Spațiul criptomonedelor a fost lovit cu o bombă pe 21 decembriest cand Știrile au izbucnit că SEC ar da în judecată Ripple, compania din spatele XRP. A doua zi, SEC a anunțat în mod oficial procesul lor împotriva nu doar Ripple, ci și CEO-ului Ripple, Brad Garlinghouse, și cofondatorului Ripple, Chris Larsen.
Acest lucru a pus prețul XRP într-o cădere liberă, deoarece au început numeroase firme de investiții, burse și parteneri să se distanțeze de la Ripple și criptomoneda sa nativă. Pentru un spectator mediu, este posibil să nu fie complet clar de ce se întâmplă acest lucru și nici de ce acest proces poate avea implicații asupra întregului spațiu al criptomonedelor. Suntem aici pentru a vă oferi TLDR.
De ce este important procesul Ripple?
Procesul Ripple este important deoarece, dacă SEC își câștigă cazul, XRP va fi tratat ca o garanție și nu ca o monedă în Statele Unite. Aceasta va lărgi definiția testului Howey, stabilind un precedent legal care ar putea duce la clasificarea altor criptomonede similare ca valori mobiliare.
Majoritatea dintre voi ați citit probabil o versiune a acestei explicații în diverse articole de știri deja. După cum vă puteți imagina, nu oferă cu adevărat nicio clarificare nimănui care nu este familiarizat cu acest tip de jargon. Cu toate acestea, nu există o înțelegere a acestor termeni. Știind ce sunt acestea este atât necesar pentru a înțelege acest caz, cât și orice altele care pot apărea pe măsură ce piața taur atrage atenția asupra cripto-ului.
Ce sunt valorile mobiliare?
În engleză simplă, o securitate este orice care reprezintă o parte din valoarea unei entități. Aceasta include lucruri precum acțiuni la o companie sau datorii de stat prin obligațiuni de stat. Valorile mobiliare sunt supuse unor reglementări mult mai stricte decât monedele sau mărfurile (gândiți-vă la aur, petrol, alimente etc.). În Statele Unite, reglementările privind valorile mobiliare sunt stabilite și confirmate de Securities and Exchange Commission (SEC).
Multe criptomonede sunt de fapt valori mobiliare, și anume cele care au fost vândute investitorilor prin intermediul unei oferte inițiale de monede (ICO). Acest lucru se datorează faptului că majoritatea proiectelor cu criptomonede cu ICO nu au de fapt un produs funcțional la început.
Ca atare, jetoanele pe care le vând devin un fel de promisiune către persoanele care le-au cumpărat - o promisiune că compania va crea orice tehnologie pretinde că construiește, dând astfel valoare jetoanelor pe care le-au emis. Deși aceste jetoane nu reprezintă o cotă într-o acțiune în sine, ele au proprietăți similare și, prin urmare, sunt considerate valori mobiliare în conformitate cu legislația SUA.
Acesta este motivul pentru care multe ICO-uri tind să fie interzise investitorilor din Statele Unite, Canada și alte câteva țări care au legi stricte privind valorile mobiliare sau sunt ilegale să vândă lucruri către (de exemplu, Coreea de Nord). Pentru cei mai mulți, pur și simplu nu merită să sară printre cercurile necesare pentru a vinde simbolul investitorilor americani, cu atât mai puțin să convingă schimburile de criptomonede din SUA să le listeze pentru tranzacționare.
Una dintre revendicările esențiale ale procesului SEC împotriva Ripple este că XRP este o garanție, în special o garanție neînregistrată, care a fost vândută ilegal de Ripple de când a fost distribuită pentru prima dată investitorilor în urmă cu aproape 8 ani. Mulți consideră că această denumire de securitate este o extensie și ar lărgi semnificativ definițiile găsite în testul Howey.
Ce este testul Howey?
Howey Test este ceea ce SEC și alte organisme de reglementare relevante folosesc pentru a determina dacă un activ este sau nu un titlu. Testul Howey se rezumă la o întrebare simplă: valoarea monetară a activului în care este investit depinde de eforturile unei terțe părți?
Dacă simți că ridici o sprânceană, ia o secundă pentru a lua în considerare ceea ce face ca un stoc să crească sau să coboare. În teorie, acțiunile companiei reprezintă acțiunile. Aceasta înseamnă că acțiunea de preț a activului (stocul) este legată la efort de eforturile unei terțe părți (compania).
În timp ce acest tip de prag funcționează pentru activele obișnuite, puteți vedea probabil cum devine puțin problematic când începeți să îl aplicați pe monedele digitale. Acest lucru se datorează faptului că este greu de spus că o criptomonedă nu depinde de o terță parte atunci când mulți o au creatori prolifici în spatele lor, care ar putea influența, fără îndoială, prețul activului respectiv (Bitcoin, Ethereum, Cardano, Litecoin etc.).
Argumentul din partea criptomonedelor este că, spre deosebire de acțiuni, proprietatea și funcționarea unei rețele precum Bitcoin este distribuită și descentralizată - tehnic nu există o singură entitate în spatele proiectului. Chiar dacă rețeaua XRP este mai centralizată decât alte criptomonede, unii au susținut că este încă suficient de descentralizată pentru a justifica intrarea în aceeași categorie juridică ca Bitcoin.
Cu toate acestea, procesul SEC susține că XRP este o garanție bazată pe corespondența internă și eforturile de marketing ale Ripple, Brad Garlinghouse și Chris Larsen. Toți trei erau conștienți de faptul că XRP era aproape periculos de a fi clasificat ca garanție în cadrul testului Howey, totuși au continuat să se angajeze în practici care constituie eforturile unei terțe părți în raport cu valoarea activului (XRP).
Ce este precedentul legal?
Majoritatea sistemelor juridice din întreaga lume își iau deciziile pe baza precedent legal. Aceasta înseamnă că analizează hotărârile anterioare privind cazuri similare (dacă există) pentru a ajunge la o concluzie cu privire la un caz actual. Deși au existat deja multe procese SEC împotriva diferitelor proiecte de criptocurrency, procesul împotriva Ripple este puțin diferit.
Așa cum s-a menționat în secțiunea anterioară, desemnarea XRP ca securitate ar putea veni ca o consecință a acțiunilor Ripple și a celor doi directori de top. Unii cred că, dacă acest lucru se va întâmpla, va lărgi suficient pragul testului Howey pentru a face joc echitabil să meargă după alte criptomonede similare cu XRP. Dar cum am ajuns aici? O recapitulare rapidă este în ordine.
Istoria procesului Ripple SEC
Vestea unui costum primit de la SEC a fost spartă de Brad Garlinghouse într-un tweet pe decembrie 21st. Se știau foarte puțin despre costum în acel moment și unii au remarcat că era neobișnuit ca o companie să iasă și să dezvăluie un proces SEC în fața SEC.
Pe 22 decembriend, Ripple a lansat un rezumat de depunerea lor Wells. Acesta este un document care este dat SEC ca răspuns la ceva numit Wells Notice, un document care explică faptul că SEC va solicita acțiuni în justiție și pe ce motive o face.
Prezentarea Wells a dat impresia că costumul SEC a fost nefondat și că ar fi o victorie slab dunk pentru Ripple dacă SEC ar avea furia să meargă mai departe cu el. Asta până la SEC a eliberat costumul complet cateva ore mai tarziu. Acesta conținea câteva detalii foarte explicite, care de atunci au pus la îndoială dacă Ripple poate câștiga de fapt acest caz, în consecință trimițând XRP în domeniul umbrelor.
Rezumatul procesului Ripple SEC
Este esențial să rețineți că procesul SEC împotriva Ripple este, de asemenea, împotriva CEO-ului Ripple Brad Garlinghouse și co-fondator Ripple Chris Larsen. Ceea ce susține SEC este că XRP este o garanție neînregistrată care a fost vândută de Ripple, Brad și Chris și că toate cele trei părți s-au angajat în practici de afaceri proaste pentru a se îmbogăți în proces.
Ceea ce dorește SEC este trei lucruri: ca Ripple, Brad și Chris să renunțe la 1.38 miliarde de dolari pe care i-au strâns din vânzarea XRP, ca toate cele trei părți să nu mai vândă XRP și ca toate trei să plătească amenzi suplimentare, considerate adecvate de instanță .
Primele câteva pagini ale procesului SEC prezintă orice entități relevante pentru argumentele procesului (Ripple, câteva filiale, Brad, Chris, alți cofondatori etc.). De asemenea, detaliază câteva dintre legile privind valorile mobiliare relevante pentru proces și oferă o defalcare a termenilor cheie referitori la monedele digitale.
Masacrul începe la pagina 8, când costumul intră în detalii incredibile despre istoria Ripple și XRP și despre modul în care a fost distribuit. În 2012 și 2013, înainte ca orice XRP să fi fost vândut, Ripple, Brad și Chris fuseseră avertizați de proprii experți legali că XRP ar putea fi clasificat ca o garanție. De asemenea, i-au sfătuit să contacteze SEC pentru clarificări, ceea ce nu a fost făcut.
În schimb, corespondența internă sugerează că Brad și Chris au dat înapoi această posibilitate și au continuat normal, promovând XRP și potențialul său de preț. De asemenea, Ripple a început să vândă cantități mari de XRP în valoare de piață companiilor fără condiții de blocare.
Majoritatea acestor companii au vândut prompt XRP-ul pe care l-au cumpărat imediat ce l-au primit. Întrucât au cumpărat XRP cu până la 30% sub prețurile pieței, au reușit să-l revândă pentru un profit frumos, pentru a atrage investitorii cu amănuntul ca tine și cu mine, care nu știam complet că se întâmplă în culise.
De asemenea, Ripple a folosit XRP pentru a plăti schimburi de criptomonede pentru a le înscrie pentru tranzacționare. La pagina 14, SEC confirmă o credință îndelungată a criticilor Ripple că singurele sale profituri provin din vânzarea de XRP în culise către investitori mari, la o reducere.
După detalierea modului în care Chris Larsen și Brad Garlinghouse au gestionat XRP pe care l-au primit, costumul SEC explică modul în care Ripple, Brad și Chris au ținut investitorii de retail în întuneric. Pe scurt, ei susțineau XRP ca fiind cea mai bună investiție vreodată, în timp ce vândeau simultan cantități mari din acesta sub masă (sau mai exact, la ghișeu).
Paginile 34 până la 56 din costum sunt probabil cele mai importante. Aici SEC prezintă numeroase argumente cu privire la motivele pentru care XRP este o securitate, citând cuvintele și acțiunile lui Ripple, Brad și Chris ca dovadă. Argumentul glonț argintiu poate fi găsit la pagina 44 și are următorul conținut:
„Realitatea economică dictează că cumpărătorii XRP nu au de ales decât să se bazeze pe eforturile Ripple pentru succesul sau eșecul investiției lor”
După ce a stabilit că XRP este o garanție, SEC explică apoi pe scurt că Ripple nu a înregistrat XRP ca garanție și că Ripple, Brad și Chris au jucat cu toții un rol în vânzarea XRP. Procesul se încheie reafirmând afirmația pe care a făcut-o la început: XRP este o garanție neînregistrată care a fost vândută de Ripple, Brad și Chris sub pretenții false de a se îmbogăți.
Va câștiga Ripple procesul SEC?
Acest lucru depinde fundamental de cât de corelate sunt cele două acuzații esențiale ale cazului Ripple. Din nou, acestea sunt că XRP este o securitate neînregistrată și că Ripple, Brad Garlinghouse și Chris Larsen au folosit XRP pentru a se îmbogăți.
Având în vedere cantitatea incredibilă de dovezi, este destul de clar că Ripple, Brad și Chris s-au angajat în practici comerciale proaste care justifică un anumit grad de repercusiune juridică. Întrebarea este dacă această retribuție depinde dacă XRP este sau nu o securitate.
As remarcat de fondatorul Cardano Charles Hoskinson, XRP nu este o securitate, chiar dacă se apropie periculos de această clasificare. Acest lucru se datorează faptului că registrul XRP ar continua să existe și să funcționeze chiar dacă Ripple ar fi închis și Brad și Chris ar fi fost puși în închisoare.
Rezumatul lui Ripple despre depunerea lor de la Wells afirmă, de asemenea, că DOJ și FinCEN consideră că XRP este o monedă virtuală conform costumului lor din 2015 împotriva Ripple. De asemenea, Ripple susține că are date empirice care arată că eforturile și comportamentul de vânzare al lui Ripple, Brad și Chris nu au fost aproape suficiente pentru a avea un impact asupra prețului XRP.
Cel mai puternic contraargument al Ripple este că XRP nu este diferit de Ripple decât petrolul este de Exxon sau Bitcoin este de Bitmain. Toate cele trei companii se bazează pe aceste mărfuri, dar nimeni nu ar spune că deținerea petrolului reprezintă o cotă într-o companie petrolieră.
Cu toate acestea, chiar dacă Ripple susține cu succes că XRP nu este o securitate, nu o absolvă neapărat și nici pe capul său de orice acțiune greșită. După cum a remarcat și Charles Hoskinson, alte organisme de reglementare ar putea să intervină și să caute să acuze acțiunile lor. Acest lucru pare probabil având în vedere caracterul înalt al cazului și acțiunile inexcusabile ale inculpaților săi.
Ce se va întâmpla cu XRP?
Există un lucru care nu-i place investitorilor și este incertitudinea. Acest proces împotriva Ripple va continua probabil un an sau mai mult. Până la soluționarea procesului SEC împotriva Ripple, XRP va fi una dintre cele mai incerte investiții în criptomonedă.
Deocamdată, reacția adversă a fost, fără îndoială, blând date fiind faptele consemnate în proces. Acest lucru se datorează faptului că XRP este una dintre cele mai tranzacționate criptomonede și grăbirea să o elimine, deoarece un schimb este un apel rău în acest moment. Cu toate acestea, acest lucru s-ar putea schimba pe măsură ce trece timpul.
Aproape nu există nicio îndoială că SEC va descoperi și mai multe practici proaste de către Ripple înainte ca procesul să se încheie. Indiferent dacă instituțiile afiliate Ripple pot face față acestei furtuni este îndoielnic. A fost a anuntat recent că Coinbase va suspenda tranzacționarea pentru XRP din cauza acțiunii SEC împotriva companiei.
După cum puteți vedea cu reacția la preț a XRP, piața a reacționat negativ la știri. Singurul lucru care menține XRP în viață pare să fie dedicarea bazei de fani Ripple care a văzut acest lucru ca oportunitate perfectă de a cumpăra XRP la reducere. Dacă vor fi în continuare fani ai Ripple odată ce toate acestea vor fi spus și făcut, este la fel de discutabil.
Pe scurt, XRP nu va ajunge la zero în curând, deși se află într-un poziție incredibil de vulnerabilă din cauza procesului SEC împotriva lui Ripple. Până la finalizarea procesului, este posibil să nu rămână suficient interes pentru proiect pentru a-l menține relevant.
Pentru ca XRP să supraviețuiască, trebuie să rămână în primele 100 de criptomonede în funcție de capitalizarea pieței - cu cât este mai mare cu atât mai bine. Dacă XRP se încadrează în top 100, s-ar putea să nu fie niciodată preluat în mod serios de investitorii cu amănuntul în timpul acestei curse și ar putea dispărea în irelevanță ca o consecință.
Imagine prezentată prin Shutterstock
Disclaimer: Acestea sunt opiniile scriitorului și nu ar trebui să fie considerate sfaturi de investiții. Cititorii ar trebui să își facă propriile cercetări.
Sursă: https://www.coinbureau.com/analysis/sec-ripple-lawsuit/