Банк Японии изменяет программу контроля кривой доходности, что повлияет на мировые рынки облигаций

Новое направление политики Банка Японии

Сегодня, 28 июля, Банк Японии (BOJ) объявил о существенном изменении политики, которое уже оказывает влияние на мировые финансовые рынки.

Банк Японии скорректировал свою программу контроля кривой доходности, ранее предназначенную для ограничения доходности 10-летних государственных облигаций на уровне 0.5%. Аналитик Мохамед А. Эль-Эриан прокомментировал, что Банк Японии рассматривал свой «потолок в 0.5% по динамике доходности в качестве ориентира, а не жесткого предела».

В тандеме Банк Японии сохранил свою политику в отношении краткосрочных процентных ставок, которые с 2016 года находятся на отрицательной территории.

В рамках изменений политики Банк Японии предлагает покупать 10-летние японские государственные облигации по ставке 1% каждый рабочий день.

Глобальные последствия и казначейские облигации США

A CryptoSlate Отчет о рынке за июнь подчеркивает значительные международные последствия этих изменений. Япония является крупнейшим держателем Казначейства США, а повышение ставок в Японии может привести к снижению спроса на казначейские облигации США. Следовательно, доходность облигаций США может вырасти.

Действительно, ранняя реакция рынка предполагает, что этот шаг уже происходит. Доходность 10-летних казначейских облигаций США преодолела порог в 4%, что указывает на значительный сдвиг на рынке облигаций.

Влияние на национальную валюту

Усугубляя эти глобальные разветвления, ситуация с национальной валютой в Японии также развивается. В настоящее время японская иена торгуется почти на уровне 140 по отношению к доллару США. Это вызывает серьезную озабоченность у Японии, поскольку более слабая иена может увеличить стоимость импорта и усугубить инфляцию, которая уже достигла 35-летнего максимума, тем самым оказывая дополнительное давление на экономику в период значительных изменений финансовой политики.

Следующие шаги Банка Японии будут иметь решающее значение для управления этой сложной динамикой, при этом глобальные и местные наблюдатели внимательно следят за ситуацией.