Va prăbuși Fed piețele?

Consilierul economic șef Allianz Mohamed El-Erian, care este de departe unul dintre experții mei preferați pe piață, a fost la CNBC ieri explicând modul în care oficialii Fed s-au pictat practic într-un colț cu „noul cadru monetar care arată înapoi”, care le va face foarte dificil să-și ia piciorul proverbial de pe pedală.

Cu alte cuvinte, repetând continuu că „inflația va fi tranzitorie” (a se citi: temporar) și că „nu se gândesc la creșterea ratelor”, oficialii Fed și-au făcut foarte dificil să acționeze rapid și eficient.

De obicei, cel mai bun instrument al băncii centrale pentru a contracara inflația ar fi să semnaleze că sunt pe cale să majoreze ratele, dar în acest moment, orice astfel de discuție ar speria cu siguranță piețele.

Să ignorăm deocamdată absurditatea în care Fed-ul încearcă să vândă lumea pe ideea că inflația va fi tranzitorie atunci când dolarii pe care îi imprimă sunt în mod clar permanenți.

În prezent, piețele rămân calme, pentru că pariază că oficialii Fed ar prefera să-și dubleze declarațiile anterioare decât să schimbe cursul și să crească brusc ratele dobânzilor, o acțiune care cu siguranță ar speria piețele.

Da, asta stă în calea unei colapsuri totale a pieței, a unei logici circulare eronate.

Odată a venit și inflația

Dar stai... mai sunt...

În urmă cu câteva ore, SUA au raportat dovezi suplimentare că inflația a atins niveluri îngrozitoare. The indicele prețurilor de producător (IPP), care măsoară prețurile medii ale bunurilor și serviciilor produse, a crescut cu 6.6% în perioada de 12 luni care se încheie în luna mai.

Aceasta a fost cea mai mare cifră din istoria acestei măsuri (IPP-ul pe 12 luni), pe care Biroul de Statistică a Muncii a început să o calculeze pentru prima dată în 2010.

Cititorii diligenti își vor aminti fără îndoială că săptămâna trecută am acoperit citirea indicelui prețurilor de consum (IPC), care a fost raportată la 5%. Acesta a fost cel mai înalt nivel de la marea criză financiară.

Dacă nu sunteți familiarizat cu aceste acronime, CPI sau PPI, trebuie să știți că ambele sunt BS.

Ca Kyle Bass, fondatorul și directorul de investiții al Hayman Capital, cu scrupulozitate opined, rata reală a inflației în acest moment este mai degrabă de 12%. El a declarat acest lucru după ce Fed a crescut masa monetară cu aproximativ 34% în ultimele 14 luni.

Chestia este că o altă măsură îngrijorătoare a apărut astăzi. Cifrele vânzărilor cu amănuntul Arăta că, în ciuda tuturor banilor noi și a virusului care se risipește, economia nici măcar nu este atât de fierbinte.

Acesta va trebui să fie un subiect de discuție la viitoarea întâlnire a Fed de mâine, unde, fără îndoială, se vor întreba dacă sucul merită stors.

Poate că acum putem ajunge să înțelegem acest titlu aparent confuz. …

Nu este că Jamie Dimon vrea să dețină numerar, astfel încât să își piardă din valoare. În schimb, având în vedere dovezile, el se așteaptă ca oficialii Fed să fie nevoiți să-și schimbe tonul și să majoreze ratele pentru a evita această cantitate masivă de inflație.

Sigur, probabil că va dăuna piețelor, dar daunele care s-ar întâmpla probabil economiei dacă nu iau măsuri rapide ar putea fi mult mai grave.

Așadar, să ai astfel de bani la îndemână ar fi grozav pentru a cumpăra o reducere la un astfel de eveniment. Are doar sens.

Dar bitcoin?

Ultimul economist de pe lista noastră este miliardarul fondului speculativ Paul Tudor Jones, un cunoscut susținător al bitcoinului care pare să fie la capătul opus al comerțului lui Dimon.

El va dori să vadă ce va face Fed mâine, desigur, dar conform legendei, dacă oficialii băncii centrale vor continua să discute despre inflație și nu reușesc să ia măsuri, va fi „o lumină verde să pariezi puternic pe fiecare tranzacție cu inflație.”

El a reușit, de asemenea, să tachineze mulțimea WallStreetBets, sugerând că mărfurile ar fi o investiție ucigașă dacă Fed ar permite inflației să crească. Deci, s-ar părea că inacțiunea oficialilor băncii centrale ar putea foarte bine să trimită bitcoin și alte criptomonede direct pe lună.

Pe de altă parte, care ar putea fi reacția activelor digitale în condițiile unei Fed solicite mâine?

Dacă părțile interesate cheie își manifestă îngrijorarea cu privire la inflație și vorbesc despre creșterea ratelor dobânzilor, putem presupune că nu va fi bun pentru acțiuni. Cu toate acestea, efectul posibil asupra cripto-ului este mai puțin clar.

Sentimentul meu este că, după retragerea de aproape 50% pe care am experimentat-o ​​luna trecută, activele digitale nu sunt nici pe departe la fel de supraevaluate cum este piața de valori în acest moment.

Bitcoin, în special, este văzut ca o acoperire împotriva tipăririi banilor Fed (și a inflației pe care aceasta ar putea-o provoca) în ochii multora.

Așadar, dacă Fed se prăbușește pe piață, există o șansă reală ca bitcoinul și, eventual, alte criptomonede, să fie văzute ca refugii sigure.

Aș dori să aduc un strigăt special tuturor celor care citesc până la sfârșit.

Sursa: https://www.bitcoinmarketjournal.com/will-the-fed-crash-the-markets/