșterile bruște ale randamentelor obligațiunilor americane pe 10 ani, în special, au fost una dintre cele mai factori potențiali ai piețelor în ultimele două luni.

O creștere a acestor randamente îi îngrijorează pe investitori că Rezerva Federală nu va avea de ales decât să înceapă să majoreze ratele dobânzilor, acum la minime istorice.

O astfel de mișcare ar fi o lovitură masivă pentru piețele de acțiuni din SUA. Și alte țări se confruntă cu situații similare, inflația fiind una dintre cele mai îngrijorătoare probleme, altele decât Covid.

În plus, indicele prețurilor de consum din SUA a crescut, de asemenea, care măsoară modificarea medie în timp a prețurilor plătite de consumatorii urbani pentru un coș de bunuri de piață.

Analiștii prognozau o creștere anuală mai mare în ultimul timp, și anume atunci când a fost cântărit față de aprilie trecut, când economiile globale au fost, în esență, reduse la un impas.

Cu toate acestea, ultimele valori ale IPC din SUA în ultimele două luni au fost cu mult peste estimări.

Această lectură recentă din aprilie în SUA a avut un efect evident și imediat asupra obligațiunilor de trezorerie pe termen lung. Ratele pentru biletul de trezorerie pe 10 ani au crescut la 1.695%, inversând o scădere recentă.

De ce creșterea ratelor dobânzilor ar putea opri partidul

Investitorii sunt îngrijorați de creșterea ratelor dobânzilor de ceva timp. O mare parte din puterea recentă a pieței a indicilor americani a fost atribuită ratelor dobânzilor foarte scăzute, ceea ce a condus la o creștere a lichidității.

Randamentele trezoreriei pe termen lung sunt determinate în primul rând de așteptările referitoare atât la inflație, cât și la modul în care Fed-ul poate schimba ratele dobânzilor.

Dacă randamentele obligațiunilor ar crește prea mult ca urmare a inflației, acest lucru ar forța în cele din urmă mâna Fed să ia măsuri de politică monetară.

Vânzările recente au înregistrat recent o scădere de aproximativ 2% sau mai puțin în S&P 500 și alți indici majori. Cu toate acestea, aceste mișcări au fost bazate pe temerile de creștere a randamentelor.

Orice schimbare reală sau, mai rău, decizia surpriză a Fed de a majora ratele ar fi o lovitură masivă pentru încrederea investitorilor.

Poate mai mult decât orice altă preocupare persistentă pentru piețe, temerile inflaționiste crescânde sunt cele mai supărătoare. Piețele de acțiuni din SUA au fost deja în plină sursă pentru 2021, singurele răgazuri în avans părând să fie controlate de randamentele în creștere.

Chiar și activele care au fost în mod tradițional beneficiare ale inflației, cum ar fi metalele prețioase, nu au putut scăpa de măcelul pieței provocat de creșterea randamentelor.

Ambele aur si argint au scăzut constant odată cu creșterea randamentelor. Acest lucru se datorează perspectivei creșterii ratelor dobânzilor și a unui dolar american mai mare, un negativ net pentru metale.

Aproape toți investitorii ar trebui să fie conștienți de orice modificare a randamentelor obligațiunilor în viitor, ceea ce va informa orice luare a deciziei de către Fed.

Deocamdată, analiștii speră la valori inflaționiste normalizate și nimic prea inovator pentru a forța Fed să intre în acțiune.